宏觀視角下的我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景分析

吳欣頎

(蘇州工業(yè)園區(qū)服務(wù)外包職業(yè)學(xué)院商學(xué)院，江蘇　蘇州　215000)

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宏觀視角下的我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景分析

吳欣頎

(蘇州工業(yè)園區(qū)服務(wù)外包職業(yè)學(xué)院商學(xué)院，江蘇蘇州215000)

摘要：近兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了快速發(fā)展到問(wèn)題頻發(fā)的過(guò)程，大家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景難免有疑慮。本文從我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)情況分析，分析了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、投融資環(huán)境以及政府的政策對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度，提出我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必要性。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；宏觀經(jīng)濟(jì)；政策；投融資市場(chǎng)

2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了快速發(fā)展階段，2015年e租寶平臺(tái)問(wèn)題曝光，多個(gè)P2P跑路的消息相繼傳來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融一下子又進(jìn)入了出生以來(lái)的第一個(gè)黑暗時(shí)期。本文從我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策角度進(jìn)行了分析，研究我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融的概念為“以移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等信息技術(shù)為基礎(chǔ)，建立在互聯(lián)網(wǎng)思維基礎(chǔ)上創(chuàng)新金融模式”。

高盛集團(tuán)最新發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告指出，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭：阿里巴巴、百度和騰訊(BAT)在互聯(lián)網(wǎng)金融方面已經(jīng)極具優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)2024年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)放信貸的規(guī)模將達(dá)到6.8萬(wàn)億人民幣，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利潤(rùn)將增至400億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為41%。這對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)將產(chǎn)生巨大的影響。從我國(guó)金融行業(yè)現(xiàn)在的情況，包括存款規(guī)模下降、銀行利率調(diào)整等方面，也可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)產(chǎn)生較大的沖擊。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

(一)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直保持著高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度一度保持在10%以上，GDP總量躍居全球第二位。由于GDP總量越來(lái)越大、全球經(jīng)濟(jì)放緩，2012年開(kāi)始，我國(guó)GDP增速由10%左右降低到現(xiàn)在的7%左右，進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“新常態(tài)”階段。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，可理解為：這是不同以往的、相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)發(fā)展告別過(guò)去傳統(tǒng)粗放的高速增長(zhǎng)階段，進(jìn)入高效率、低成本、可持續(xù)的中高速增長(zhǎng)階段。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展靠資源、靠低人力成本的階段必然會(huì)成為過(guò)去，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)也將隨之轉(zhuǎn)換。各個(gè)行業(yè)都面臨著改革浪潮，我國(guó)也在最近兩年進(jìn)入了改革密集區(qū)，中央及地方政府對(duì)于各個(gè)行業(yè)的改革指導(dǎo)意見(jiàn)頻繁公布。

行業(yè)的改革離不開(kāi)資金的支持、金融業(yè)的服務(wù)，所以此時(shí)伴隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，金融行業(yè)也要為行業(yè)的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的后盾支持，踐行供給側(cè)改革。在2012年經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之出現(xiàn)，由此可見(jiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)改革具有重要的支持作用和意義。

(二)我國(guó)的融資環(huán)境分析

1、我國(guó)融資方式仍以間接融資為主

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)融資方式有直接融資和間接融資兩種，直接融資來(lái)源于證券市場(chǎng)，主要是企業(yè)發(fā)行股票或者債券。間接融資則是企業(yè)通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)間接獲得資金。直接融資的特點(diǎn)是融資成本較低，融資期限較短，增加了企業(yè)的負(fù)債和債務(wù)負(fù)擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)較大。間接融資的特點(diǎn)是融資成本較高，融資期限長(zhǎng)，債券融資會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債和債務(wù)負(fù)擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)較大；股票更加具有優(yōu)勢(shì)，不會(huì)增加企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，風(fēng)險(xiǎn)更小。

從2016年我國(guó)社會(huì)融資調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)2016年4月社會(huì)融資總規(guī)模是145.59萬(wàn)億，人民幣貸款仍然是融資最主要來(lái)源，占到68%的比例，來(lái)自金融中介機(jī)構(gòu)的融資占比達(dá)到86%，僅有14%是來(lái)自金融市場(chǎng)的間接融資，見(jiàn)圖2-2，可以看出，我國(guó)企業(yè)的融資方式比較單一，且一直以間接融資方式為主。

從人民銀行統(tǒng)計(jì)的2015年我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模四個(gè)季度的增速數(shù)據(jù)來(lái)看，每個(gè)季度的增速都保持在12%以上，超過(guò)我國(guó)的GDP增長(zhǎng)速度，可見(jiàn)整個(gè)社會(huì)對(duì)于融資的需求是比較大的。其中增速最快的是企業(yè)債券融資，股票融資規(guī)模也迅速增長(zhǎng)，但是貸款融資仍然占主導(dǎo)地位。具體數(shù)據(jù)見(jiàn)表2-1。

表2-1　2015年我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模四季度增速情況

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行

2、中小企業(yè)融資服務(wù)嚴(yán)重不足

中小企業(yè)是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體的重要組成部分，其數(shù)量占到我國(guó)企業(yè)數(shù)量的90%以上，雇用了我國(guó)70%以上的員工。但是，我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象，內(nèi)源融資普遍非常困難，若不能取得外源融資，中小企業(yè)的發(fā)展前景堪憂。由于我國(guó)企業(yè)外源融資普遍來(lái)自于貸款的特征，我們對(duì)2015年我國(guó)中小企業(yè)的人民幣貸款情況進(jìn)行了分析，見(jiàn)表2-2。

表2-2　2015年四季度我國(guó)中小企業(yè)融資情況

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)

從上述數(shù)據(jù)可以看出，目前，占比90%的中小企業(yè)能夠從金融機(jī)構(gòu)獲取的人民幣貸款只占到整個(gè)社會(huì)人民幣貸款的25%左右。近些年，雖然國(guó)家政策一直向中小企業(yè)傾斜，并且出臺(tái)了一系列辦法，包括中小企業(yè)融資專(zhuān)項(xiàng)債券等形式鼓勵(lì)銀行為中小企業(yè)提供貸款，但是由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大等原因，銀行必須在保證其資金安全性的前提下為中小企業(yè)服務(wù)，服務(wù)能力明顯不足。為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融業(yè)的進(jìn)一步改革勢(shì)在必行。

3、普惠金融——互聯(lián)網(wǎng)金融融資規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)讓市場(chǎng)普遍接受了“普惠金融”的概念。普惠金融是指立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，通過(guò)加大政策引導(dǎo)扶持、加強(qiáng)金融體系建設(shè)、健全金融基礎(chǔ)設(shè)施，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)?shù)?、有效的金融服?wù)，并確定農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群和殘疾人、老年人等其他特殊群體為普惠金融服務(wù)對(duì)象。

從2014年及2015年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融融資數(shù)據(jù)來(lái)看，2015年互聯(lián)網(wǎng)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)率達(dá)546.89%?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為普惠金融的主要形式對(duì)銀行貸款的融資方式，對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)在一定程度上降低了小微企業(yè)的融資難度。

表2-3　2014-2015年度互聯(lián)網(wǎng)金融融資情況表

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：中商情報(bào)網(wǎng)

三、互聯(lián)網(wǎng)金融與政府相關(guān)政策

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)政策概述

1、國(guó)務(wù)院相關(guān)政策統(tǒng)計(jì)

2014年3月，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫(xiě)入政府工作報(bào)告。隨后國(guó)務(wù)院出臺(tái)了多個(gè)與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的國(guó)字頭政策性文件。從國(guó)務(wù)院出臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策數(shù)目來(lái)看，2014年開(kāi)始出現(xiàn)“國(guó)字號(hào)”政策，并于當(dāng)年出臺(tái)2個(gè)相關(guān)政策，2015年出臺(tái)3個(gè)相關(guān)政策，截至2016.6.6，2016年國(guó)務(wù)院已出臺(tái)相關(guān)政策已有3次。由此可見(jiàn)，從國(guó)家的層面上來(lái)看，國(guó)家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注度越來(lái)越強(qiáng)。

2、中國(guó)人民銀行及各部委、協(xié)會(huì)相關(guān)政策統(tǒng)計(jì)

從2014年開(kāi)始，在國(guó)務(wù)院的政策引導(dǎo)下，中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)相繼對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給出了更加詳細(xì)的指導(dǎo)意見(jiàn)及管理辦法共19項(xiàng)。2014年，各個(gè)部門(mén)相繼發(fā)布10項(xiàng)相關(guān)管理?xiàng)l例及指導(dǎo)意見(jiàn)。2015年，各個(gè)部門(mén)相繼發(fā)布9項(xiàng)相關(guān)管理?xiàng)l例及指導(dǎo)意見(jiàn)。其中，中國(guó)人民銀行參與公布7項(xiàng)相關(guān)管理文件，銀監(jiān)會(huì)參與公布3項(xiàng)相關(guān)管理文件，證監(jiān)會(huì)參與公布3項(xiàng)相關(guān)管理文件。

總體來(lái)說(shuō)，2014年及2015年在中央政府、國(guó)務(wù)院的政策導(dǎo)向下，各個(gè)相關(guān)部門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)政策呈現(xiàn)出爆發(fā)式發(fā)布的態(tài)勢(shì)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政府導(dǎo)向

1、政府支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

從2014年兩會(huì)期間，互聯(lián)網(wǎng)金融第一次出現(xiàn)在總理的政府工作報(bào)告中開(kāi)始，政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度就已經(jīng)比較明確了。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展從一開(kāi)始，政府就給予了支持和肯定，并且在發(fā)布的政策中多次表明了政府的這一態(tài)度。

2014年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于落實(shí)<政府工作報(bào)告>重點(diǎn)工作部門(mén)分工的意見(jiàn)》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》中肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的同時(shí)也提出要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。2015年1月4日，李克強(qiáng)總理參觀深圳微眾銀行，給互聯(lián)網(wǎng)金融又打入了一劑強(qiáng)心針。同年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中提出促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，提出要監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，并且促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。2016年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于落實(shí)<政府工作報(bào)告>重點(diǎn)工作部門(mén)分工的意見(jiàn)》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)的通知》提出“在促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，重點(diǎn)在于制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范。

從近三年的國(guó)務(wù)院政策來(lái)看，雖然政府政策的相關(guān)敘述不盡相同，但是，政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度一直是正面支持的。

2、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融在2015年進(jìn)入了問(wèn)題多發(fā)期，尤其是以P2P產(chǎn)品為代表，相繼出現(xiàn)e租寶等大小規(guī)模的P2P平臺(tái)“跑路”事件。雖然政府對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一直持支持態(tài)度，但是也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，政府也給予了極大的關(guān)注。并且在政策中的敘述不斷變化，經(jīng)歷了由“支持發(fā)展”到“健康發(fā)展”再到“規(guī)范發(fā)展”的過(guò)程。

互聯(lián)網(wǎng)金融2013年開(kāi)始快速發(fā)展，到現(xiàn)在不過(guò)3年左右的時(shí)間，還是我國(guó)金融市場(chǎng)中最年輕的成員之一，在發(fā)展過(guò)程中，立法、行業(yè)自律、行業(yè)規(guī)范等均不完善，這是互聯(lián)網(wǎng)金融的不利因素之一。但是，我國(guó)的金融體系還存在服務(wù)對(duì)象范圍較窄、服務(wù)水平較低等一系列問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)將這些問(wèn)題更加明顯的暴露出來(lái)，并且有力的推動(dòng)了我國(guó)金融市場(chǎng)的改革。

2016年6月2日，瑪麗·米克爾在美國(guó)Code大會(huì)上發(fā)布了2016年的互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)報(bào)告，報(bào)告中指出我國(guó)已經(jīng)成為全球互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)已經(jīng)達(dá)到6.88億人。互聯(lián)網(wǎng)金融是基于擁有廣大的用戶群的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，所以，互聯(lián)網(wǎng)金融的可服務(wù)人群規(guī)模龐大，為互聯(lián)網(wǎng)金融的“普惠”奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)金融是我國(guó)金融市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。

四、結(jié)論

從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要金融市場(chǎng)給予更多的融資支持，互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資及普惠金融方面能夠發(fā)揮更大的作用。支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是必需的，但是發(fā)展中的問(wèn)題也是不能忽視的，政府的政策中也表明了政府促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的決心。綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)范對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展來(lái)具有重要作用和意義。

基金項(xiàng)目：校級(jí)課題支持：《基于O2O的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式研究》 項(xiàng)目編號(hào)：ky-xjz405