基于風險視角的企業(yè)集團財務管控探析

李魁

摘要：企業(yè)集團以產(chǎn)權(quán)為主要紐帶，多個法人聯(lián)結(jié)，通常能發(fā)揮協(xié)同效應，具有整體競爭優(yōu)勢：然而，企業(yè)集團也因其規(guī)模龐大、結(jié)構(gòu)復雜，主體具有多元性等特點，導致其運營過程中需要面對單個法人無需考慮的諸多不確定性，影響其戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，文章從企業(yè)集團財務管控面臨的風險入手，分析其產(chǎn)生風險的原因，并提出了風險視角下，加強企業(yè)集團財務管控的具體措施，以期為企業(yè)集團戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)提供借鑒，

關鍵詞：企業(yè)集團；風險視角；財務管控

一、企業(yè)集團財務管控風險及其產(chǎn)生機理

作為一種界于市場與企業(yè)間的經(jīng)濟組織，企業(yè)集團廣泛存在于世界經(jīng)濟，特別是新興市場。然而，由于企業(yè)集團聯(lián)接形式多樣、投資鏈條長、業(yè)務涉及領域?qū)挘芾韺ο蠓秶鷱V泛，致使企業(yè)集團在經(jīng)營活動過程中面臨諸多風險。而且，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，競爭的加劇，資源整合的深入，跨國經(jīng)營的開展，企業(yè)集團經(jīng)營面臨的內(nèi)外部環(huán)境不確定性因素增多，企業(yè)集團更是面臨前所未有的風險。因此，企業(yè)集團需要充分重視對風險的處理，否則企業(yè)集團經(jīng)營將處于十分不利的被動局面。并且，財務資源作為企業(yè)集團最基本的資源，面對諸多風險，財務控制往往是最有效的控制，因此，在多變的環(huán)境中保持企業(yè)集團可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢，充分預計、辨識企業(yè)集團的風險，并對集團的風險進行財務管控已成為企業(yè)集團戰(zhàn)略管理的重要任務。

企業(yè)集團財務管控面臨的主要風險是集團框架下母子公司間的產(chǎn)權(quán)關系紐帶所形成的內(nèi)部關聯(lián)結(jié)構(gòu)風險和內(nèi)部整合結(jié)構(gòu)風險，風險產(chǎn)生的機理如下：企業(yè)集團在發(fā)展中往往涉足多領域、多行業(yè)。因此，一般成員企業(yè)數(shù)量上繁多，管理層級復雜且聯(lián)系緊密，成員企業(yè)間因業(yè)務性質(zhì)，加上同一控制的影響，關聯(lián)交易會頻繁發(fā)生，企業(yè)集團的這些特點，容易造成某一成員企業(yè)單體風險經(jīng)由企業(yè)集團內(nèi)部關系網(wǎng)絡的傳導，引發(fā)其他成員企業(yè)產(chǎn)生風險，這種風險產(chǎn)生機理一般稱之為內(nèi)部關聯(lián)結(jié)構(gòu)風險。

企業(yè)集團在發(fā)展過程中，也經(jīng)常會面臨著對子公司資源進行一體化、多元化整合，這種資源整合變革往往也會面臨諸多困難，如若整合不當，不能發(fā)揮協(xié)同效應，不能實現(xiàn)企業(yè)集團既定戰(zhàn)略目標，勢必會給企業(yè)集團的發(fā)展帶來損失甚至危機，這種風險產(chǎn)生機理一般稱之為內(nèi)部整合結(jié)構(gòu)風險。

二、企業(yè)集團財務管控風險產(chǎn)生的原因分析

（一）產(chǎn)權(quán)關系不明晰

企業(yè)集團由于成員企業(yè)眾多，持股關系復雜，易造成產(chǎn)權(quán)關系不明晰，尤其是一些國有企業(yè)集團，成員企業(yè)可能存在行政干預等方式下重組形成。致使母公司對有些成員企業(yè)產(chǎn)權(quán)關系不清晰，實際控制力削弱，造成成員企業(yè)投資偏離企業(yè)集團整體戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略執(zhí)行不力、資金運營存在風險。

（二）財務管理體制不科學

一些企業(yè)集團在財務管理體制的集權(quán)與分權(quán)設置上不夠科學合理，或企業(yè)集團管理體制沒能根據(jù)企業(yè)集團面臨的內(nèi)外部環(huán)境的變化做出適時的調(diào)整，使得集團財務戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、資金運營在實施中面臨風險。

（三）內(nèi)部控制不健全

企業(yè)集團面臨的內(nèi)外部環(huán)境復雜、多變，成員企業(yè)之間經(jīng)營管理自主性強、協(xié)調(diào)難度大，企業(yè)集團業(yè)務種類繁多，內(nèi)部控制風險多，控制活動也較單體企業(yè)復雜，加上管理鏈條長，對信息系統(tǒng)要求高，這些特點決定了一些企業(yè)集團內(nèi)部控制制度在設計上不夠科學合理，難以預防企業(yè)集團財務管控面臨的諸多風險，也有一些企業(yè)集團在內(nèi)部控制執(zhí)行上偏離目標，沒能實現(xiàn)企業(yè)集團內(nèi)部控制的效率和效果。內(nèi)部控制薄弱是企業(yè)集團財務管控面臨風險的重要原因。

（四）預算制度不完善

企業(yè)集團預算制度是實現(xiàn)企業(yè)集團財務管控、提升企業(yè)集團運營效率、實現(xiàn)集團發(fā)展目標的重要工具，現(xiàn)實中，一些企業(yè)集團預算制度不完善可能包括以下方面：第一，企業(yè)集團預算沒能以企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略為導向，不利于企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略落地；第二，預算目標來源、設定不合理，起不到規(guī)劃未來的作用，致使企業(yè)集團投資、籌資以及資金運營等達不到企業(yè)戰(zhàn)略目標的要求：第三，預算組織管理機構(gòu)設置不科學，領導不力，致使預算推行阻力大：第四，預算調(diào)整不規(guī)范，預算剛性與預算柔性沒能有機結(jié)合以促使預算充分發(fā)揮作用。第五預算后評估不到位，起不到引導和監(jiān)督作用。總之，作為企業(yè)集團管控的重要工具，若預算制度不夠完善，則企業(yè)集團的戰(zhàn)略執(zhí)行、投資落實、資金管控等方面存在風險。

（五）風險預警體系不合理

科學合理的風險預警體系能夠預測并防范企業(yè)集團財務等風險。然而，有些企業(yè)集團風險預警體系不盡合理，突出表現(xiàn)為：建立風險預警體系的前提不充分，包括，會計核算、信息系統(tǒng)等基礎管理不規(guī)范，企業(yè)集團領導班子對風險預警系統(tǒng)不重視、相關職能部門缺乏風險預警創(chuàng)新理念：風險預警體系的基本結(jié)構(gòu)不完備，沒能充分涵蓋內(nèi)外部財務環(huán)境預警、內(nèi)部財務活動預警、財務組織預警以及財務危機預警等方面：風險預警流程不合理，關鍵因素查找不準，風險原因分析不到位：預警指標設計不科學或者沒能根據(jù)情況的變化及時調(diào)整，總之，風險預警體系不合理，起不到預警作用，企業(yè)集團財務管控風險就很難得到及時識別、評估和應對。

三、加強企業(yè)集團財務管控的對策措施

（一）理順產(chǎn)權(quán)關系

企業(yè)集團產(chǎn)權(quán)關系是企業(yè)集團財務管控的重要基石。在企業(yè)集團內(nèi)部，集團母公司通過縱向梳理其對子公司、孫公司的控制關系，結(jié)合對子、孫公司成員企業(yè)間橫向相互持股的梳理，以及對特殊情況下兼并、劃轉(zhuǎn)等重組方式取得的子、孫公司成員企業(yè)控制關系梳理，進一步明確控制持股比例或其他控制協(xié)議，進而，在企業(yè)集團母公司章程中進一步明確控制公司職責，在子、孫公司章程中進一步明確控制公司職權(quán)，尤其是對子孫公司的重大事項決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)：通過梳理并建立清晰明確的產(chǎn)權(quán)關系，充分發(fā)揮集團母公司的控制作用，實現(xiàn)集團財務戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、資金運營等與企業(yè)集團整體發(fā)展戰(zhàn)略目標相統(tǒng)一，提升企業(yè)集團財務管控的效率與效果。

（二）建立科學的財務管理體制

建立在產(chǎn)權(quán)關系明晰的基礎上，實現(xiàn)好企業(yè)集團財務管控，需要構(gòu)建科學合理的財務管理體制，一般來說，企業(yè)集團財務管理體制集權(quán)與分權(quán)模式較為適當，這種模式既能保證集團母公司較強的控制力，即集團母公司戰(zhàn)略的推行，重大決策權(quán)、財務調(diào)控權(quán)的實施，又能使子、孫公司面對復雜多變的市場，以充分發(fā)揮其積極性、靈活性和創(chuàng)造性。

集權(quán)與分權(quán)模式的核心在于，企業(yè)集團中哪些權(quán)力應該集中，哪些權(quán)力又應該分散，綜合國內(nèi)學者研究及成功企業(yè)的做法，我們認為：企業(yè)集團母公司應做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派，具體集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，用資、擔保權(quán)，大型固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務機構(gòu)設置權(quán)，收益分配權(quán)；分權(quán)主要體現(xiàn)在：子、孫公司等成員企業(yè)具有經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務定價權(quán)，費用開支審批權(quán)。需要注意是，集權(quán)與分權(quán)在具體運用時還需要考慮行業(yè)特點，企業(yè)集團所處的發(fā)展階段，結(jié)合實際、因地制宜并在實踐中調(diào)整與完善。

（三）健全企業(yè)集團內(nèi)部控制要素

面對企業(yè)集團整體發(fā)展戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略不能在成員企業(yè)有效執(zhí)行的風險，以及投資不能達到預期目標、資金集中管控沒能實現(xiàn)應有效果等風險，設計適合企業(yè)集團的內(nèi)部控制制度，并確保有效執(zhí)行，既是防范企業(yè)集團面臨風險的重要途徑，也是企業(yè)集團財務管控的基本載體。而企業(yè)集團內(nèi)部控制的建設關鍵又在于科學合理的設置企業(yè)集團環(huán)境下的內(nèi)部控制要素。企業(yè)集團在健全內(nèi)部控制要素時，可以以梳理內(nèi)控管理流程為切入點，從規(guī)范企業(yè)集團內(nèi)部控制制度開始，進而優(yōu)化企業(yè)集團內(nèi)部控制流程、提升企業(yè)集團經(jīng)營效率與效果、促進企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)，層層推進，不斷完善。

（四）科學運用全面預算管理

在企業(yè)集團范圍內(nèi)推行全面預算，將有利于成員企業(yè)對企業(yè)集團整體發(fā)展戰(zhàn)略和財務戰(zhàn)略清晰理解，使得企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略及財務戰(zhàn)略能夠切實“落地”：有利于投資戰(zhàn)略順利執(zhí)行和投資目標的實現(xiàn)：有利于實現(xiàn)企業(yè)集團資金集中管控模式下的集團資金的科學合理安排。

（五）強化財務預警系統(tǒng)

有效的財務預警系統(tǒng)能夠?qū)ω攧诊L險實施有效的過程控制，增強抵抗風險的能力，使企業(yè)的財務活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài)。

強化財務預警系統(tǒng)建設可以從以下方面入手：1.規(guī)范企業(yè)基礎管理工作，尤其是規(guī)范會計核算及財務預算，為財務預警系統(tǒng)提供基礎信息及標準：2.健全風險預警體系的基本機構(gòu)，充分涵蓋內(nèi)外部財務環(huán)境預警、內(nèi)部財務活動預警、財務組織預警以及財務危機預警諸多方面：3.完善風險信號的捕捉和財務信息收集傳遞機制，根據(jù)企業(yè)自身情況建立財務風險預警指標體系和預警值，通過日常財務信息收集傳遞機制，預防財務危機的發(fā)生；4.完善財務風險分析應對機制。對風險信號進行甄別分析，分析成因及風險程度，制定相應的預防轉(zhuǎn)化措施，盡可能防范風險帶來的損失；5.企業(yè)集團高層領導充分重視預警建設，并設立專門機構(gòu)，獨立開展工作，對企業(yè)最高管理層負責，以保證預警分析工作的經(jīng)常化、持續(xù)化。

（六）企業(yè)集團其他財務管控措施

1.建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)

集團母公司可以突出建設董事會中戰(zhàn)略委員會、預算管理委員會、風險管理委員會的財務管控職能，以加強對其他成員企業(yè)的財務管控。集團成員企業(yè)方面，也要構(gòu)建完善的法人治理結(jié)構(gòu)，集團成員企業(yè)董事會是對成員企業(yè)經(jīng)營管理層的直接監(jiān)督機構(gòu)，因而集團母公司可以通過加強成員企業(yè)董事會的職能管控，達到對成員企業(yè)經(jīng)營管理層的管控，通過對成員企業(yè)的業(yè)務管控，為財務管控打好基礎。

2.財務總監(jiān)委派

集團母公司可以建立財務總監(jiān)制度，下派并定期輪換財務總監(jiān)至成員企業(yè)，以強化對成員企業(yè)經(jīng)營管理、財務活動的財務監(jiān)督與控制，確保母公司權(quán)益和實現(xiàn)集團資產(chǎn)增值保值。

財務總監(jiān)委派制還可以加強集團母公司對子公司經(jīng)營決策的事前控制，并使得對子公司的審計成為常態(tài)，提高子公司向母公司信息反饋的及時性，從而增強母公司對子公司經(jīng)營管理的監(jiān)督有效性。同時，被委派的財務總監(jiān)還會實現(xiàn)母子公司的效用趨同，使得集團公司的整體戰(zhàn)略能夠很好的被子公司貫徹和執(zhí)行。需要注意的是，為了確保財務總監(jiān)相對于子公司的獨立性，財務總監(jiān)隸屬于集團財務部門，由集團財務部門統(tǒng)一對其考核和薪酬管理。

3.加強企業(yè)集團信息化建設

企業(yè)集團信息化建設能增強集團母公司對企業(yè)集團其他成員企業(yè)的財務管控能力，尤其是可以加強跨區(qū)域經(jīng)營的企業(yè)集團財務管控能力。建立綜合的企業(yè)集團信息系統(tǒng)，能夠增強財務業(yè)務一體化，進而提高會計信息的全面、準確和及時性，利用信息系統(tǒng)結(jié)合管理會計的運用，對財務管控過程的問題追本溯源，分析原因，提出針對性的管控措施：利用信息系統(tǒng)預測分析成員企業(yè)的財務行為，提前預警，實現(xiàn)對成員企業(yè)事前、事中及事后的財務管控。

4.加強企業(yè)集團審計監(jiān)督

通過加強審計監(jiān)督，提升企業(yè)集團母公司對其他成員企業(yè)的管控力，企業(yè)集團的審計監(jiān)督不僅包括事后核查、專注財務收支，更要延伸到企業(yè)集團的經(jīng)營決策中，形成包括戰(zhàn)略及經(jīng)營決策審計、投資效益審計、物資采購審計以及生產(chǎn)工藝審計在內(nèi)的全方位、動態(tài)的審計監(jiān)督體系，以幫助集團母公司及時識別和評估其他成員企業(yè)的經(jīng)營和財務風險，幫助子公司提升管理效率、增加經(jīng)營績效。