淺議上市公司財務報表分析存在的問題及解決措施

文/張自棟

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淺議上市公司財務報表分析存在的問題及解決措施

文/張自棟

摘要：年度報告是投資者了解上市公司最主要的一種形式，為了更加深入地理解年報數字背后的信息，就需要運用財務知識和非財務知識對財務報表進行更加細致入微地分析。本文描述了上市公司財務報表分析的方法,財務報表分析的問題、財務報表分析問題的解決措施。

關鍵詞：上市公司；財務分析；問題；解決措施

一、財務報表分析的方法

財務分析的基本方法有比較分析法、趨勢分析法、比率分析法、因素分析法、綜合分析法。

（一）比較分析法

比較分析法是通過主要經濟指標在數目上的對比，來顯示數量差異并挖掘數量關系的一種分析方法。比較形式可以是本期實際與預算指標的比照、本期與上期指標對比、本期指標與行業指標比較。比較分析法又分為絕對數比較分析法、絕對數增減變動分析法、百分比增減變動分析法。

（二）趨勢分析法

趨勢分析法是對兩期或連續幾期經濟指標或財務指標進行比較以推定其差異變動，并揭示其變動趨勢的分析方法。趨勢分析的基期選擇通常有兩種，一種是以上期為基礎，另一種是以某固定期為基礎。

（三）比率分析法

比率分析法是指利用項目指標間的相互關系，通過計算比率來觀察、分析及評價企業經營及財務等情況的一種方法。比率分析法,通常包含：盈利能力、營運能力、償債能力、發展能力比率分析等。

（四）因素分析法

因素分析法是用來明確幾個相互關聯因素對某一特定經濟指標或財務指標的影響水平的一種分析方法。因素分析法適用于多種要素構成的綜合性指標的分析，如收入、毛利率、利潤等指標。因素分析常用的方式有連環替代法、差額分析法等。

（五）綜合分析法

任何一類財務指標都不能全面評價企業的財務狀況和經營成果，只有將各類財務指標系統、綜合地加以分析，才能對企業的財務狀況和經營成果做出全面、綜合分析法包括靜態財務綜合分析和動態財務綜合分析。綜合分析法通常使用的有沃爾評分法和杜邦分析法。

二、上市公司財務報表分析存在的問題

（一）上市公司財務報表本身的局限性

第一，財務報表僅僅列示可以用貨幣計量的經濟資源，而企業實際控制擁有的許多經濟資源由于受到客觀限制未能在報表體現，如企業的人力資源、品牌價值、專有技術、均不能在報表中得到體現。第二，企業對會計信息的人為操縱可能會誤導報表使用者，報表提供者往往根據過往經驗對報表使用者普遍關切的財務信息進行仔細分析和研究，最終達到編制報表體現的公司業績恰恰迎合報表使用者的期望。其結果是報表使用者看到的報表信往往與企業實際狀況差距甚大，導致報表使用者做出不正確的決策。第三，報表使用者根據自身職業判斷靈活運用會計政策，會計政策應用的不同，使得企業自身的歷史數據和當期數據對比、不同企業間的財務數據比較難以產生實用價值，因為會計政策的變更會對財務報表數據產生巨大影響。第四，根據現行制度規定，上市公司年度報告在年度結束后四個月內公告，半年報在半年度結束兩個月內公告，而財務分析必須在財務報表編制后才能進行，導致財務分析報告使用時基本過時。

（二）傳統財務分析方法的局限性

第一，傳統財務分析的方法只是對上市公司過去的經濟數據進行計算、反饋，對于未來的預測難有科學的辦法。第二，傳統財務分析方法只是對財務數據進行計算、比較、分析，而忽略財務數據以外的信息，可能會造成報表使用者對企業實際情況的誤解。第三，比率分析法并不一定客觀反映企業的真實狀況。如雖然流動比率比較高，但是如果包含大量不能變現的存貨，企業仍然沒有足夠償債的資金。

三、上市公司財務報表問題的解決措施

（一）提升財務從業者素養，增強會計和審計行業監管

企業一切的財務數據均來源于企業的財務從業者，財務從業者的專業技術水平、實踐能力和職業道德直接影響財務報表的質量，因此加強會計從業者的培訓，提高會計從業者的素養，加強會計從業者的監督是保障會計報表真實性規范性的必然要求。由于注冊會計師的獨立性、客觀性和公正性，使得注冊會計師的審計結論和意見越來越受到重視，創造良好的執業環境，加大上市公司財務報表的審計力度，是增強上市公司報表可靠性的客觀需求。

（二）充實傳統財務報表分析方法

在以傳統的財務分析方法對上市公司財務報表進行分析時，除了正常的數據計算外，還要研究企業會計政策變更對財務報表數據的影響，收集和掌握報表之外的非數據資料，剖析企業經營的潛在優勢和劣勢，選擇較為對等的比較對象。比如可以將存貨周轉率和存貨計價方法結合起來分析，將速動比率和速動資產變現能力結合起來分析。

（三）增加財務報表分析的方法

由于傳統財務報表分析方法存在一些不足，因此有必要對財務報表分析方法進行有益的增加。比如為了彌補速動比率指標的缺陷，可以增加現金比率、負債現金流量比率等指標；為了彌補盈利能力指標的不足，可以增加經營活動凈現金流與營業利潤比率、經營現金凈流量與凈利潤比率等指標；為了考察企業現金充足性水平，可以增加現金股利保障率、每股經營凈現金流等指標。

參考文獻：

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［2］張高峰.中國優秀上市公司財務分析及其啟示［D］.山東大學，2011.

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（作者單位：西安高科（集團）公司）