外貿企業新興市場客戶風險評價指標體系構建研究

[摘 要] 近年來，中國對新興經濟體進出口總體保持較快增長。由于新興經濟體自身存在的政治、經濟結構等問題，決定了這是一個機遇和風險并存的市場。通過梳理我國外貿企業在新興市場面臨的主要風險，初步設計了外貿企業新興市場客戶風險評價指標體系，旨在幫助外貿企業進行客戶風險評估，在出口市場多元化的同時，盡量規避風險。總體而言，來自于新興市場的需求可以減少我國企業對傳統市場的依賴，分散經營風險，但是由于新興市場經濟體自身存在的諸多經濟結構問題，使其極易受到外部影響，貿易政策表現出重大的不確定性。我國外貿企業必須對此有充分的認識，并且努力設法規避這些風險，從建立內部風險管理機制著手，這樣才能在分享新興市場盛宴的同時，保護好自身利益。

[關鍵詞] 外貿企業；新興市場；風險評價；指標體系；構建

[中圖分類號] F370 [文獻標識碼] A

Customer Risk Assessment Indicator System for Foreign Trade Enterprises in Emerging Markets

LUO Junqin

Abstract： In recent years， import and export trade between China and emerging economies has increased at rapid speed. Emerging economies are markets with both opportunities and risks due to their own issues in terms of politics and economic structure. The study analyzed main risks for China's foreign trade enterprises in emerging markets and established a customer risk assessment indicator system. The system aims to help foreign trade enterprises evaluate customer risks in a way that helps avoid risks while ensuring diversified export markets. Overall， the demand from emerging markets could help Chinese enterprises reduce the dependence on traditional markets and spread operational risks. However， owing to issues regarding economic structure， enonomies of emerging markets are so vulnerable to the external impact that their trade policies usually have a great deal of uncertainty. China's foreign trade enterprises must fully aware of the uncertainty， strive to avoid these risks， and build a risk control system. By doing so， they could take a share of the emerging markets and safeguard their own interest as well.

Key words： foreign trade enterprise， emerging market， risk assessment， indicator system， establishment

2014年，中國貨物進出口總額43030.4億美元，增長3.4%。其中，出口23427.5億美元，增長6.1%；進口19602.9億美元，增長0.4%。貿易順差3824.6億美元。2014年，中國進出口增速比全球貿易增速高出2.7個百分點，也高于美國、歐盟、日本、印度、巴西等主要經濟體增速，全球第一貨物貿易大國地位進一步鞏固。進出口企業開拓新興市場取得新成效，對東盟、印度、俄羅斯、非洲和中東歐國家進出口增速均快于整體增速。2015年一季度，中國對美國、歐盟出口分別增長11.3%和2.5%，對印度、東盟、南非出口分別增長23%、20.6%和20.1%，新興市場的增速明顯快于歐美市場。同時，我國外貿企業在新興市場經濟體面臨的風險正在增加，可以說風險與機遇是并存的。本文主要梳理我國外貿企業在新興市場面臨的主要風險，初步設計了外貿企業新興市場客戶風險評價指標體系，旨在幫助外貿企業進行客戶風險評估，在出口市場多元化的同時，盡量規避風險。

一、外貿企業在新興市場經濟體面臨的主要風險

新興經濟體經濟增長總體雖快于發達國家，但一些經濟體面臨地緣政治危機，不少新興經濟體還存在宏觀政策收緊和經濟結構性矛盾疊加的問題，經濟仍存在較大下行壓力。我國外貿企業在與這些新興經濟體開展貿易時，面臨著巨大的風險。

（一）主要新興市場經濟體經濟走勢分化

2014年，新興經濟體經濟增長總體仍快于發達國家，特別是印度推行改革取得成效，經濟增長超過7%。但不少新興經濟體結構性矛盾依然突出，經濟增長減速的勢頭短期內難以扭轉。地緣政治局勢緊張增加經濟復蘇難度。2015年2月，德國、俄羅斯、法國、烏克蘭達成明斯克協議，烏克蘭沖突有所緩和，但沖突雙方仍未徹底?；?，緊張局勢存在重新升級的可能。美國和歐盟的制裁重創俄羅斯經濟，俄經濟陷入衰退，市場急劇萎縮，對外經貿合作受阻。endprint

（二）美元升值考驗新興市場經濟體經濟金融穩定性

隨著美國經濟企穩回升，美國貨幣政策逐步向常態回歸，2014年11月徹底退出量化寬松貨幣政策，下一步將啟動加息進程。與此同時，歐央行于2015年3月開始正式實施大規模量化寬松政策，日本央行的量化寬松政策也在加碼。主要發達經濟體貨幣政策分化，促使美元持續升值，美元資產的相對收益率大幅提高，導致全球金融市場風險溢價上升，吸引國際資本回流美國，沖擊國際金融市場穩定。特別是前幾年短期資金流入較多的新興經濟體將遭遇資金集中外流，宏觀經濟和財政金融穩定面臨考驗。

（三）貿易限制措施有增無減

全球范圍內區域經濟一體化風起云涌，對全球化將起到積極的推動作用，但一些自貿協定對協定外國家的產品歧視和排斥較多，形成規則壁壘，產生的貿易轉移效應較大，可能影響協定外國家在自貿協定成員國的市場份額。貿易保護主義依然高燒不退，貿易限制措施有增無減?？傮w來說，新興經濟體的關稅水平不低，而且政策的持續性較差，產業的傾向性較強。2014年，一些新興經濟體調整了貿易管理的政策。中國遭遇的貿易救濟調查大約有2/3來自新興經濟體和發展中國家。

（四）缺乏有效的客戶風險管理，潛藏巨大的結算風險

我國出口的商品大多為勞動密集型產品，技術含量低，缺乏競爭力。大多數外貿企業規模小，根本沒有內控機制，缺乏風險管理的意識。建立全面信用風險管理的企業鳳毛麟角。與此對應的是，新興市場的客戶良莠不齊，規模各異，我國企業對其資信基本不了解。我國出口產品的結構決定了我國的外貿企業對客戶提供賒銷的結算方式，其中潛藏著巨大的壞賬風險。由于新興經濟體不完善的金融市場與外部開放性，極易受到外來力量的沖擊，導致國家不得不實施外匯管制，匯率變動頻繁，也影響這些國家企業的對外支付能力，從而誘發買賣糾紛。

二、外貿企業新興市場客戶風險評價指標體系建設

總體而言，來自于新興市場的需求可以減少我國企業對傳統市場的依賴，分散經營風險，但是由于新興市場經濟體自身存在的諸多經濟結構問題，使其極易受到外部影響，貿易政策表現出重大的不確定性。我國外貿企業必須對此有充分的認識，并且努力設法規避這些風險，從建立內部風險管理機制著手，這樣才能在分享新興市場盛宴的同時，保護好自身利益。

外貿企業新興市場風險主要來自于兩方面，一是國家層面的宏觀風險，一是客戶自身的風險，兩方面各占50%的比重。因此，我們從這兩方面出發，建立外貿企業新興市場客戶風險評價體系分析框架。不同于發達國家，新興市場經濟體由于其經濟結構的脆弱性，更易受到外部變化的影響，從而表現出更大的不確定性。作為企業來說，受到國家宏觀經濟形勢影響遠大于發達經濟體企業。受美元升值影響，新興經濟體資本可能大量流出，其負債水平可能導致外匯管理制度的大幅度改變。我們擬從國家債務償付能力、外貿運行狀況、環境風險三方面來評估國家風險。用于評價一個國家債務償付能力的指標包括外匯收入、外債數量、外匯儲備狀況及政府融資能力四個方面；從經濟管理能力、外債結構、外匯管制狀態、政府廉潔程度及政府應付外債困難的措施五個方面來考察外貿運行狀況；環境風險評級體系主要包括政治風險和商業環境兩個方面。上述國家債務償付能力、外貿運行狀況、環境風險三個指標在國家風險指數中的比重分別為50%、25%和25%。

新興市場的客戶良莠不齊，規模各異，我國企業對其資信基本不了解，大多數企業對客戶風險缺少評估和預測。基于此，我們擬從客戶情況與交易情況兩方面對企業風險進行評估。由于獲取新興市場客戶信息的難度比較大，我們主要從過往交易這方面來進行分析，因此前者給予40%的權重，后者給予60%的權重。其中客戶情況主要包括客戶規模、客戶信譽、客戶忠誠度三個指標?？蛻舻囊幠Ｖ苯記Q定了其購買力，規模越大就越具有購買力?？蛻粢幠摽紤]客戶的員工人數、資產總額和企業性質等。外貿企業可以從以往的交易情況來評估客戶的信譽情況，比如有沒有不良記錄。客戶的忠誠度最直觀的表現是多次購買以及表示在未來也會繼續消費，忠誠度越高對企業的依賴性越大，出現壞賬的風險相對較小。老客戶的歷史交易情況往往能更直接、更客觀的反映出客戶的交易風險，可以從交易金額、交易次數、結算方式三個方面進行分析。其中的結算方式尤為重要。賒銷方式所蘊含的交易風險是相當大的。

綜上所述，我們建立如下的外貿企業新興市場客戶風險評價體系分析框架。

外貿企業新興市場客戶風險評價體系分析框架表

三、趨勢與建議

近些年來，我國外貿發展面臨外部需求不振、傳統競爭力有所弱化、外部限制措施增多等諸多挑戰，加上國際市場份額已處較高水平、進一步提高份額難度增大，外貿可能保持中低速增長，且更易受市場需求變化、匯率漲跌等短期因素影響，波動更趨頻繁、幅度更大。

世界貿易組織（WTO）預計，2015年全球貿易量將增長4%，增速比2014年提高0.9個百分點，但仍明顯低于1990年以來5.1%的平均增速，且這一預測仍面臨下調的可能。2015年前2個月，世貿組織監測的70個主要經濟體出口額同比下降9.1%，為2009年以來首次出現下降。我國在努力拓展新興經濟體市場的同時，也面臨著來自新興經濟體的挑戰。在中低端產業領域，周邊新興經濟體憑借勞動力、土地等生產要素成本低廉的優勢，出臺優惠引資政策，主動承接加工制造業轉移，促進出口快速增長。過去5年間，印度出口額年均增長14.2%，東盟出口額年均增長9.8%。我國高端出口產業遭遇來自發達國家的更大競爭壓力，中低端出口產業面臨周邊新興經濟體追趕，一些在華投資企業產能向發達國家回流和向周邊新興經濟體分流，競爭優勢有所弱化。這種錯綜復雜的形勢可能會加劇我國外貿企業在新興市場面臨的風險，因此設計出一套合理有效的風險評價指標體系極為必要，本文僅是提出了一個大致的分析框架，大量的研究有待于深入。

[參 考 文 獻]

[1]王自立，等.中國貿易安全報告[M].北京：紅旗出版社，2009

[2]畢夫.新興市場的貿易保護與中國對策[J].中國對外貿易，2009（3）

[3]羅俊勤.外貿企業在新興市場面臨的風險分析[J].商業經濟，2014（30）

[責任編輯：潘洪志]endprint