企業存在的財務風險與防范對策

丁杰

摘 要：風險與收益并存，企業在尋求財務收益的同時面臨著財務風險，要追求企業健康發展，就需要在識別財務風險的基礎上，采取有效措施進行防范。

關鍵詞：財務風險；風險原因；防范對策

中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）03-0145-02

引言

隨著經濟的不斷發展，資本市場的活動越來越多元化，企業作為經濟社會的參與者，面臨的財務風險也越來越復雜。要想屹立在充滿挑戰的新經濟時代，不被時代浪潮淘汰，就需要根據企業的自身情況，對財務風險進行分析與處理，從源頭上控制與降低財務風險，設置與完善企業內部控制制度，豐富財務風險預警機制，實現企業的長期可持續發展。

一、企業財務風險的涵義

企業財務風險是指企業由于資本結構配置不合理、融資手段使用不恰當等原因降低了企業的對外償債能力，進而導致可歸屬于投資者的預期收益下降的風險。財務風險具有三個特點，首先，全面性。財務風險伴隨著企業經濟活動的發生而產生，貫穿于企業管理的所有環節。其次，客觀性。財務風險在企業的經營管理過程中客觀存在，并具有不可消除的特性。企業只能通過采取有效的手段來盡量降低財務風險，而無法徹底消除財務風險。最后，不確定性。財務風險的發生并不確定，財務風險對企業可能造成的損失也是不確定的。在實際操作中，公司常常用資產負債率作為衡量企業財務風險的指標之一，資產負債率過高，就意味著企業的財務風險大，2009年華能和國電的資產負債率都一度突破了85%，財務風險急需控制。

二、企業存在的財務風險及原因

（一）資本結構配置不合理，引發籌資風險

籌資風險是指由于外部經濟環境及資本市場的變化，企業從外部籌集的資金給企業財務收益帶來的不確定。主要表現在兩個方面：首先，企業外部借款數額巨大，資產負債比例不合理，對經營運作帶來的風險；其次，外部市場利率及匯率發生變化，對企業籌集的資金成本產生影響，對會計收益帶來的損害。中國資本市場日益完善，近日滬港通的開通，更是方便和加劇了資本市場的資金流動，國有企業轉型加劇，中小企業不斷涌現。各個企業對資金的需求都強盛不衰，而在激烈的競爭中，要想依靠權益性投資謀求企業的長遠發展已經無法實現，因此，企業都會拓展債務融資，一方面從銀行取得授信，獲得銀行借款；另一方面在滿足發債條件的情況下，從資本市場籌集債務性融資。當債務性融資過多的時候，企業資產負債率激增，就形成了嚴重的財務風險，企業可能面臨資不抵債的困境。其次，國家外匯政策的改變，匯率的波動也會對企業的財務管理產生嚴重的影響，尤其是對于外貿企業而言，匯率的波動直接影響企業的市值，威脅投資者的信心。

（二）投資決策不恰當，引發投資風險

投資風險是指企業在對目標項目投入資金后，由于外部需求的變化，而導致項目預期收益發生偏離的風險。企業的經營活動主要包括籌資活動、投資活動及日常經營運作。其中投資活動是企業通過分析測算，投入資金，尋求收益的重要經濟活動。投資決策顯得至關重要，關系著該筆投資項目的未來發展，也關系著企業的長遠發展。合理的投資決策可以為企業帶來可觀的利潤，不合理的投資決策會對企業的生存產生嚴重的威脅。在實際操作過程中，并購失敗對企業的打擊是非常巨大的，部分企業在沒有正視自身實際情況的前提下，通過并購重組，盲目地追求規模效益，結果生產效率和需求跟不上規模擴大的腳步，加劇了企業的財務風險。

（三）資金調控不合理，引發營運風險

資金是企業的血液，在企業的經營活動中占據著舉足輕重的地位。只有保持充足的資金，企業才能在激烈的市場競爭中屹立不倒。企業是資金營運風險是指在資金難以足額回收的風險。企業的資金存在形式除了庫存現金、銀行存款之外，大多用于存貨占用，包括在庫存貨以及已經銷售尚未回款的產成品。目前，中國市場競爭激烈，企業為了搶占市場份額，大多采取賒銷的方式爭取客戶，在這種情況下，就容易出現對客戶的信用識別不夠準確，而出現售出無法回款的窘況。增大了企業資金回收的風險。同時，企業的在庫存貨過多積壓，又會影響企業的資金再利用。因此，采取寬松的信用政策，可能會加大應收賬款的回收風險；采取緊縮的信用政策，可能會加大存貨積壓，無法實現資金快速變現的風險。

三、企業財務風險防范對策

（一）調整資本結構比例，控制籌資風險

首先，企業應該正確分析自身情況，根據預定的投資計劃和規模設定合適的籌資規模，使籌集的資金能夠合理有效地運用，不造成資金限制，降低資金成本；其次，企業應該在已有的資本結構的基礎上調整資金來源，保持一個合理的資產負債比率，把財務杠桿控制在恰當的范圍內。同時廣開融資渠道，除了債務性借款籌資之外，可以積極拓展和嘗試其他融資方式，諸如融資租賃、永續債等新型融資工具。并且合理搭配借款期限，尋求長短期融資工具的協調。

（二）制定合理投資決策，控制投資風險

企業應該結合外部形勢，根據自身的規模和投資機會選擇合適的投資項目，制定正確合理的投資決策。因為風險和收益是并存的，風險越大收益越高。所以，企業作為一個“追利”組織，自然會對高收益項目產生濃厚的投資興趣，但是投資需謹慎，不能夠盲目投資。在指定投資決策的過程中，企業首先應該建立一套科學合理的投資機制，通過前期調查，可行性分析等手段，對投資項目進行充分的了解，權衡收益與風險，經過了科學的論證和合理的方案制定之后，才能夠將投資風險控制在可以接受的范圍內。

（三）完善資金調控手段，控制營運風險

企業的資金除了用于投資外，主要投放于產品的生產與銷售，最終又以兩種形式形成資金的積壓與占用，即存貨和應收賬款。為了提高資金的使用效率，加快資金的周轉，需要加強存貨的管理和應收賬款的控制。首先，對于存貨而言，企業應當科學預測市場需求，以銷定產，盡量爭取降低庫存，對于在庫存貨加強管理，降低存貨毀損的概率，保證存貨的實物價值。其次，對于企業應收賬款而言，強化事前、事中、事后管理，對客戶的信用嚴格偵查，制定有效的催款手段，加快資金的回籠。

財務風險是一把雙刃劍，既能讓企業在風險中尋求杠桿收益，又會讓企業面臨財產損失的可能。財務風險存在于企業經營運作的各個環節，企業應當認真識別和對待，完善相關機制，將財務風險控制在可接受的范圍內，讓企業在健康的體系中蓬勃發展。

參考文獻：

[1] 王雁茹.論企業存在的財務風險與預警防范[J].經濟研究導刊，2014，（4）.

[2] 景剛，李仁冰.淺析中國企業財務風險的控制與防范[J].經濟師，2014，（3）.[責任編輯 陳鳳雪]