P2P網絡借貸的風險與法律監管問題研究

曲思禹

沈陽師范大學法學院，遼寧　沈陽　110034

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P2P網絡借貸的風險與法律監管問題研究

曲思禹*

沈陽師范大學法學院，遼寧沈陽110034

摘要：互聯網金融成功將互聯網技術和金融行業相結合，P2P網絡借貸作為互聯網金融的新興產物，以其便捷、快速、不受地域限制等特點而廣受歡迎。但是，由于對這種新興借貸形式缺乏足夠的監管，使得P2P網絡借貸在發展過程中亂象叢生，本文將針對我國P2P網絡借貸的現狀，分析其存在風險，并就法律監管問題提出建議，以期實現P2P網絡借貸健康有序的發展。

關鍵詞：P2P網絡借貸；風險分析；法律監管

一、P2P網絡借貸的起源及發展

P2P網絡借貸是伴隨著互聯網技術發展和民間借貸興起而產生的一種新興金融借貸模式，是指在借貸過程中，借款人和貸款人利用P2P網絡借貸平臺，完成資料、資金、合同、手續等一切借款流程。在這種借貸模式下，出借人利用平臺實現資產的收益增值，借款人通過這種方式高效便捷的滿足資金需要，而作為P2P網絡借貸平臺則從中賺取中介費，通過這種模式，成功滿足了三方主體的利益，實現了共贏，也得到了市場的普遍認可。從微觀來看，每一個互聯網用戶都可能成為P2P網絡借貸的使用人和參與人，通過P2P網絡借貸平臺來管理自己的資金；從宏觀來看，P2P網絡借貸能夠提高社會閑散資金利用率，促進資金的流通和合理配置。

二、P2P網絡借貸中的法律風險

第一，信用風險。P2P網絡借貸中，出借人，借款人雙方借貸合意的達成、信息的掌握及了解、借貸活動的展開和本金利息的支付等全部都是依靠網絡來實現。為了吸納用戶注冊使用P2P網絡借貸平臺，平臺通常會降低借貸限制，一般借款人借貸小額貸款是無需提供抵押物，也無需提供擔保的。而這就導致了借貸風險的規避要完全依靠對借款人的資信情況的了解來實現。盡管在P2P網絡借貸平臺上，也有關于借款人的信用等級評價體系，但該評價體系依靠網絡信息而發揮作用，而網絡信息的真實性和可靠性都有待考證。我國個人信用體系建設又相對滯后，導致對借款人的信用狀況調查了解都不夠全面，進而加大了網絡借貸的信用風險。

第二，經營風險。P2P網絡借貸本質上從事的是高風險的信貸項目，由于對借款人資信情況的了解不夠全面，很容易導致借款人和P2P網絡借貸平臺要承受壞賬的風險。并且不乏一些借款人利用網絡虛擬性的特點，網絡借貸審查不嚴等漏洞，故意借款不還，導致P2P網絡借貸平臺出現壞賬。如果平臺里壞賬比例達到一定數額，則平臺將面臨隨時倒閉的風險。就現狀而言，P2P網絡借貸能夠存續的根本理由不是其有效的風險防范措施保證壞賬率的低位水平，而是由于其信貸規模的幾何擴張速度能夠有效地保證P2P的壞賬率持續在低位水平。但是一旦信貸規模的擴張速度放慢，借新貸還舊貸的龐氏游戲便會徹底崩盤。

第三，從盈利角度來看。目前我國P2P網絡借貸平臺從事10萬元以下小額借貸的運營成本，大約占借款余額的10%-15%，雖然平臺給予出借人的收益回報率持續降低，但是依舊維持在12%左右，加之平臺還存在約12%的壞賬率，所以從事純粹信用小額借貸的P2P網絡借貸平臺的放貸端利率至少要達到35%以上才能維持盈虧平衡。而現階段不少P2P網絡借貸平臺可以存續的原因，則主要基于以下兩個原因：1.信貸規模的幾何擴張速度降低了不良貸款率；2.風投等資金的大量介入填平了P2P網絡借貸行業的短期虧損。隨著小額信貸市場發展的逐步規范化，借貸利率勢必將趨于下降，P2P網絡借貸平臺的盈利問題會變得更加尖銳，很明顯到那時以上兩點支撐都無法持續。

三、完善P2P網絡借貸法律監管的對策建議

為了規范互聯網金融健康發展，2015年7月18日，由央行會同有關部委牽頭、起草、制定的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》正式頒布。但該指導意見在法律上位階較低，且規范不夠全面。

針對我國P2P網絡借貸平臺背離信息平臺和信用問題頻發的現狀，監管的重中之重在于使P2P網絡借貸平臺回歸到信息平臺的定位。《指導意見》對于P2P平臺的信息中介性質，給出了較為明確的界定，“只能成為信息平臺，不能成為信用平臺”。之所以這樣要求，目的在于防止P2P平臺脫離互聯網的線上功能，打著互聯網的旗號，實則掩蓋其在線下主要從事傳統金融之實。

目前，P2P網絡借貸行業市場準入標準相對較低，加之法律監管缺失，導致P2P網絡借貸平臺的經營范圍模糊不清，所以明確P2P平臺信息中介的定位，有利于從法律上界定P2P網絡借貸平臺的經營范圍，以防其假借網絡借貸之名，從事各類性質未定的業務。筆者認為實行此前市場期望較高的牌照準入制度的可能性較小，建議監管機構推行P2P網絡借貸平臺的備案制，制定負面清單制度，打擊P2P平臺的越界行為以及非法經營行為。同時，加快推動P2P資金的銀行存管，對于資金進行有效監控，實現出借人與借款人的直接對接，預防P2P網絡借貸平臺挪用客戶資金。

其次，借鑒美國對于P2P網絡借貸平臺的監管實踐經驗，推動P2P債權產品的發行登記制度和適度的信息披露制度。只有從P2P網絡借貸平臺和具體產品項目兩個層面健全P2P行業信息披露規范，才能有效預防P2P網絡借貸平臺的各種非法經營行為，同時讓市場形成對項目的風險定價機制，改變剛性兌付的金融環境，真正實現P2P網絡借貸行業的去擔保化。

最后，建立P2P網絡借貸行業的風險預警機制，尤其需要建立負面信息向上匯報的渠道。這種風險預警機制的構建應當注重以下兩個方面：1.針對高風險網絡借貸平臺能夠做到提前防范風險，減少事后風險處理的被動性；2.對于健康經營的P2P網絡借貸平臺不予干擾，防止健康運營平臺因為被錯誤風險警示而陷入危機。

[參考文獻]

[1]樊云慧.P2P網絡借貸的運營與法律監管[J].經濟問題，2014，12：53-58.

[2]朱玉丹.P2P網絡借貸平臺商業模式評價研究[D].浙江財經大學，2016.

*作者簡介：曲思禹(1994-)，女，漢族，遼寧本溪人，沈陽師范大學法學院，2013級法學專業本科生。

中圖分類號：D922.294；D922.28

文獻標識碼：A

文章編號：1006-0049-(2016)14-0155-01