國有大型企業集團設立財務公司的戰略意義

曹銳

摘要：財務公司隨著我國社會經濟體制改革產生，是一種非銀行金融性企業，為集團公司內部各成員提供集資、融資業務，是具有獨立法人地位的經濟實體。當前，我國大型國有企業通常以集團化運作，這就對企業資金運作提出了更高要求，作為企業生存命脈，資金管理水平及效率將直接影響企業集團發展的穩定。基于此背景，各大型國有企業紛紛開始設立財務公司，對企業集團的發展提供了良好的支持。值得注意的是，財務公司在我國的應用時間還不長，國有企業的發展模式也較為特殊，提高財務公司在大型國有企業中的貼合度，從戰略出發尋找國企與財務公司間的契合點，實現長遠發展，是文章研究的重心。

關鍵詞：財務公司；融資平臺；資金管理

一、財務公司的定義

財務公司，英文名為“finance company”，也稱金融服務中心、融資公司、資金運作公司等。財務公司是主營貨幣資金的特殊企業，它既是企業集團內部成員，又為企業集團提供融資、投資等金融服務。財務公司起源于西方，從宏觀上看，財務公司最初設置目的是為了適應金融市場及企業發展需求，從微觀上看，企業集團成立財務公司，其目的是要加強資金集中管理，提高資金使用效率。在運作過程中，財務公司為促進企業內部資源優化配置、提高企業資金使用效率起到了重要作用。

（一）財務公司設立背景

財務公司設立應當從財務公司設立的需求出發。成立財務公司，就是要強化企業集團的資金集中管理效能，提高資金使用效率。

何為資金集中管理？資金集中管理，就是要將企業資金集中起來，要適應企業集團的管理架構，由總部統一協調、管理及運用，以體現總部的集權，實現資金的均衡、高效流動。圍繞資金使用效率，財務公司延伸出統一賬戶管理、統一結算、統一資金調控、統一籌融資、統一擔保及統一監管六大職能。對企業集團來說資金不僅是聯系子母公司的紐帶，也是企業經營業務開展的基礎。

怎樣實現資金集中管理？資金集中管理具備多種途徑，包括資金結算中心、內部銀行、財務公司三大模式，資金結算中心、內部銀行的管理模式職能都較為單一，在內部權力博弈下，如何實現權力制衡是這兩種模式無法全面關注的問題，內部融資融通不合法，因此，大型國企設立財務公司幾乎是必然趨勢，業務范圍廣、功能完善，是大型國企實現資金集中管理的理想模式。

（二）組織架構

資金集中管理是財務公司運作的基本要求，同時，財務公司事非銀行金融企業，其業務范圍需得到銀監會批準，通常包括：對成員單位辦理財務、融資顧問、信用鑒證等業務；對成員單位提供擔保；辦理成員單位間的委托貸款及投資；保險代理業務；內部結算、清算；同業拆借等。管理上，財務公司管理主要包括風險管理、資產負債管理兩大核心板塊，基于賬戶和結算體系、全面預算體系、資金信息管理系統等運行基礎，財務公司開展內部籌融資及資金結算業務。組織架構上，財務公司的組織主要包括監管層、業務系統、成員單位三大板塊，按照企業類型的不同，財務公司組織結構會稍有變化，以酒鋼集團為例，其組織架構（圖1）。

（三）資金運作模式

資金集中管理的運作條件下，基于賬戶與結算體系、全面預算管理、資金管理信息系統，財務公司的資金運作圍繞內外部資金展開，通過開展資產負債業務，財務公司吸納內部融入資金，如單位成員存款，與外部融入資金，如同業拆借、銀行借款、票據貼現等。集中資金后，通過中間業務，實現內外部結算、委托融資、委托貸款等服務的提供，為成員單位提供更好的金融服務，起到維穩、促長的作用。基于資金籌集與服務提供，財務公司為企業集團提供內部融出與外部融出兩大資金板塊，內部融出資金板塊包括成員單位貸款、貼現、融資租賃等，外部融出資金板塊包括金融市場投資、存放同業、同業拆出等。

三、大型國有企業設立財務公司的經濟意義

財務公司作為以加強國有大型企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為國有大型企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構，作用體現在以下幾個方面。

（一）集中管理資金

國有大型企業設置財務公司的主要作用之一就是在現金結算中心基礎上，讓資金的使用更加規范，合理，有序，可控。財務公司發揮著國有大型公司的財務部門的基礎性作用，同時又有自己的獨立業務。財務公司對國有大型企業來說是資金的管理平臺，他不是一個金融機構，但是擁有獨立法人地位，財務公司除了要受到國有大型企業的監管，還要接受監管部門的嚴格監督。舉辦財務公司，可以使得國有大型企業的資金實現集中管理的行為，實現資金集約，并且可以提高資金的使用效率。國有大型企業創辦的財務公司可以在滿足成員單位的金融服務的基礎上，通過其他業務實現資金的增值。

（二）整合資源

實現對資源的整合是國有大型企業舉辦財務公司的另一個作用。財務公司作為企業集團的內外部資金平臺，可以實現集團內部的資金整合，從而幫助集團的整體資源調配更為科學合理。同時，設立財務公司還可以更方便更快捷的幫助企業進行融資，作為集團的融資窗口，幫助集團解決融資問題。設立財務公司可搭建統一的外部融資平臺，提高與金融同業的議價能力，降低財務費用；還可通過取得同業授信、同業拆借、資產回購/買斷、在銀行間營銷市場發行債券等手段拓寬融資渠道，降低融資成本，從而為國有大型企業集團戰略的實施提供有力的融資支持。

（三）監督平臺

最后，設立財務公司是監控資金流向、提升風險控制能力的有效途徑目前，應國資委“走出去”的大力號召，多數國有大型企業集團不斷在海外設立分支機構，承接海外項目，為獲得更多的便利條件，打造統一品牌，分支機構很多會以國有大型企業集團總部的名義進行投標和項目承攬。

在這一經營方式下，國有大型企業集團總部與所屬企業間有大量的資金流入流出，資金管控風險較大。成立財務公司后，各成員單位均在財務公司扁平化開戶，財務公司可監控所有資金流入、流出，獲得國有大型企業集團成員企業重大財務事項的知情權，在投資等重大事項上形成有效的決策約束機制，實現對企業經營活動的動態控制，提升國有大型企業集團總部財務管控能力，進一步規避國有大型企業集團的資金風險，加強國有大型企業集團總部的風險防控能力。

四、財務公司今后的發展趨勢

綜上，大型國企成立財務公司的優勢極為明顯，那么，今后財務公司該往何處發展？如何通過財務公司發展，實現大型國企與財務公司、大型國企與市場之間的高度契合，最終實現長效發展？

（一）貼合大型國企擴張需求，實現金融服務國際化

越來越多的大型國企走出國門，全球資金集中管理與風險管控的強化已經成為每一家大型國企發展的必然需求，作為國有企業下的財務公司，財務公司應當充分強化境內外資金集中管理，提高大型國企的全球化資金運作效率，深化境內外集團資金營運效率；要充分貼合大型國企的擴張需求，從國家“一帶一路”戰略點出發，真正實現了解企業需求、降低交易成本、強化風險管控，更好地為國企走出國門服務。

（二）貼合市場經濟體制改革需求，實現運營模式市場化

我國社會主義市場經濟體制改革的深入，帶動了國企外部經營環境的轉變，在金融體制尤其是利率市場化不斷推進的過程中，財務公司的競爭轉變為服務與價格的雙重競爭，財務公司應當牢牢扎根于市場，緊密貼合大型國企需求，充分發揮靈活的特征，一方面從行政管理積極向市場驅動與行政管理相結合的管控模式轉變，另一方面要提高金融服務專業化水平，在產品設計、流動風險管理等方面匹配相應的人才隊伍，真正實現戰略與戰術的結合。

（三）貼合信息技術發展路徑，優化產品結構

“大數據”、“互聯網+金融”等新經濟動態已經對大型國企的發展環境造成了巨大影響，在此背景下，大型國企的金融行為及選擇將發生深刻變化。一方面，財務公司應當樹立危機意識，提高創新能力及技術應用能力，通過利用“大數據”的數據挖掘技術，實現個性化金融服務，為成員、市場提供更為專業的服務產品。另一方面，要強化內外部合作，逐步整合支付、信息、電商等多方資源，結合企業架構及市場背景，開發更為多元化的金融產品，從而真正貼合信息技術的發展路徑，契合大型國企發展戰略。

參考文獻：

[1]陸馳.我國企業集團財務公司發展問題研究[D].財政部財政科學研究所，2013.

[2]韓東哲.國有大型企業集團設立財務公司的戰略意義[J].商場現代化，2011（18）.

【作者單位：中遠船務工程技術服務（大連）有限公司上海分公司】