我國中小農業企業融資能力評價體系構建

許丹 吉潔 杜雨薈

摘要：通過對融資能力概念的界定，在融資能力評價體系構建原則的基礎上，文章構建融資能力評價指標體系的二級指標，具體包括成長能力、償債能力、盈利能力、資產管理能力和環境因素五個指標，并選取 13 個三級指標構建我國中小農業企業融資能力的評價體系。

關鍵詞：中小農業企業；融資能力 評價體系

一、引言

中小農業企業融資問題一直是國內學者的研究熱點。國內學者關于中小農業企業融資問題，主要集中在融資難方面，而很少有對融資能力進行研究。本文通過對融資能力概念界定，構建我國中小農業企業融資能力評價體系。學術界對融資能力概念的界定并沒有統一標準。融資能力指企業通過融資活動所獲得的資金數量（王超，2013）。考慮外界環境，融資能力是指企業結合社會資金供給狀況、自身贏利水平及發展戰略，通過不同手段選擇特定融資方式籌集資金的能力（許偉，2012）。借鑒相關學者對融資能力的理解，本文認為中小農業企業融資能力需要考慮企業自身因素和外部環境因素兩個主要方面，即所擁有的資源稟賦狀況與外部融資環境的契合程度。具體內涵包括成長能力、財務表現能力及環境因素三個衡量維度，并在此概念基礎上構建我國中小農業企業融資能力的評價體系。

二、融資能力評價體系構建原則

1. 首先要考慮中小農業企業融資能力評價體系的科學性，評價體系應能準確反映融資能力的強弱，并進行合理分析。因此，進行評價指標的選擇時要有理可循，使指標客觀反映融資能力的基本特征，明確界定指標含義，結合實際情況選擇科學的計算方法。其次要確保評價體系涵蓋面比較廣，盡量將影響融資能力的各項因素都考慮進去，使評價體系盡可能全面完整。最后指標的選擇應與實際情況相符，具有實用性，能應用于實踐中進行一定操作。同時，還要考慮衡量指標數據的可獲得性，能容易并準確采集到基礎數據，數據來源可信度較高，以便有效統計后能進行實際操作，使得中小農業企業間融資能力的橫向比較及其融資能力變化的縱向比較可行。

2. 中小農業企業融資能力概念是從企業自身因素和外部環境因素兩個方面進行界定，因此在構建融資能力評價體系時既要考慮企業自身指標，也要考慮外部環境指標。要選擇企業自身和外部環境所借助的指標。這樣就可以將融資能力評價指標進行逐層分解，進而建立完整的融資能力評價指標體系。針對不同層次選擇不同衡量指標，更能全面反映中小農業企業融資能力的實際狀況。

3. 在對中小農業企業融資能力指標進行分析時，采用定性和定量相結合的方法，使得中小農業企業融資能力的研究更有說服力。在定性分析確定融資能力評價體系構建的研究方向后，實證研究時對指標的選擇應盡可能量化，可以更直觀的分析所研究的融資能力問題。若一些重要指標難以被量化，可考慮在分析時進行定性描述。

三、融資能力評價體系構成

本文分別從成長能力、財務表現能力及環境因素三個方面進行融資能力指標的選擇和評價體系的構建。其中，成長能力是指通過考察中小農業企業在一定時期內的經營能力來預測其未來發展。根據企業成長理論可知，成長能力主要從業務成長和資產成長兩個方面分析，其中業務成長分析指標主要包括營業收入增長率、凈利潤增長率、股本比重及再投資率等；資產成長分析指標包括總資產增長率和固定資產增長率等。財務表現能力是指從財務角度考察中小農業企業在一定時期內籌集資金的能力來預測其未來發展。根據財務管理理論可知，中小農業企業財務表現能力主要從償債能力、盈利能力及資產管理能力三個方面分析，其中償債能力分析指標包括流動比率、速動比率、資產負債率及利息保障倍數等；盈利能力分析指標包括凈資產收益率、總資產報酬率及凈利潤率等；資產管理能力分析指標包括存貨周轉率、應收賬款周轉率等。環境因素是指從外部性角度考察外部環境對中小農業企業發展帶來的影響。環境因素主要從產業政策、行業前景、市場競爭程度及金融支持力度等方面分析。根據以上分析，中小農業企業融資能力評價指標體系的二級指標包括：成長能力、償債能力、盈利能力、資產管理能力和環境因素。考慮中小農業企業規模小資產輕等特性及數據可得性、操作性等，并結合其他學者對企業融資能力指標體系相關文獻研究，本文確立二級指標后，進行三級指標的選擇。

四、融資能力評價體系指標選取

本文選取總資產增長率、營業收入增長率、凈利潤增長率三個指標來衡量中小農業企業的成長能力；選取流動比率、利息保障倍數、資產負債率三個指標衡量中小農業企業的償債能力；凈資產收益率、總資產報酬率、凈利潤率三個指標是衡量中小農業企業盈利能力具有代表性的指標；資產管理能力由存貨周轉率、應收賬款周轉率兩個指標衡量；選取由市場競爭力和銀企關系兩個指標來衡量我國中小農業企業的環境因素。

五、結論

文章在理論分析的基礎上借鑒國內外學者對于中小企業融資能力的研究，選取 13 個指標建立我國中小農業企業融資能力評價指標體系。如表1所示。

參考文獻：

[1]王超. 陜西中小企業融資能力影響因素的實證硏究[D].西北農林科技大學，2013.

[2]許偉.科技型中小企業融資能力指標研究[D].江南大學，2012.

（作者單位：東北農業大學經濟管理學院）