公司EVA現狀及EVA驅動因素分析

李曉平

摘 要：2009年12月28日，國資委公布了《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》，首次將經濟增加值（EVA）列為與利潤總額并列的年度經營業績考核基本指標，明確了EVA考核細則。通過對A公司EVA指標及驅動因素進行分析，找出A公司EVA指標變動的主要影響因素，以及提出改進EVA指標的主要方法和措施。

關鍵詞：EVA；現狀；驅動因素；主要問題；提升辦法

中圖分類號：F276.6 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）24-0020-02

一、A公司介紹

A公司是山西省最早建成的百萬千瓦級以上的大型火力發電企業。分三期建設，總裝機120萬千瓦，一期安裝兩臺原蘇聯20萬千瓦機組，二期安裝四臺捷克20萬千瓦機組。為響應國家“節能減排”“上大壓小”的號召，同時也為打造經營型、效益型的現代大型火力發電公司，不斷提高核心競爭力，機組陸續關停。

二、A公司三年EVA指標及驅動因素分析

（一）A公司三年財務報表進行相應調整得出計算結果

A公司三年EVA變動比較大，第一年為-4.36億元，第二年為0.08億元，第三年為0.66億元，經濟增加值的變動值分別為4.45億元和0.58億元。A公司三年資本成本均為5.5%（非實際，為了方便計算），究其原因是稅后凈營業利潤（NOPAT）波動非常大，而這正是影響公司EVA變動的最主要因素，以下是對EVA變動主要影響因素的分析。

（二）第二年A公司EVA的變動值4.44億元，結合公司經營情況分析其主要影響因素

1.第二年公司營業收入完成12億元，同比減少1.3億元。其中，電力銷售收入完成11.5億元，比去年同期減幅11.36%。

2.第二年公司營業成本為11.3億元，同比減少3.7億元。其中，電力銷售成本11.3億元，同比減少3.7億元；主要是發電量同比減少使得燃料成本減少2.3億元。三項可控成本包括委托運行費同比減少0.5億元，折舊費因折舊政策調整和關停機組同比減少0.3億元。

3.第二年公司實現利潤0.1億元，同比增加5億元，主要原因是售電單價同比增加37.33元/千千瓦時，使得收入增加1.7億元。標煤單價降低19.12元/噸，使燃料成本降低0.4億元。

（三）第三年A公司EVA的變動值為0.6億元，結合公司經營情況分析其主要影響因素

1.第三年公司營業收入完成12.8億元，同比增加0.9億元。其中，電力銷售收入完成12.4億元，比去年同期增加了0.9億元，增幅6.93%。

2.第三年公司營業成本為12.5億元，同比增加0.7億元。其中，電力銷售成本11.9億元，同比增加0.7億元，主要原因是發電量同比增加燃料成本0.5億元。

3.第三年公司實現利潤總額1.1億元，同比增加1億元，主要原因是售電單價同比增加14.04元/千千瓦時，使得收入增加0.6億元。

三、A公司EVA管理中存在的主要問題分析

通過對A公司第二年和第三年變動值影響因素的分析，我們發現稅后凈營業利潤（NOPAT）在變動值中比重最大。目前影響稅后凈營業利潤主要因素表現如下：

（一）電煤價格上漲幾乎吞食掉公司的全部利潤

由于公司的生產成本主要是燃煤費用，煤炭是發電成本的主要構成因素，占成本的80%以上。近幾年，煤價持續上漲、公司燃料成本增加，而上網電價過低、煤電聯動滯后等因素制約，煤價上漲部分將吞食掉公司的一部分利潤，公司盈利壓力加大，發展面臨諸多難。如第三年A公司發電用標準煤量168萬噸，標煤單價443.88元/噸，比第二年的427.47元/噸升高16.41元/噸，直接增加燃料成本2 766萬元。

（二）設備老化，成本費用控制難度加大

A公司是一個運行了三十多年的老廠，生產設備老化，機組正常的運行維護費用逐年增大；在煤源緊張、煤質差的情況下，機組設備磨損更為嚴重，成本費用控制難度大。

四、提升EVA的主要方法和措施

從理論上來說提高EVA有多種途徑，但最終都歸結為提高稅后凈營業利潤和降低資本占用成本。下面結合公司當前所處的經營環境，主要從財務指標優化方面思考提升EVA的方法和措施。

（一）積極開展電力營銷工作，努力爭取電量計劃

在電力營銷工作中，公司進一步完善 “一廠一策”實施細則，積極參與市場電的競爭，密切關注外送增量分配情況。與此同時，認真調研用電市場，建立與大用戶的合作誠信關系，盡一切辦法培育相互依存的用電大戶群，努力做好大用戶直供電交易。加強與政府部門、電力監管部門、省電力交易中心和調度中心的常態化溝通交流，建立有利于公司的發供電市場關系和工作互動關系。

（二）加強費用預算管理，嚴格控制成本開支

1.燃料成本控制。加強燃料購、耗、存等關鍵環節管理。在合理儲煤、確保用電高峰期發電用煤的同時，確保切實執行重點合同煤價。密切關注煤炭行情，盡可能地拓寬電煤采購渠道，以選擇價格相對較低的電煤。減少燃料采購中間環節，避免多重加價。合理摻燒低價電煤，降低綜合標煤單價。加強燃料內部管理，盡力降低二次搬運費、裝卸費等場后費用，確保熱值差、水分差控制在合理范圍內。加強對燃料管理的監督，防止舞弊，嚴禁通過虛假煤耗和熱值差調整控制入爐煤價格。

2.保證機組健康水平的同時，嚴格控制修理費用。公司要在加強機組設備維護，及時消除設備缺陷，特別是影響機組出力及經濟運行的設備缺陷，要在最短時間消除，保證機組健康水平，同時加強設備狀態檢查巡檢工作，提高日常巡檢維護專業水平，保證設備安全健康運行。嚴格按照核定檢修工時及材料定額，優化設備檢修工作流程，盡可能縮短檢修工期。

3.加強可控費用管理，嚴格控制各項費用支出。公司要制定全年各項可控費用計劃并積極落實，嚴格按照預算控制材料費用；加強各項材料消耗定額管理，積極研究經濟運行方式下最優材料消耗定額，千方百計地降低材料費。加強其他費用的管理和控制，下達月度分解預算，按月考核預算執行情況，確保其他費用不超支。

（三）加大資金管理力度，盡力壓降資金成本

主要做好：一是與銀行保持密切聯系，按照公司需要及時優化債務結構；二是盡量爭取多的股東貸款，改善融資結構，減少公司利息支出，壓降資金成本；三是加強電費回收力度，緩減公司資金壓力；四是進一步提升資金管控水平，確保資金安全，提高資金使用效率。

五、結語

EVA管理為企業引入了價值管理和價值創造的全新觀念，并通過EVA管理制度、方法的推行而不斷深入人心，最終使EVA成為企業內部各級組織、全體成員共同的“語言”，并外化為開展經營活動的行為準則。從這個意義上而言，EVA管理將再造和重塑企業經營文化。

參考文獻：

[1] 國務院國有資產監督管理委員會令第30號，中央企業負責人經營業績考核暫行辦法[S].2013.

[責任編輯 劉嬌嬌]