國有銀行資本經營戰(zhàn)略管理研究

趙聚輝 呂婷婷

摘要：2014年8月，銀監(jiān)會根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》核準了部分銀行實施資本管理高級方法，這一辦法標志著我國銀行業(yè)風險治理能力建設開始邁上新臺階。文章通過對工商銀行背景和資本結構的介紹，運用實證指標對工商銀行資本充足率進行分析，進而對工商銀行的資本經營結構戰(zhàn)略管理進行研究，并提出在實施戰(zhàn)略管理時應該注意的問題。

關鍵詞：資本結構;資本充足率;實證分析;戰(zhàn)略管理

一、研究背景及資本充足率

（一）研究背景

隨著市場經濟的發(fā)展，資本經營這一理念為我們提供了在現(xiàn)代思維方式下實施企業(yè)新的經濟增長的方式，是企業(yè)成長的重要途徑。廣義的資本經營是指以資本增值最大化為根本目的，以價值管理為特征，通過企業(yè)全部資本與生產要素的優(yōu)化配置和產業(yè)結構的動態(tài)調整，對企業(yè)的全部資本進行有效運營的一種經營方式。而狹義的資本經營是指獨立于商品經營而存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過各種途徑優(yōu)化配置，提高資本運營效率和效益，以實現(xiàn)最大限度增值目標的一種經營方式。本文所要分析的就是后一種，即狹義的資本經營。

隨著資本市場的迅速發(fā)展和金融對外開放程度的不斷提升，越來越多的經濟學家開始對企業(yè)的資本經營結構進行關注，但得出的結論和觀點并不適用于所有的行業(yè)，因此對銀行業(yè)資本經營結構的戰(zhàn)略研究不能等同于其他行業(yè)，研究中應該將其作為負債型企業(yè)。本文將根據(jù)我國國情，提出適合我國銀行業(yè)的資本經營戰(zhàn)略管理方式，以實現(xiàn)最大限度的增值為目標，完善我國商業(yè)銀行的資本結構，提高其資本運營效率和效益。

（二）資本充足率

資本充足率也被稱為資本風險（加權）資產率，是指資本總額與加權風險資產總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之后，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。資本充足率是保證銀行等金融機構正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。

巴塞爾協(xié)議幾經修訂，明確了現(xiàn)在的資本充足率的計算。與既往的資本充足率不同，新資本協(xié)議以明確的信用風險、市場風險和操作風險取代傳統(tǒng)籠統(tǒng)的“風險資產”的概念，使得測算更加準確。

二、工商銀行的資本結構

工商銀行的銀行資本被區(qū)分為兩個層次，第一級為核心資本，第二級便是補充資本或附屬資本，兩種包含的內容如下。

（一）核心資本

1. 實收資本，指企業(yè)所者實際投入企業(yè)的資金。目前工商銀行實收資本是國家資本金。

2. 資本公積，包括資本溢價、法定財產重估增值及接受捐贈的財產等。

3. 盈余公積，指按照規(guī)定從稅后利潤中提取的積累資金。目前工商銀行只按規(guī)定提取法定盈余公積和公益金。

4. 未分配利潤，指按規(guī)定分配的利潤或應彌補的虧損和歷年分配（或彌補）后的結存余額。

（二）附屬資本

附屬資本由非公開儲備、資產重估儲備、普通準備金、（債權、股權）混合資本工具和次級長期債券構成，包括各項損失準備、次級債務資本工具、法定可轉換債券、中期優(yōu)先股、未分配股利的累計永久優(yōu)先股、股本債券。

三、資本充足率對工商銀行影響的實證研究

（一）實證分析

若要研究資本充足率對國有商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響，對商業(yè)銀行穩(wěn)定性的度量就是一個關鍵問題。目前，國內外很多學者用銀行的不良貸款率來衡量商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行的穩(wěn)定首先要保證資產的安全，主要是商業(yè)銀行面臨的信用風險方面。在這里，通過統(tǒng)計局網站的數(shù)據(jù)報告，選取2010～2014年年報和半年報中的數(shù)據(jù)，以半年為一個單位，得到九組數(shù)據(jù)，每組數(shù)據(jù)包括一級資本、二級資本、資本充足率和不良貸款比率這四個項目，得到表1數(shù)據(jù)。

運用分析軟件SPSS16.0 做連續(xù)變量的相關性分析，輸出相關性分析結果（見表2）和散點圖（見圖1和圖2）。

由2010～2014年的9個樣本數(shù)據(jù)檢驗可以得出：一級資本和資本充足率的相關系數(shù)r1=0.776，p值=0.014，p值小于0.05，結合散點圖1可以判斷，一級資本和資本充足率的線性關系顯著;二級資本和資本充足率的相關系數(shù)r2=0.936，p值=0.000，p值小于0.05，同時結合散點圖2可以判斷，二級資本和資本充足率的線性關系顯著。由表2可以得到資本充足率和不良貸款比率的相關系數(shù)r3=-0.875，p值=0.002，p值小于0.05，結合散點圖可以判斷，資本充足率和不良貸款比率的線性關系顯著，并且為負相關。

（二）實證分析結論

由上述實證分析可知：在一定情況下，一級資本和二級資本可以正向影響資本充足率，而在資本經營過程中，若想在一定范圍內提高資本充足率，可以通過提高一級資本和二級資本來實現(xiàn)。在資本經營模式中，可以通過一定方式來提高工商銀行的資本充足率。另外，在某個范圍內可以證明資本充足率和不良貸款比率負相關，意味著在這個范圍內不良貸款比率越低，資本充足率越高，商業(yè)銀行的穩(wěn)定性越好，即在某個范圍內，提高資本充足率就可以提高銀行業(yè)的穩(wěn)定性。在資本經營過程中，銀行應該在合適的范圍內提高資本充足率。降低不良貸款的比率是銀行業(yè)在資本經營過程中應該注意的問題，在擴展業(yè)務的同時應該對外源資本的注入予以監(jiān)管。

四、工商銀行的資本經營戰(zhàn)略

通過對工商銀行資本充足率的實證指標分析可以看出，我國商業(yè)銀行的資本經營戰(zhàn)略有以下幾個方面。

（一）通過政府注資來補充核心資本，即增加一級資本

國有銀行資本金的補充需要國家財政部的支持，以商業(yè)銀行為對象發(fā)行特種國債是一個很好的補充核心資本的方式，是一項提高資本充足率的重大舉措。首先，銀行的負債轉為自有資本，籌資成本低，使絕對資本增加。其次，商業(yè)銀行的國債在增加，而國債風險幾乎為零，所以增加了資本充足率。在這里，資本金增加的前提是公開的市場持有和規(guī)范的償還國債，使其注入真實的自由資金。

（二）在境內外公開發(fā)行優(yōu)先股，即增加二級資本

工行已發(fā)布優(yōu)先股發(fā)行預案，境內優(yōu)先股預案已實施，但是發(fā)行對象為優(yōu)先股試點辦法規(guī)定的合格投資者不超過200人且股息率擬采用可分階段調整的票面股息率。在境內外發(fā)布優(yōu)先股有利于進一步充實資本，資本充足水平有望繼續(xù)領先同業(yè)。

（三）開拓海外版圖，擴大中間業(yè)務

強化市場服務工作，擴大中間業(yè)務收入的來源渠道，并著重加大信用卡營銷力度和現(xiàn)金服務項目，以此來增加中間業(yè)務的收入。從工商銀行國際業(yè)務客戶來看，目前存在結構比較單一、集中度高及覆蓋率低等問題。可以想到，一旦這些集中的大客戶經濟業(yè)務發(fā)生問題，將直接對工商銀行造成沖擊。另外，工商銀行在其市場中的活躍度較低，應該調整海外分支機構的結構分布，提高金融業(yè)務的創(chuàng)新能力，加快國際化經營的腳步。我國商業(yè)銀行境外拓展重點應該由填補空白市場轉移到推動境外機構本土化經營與可持續(xù)發(fā)展上。

資本壓力問題的最終緩解，還需要銀行自身業(yè)務增長模式的改善、定價能力的提升和建立科學有效的資本自我約束機制等，外源的資本補充可以解決問題，但不是長久之計，應該多方面、多角度地解決銀行面臨的問題。

五、實施資本經營戰(zhàn)略管理應注意的問題

在我國銀行資本經營戰(zhàn)略實施的過程中，會相應地出現(xiàn)一系列問題，以下幾點需要注意與防范。

（一）規(guī)模與結構的惡性循環(huán)

金融危機爆發(fā)以來，幾乎所有銀行都忽視了信貸結構的合理性和科學性，把大量資金投向了政府融資平臺、開發(fā)企業(yè)及極少數(shù)大型企業(yè)，中小企業(yè)特別是實體企業(yè)獲得的資金很少。這樣的結果是：一方面資金的流動性越來越差，只能通過不斷地補充資本金來維持資本充足率不出現(xiàn)問題;另一方面導致經濟結構的嚴重失衡。信貸資金在規(guī)模和結構上存在嚴重問題，形成了惡性循環(huán)。

（二）政策與管理的惡性循環(huán)

面對不良貸款的上升及關注類、逾期類貸款的增加，很多銀行開始加大撥備力度。如此大的撥備力度，是為了應對可能出現(xiàn)的不良貸款風險。此做法雖然可以幫助銀行化解不良貸款，卻解決不了銀行資產質量下降等問題。相關政策不及時頒布，在管理上就不能改善監(jiān)管體制，這種惡性循環(huán)應該謹慎防范。

這些問題伴隨著資本經營戰(zhàn)略的實施，在面對這些問題時，我們必須高度重視，切不可讓銀行再在各種惡性循環(huán)中掙扎下去。不然，風險會越積越多、越聚越大。

六、結語

在全球經濟延續(xù)溫和復蘇之際，中國經濟緩中趨穩(wěn)，有望保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，但應該注意資本充足率的最優(yōu)值，因為如果資本充足率超過最優(yōu)值，反而不利于銀行的運營。現(xiàn)在，對于工商銀行而言是機遇與挑戰(zhàn)并存的時期。在面臨機遇和挑戰(zhàn)的同時，我們應該順勢而為，靈活應對，積極穩(wěn)健地經營，確保圓滿完成目標。本文通過對資本充足率的實證指標分析，對工商銀行的資本經營予以闡述，并對實施過程中可能出現(xiàn)的問題加以警示。

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（作者單位：遼寧師范大學）