互聯網金融推動利率市場化的影響

王怡

摘 要：隨著社會經濟的發展，我國科技水平不斷進步，政府的金融政策也逐漸開放和完善。互聯網金融在這一大背景下得到了全面的發展，占有用戶市場份額不斷擴大，給人們的生活和當前市場金融業的發展帶來了很大的影響。互聯網金融的蓬勃發展，打破了傳統金融市場的格局，推動了利率市場化的發展。本文通過闡述互聯網金融和利率市場化，全面分析總結互聯網金融推動利率市場化的影響。

關鍵詞：互聯網金融；利率市場化；推動影響

以“余額寶”為標志出現的互聯網金融，成為我國金融市場的一種新型金融業態。互聯網金融的快速發展體現了我國現代社會生活的進步，其很大程度上方便了居民的生活，提高了居民的辦事效率和生活質量。2014年互聯網金融被寫入政府工作報告，預示著我國互聯網金融將進一步加快發展步伐。互聯網金融是互聯網產業與金融產業相互競爭和相互滲透的產物，其對當前市場金融業的發展造成了很大的影響，推動了現代金融行業的改革。互聯網金融和利率市場化息息相關，利率市場化促進了互聯網金融的擴展，互聯網金融又推動了利率市場化的進程。目前，我國互聯網金融發展迅猛，為利率市場化的發展提供了一個良好的契機。

一、互聯網金融概述

互聯網金融是互聯網企業和傳統金融機構結合而產生的衍生物。互聯網金融將互聯網技術和金融功能有效結合，通過信息通信技術和互聯網技術來實現資金融通。我國互聯網金融的發展主要是由監管套利造成的，互聯網金融公司不需要接受央行的監管，也沒有資本要求。但是，互聯網金融絕不能忽略風險管理和合規的問題。

1.互聯網金融的發展模式

互聯網金融的發展模式主要有眾籌、P2P網貸、第三方支付、數字貨幣、大數據金融、信息化金融機構和金融門戶。 眾籌，顧名思義就是大眾籌資，指需要資金的團體或個人在眾籌平臺上展示他們的項目以及創意等，吸引網友的關注和支持，進而獲得網友的資金援助；P2P網貸，是指資金借貸雙方自行通過第三方網絡平臺進行匹配；第三方支付，是指非金融機構采用通信技術，在用戶和銀行支付結算系統之間建立的電子支付方式；數字貨幣，是指目前熱炒的互聯網貨幣，如比特幣；大數據金融，是指通過對大量非結構化數據的實時分析，將客戶的全方位信息提供給互聯網金融機構，通過分析客戶的消費信息和交易信息來掌握客戶的消費習慣，并且對客戶行為進行準確的預測，使金融服務平臺和金融機構能夠有針對性地進行營銷和風險控制；信息化金融機構，是指采用信息技術，改造或重構傳統的運營流程，實現金融機構的管理、經營全方面電子化；金融門戶，是指將金融產品放在互聯網平臺上進行銷售，并且為金融產品的銷售提供專門的第三方服務平臺。

2.互聯網金融的特點

互聯網金融的興起并不是偶然，而是自身的優勢使然。互聯網金融具有成本低、效率高、覆蓋廣、發展快的特點，能夠迅速吸引客戶，為消費者的生活提供很大的便利，加快了辦事效率，提高了消費者的生活質量。但同時，互聯網金融管理弱、風險大，缺乏監管和法律約束，導致整個行業面臨很多法律和政策風險，容易使消費者的資金和個人信息受到威脅。因此，政府應盡快完善與互聯網金融相關的法律法規，以實現市場的規范化運行。

二、利率市場化分析

利率市場化是價值規律作用的結果，通過價值規律和市場機制，由供求關系決定利率運行。我國利率市場化始于1996年，銀行間同行業拆借市場聯網運行是利率市場化開始的標志。二十多年來，我國的利率市場化不斷發展，我國通過一系列的嘗試獲得了很多有借鑒性的經驗。表是我國進行利率市場化嘗試所取得的經驗。

表 我國利率市場化的經驗

1.利率市場化的內容

利率市場化主要包括兩方面內容：第一，商業銀行的存款利率和貸款利率市場化。就存款利率而言，商業銀行應結合自身在市場占有的地位和競爭優勢來決定本行的存款利率，并根據實際情況實時調整利率水平；就貸款利率而言，商業銀行可根據貸款期限、數量、風險、客戶的信用等級以及所投行業的發展前景來確定，但利率標準應該在央行規定的上下限內浮動。第二，央行間接調控利率。在利率市場化下，各商業銀行自行決定本行的存款利率和貸款利率，但為保證市場利率均衡、有序的運行，央行應該實行間接調控政策。

2.利率市場化的特點

利率市場化主要有以下兩個特點：第一，利率隨資金供求而變化。隨著利率市場化的推進，政府放松對利率的管控，使利率由資金供求關系來決定，同時采用價格機制使資金得到有效利用；第二，利率由央行間接調控。利率市場化背景下，利率的高低隨資金供求關系的變化而變化。在商業銀行自主決定其利率水平的基礎上，央行應該通過間接調控來管制各種利率水平，以保證市場利率穩定、有序的發展。

三、互聯網金融推動利率市場化的影響

互聯網金融產生于利率市場化，同時又加速了利率市場化進程。通過上述對互聯網金融的概述和利率市場化的分析可以得出，互聯網金融的地位非常重要，其對利率市場化的推動作用不容小覷。

1.互聯網金融主體影響利率市場化

互聯網金融的出現，降低了金融服務的門檻，吸引了眾多金融主體的參與。互聯網金融的多元化服務對象與業務主體，使金融市場的競爭更加充分，交易更加公平，產品的定價也更加合理。互聯網金融主體對利率市場化的影響主要包括兩個方面：一方面，促進了金融市場主體之間的競爭。互聯網金融的迅猛發展吸引更多的企業加入其中，互聯網金融和傳統金融的競爭愈演愈烈。目前，電商平臺轉向金融領域，營造了互聯網金融的新格局。與此同時，傳統金融機構也不甘示弱，逐漸進入互聯網領域，開展金融互聯網的創新。隨著互聯網金融的普及，消費者也逐漸形成金融自主的消費觀念。金融市場競爭的加劇和消費者自主觀念的形成，倒逼傳統金融行業被迫進行轉型。另一方面，逐步擴大金融服務對象的范圍。傳統的理財市場由于滿足不了投資者對于理財收益的要求，導致其陷入止步不前的困境。互聯網金融的出現挽救了這一局面，其憑借云計算、大數據等新型技術手段，大幅度提高了投資者的收益，很大程度上刺激了居民的投資熱情。互聯網金融的門檻低、方便快捷，更有針對性地為客戶提供金融服務，盡可能地滿足客戶的投資偏好，使其瞬間獲得客戶喜愛，市場占有率迅速增加。與此同時，互聯網金融還在某種程度上解決了中小企業融資難的問題，促進了金融的普及化。

2.互聯網金融影響利率定價模型

在互聯網金融出現之前，我國的利率定價都是由國家金融機構所決定，沒有能夠真實地反映市場資金的價格，也沒有依據市場的發展變化來適時調整利率。導致實行的利率無法適應社會生產，阻礙了我國利率市場化的發展。互聯網金融的出現打破了這一格局，使進行金融活動的主體有了更多的選擇，不再一味地受傳統金融機構的管制，金融主體可以通過互聯網金融平臺，根據自身的需求進行自由匹配。互聯網金融雖然是一種新興產業，但在其發展初期并沒有受到過多的管制，其為利率市場化營造了有力的背景環境。互聯網金融平臺利用自身強大的吸引力和信息傳播能力，不斷推動利率市場化的進程。

（1）互聯網金融推動存款利率市場化

互聯網金融為客戶提供了信息共享的、開放的金融產品投資平臺，有效地改善了金融市場的信息不對稱的現狀。互聯網金融利用平臺和數據優勢，挖掘客戶金融方面潛在的價值以及流量變現，以較高的收益率來吸引客戶投資。其中，互聯網金融中的在線理財形式的產品影響最大。例如，“余額寶”的盛行。余額寶剛進入市場，就由于其遠高于活期存款利率，并且風險極低，而瞬間吸引了大量客戶的投資。

與此同時，互聯網金融不只是簡單的利用高收益來吸引客戶，還通過平臺為客戶進行各種金融產品的收益和風險分析，最大程度的幫助客戶挑選真正適合自己的金融產品。促使客戶在一味追求高收益的同時兼顧金融產品的風險，以此來保護客戶的切身利益。互聯網金融的高收益、快流動以及較強的針對性，對商業銀行存款造成了極大的影響，導致商業銀行不得不提高存款利率來留住客戶，被迫加快存款利率市場化的進程。

（2）互聯網金融推動貸款利率市場化

目前，我國政府的紅利政策主要傾向于國有企業和上市公司等大型企業，導致中小企業在貸款過程中常常受到差別待遇，銀行通常通過提高中小企業的貸款利率，甚至拒絕為中小企業辦理貸款的方式來維護自身的利益，導致中小企業常常陷入融資難的困境。同時，銀行并沒有根據市場供求進行及時的調整貸款利率，逐漸削弱了資金市場的有效性。

互聯網金融的出現降低了信息的獲取和交易成本，并且能夠根據市場供求情況及時調整貸款利率，很大程度上提升了資金市場的有效性。借款人和貸款人可自行依托互聯網金融平臺充分協調貸款利率，在方便、快捷的同時，提高了貸款利率定價的有效性，推動貸款利率市場化的進程。

3.互聯網金融影響貨幣生態

互聯網金融不僅推動了利率市場化，而且改變了貨幣供應，加快了貨幣的流通速度。由于互聯網金融的資產業務不需要繳納存款準備金，也不受貸存比的限制，導致社會的貨幣供應量相對增加。同時，貨幣的供應結構也發生了變化。互聯網金融的出現使貨幣的持幣成本增加，變現成本減少，進一步導致新進持有量和存款的減少，其他貨幣性流動資產規模的擴大。貨幣和經濟活動之間原有關系的改變，意味著中央銀行的貨幣政策也需要進行相應的調整，以此來適應市場經濟的發展。

與此同時，互聯網金融與傳統銀行相比，對實體經濟的變化更為敏銳，為中央決策提供更多的參考信息，有利于中央銀行更準確地掌握貨幣經濟的走勢。中央銀行還可以利用豐富的數據資源，對貨幣金融與社會經濟進行實時分析，有預見性的調整貨幣政策。互聯網金融的興起，對于我國來說是一個不可多得的機遇，國家政府應改變思想定位，切實抓住互聯網金融這一個救命稻草，加速利率市場化的進程。

四、結語

綜上所述，本文通過對互聯網金融的概述和利率市場化的分析，全面總結了互聯網金融對利率市場化的推動影響。面對我國國內經濟的現狀，利率市場化的發展乃是大勢所趨。互聯網金融打破了金融壟斷，不僅有效地推動了利率市場化的進程，而且極大的推動了整個金融市場化的發展。但是由于其管理弱、風險大，并且缺乏法律監管和約束，對我國利率市場化也產生了一定的負面影響。因此，國家應該加強宏觀調控，完善相關法律法規，以保證我國利率市場化健康、合規的發展，從而促進我國國民經濟的穩步發展。

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