企業人力資本投資研究

吳丹林

摘要：隨著人力資源管理在我國的發展與完善，國內的企業家越來越重視對人力資本的投資，人力資本投資已經成為企業人力資源管理的重要組成部分。人力資本投資的成敗直接關系到企業的可持續發展。人力資本具有能動性、不可轉讓性、社會性等區別于其他投資的特性，以及企業與員工自主性的影響，導致人力資本投資存在較大的風險。本文從各類型企業人力資本投資現狀出發，分析企業人力投資風險的內在原因和外在來源，總結現今人力資本投資風險所帶來的影響，并有針對性地提出防范、規避風險的有效對策。

關鍵詞：人力資本投資；人力資本；風險

一、企業人力資本投資的相關概念

（一）企業人力資本投資的概念

企業人力資本投資是指通過增加人的資源而影響未來的貨幣和物質收入的各種活動。目前普遍將人力資本投資的內容和范圍分為以下四類： ①正規的初等、中等和高等教育，這種投資形式增加了人力資本的知識存量，表現為人力資本構成中的普通教育程度，即用學歷來反映人力資本存量；②在職培訓或職業技術培訓，其表現是人力資本構成中的專業技術等級；③健康保健，表現為衛生保健設施和服務的開支；④勞動力的流動遷移，個人和家庭進行遷移以適應不斷變化的就業機會。

綜上，歸納得到企業人力資本投資，是以企業為主體對勞動者進行人力資本的投入，從而增加勞動者的知識、技能用以達到企業的既定目標或預期理想的一種投資行為。

（二）企業人力資本投資風險的含義以其類型

1.企業人力資本投資風險的含義

企業人力資本投資風險是指企業在人力資本各類投資中由于對人力資本屬性認識不夠，利用和引導不到位，加之各種難以預料、控制的外界環境變動因素的作用而導致投資收益的不確定性或投資損失發生的可能性。投資收益的不確定性表現為實際收益低于預期收益的可能；投資損失發生的可能性則表現為實際收益低于投資成本的可能。

人力資本因其自身的屬性和特點，使得企業人力資本投資收益的不確定性較大，投資回收期較長，這就意味著人力資本投資的風險比其他投資大。

2.企業人力資本投資風險的類型

企業人力資本投資以下幾個特征：投資的直接目的是為了獲得資本的投資收益；投資范圍主要集中于培訓以及部分用于衛生保健，范圍較小；投資額的多少受經營狀況等一系列因素的約束，制約性更強。這些特性的影響，也導致企業人力資本投資有特殊的風險。一般把企業的這種投資風險歸納為以下幾種類型：

（1）對象選擇風險。由于人力資本投資對象的能動性，使得在選取人力資本投資對象時不僅要有技能、知識的能力積累，更要求道德素質上的品質要求，避免由于個人品質問題而導致企業利益的損失，例如以公謀私等道德風險。

（2）人職匹配風險。企業的管理者應盡量做到“量體裁衣”，使各個崗位上人盡其才盡其能，如若選用的人無法適應崗位的要求，則必定會給企業造成損失，是投資的成本大于收益。

（3）激勵政策風險。現今我國企業的主要激勵手段即以物質金錢為主的制度激勵體系，根據馬斯洛的需求理論，人隨著物質的滿足也越來越追求精神上、情感上的需要，采用合適的激勵政策對員工和企業都十分重要。

（4）人事變動風險。在企業內部勞動力市場的調節下，人事變動是難免的。當涉及職員升遷等問題時，應考慮到能力是否與崗位要求一致，因此對于人事變動企業應該謹慎決定。

二、分析人力資本投資風險產生的原因

（一） 理論角度：人力資本特性和人力資本投資的特點是人力資本投資風險存在的必然原因

人力資本投資是指將相應的人力、物力、財力投入到指定的開發對象進而使人、財、物得以充分的利用與開發，而被開發的對象由于其區別于其他生產要素的特性，決定了人力資本投資具有一定的風險性和不確定性。

從人力資本投資的特點出發，探究風險存在的原因。人力資本投資具有投資主體的多元性、客體的不確定性、投資與收益長期性和投資收益的間接性等特點。人力資本投資的直接結果是人力資本存量的增加，而不直接作用與生產過程，他必須與物力資本想結合，才能產生經濟效益。因此無法精確計算人力資本投資的收益成果，而其投資收益的長期性特征，更是加劇了投資風險。

（二）從現實情況和條件出發，探究人力資源投資風險的原因

1.宏觀人力資本投資形勢和勞動力市場狀況加劇了投資風險

中國教育投資不夠，資金分配的不合理，導致我國雖然是人口大國，但卻非人才大國，真正擁有高技能的人才十分匱乏，造成了許多崗位的結構性空位，目前我國企業對于這種情況多采用從外部勞動力市場高薪聘請的方式來彌補，造成了對高層管理者人力資本投資不足的現象。

同時，就我國目前經濟發展的狀況，沿海東部地區發達，內部中西部地區落后，這樣的形勢與信息不完善不通暢的勞動力市場相結合造成勞動力資源分配的不均衡，勞動力趨于向東部地區流動，造成了地區之間勞動力資源的差距不斷加大。人力資本投資的宏觀上的不足與勞動力市場不均衡增加了企業人力資本投資的阻礙。

2.企業對人力資本投資認識不足，投資管理的方式不完善

隨著知識經濟的到來，雖然許多企業認識到了知識、人才對于創造財富的重要性，但是許多企業家對人力資本投資的認識存在誤區抑或認識不足，例如，許多民營企業的管理者雖重視對員工的日常的考核與培訓，但缺乏科學人性化的彈性管理，造成員工的抵觸情緒，適得其反。同時缺乏必要的與人力資本投資相結合的收益評估體系，投資管理的方式不完善，后期的績效開發與激勵體制不能及時跟進等原因，客觀上增加了企業進行人力資本投資的風險度。

3.勞動者就業觀念的轉變，勞動力流動性增加

隨著市場經濟的發展，勞動者就業觀念也發生了轉變。傳統的安于現狀、終身就職的就業觀念逐漸被競爭觀念、效率觀念和盈利觀念所代替，人們擇業的范圍越來越廣，選擇的余地也越來越大，在日趨發展的勞動力市場的作用下，這一特點被逐漸地擴大。高層管理者是企業的核心領導階層，他們的流動會對管理階層甚至是整個企業具有較大的影響，因此如何避免高級人才的流失也是人力資本投資的焦點問題。

三、企業人力資本投資風險規避的方法

（一）加強企業自身建設，科學的處理外部因素帶來的新挑戰

1.營造良好的企業文化氛圍，重視文化建設

人力資本投資由于投資客體的主觀能動性和異質性，造成對某些從主體角度出發的投資項目不能滿足客體的意義，從而使投資效果不理想。而企業文化的建設，通過理想目標的約束，最大程度上統一了員工的意志，盡量縮小員工與企業之間在人力資本投資方面的分歧，使損失最小化，進而投資收益達到最大化。營造良好的文化氛圍，提高員工對企業的認同度和滿意度，進而減少人力資本投資風險。

2.樹立人力資本投資風險意識，完善投資管理體系

企業管理者應充分認識到人力資本投資風險的存在性和不可避免性，對可能發生的風險應做好應急措施。建立人力資本投資預算、考核、效益評估體系，規范人力資本投資的方法和方式，做到人力資本投資逐漸科學化、標準化，通過規范化的操作來縮小人力資本投資過程中不必要的風險與損失。

3.加強對行業、市場發展前景的調研，針對性的進行人力資本投資

人力資本投資的方向要以市場為導向，避免盲目的投資所造成的低收益。同時人力資本投資要具有前瞻性，投資開發的方向要具有創新性，緊密結合本行業發展形勢，能有效避免因投資方向判斷失誤而造成的人力資本投資風險。

（二）規范企業內部管理體制，注重科學的人力資源管理

1.在進行科學工作分析與職位評價的基礎上，進行人力資本投資

首先，對投資的客體應進行全面的了解，掌握準確的信息，做好人員預測評價工作，不進行難度過大或者超過員工接受程度的培訓；其次，對投資客體所在的職位進行科學的分析評價，判斷其發展方向以及從業人員所需要的技能和素養，進而縮小人力資本投資的范圍，增大其針對性和指向性，避免盲目統一的投資。

2.完善企業的薪酬管理體系，增強員工的滿意度

如今工資的支付形式日趨多樣化，例如：計件工資、分紅工資制、獎金提成制等。企業依據其自身經濟特征，選擇合適的薪酬管理體制是縮小人力資本投資風險的可行方法之一。當員工在進行人力資本投資之后不僅自身能力提高并且還能得到人力資本投入補償性工資收入，大大刺激了員工的積極性，滿足了員工物質、精神的雙重需要，自然會使員工工作熱情提高，人力資本投資的收益增加。

3.建立有效的員工激勵體制和績效考評制度

對于已經實施的人力資本投資，要對投資的客體進行相應的績效考評，盡可能做到對投資結果的量化和細化，從而總結出可取的經驗，為下次投資預算和制定提供數據幫助。建立有效的激勵體制，使員工真正將投資的成果運用于日常工作中，提高員工的積極性和主動性，進而將人力資本存量轉化為經濟效益，縮小其投資風險。

參考文獻：

[1]張躍娜，李海亮.企業人力資本投資風險問題淺析.市場論壇，2010（03）

[2]吳立軍.企業人力資本投資風險及防范對策.大連海事大學學報，2009（04）