企業(yè)財務(wù)危機的應(yīng)對策略研究

王東

摘 要：隨著市場環(huán)境的不斷開放，企業(yè)在經(jīng)營過程中所面臨的風(fēng)險也越來越多，而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的因素也有多種，如果不能夠及時的加以規(guī)避，那么企業(yè)的經(jīng)營就會面臨很大的困難，因此對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理和控制也有著至關(guān)重要的意義。本文主要對企業(yè)財務(wù)危機進(jìn)行了簡單的分析并且提出了針對企業(yè)財務(wù)危機的影響因素提出了相應(yīng)的控制措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)；財務(wù)危機；模型；策略研究

一、企業(yè)財務(wù)危機的具體表現(xiàn)形式

企業(yè)的管理者需要對企業(yè)的財務(wù)信息有一個清楚的掌握和了解，從而及時的進(jìn)行跟蹤和監(jiān)控，以便更好的應(yīng)對可能發(fā)生的財務(wù)危機，這樣就能夠更好的促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

企業(yè)的財務(wù)危機分為外部征兆和內(nèi)部征兆兩種，其中外部征兆是企業(yè)在經(jīng)營過程中存在的過度依賴借貸、關(guān)聯(lián)交易以及過度的規(guī)模擴(kuò)張、財務(wù)報表等相關(guān)信息遲緩等內(nèi)容。企業(yè)的財務(wù)征兆大多體現(xiàn)在財務(wù)指標(biāo)上，如果企業(yè)的現(xiàn)金流量不足，在進(jìn)行債務(wù)支付時支付債務(wù)的能力就會受到很大的影響，并且現(xiàn)金收款和一些比率就會出現(xiàn)很大的變化，從而使財務(wù)危機進(jìn)一步的惡化，這樣財務(wù)危機就直接反應(yīng)到了企業(yè)的資金運動上，企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)也會發(fā)生進(jìn)一步的彪悍。所以，企業(yè)必須要建立起有效的分析預(yù)警系統(tǒng)，針對企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)的變化來及時的調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營策略，從而保證降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的幾率。

二、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警模型

1.單變量預(yù)警分析

這種預(yù)警分析模型主要是通過單一財務(wù)比率的走勢來對企業(yè)可能存在的危機狀況進(jìn)行預(yù)警，其中模型中所涉及的財務(wù)比率如果出現(xiàn)不正常的變化，那么就說明財務(wù)危機發(fā)生的幾率大大增加，管理質(zhì)量的好壞體現(xiàn)在財務(wù)工作中，企業(yè)的財務(wù)工作質(zhì)量也決定著危機出現(xiàn)的表現(xiàn)形式和經(jīng)濟(jì)后果，特別是在企業(yè)財務(wù)相對穩(wěn)定后，還需要體現(xiàn)出企業(yè)財政運行的效率。因此，企業(yè)財政危機的預(yù)警也是由現(xiàn)金流的匱乏、過程信號盈利能力以及最終表現(xiàn)信號等表現(xiàn)出來的，這樣就可以形成對企業(yè)財務(wù)危機的預(yù)警。

（1）現(xiàn)金流量預(yù)警模型。目前，到期債務(wù)對于企業(yè)的生存危機影響最大。同時，在經(jīng)營過程中一些費用較高的支出項目也影響著企業(yè)的現(xiàn)金收益，而企業(yè)的現(xiàn)金流量也決定著企業(yè)能否擺脫困難而走上正常軌道。現(xiàn)金流量預(yù)警模型也為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量支付提高了更多的預(yù)警能力，在企業(yè)進(jìn)行各項現(xiàn)金支付的過程中，如果企業(yè)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)問題，那么企業(yè)就必須要警惕可能出現(xiàn)的財務(wù)危機，從而采取有效的規(guī)避措施。

（2）收益類指標(biāo)。資產(chǎn)收益指標(biāo)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的綜合能力的體現(xiàn)，其中包括了企業(yè)的發(fā)展能力。企業(yè)資產(chǎn)收益指標(biāo)越高說明企業(yè)能夠抵御危機的能力越大，在競爭力強的企業(yè)中，收益指標(biāo)越高是，說明企業(yè)的活力越強，在經(jīng)營過程中具有更高的敏感性。而企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤所占的比例大小也是決定企業(yè)受益是否穩(wěn)定的前提保證，如果企業(yè)的主營業(yè)務(wù)銷售率低，那么企業(yè)所獲得的受益就會相對較少，這也是導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)財務(wù)危機的征兆。而在預(yù)期外出現(xiàn)的受益時間分布結(jié)果出現(xiàn)隨意或者不規(guī)律的現(xiàn)象，那么也說明企業(yè)的受益并非真正的可靠，還需要進(jìn)一步的加以觀察，以避免財務(wù)危機的發(fā)生。

（3）營運效率類指標(biāo)。營運效率也是影響企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量的重要因素，在預(yù)警分析系統(tǒng)中，先行指標(biāo)和扳機點都是決定企業(yè)財務(wù)狀況的要素之一。如果測評指標(biāo)超過了臨界點，那么就說明財務(wù)危機發(fā)生的幾率會大大增加。而前面所提到的到期債務(wù)保障率以及資產(chǎn)收益率等都會受到營運效率的影響。所以企業(yè)的管理者必須要對企業(yè)的營運效率指標(biāo)進(jìn)行及時的掌握和了解，從而找出其中存在的問題，以便更好的避免財務(wù)危機的發(fā)生。

2.多變量預(yù)警分析

多變量預(yù)警分析的綜合性相對較強，能按照企業(yè)的財務(wù)比率來對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行檢查，通過財務(wù)狀況的信息來對財務(wù)危機進(jìn)行有效的預(yù)測。而單一的財務(wù)指標(biāo)往往不能有效的對企業(yè)財務(wù)危機進(jìn)行及時的預(yù)測，因此，多變量預(yù)警分析能夠更加及時的對可能存在的財務(wù)危機進(jìn)行預(yù)防，這樣也增加了企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防能力，同時也為企業(yè)在財務(wù)危機預(yù)警上提供了新的思路。目前，多變量預(yù)警分析已經(jīng)被很多企業(yè)所廣泛采用，但由于不同國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所差異，在分析模型和結(jié)果上也會存在一起的區(qū)別。

三、應(yīng)對和規(guī)避企業(yè)財務(wù)危機的相關(guān)措施

企業(yè)在經(jīng)營過程中的財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，然而利用有效的風(fēng)險規(guī)避措施和預(yù)警機制能夠更好的降低風(fēng)險的發(fā)生，同時也可以將損失降到最低。而造成企業(yè)財務(wù)危機的因素有多種，因此，要建立起有效的預(yù)警系統(tǒng)也應(yīng)該通過對相關(guān)因素的分析來逐步的進(jìn)行。其中主要方法有以下幾方面內(nèi)容。

1.回避風(fēng)險法

對于理財方案的選擇，企業(yè)要提前對其進(jìn)行綜合性的評價，其主要目的是為了更好的完成企業(yè)的財務(wù)管理，并且盡量將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降到最低，從而提高企業(yè)理財?shù)暮侠硇裕鴤鶛?quán)性投資風(fēng)險相對較高，這樣就要將風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)。但是股權(quán)投資雖然能帶來相應(yīng)的回報，卻也存在著一定的風(fēng)險，企業(yè)必須要及時的將風(fēng)險降到最低，采取相應(yīng)的規(guī)避法來提高投資的獲利回報。而回避法的采用也不能只認(rèn)為是風(fēng)險性投資所帶來的必然做法，企業(yè)還需要按照被投資企業(yè)的基本要求來進(jìn)行股權(quán)投資的方法來進(jìn)行投資，而投資風(fēng)險的存在是不可避免的，所以投資企業(yè)也要承擔(dān)一定的風(fēng)險，這也是投資風(fēng)險存在的必然性決定的。

2.降低風(fēng)險法

降低風(fēng)險的辦法也有多種，企業(yè)為了更好的降低存在的財務(wù)風(fēng)險，還需要按照不同的要求來選擇合適的降低風(fēng)險法。通常所采用的策略主要有三種：首先，利用支付一定的代價來降低風(fēng)險所產(chǎn)生的損失。企業(yè)可以設(shè)定風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等，并且通過專門的人員來對其進(jìn)行監(jiān)控和管理。其次是采取相應(yīng)的抵御措施來規(guī)避風(fēng)險。比如有效的提高產(chǎn)品的質(zhì)量，提高產(chǎn)品的社會質(zhì)量以及開發(fā)新產(chǎn)品等，這樣企業(yè)的市場競爭力就會有所增加，以往存在的市場占有率下降等風(fēng)險也就可以最大限度的降低。最后，需要制定出有效的管理制度。通過相關(guān)制度的建立來保障企業(yè)經(jīng)營過程中存在的不合理現(xiàn)象，包括了材料的選購，驗貨付款等，有了制度的要求后，員工在工作過程中也可以最大限度的減少可能出現(xiàn)的失誤。

參考文獻(xiàn)：

徐玲.企業(yè)財務(wù)危機的影響因素及其管理對策[J].安徽工業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2006.