關于我國證券金融的發展方向的探討研究

靖清榮

摘 要：隨著中國經濟的快速增長，我國的證券金融市場在對經濟的結構調整以及經濟的發展和企業的經營機制的轉換等方面都起到了很重要的促進作用。因此，隨著中國經濟的快速增長以及證券金融逐漸增多，如何轉變我國證券金融的發展方向已經成為政府和理論界關注的一個重大課題。本文首先對我國證券金融市場的基本概述以及現階段我國證券金融市場發展現狀分析進行了概述，詳細分析了證券金融市場的發展對我國經濟發展的重要性以及我國證券金融市場發展趨勢，旨在促進我國證券金融的健康、快速發展。

關鍵詞：證券金融；發展方向；探討

在我國當前的發展過程中，金融是經濟發展的一個核心所在，而證券市場為是金融市場的重要組成部分，它對于我國的經濟發展也有著重要的影響，我國的證券市場從建立到發展至今已經取得了矚目的成績，但是隨著時代的不斷變遷，也出現了一些較為突出的問題。由于我國受到長期的計劃經濟市場的影響，而現在還正處在向市場經濟轉型的重要時期，準確來說，我國的證券金融市場的發展還處在發展的階段，所以就在不同程度上存在著一些問題。對于一個正處在發展階段的市場，面對當前的時代的轉變，還是充滿了很大的挑戰和機遇，從整體上看，我國的金融市場還正逐步的走向規范化以及市場化和國際化，故此解決好當前的問題才能進一步的得到進一步的邁進。

一、我國證券金融市場的基本概述

證券金融市場的基本涵義。證券金融市場就是股票以及債券等各種的有價證券發行以及買賣的場所，它主要就是通過證券信用的方式融通資金，在對證券的買賣活動引導資金的流動，從而合理的對社會的資源進行配置，這一過程對于我國的經濟發展起到了重要的支持以及推動的作用，故此它也是資本市場的一個核心以及基礎，也是在金融市場當中最為重要的組成部分。證券金融市場的特點分析。證券金融市場自身有著比較顯著的一些特點，在投機性以及風險性方面比高，這一發展的狀況和經濟的全局以及社會的穩定有著很大的關系，而我國的證券金融的發展則標志著我國的經濟發展的機制得到了重要的轉變，從單一依靠貨幣開始向著貨幣市場和資本市場互相促進的一個新型的運行機制邁進，經過實踐的證明可以發現，證券金融的形成已經成為了社會主義市場經濟中的一個重要的組成部分，它對我國的經濟發展有著重要的促進作用并對市場經濟的完善也起到了積極的作用。

二、現階段我國證券金融市場發展現狀分析

我國的證券金融發展的較晚，但是，我國的證券金融市場也經歷了其他資本主義國家的發展歷史。在我國的證券金融市場的發展歷史中，曾出現了多次由瘋狂投機和惡意欺詐等導致的金融波動。同時，在規范和發展證券金融道路上，我國也相繼出臺和實施了一系列法律、法規以及管理政策，并對證券金融管理體制進行了改革和創新，以促進證券金融市場的快速發展。現階段，在我國證券金融的發展過程中，主要進行了法律、制度和市場創新等三個方面的建設，主要包括了：

（一）股權分置改革是中國證券市場獨特背景下的特殊改革，是中國式的制度創新，在中國證券市場發展的歷史進程中具有里程碑的意義。它完成了一個從半流通市場到全流通市場的重大轉型，由此開創了中國證券市場的繁榮發展時期。股權分置改革集中體現了中國人攻克難關、制度創新的智慧。可以這么說，沒有股權分置改革的成功，就不可能有今天中國證券市場的繁榮和發展。

（二）《證券法》的頒布和實施，標志著中國證券市場法治時代的到來。《證券法》以及《公司法》的頒布與實施，為制訂中國證券市場的法規體系奠定了基礎，對中國證券市場的規范發展提供了重要指引。

（三）圍繞建設多層次資本市場進行的一系列金融制度創新。其中，最重要的是2004年5月深交所開設中小板，2007年6月推出證券交易第三方托管制度，2009年10月30日深交所開設創業板，2010年4月16在上海開設股指期貨，2014年11月17日滬港通開通等，由此推進了多層次資本市場的逐步形成。

三、證券金融市場的發展對我國經濟發展的重要性

（一） 證券金融市場的發展對于信息的獲取以及處理都比較的有利，它能夠給投資者的信息收集以及處理提供激勵機制，流動性愈強在信息的獲得者就會在利益上獲得的最大，為了能夠在投資的保值以及增值的方面最大化的謀求投資者就要對證券金融發行人的經營以及財務的狀況進行分析，而后再把資金投放到經濟效益最高的證券上面，這樣就能夠使得社會資金流向高效的產業部門，進而實現資本的合理配置。

（二）證券金融市場的發展是我國經濟發展的必然要求，從實際的情況來看，股票市場的發展和我國的經濟增長是成正相關關系的，并且是積極的影響，我國的證券金融市場的發展總的來說還處在一個起步的階段，在發展的潛力上還比較大。證券金融市場的發展對于擴大投資的規模以及優化投資的結構都有著促進的作用，在金融市場的引入能夠把投資的主體拓展成幾個部分，這樣就能夠使得社會的資金流向最大的效率和潛力的企業，從而推動社會經濟的快速發展，這一發展能夠有效的推動資本的積累加快以及配置上的更加合理性，最終實現對產業結構的升級和調整。

四、我國證券金融市場發展趨勢

（一） 證券金融市場總量的規模日益擴大

就目前而言，我國的金融證券在我國社會融資中所占的比重僅為百分之十左右，而其他經濟較為發達的國家的金融證券的直接融資所占據的社會融資比重則達到了百分之五十左右，美國的證券融資則高達百分之六十，這在一定程度上說明了我國證券金融發展尚未達到發達國家水平。但是，這也充分說明了我國的證券金融市場的發展還有很大的發展空間，因此，在我國金融市場的發展走向上，在銀行金融機構融資日益飽和和受限制過多的情況下，證券金融可以為上市公司提供更便利的融資渠道，這也就意味著我國證券金融市場發展的空間日益擴大，同樣，受市場發展影響，也必然會促使證券金融機構調整結構，改善經營管理，拓寬發展規模，進而促進證券金融市場的進一步發展。

（二） 證券金融相關管理機制將逐步完善

在我國的股份制的改革逐步的得到深化的同時，我國的證券金融市場規模也在進一步的得到了擴大，但是隨之證券市場的一些弊端也在不斷的開始暴露了出來，尤其是在證券的管理方面顯得較為的混亂，監管部門也無法對證券市場的違法行為制定有效的預防措施。因此，在我國證券市場發展的未來趨勢來看，實現證券金融管理機制的優化已經成為其發展的主要內容，這種管理機制主要體現在政府及相關部門行政監督的管理方面，其監管的決策也在向著民主性和科學性發展。

（三）證券金融發展的相關法律將更完善

我國在證券金融的發展過程中，隨著改革的深入也有著一些相關的法律進行一定程度上的實施，然而，從我國證券市場實施情況來看，證券金融方向的法律問題還沒有得到妥善的解決。因此，在我國未來的證券金融發展中，必將會進一步健全相關的法律體系，促使證券金融市場的進一步平等化。同時，證券金融市場的退出機制也將更加完善，一些經營不善的上市公司也必將會受到市場競爭的影響而被淘汰，這樣，也會相對提升上市公司的質量，提升證券金融的品質。

（四） 證券金融市場的股權結構也將更加合理

在長時期的發展過程中，我國都是以國有制的經濟體制為主，把企業歸于國家，在市場經濟逐步的形成過程下，法人股以及國有股所占的比例還依然比較大，而在企業的經營管理中進行反映的話也就是政府對企業的干預在意愿上比較強烈，在管理權上也大多落到了政府的手中，而這樣一來就會使得中小的股東在權益上沒有辦法得到有效的保護。因此，在證券金融市場中，股權結構的調整也必然會成為證券金融發展的主要趨勢。

五、結語

綜上所述，由于證券金融的發展方向對我國證券金融行業的發展具有重要的現實意義，因此，我國證券金融的發展方向已經成為政府和理論界關注的一個重大課題。另外，證券金融發展是受到我國市場經濟發展的宏觀形勢影響的，因此，在我國經濟日益開放和多元化發展的大前提下，必須根據中國的基本國情，制定出有效的方針政策，只有這樣才能加速我國證券金融的發展。

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