高質(zhì)量內(nèi)部控制與盈余管理相關(guān)性研究

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【摘要】我國主板上市公司開始陸續(xù)強制披露內(nèi)部控制自我評價報告和內(nèi)部控制審計報告。本文以2014年A股上市公司為樣本，研究公司內(nèi)部控制與盈余管理的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，公司內(nèi)部控制的質(zhì)量高低與應(yīng)計盈余管理不顯著負(fù)相關(guān)，與真實盈余管理顯著負(fù)相關(guān)。說明內(nèi)部控制在一定程度上能夠維護公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，合理保證公司信息披露的真實可靠。

【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制 應(yīng)計盈余管理 真實盈余管理

【中圖分類號】F275

一、引言

近些年來，隨著經(jīng)濟體制改革和全球化發(fā)展，企業(yè)越來越重視自身內(nèi)部控制建設(shè)，為其生產(chǎn)經(jīng)營提供保障。2010年，財政部、審計署、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，被稱為中國的SOX法案，這意味著我國內(nèi)部控制建設(shè)已形成較為規(guī)范的體系。盈余管理一直是會計研究中的熱點問題。企業(yè)盈余管理主要包括應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理兩種手段。應(yīng)計盈余管理是在實際的交易和業(yè)務(wù)活動發(fā)生后，利用一般公認(rèn)會計原則所給予的自由選擇權(quán)調(diào)節(jié)盈余。真實盈余管理涉及對真實交易和業(yè)務(wù)活動的操控。

我國關(guān)于內(nèi)部控制影響盈余管理的研究起步較晚，形成的結(jié)論也不相一致。方紅星（2011）在控制樣本選擇性偏差后，認(rèn)為高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠抑制企業(yè)盈余管理；榮莉（2014）基于強制披露的角度，檢驗了內(nèi)部控制規(guī)范體系對抑制盈余管理活動效果顯著。但張國清（2008）研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量的改善并沒有伴隨盈余質(zhì)量的提升；范經(jīng)華（2013）發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量內(nèi)部控制有助于抑制公司應(yīng)計盈余管理行為，但對真實盈余管理抑制作用較小。本文以2014年A股上市公司為樣本，利用迪博公司發(fā)布的內(nèi)部控制指數(shù)來研究公司內(nèi)部控制與盈余管理的關(guān)系。

二、研究假設(shè)

管理者為了自己的利益，不免利用會計政策的選擇操縱真實的業(yè)務(wù)活動來提高財務(wù)報告所披露的業(yè)績，以實現(xiàn)股東的高期望來提高自己的所得。內(nèi)部控制的目標(biāo)是保障企業(yè)資產(chǎn)的安全和信息的完整性，幫助企業(yè)高效地實現(xiàn)目標(biāo)。從盈余管理的角度來看，內(nèi)部控制應(yīng)該能夠督促企業(yè)合理的披露財務(wù)信息，抑制盈余管理程度。我國學(xué)者關(guān)于內(nèi)部控制和盈余管理的關(guān)系研究早期大多是內(nèi)部控制對應(yīng)計盈余管理的影響研究，近年來關(guān)于內(nèi)部控制對真實盈余管理活動影響研究有所增加。據(jù)此，本文提出以下假設(shè)：

H1：內(nèi)控控制質(zhì)量越高，應(yīng)計盈余管理程度越低。

H2：內(nèi)部控制質(zhì)量越高，真實盈余管理程度越低。

三、研究設(shè)計

（一）內(nèi)部控制的衡量

內(nèi)部控制的衡量一直是學(xué)術(shù)界爭議的問題。早期有學(xué)者根據(jù)企業(yè)是否披露內(nèi)部控制自我評價報告和內(nèi)部控制審計報告來衡量內(nèi)部控制程度，但從2012年起，內(nèi)部控制規(guī)范體系規(guī)定我國主板上市公司陸續(xù)強制披露內(nèi)部控制自我評價報告和內(nèi)部控制審計報告，所以這種度量方法已不再具有可靠性。本文采用2014年迪博企業(yè)風(fēng)險管理技術(shù)有限公司報告的迪博內(nèi)部控制指數(shù)來度量企業(yè)內(nèi)部控制程度。

（二）應(yīng)計盈余管理的度量

本文利用考慮橫截面估計的修正后Jones模型來估計應(yīng)計盈余管理程度，見模型1。

其中，TAi，t是公司當(dāng)期總應(yīng)計利潤；Ai，t-1是公司上期期末總資產(chǎn)；ΔRECi，t是公司當(dāng)期營業(yè)收入與上期營業(yè)收入的差額；ΔRECi，t是公司當(dāng)期應(yīng)收賬款凈額與上期應(yīng)收賬款凈額的差額；PPEi，t是公司當(dāng)期期末固定資產(chǎn)價值。對模型1進行OLS回歸，求得其殘差的絕對值，即應(yīng)計盈余管理程度DA。

（三）真實盈余管理的度量

真實盈余管理涉及的活動較多，本文借鑒Roychowdhury（2006，JAE）構(gòu)建的估計企業(yè)正常操縱性支出、生產(chǎn)成本和酌量性費用的模型來度量真實盈余管理程度，見模型2、模型3、模型4。對模型2、3、4進行OLS回歸，求其殘差分別得出企業(yè)的異常經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量RCFO，異常生產(chǎn)成本RPROD，異常酌量性費用RDISX。最后根據(jù)模型5得出真實盈余管理總額REM，該指標(biāo)越大說明真實盈余管理程度越高，反之越低。

REM=-RCFO+RPROD-RDISX 模型5

其中，CFOi，t是公司當(dāng)年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量；Si，t是公司當(dāng)年銷售收入；PRODi，t是公司當(dāng)年的生產(chǎn)成本，等于銷售成本與存貨變化之和；DISXi，t是公司當(dāng)年酌量性費用。對以上3個模型進行OLS回歸，求得其殘差異常經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量RCFO，異常生產(chǎn)成本RPROD，異常酌量性費用RDISX。

四、實證檢驗

（一）樣本選擇

本文以2014年滬深A(yù)股上市公司為研究對象，對數(shù)據(jù)進行如下處理：1.由于修正的Jones模型需要連續(xù)3年的數(shù)據(jù)，剔除了連續(xù)數(shù)據(jù)不足3年的公司；2.剔除金融行業(yè)的公司和ST類公司；3.剔除了存在異常值的公司。最后得到1 322家樣本公司。數(shù)據(jù)主要來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫，內(nèi)部控制指數(shù)來自迪博內(nèi)部控制指數(shù)數(shù)據(jù)庫。

（二）描述性統(tǒng)計分析

從表2可以看出，應(yīng)計盈余管理DA的均值為0.171，真實盈余管理REM的均值絕對值為0.375，均大于其中位數(shù)，異常經(jīng)營現(xiàn)金凈流量RCFO的均值為0.156，異常生產(chǎn)成本RPRO的均值為-0.194，異常酌量性費用RDISX的均值為0.025，均大于其中位數(shù)。說明我國上市公司普遍存在調(diào)節(jié)盈余的現(xiàn)象，且多數(shù)運用了調(diào)節(jié)生產(chǎn)成本、酌量費用和調(diào)節(jié)現(xiàn)金流的方法作為真實盈余管理的手段，因而我國有必要完善內(nèi)部控制體系規(guī)范，減少上市公司盈余管理程度，提高財務(wù)報告披露的準(zhǔn)確性。

（三）相關(guān)系數(shù)分析

通過相關(guān)系數(shù)分析，解釋變量內(nèi)部控制ICM與應(yīng)計盈余管理DA之間的相關(guān)系數(shù)為負(fù)，支持假設(shè)1。解釋變量內(nèi)部控制ICM與真實盈余管理REM之間的相關(guān)系數(shù)為負(fù)但不顯著，大體支持假設(shè)2。各被解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)均顯著，其中應(yīng)計盈余管理DA與真實盈余管理REM顯著負(fù)相關(guān)，說明在使用盈余管理手段時，公司若增加應(yīng)計盈余管理會相應(yīng)減少真實盈余管理程度。異常經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與真實盈余管理顯著負(fù)相關(guān)，異常生產(chǎn)成本與真實盈余管理顯著正相關(guān)，異常酌量性費用與真實盈余管理顯著負(fù)相關(guān)。說明公司在應(yīng)用真實盈余管理手段時，會操縱增加生產(chǎn)使得存貨等占用了資金，進而減少了經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量，同時為了提高披露的利潤，酌量性費用也會操縱性的減少。在控制變量中，資產(chǎn)負(fù)債率、審計意見、公司規(guī)模、股權(quán)集中度部分控制變量與應(yīng)計盈余管理DA顯著相關(guān)，說明有必要在構(gòu)建的模型中加入這些控制變量，以提高結(jié)果的準(zhǔn)確性。

（四）多元回歸分析

本文根據(jù)模型6、模型7對樣本分別進行OLS回歸，結(jié)果見表3。結(jié)果表明在模型6中，內(nèi)部控制的替代變量ICM與應(yīng)計盈余管理DA負(fù)相關(guān)，大體支持假設(shè)1，但結(jié)果并不顯著。同時資產(chǎn)負(fù)債率LEV、資產(chǎn)凈利率ROA、公司規(guī)模SIZE與應(yīng)計盈余管理水平DA顯著負(fù)相關(guān)。另一方面，在模型7中，內(nèi)部控制的替代變量ICM與真實盈余管理REM顯著負(fù)相關(guān)，支持假設(shè)2，同時在控制變量中只有公司規(guī)模SIZE與真實盈余管理水平REM顯著相關(guān)。

五、結(jié)論與局限

通過以上分析本文驗證了假設(shè)1和假設(shè)2，說明內(nèi)部控制的完善有助于抑制公司的盈余管理程度，更有助于抑制公司的真實盈余管理。應(yīng)計盈余管理與內(nèi)部控制質(zhì)量相關(guān)性不顯著，但資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)凈利率、公司規(guī)模與應(yīng)計盈余管理顯著相關(guān)，說明應(yīng)計盈余管理更易受公司自身經(jīng)營狀況的影響。真實盈余管理與內(nèi)部控制質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)，且在控制變量中只有公司規(guī)模與真實盈余管理顯著正相關(guān)，有可能因為規(guī)模越大的公司由于其業(yè)務(wù)的復(fù)雜，更有可能通過真實盈余管理對公司盈余進行操縱。結(jié)果表明真實盈余管理程度與公司的內(nèi)部控制體系完善與否有著較強的關(guān)系，且很少受公司自身經(jīng)營狀況的影響，說明在內(nèi)部控制規(guī)范體系實施之后，內(nèi)部控制對公司真實盈余管理起到了較好的抑制作用。

本文的局限性在于所收集到的數(shù)據(jù)有限，在進行數(shù)據(jù)收集和處理時由于數(shù)據(jù)的缺失可能在一定程度上影響結(jié)果的可靠性。另外，在內(nèi)部控制替代變量的選擇上，至今沒有統(tǒng)一的衡量方法，本文選取的內(nèi)部控制替代變量是利用迪博公司公布的內(nèi)部控制指數(shù)，其可靠程度仍有待于商榷。

主要參考文獻：

[1]方紅星.高質(zhì)量內(nèi)部控制能抑制盈余管理嗎？[J].會計研究，2011，（08）：53-60.

[2]榮莉.分類分批強制實施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系效果研究[J].當(dāng)代財經(jīng)，2014，（10）：108-119.

[3]張國清.內(nèi)部控制與盈余管理[J].經(jīng)濟管理，2008，（10）：112-119.

[4]范經(jīng)華.內(nèi)部控制、審計師行業(yè)專長、應(yīng)計與真實盈余管理[J].會計研究，2013，（04）：81-88.