試議現金流量角度下企業財務風險防范與控制

高麗娜

摘要：本文首先對財務風險的一些相關概念進行了簡單地解釋，然后對企業財務風險的原因進行了總的探究，緊接著從四方面探究現金流對引發企業財務風險的影響因素，然后以表格的形式清楚地展現了現金流量對財務風險的影響分析以及現金流量下企業財務風險的識別分析。最后，透過現金流量看企業如何防范與控制財務風險。

關鍵詞：財務風險；現金流量；防范與控制

隨著經濟全球化，我國企業之間的競爭也愈演愈烈，而財務風險已經成為企業中一個不小的問題。從本質上來說，企業的生產經營活動就是一個生產現金流的過程。現金流如同現今的網絡一樣，也是一把雙刃劍，通過對現金流量的研究和分析，我們可以更好地識別企業的財務風險。那么如何通過現金流量的研究和分析，加強企業防范與控制財務風險是本文所探究的話題。本文主要通過對現金流量的分析，對企業財務風險防范與控制這一話題進行探究。

一、財務風險的一些相關概念簡介

財務風險這一概念可以從狹義上和廣義上來講。狹義的財務風險（有時也稱為籌資風險）僅指在籌資過程中，企業運用財務杠桿不當可能帶來的一些風險。而廣義上的來說，所謂的財務風險是企業在各項財務活動過程中，由于受到了內外部環境及各種不確定因素的影響，從而造成了企業財務收益與預期收益發生一些偏離，因此產生了蒙受損失的機會和可能，而現金流量是企業經濟效益的最直接體現。財務彈性，也就是財務適應能力，指企業為了能夠適應經濟環境的變化以及抓住并利用投資機會的能力，而現金流量適當比率，現金股利保障倍數和全部現金流量比率，這三者是反映財務彈性的指標。企業的現金流量，就是指一個企業的現金及現金等價物的流入及流出。現金流量視角下的現金流量適當比率，表明企業經營所得現金維持和擴大生產經營規模的能力。

二、企業財務風險的原因探究

（一）復雜多變的宏觀環境的影響。

對于一個企業來說，宏觀環境的變化是無法改變和遇見的，因此宏觀環境的不利變化一定會給企業的財政帶來一些無法避免的風險。企業財務管理的宏觀環境復雜多變，是企業產生財務風險的外部原因。

（二）財務決策缺乏科學性。

財務決策的不科學往往會引起一些企業財務風險。就目前情況來看，我國的企業的財務決策中存在一個普遍的現象就是存在著經驗決策及主觀決策現象。

（三）企業內部控制制度有待完善。

企業內部控制制度的不完善，將會造成一個后果就是：企業內部財務關系混亂。如果在資金管理、使用及利益分配等方面，存在一些權責不明和管理混亂的現象，就會造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，從某種角度上來說無法保證資金的安全性和完整性。

（四）企業會計信息質量有待提高。

會計信息的質量，是對經營決策的影響程度很大的因素之一。因為企業決策者進行決策的主要依據之一，就是根據會計信息所提供的分析結果，因此會計信息的質量是多么的重要。

三、現金流對引發企業財務風險的影響因素探究

為了更好地探究現金流對引發企業財務風險的影響因素，我們根據現金在企業活動中的不同表現形式，可以從四個方面來剖析其因：現金流量、現金流速、現金流程以及現金流向。

（一）現金流向

現金流向的具體情況會對企業是否會出現財務風險有著不可忽視的影響，因為從某一種角度上來講，一個企業的現金流向，表明了企業對現金的使用意圖以及企業的未來發展走向。一家企業的現金流向，實際上已經從側面告訴我們這家企業的競爭能力的構成及未來的大致走向。因此，如果我們想了解企業未來經營發展戰略以及企業社會價值和經濟價值的未來發展狀況和能力，以及是否在未來發展中出現一定的財務風險，我們可以通過分析一家企業的現金流向情況而得。

（二）現金流速

資金，就好比是一個企業的生命。現金流速，就是指資本投入到回收的速度。現金流速反映了企業總體經營效率，因此我們可以看出一個企業的現金流速對于企業財務風險大小的作用有多么的重要。根據一個企業的現金流速，我們可以大致推斷一個企業的運行狀況。因為現金流速的快慢，從側面上顯示了企業資金從投入生產到從銷售中回收的周期長短。

（三）現金流程

什么是現金流程呢？就是指在企業經營活動中一個企業的現金流經的各個環節的總稱，這些環節也就是我們分析一個企業財務風險管理問題而發生企業財務風險的環節。現金流程方面容易出現的問題有很多方面，比如使用問題、管理問題、利益分配問題等。

（四）現金流量

一個企業的現金流量的多少，直接體現了企業財務收入支出的現金純收入水平和企業經濟效益的優劣。一個企業的財務現金流量，一般是與企業的生產經營活動同步來進行實現，并且綜合反映了企業的每一項財務收支的現金盈余水平狀況。現金凈流量，從質和量兩個方面代表了一家企業的實際償債能力。我們可以從流入量與流出量的差中，看出一個企業的效益如何。如果流入量與流出量的值為正，說明企業效益好，財務風險低；同樣如果流入量與流出量的值為負，說明企業效益差，存在財務風險的可能性急劇加大。

四、現金流量對財務風險的影響分析

（一）財務風險的分類

我們可以在企業財務管理工作的各個環節中都可以發現一個企業的財務風險。如果我們從現金流量的角度來審視財務風險，財務風險可以分為三類：

財務風險類別風險詳解

經營活動財務風險在經營活動中，一些企業發生的支付能力、資金鏈斷裂等一些風險。

投資活動財務風險投資報酬率的預期目標由于一些不確定因素而達不到，投資失敗而發生的風險。

籌資活動財務風險因籌集資金而增加的喪失償付到期債務和支付股利的可能性。

（二）現金流量與財務風險的關系

什么是企業的現金流量呢？就是指企業現金及現金等價物的流入及流出，也是企業現金的動態反映。從上面分析可得，現金流量、現金流速、現金流程以及現金流向，都可以從不同角度影響一個企業的財務發展狀況，財務風險也隨之相伴。從某一角度來講，現金流量的流程在很大程度上決定了一個企業的現金安全性。現金流量具有分散性的特點，而這一特點就造成了資金在管理、使用、利益分配等方面，很容易存在一些權責不明、管理混亂的現象，從而就造成資金使用效率低下，甚至資金流失嚴重等一系列的問題。與此同時，自然也就無法保證資金的安全性、完整性。在很大程度上，現金流量制約著一家企業盈利的風險程度。

五、現金流量下企業財務風險的識別分析

（一）現金流量的基本組成要素

現金流量的基本要素包括四方面：現金流量、現金流程、現金流向以及現金流速，而關于這四者是如何影響一個企業的財務風險的，已在上文現金流對引發企業財務風險的影響因素探究中詳細解釋清楚，在此就不用畫蛇添足了，總之現金的各個組成要素從側面充分有力地反映了企業各項財務收支的現金盈余水平。

（二）經營活動產生的現金流量分析

這一點，主要是根據一個企業的經營活動產生的現金凈流量值的大小來判斷：

現金凈流量值企業財務分析企業狀態判斷

小于零企業通過正常的產品購產銷所帶來的財務現金流入量，不足以支付因經營活動中的現金流出量。

較差，面臨著財務風險，具體看數據分析。

等于零企業通過正常的產品購入、生產和銷售所帶來的現金流入量，恰好支付現金流出量。不良，長期如此則會引發一定的財務風險。

大于零企業經營活動產生的現金流入量，能夠支付一定的現金流出量，還能補償一部分當期的非現金消耗成本。

現金流量方面的壓力較小，如果長期如此，則表明一個企業的現金流量的質量可能不高。

（三）現金流量結構指標和財務彈性的分析

保持企業合理的現金流量結構，可以保證一個企業的正常發展，也是反映一家企業財務狀況的重要依據。而如何分析現金流量結構指標，主要是分析流入、流出及內部結構三個部分，然后通過經營現金流入量與經營現金流出量之比和經營現金流入量與現金總流入量之比來對現金流量結構進一步控制。

財務彈性與公司的防御能力成正比，一個企業的財務彈性越好，其防御能力就越好。而公司的財務彈性分析主要看三方面：現金流量視角下的現金流量適當比率、現金股利保障倍數和全部現金流量比率。 通過三者相關數據進行綜合分析，判斷出一個企業的財務彈性如何，判斷一個企業是否能夠適應當今的經濟環境。

（四）籌資活動產生的現金流量分析

這方面，同樣也是按照現金凈流量值大小來分析的，請看如下表格：

現金凈流量值企業財務分析企業狀態判斷

小于零本企業經營與投資活動在現金流量方面運轉非常好；企業在本會計期間集中發生了償還債務以及支付籌資費用和分配股利或利潤等業務；也可能因為企業在投資和企業擴張方面沒有更多的作為。良好，不過企業真實狀態有待具體分析。

大于或等于零本企業在吸收權益性投資、發行債券以及借款等幾個方面所收到的現金之和已經大于或等于該企業在償還其自身的債務、利息等方面所支付的現金之和。

良好，具體得分析一個企業是被動如此，還是主動籌資行為，有著長期發展規劃。原因不明，企業狀態無法明了判斷。

（五）投資活動產生的現金流量分析

關于投資活動的現金流量分析，如下表分類說明：

現金凈流量值企業財務分析企業狀態判斷

小于零此時表明企業在投資活動中，購建固定資產、無形資產以及其他長期資產等投資活動方面所支付的財務現金之和，大于企業在最終取得投資收益、處置固定資產、無形資產和其他長期資產等收到的財務現金凈額之和。

一般如此現象只是一個企業經營活動發展和企業擴張的內在自身需要，所以并不能完全判斷企業的財務風險狀況。

大于或等于零

企業在整個會計期間的投資回收的規模大于或等于企業的投資支出規模；或者是因為本企業在經營活動與籌資活動過程中，急需資金而處理手中的長期資產以求變現等原因所引起。

原因不明，企業狀態無法具體判斷。

六、透過現金流量看企業如何防范與控制財務風險

（一）現金流量下的財務風險防范和控制的方法簡括

企業管理者可以根據實際情況，可以通過四種方法進行控制和防范企業的財務風險。如下表所示：

方 法方法詳解

財務風險自留遭受損失的個體自我承擔財務損失。為了進一步增強對財務風險的抵抗力，企業可以做一些準備，比如：內部建立如償債基金、存貨跌價準備金、壞賬準備金、長期投資減值準備。這些有效的準備，在財務風險自留的時候能夠起到不小的緩沖作用，可以大大降低財務風險。

財務風險分散對于風險較大的投資項目，企業可以選擇與其他企業一起投資，這樣就會免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險，能夠有效地做到財務風險分散。

財務風險轉移企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的策略。

財務風險回避企業可以借此避免風險所帶來的潛在損失，與此同時企業也會有所損失，失去一些因回避而得不到的經濟利益。

（二）構建財務風險預警系統

為了防止企業發生財務危機，企業應該提前做準備，建立和健全企業的財務預警機制，比如構建財務風險預警系統，可以有效地緩解財務風險爆發的時候所帶來的一些麻煩和損失。其中，編制現金流量預算是整個構建財務風險預警系統工作中的重中之重。

（三）加強企業財務內控制度建設與監督

首先我們得明白一點，我們實施內部控制制度不是為了阻礙企業發展，而是更好地發展企業。建設與完善企業財務內控制度，讓其成為一個企業的有效抵御自身財務風險的第一道內部屏障。那么如何完善和建設企業內部控制制度呢？在著手這一個工作的同時，我們要考慮到制度的可操作性與可行性，然后努力使控制與創新相結合，形成科學的制約平衡機制。

（四）穩定和增加經營活動中的現金流量

一個企業要想長期可持續地發展，就要想辦法保證其在經營活動中產生的現金流量穩定下來，設計出合理的現金流量組織結構。通常企業一般采取兩種方法：加強應收賬款的管理和控制成本費用。與此同時，制度的保證才是現金流量穩定的前提。

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