我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)狀評(píng)估及展望分析

崔澤敏

【摘 要】近年來(lái)，隨著國(guó)家鼓勵(lì)政策的不斷完善，我國(guó)企業(yè)年金呈現(xiàn)出較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但其整體發(fā)展規(guī)模仍然非常有限。本文分別從企業(yè)的參與率，基金規(guī)模、替代率三個(gè)方面對(duì)企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了評(píng)估。接著分析了我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展緩慢所面臨的困境，并在此基礎(chǔ)上對(duì)促進(jìn)企業(yè)年金健康發(fā)展提出了政策展望，以促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金的良性發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)年金；規(guī)模；基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；稅收優(yōu)惠

一、現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀評(píng)估

（一）企業(yè)年金的參與率低

鄭秉文（2010）提出企業(yè)年金參與率可分為就業(yè)人口參與率和企業(yè)參與率。一方面從企業(yè)的參保人數(shù)來(lái)看，盡管近年來(lái)參加企業(yè)年金的職工人數(shù)呈穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是就參保率而言，仍不容樂(lè)觀。從占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)數(shù)量的比重來(lái)看，參加企業(yè)年金人數(shù)占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參加人數(shù)的比重變化較小，且發(fā)展緩慢，覆蓋面僅在5%—6%左右；從占就業(yè)人口比重來(lái)看，截至2015年，我國(guó)參加企業(yè)年金的人數(shù)僅為2316萬(wàn)人，占城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的比重為6.5%，占就業(yè)人員比重僅為2.99%，即有97.01%的就業(yè)人員沒(méi)有參加企業(yè)年金。而世界上有三分之一以上國(guó)家的企業(yè)年金制度覆蓋了約三分之一的勞動(dòng)人口，英美等國(guó)已經(jīng)超過(guò)50%，甚至有的國(guó)家基本實(shí)現(xiàn)了就業(yè)人口全覆蓋。此外，從企業(yè)參保率來(lái)看，我國(guó)參加企業(yè)年金的企業(yè)數(shù)占企業(yè)總數(shù)的比重增長(zhǎng)非常緩慢，并且呈波動(dòng)狀態(tài)。2006年我國(guó)約有2.4萬(wàn)戶企業(yè)建立企業(yè)年金，2010年進(jìn)一步增長(zhǎng)為3.71萬(wàn)戶，2015年末有7.55萬(wàn)戶建立了企業(yè)年金，然而占全國(guó)企業(yè)單位總數(shù)的比例仍然不足1%。相比之下，成熟市場(chǎng)國(guó)家60%以上的企業(yè)都建立了企業(yè)年金。由此可見(jiàn)，企業(yè)建立企業(yè)年金的積極性也不高。

（二）基金規(guī)模小且增速放緩

國(guó)際上通常用養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模占本國(guó)GDP的比重這一相對(duì)指標(biāo)來(lái)衡量基金資產(chǎn)規(guī)模。根據(jù)這一指標(biāo)來(lái)看：自2006年至2015年我國(guó)企業(yè)年金基金總量從910億元增加到9526億元，平均增幅在30%左右，但是企業(yè)年金的積累資金的總量在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，甚至在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比例情況并不樂(lè)觀。2013年企業(yè)年金占GDP的比重首次突破1%，2014年企業(yè)年金占GDP比重為1.19%，而同期基本養(yǎng)老保險(xiǎn)占GDP的比重為4.94%，相差近4.2倍。由此可見(jiàn)，雖然近年來(lái)我國(guó)企業(yè)年金積累基金總量在提升，但是每年增速逐漸放緩，且相對(duì)于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和經(jīng)濟(jì)總量而言，其發(fā)展仍然比較滯后，我國(guó)企業(yè)年金還有很大的發(fā)展空間。

（三）企業(yè)年金的替代率有待提升

企業(yè)年金替代率是指參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工退休后，每年領(lǐng)取企業(yè)年金的數(shù)額與退休前一年工資的比例。該指標(biāo)的高低反映了退休職工退休后的保障水平。據(jù)人力資源與社會(huì)保障部數(shù)據(jù)測(cè)算，認(rèn)為我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的目標(biāo)替代率為60%，企業(yè)年金的目標(biāo)替代率為20%較為合理。但是，由于我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展時(shí)間較短，目前的替代率水平還非常低。截至2015看國(guó)際上與我國(guó)企業(yè)年金一樣實(shí)行自愿繳費(fèi)雇主養(yǎng)老金計(jì)劃的部分OECD國(guó)家，其替代率平均已經(jīng)達(dá)到22.9%。其中最高的為美國(guó)已經(jīng)達(dá)到32.6%，最低的為新西蘭12.4%，也明顯高于我國(guó)企業(yè)年金替代率水平。顯然，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金的實(shí)際替代率與預(yù)計(jì)的目標(biāo)和國(guó)際水平還存在很大差距，根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策目標(biāo)，更談不上為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率分憂。

二、企業(yè)年金發(fā)展緩慢且結(jié)構(gòu)不合理的原因分析

（一）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重

路錦非（2016）提出我國(guó)自2005年開(kāi)始的第二支柱企業(yè)年金的發(fā)展不盡人意，其主要原因是基本社保繳費(fèi)比例太高，導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)無(wú)力再為員工建立企業(yè)年金計(jì)劃。特別是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重，居于建立企業(yè)年金的所有困難因素之首。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)責(zé)任由企業(yè)和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)，企業(yè)負(fù)擔(dān)20%，個(gè)人負(fù)擔(dān)8%，共計(jì)28%的繳費(fèi)比例，這遠(yuǎn)超世界平均水平（10%），也遠(yuǎn)超國(guó)際警戎線（20%）。尤其是我國(guó)企業(yè)承擔(dān)繳費(fèi)比例高達(dá)20%，這遠(yuǎn)高于世界上絕大多數(shù)國(guó)家。因此當(dāng)前我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)過(guò)重，使得企業(yè)和職工更為重視當(dāng)期收入，從而無(wú)力也不愿意不愿意參加企業(yè)年金計(jì)劃。

（二）企業(yè)年金稅收優(yōu)惠比例較低

我國(guó)自2014年起開(kāi)始實(shí)施遞延納稅政策（EET模式），即規(guī)定單位和個(gè)人不超過(guò)工資基數(shù)4%以內(nèi)的企業(yè)年金繳費(fèi)不繳納個(gè)人所得稅，企業(yè)年金基金在投資環(huán)節(jié)的收益也不繳納個(gè)人所得稅，而僅僅是在領(lǐng)取企業(yè)年金時(shí)繳納個(gè)人所得稅。但是，一方面由于這些政策只是針對(duì)個(gè)人繳費(fèi)者而言，相比之下，對(duì)中小企業(yè)并沒(méi)有提出進(jìn)一步的相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)繳納企業(yè)年金時(shí)所享受優(yōu)惠政策仍受4%上限的制約。另一方面，與國(guó)際上一些企業(yè)年金發(fā)展較為完善的國(guó)家相比，我國(guó)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠比例明顯偏低。因此對(duì)于大部分中小企業(yè)和個(gè)人來(lái)說(shuō)，新政策的提出并沒(méi)有從根本上緩解中小企業(yè)的壓力，提高企業(yè)和個(gè)人的參保意愿，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)年金參保率不高。

（三）企業(yè)年金投資收益率不穩(wěn)定

通過(guò)企業(yè)年金的投資運(yùn)營(yíng)取得較高的收益，無(wú)疑是企業(yè)年金制度成功和可持續(xù)發(fā)展的根本保障。目前，我國(guó)企業(yè)年金基金投資渠道有限、投資限制較多，其主要是用于購(gòu)買國(guó)債和定期銀行存款，投資于股票等權(quán)益類產(chǎn)品的比例不能超過(guò)30%。這雖然保證了基金的安全性，但是其投資收益率極不穩(wěn)定，年均收益率較低。因此，不穩(wěn)定的投資收益率以及較高的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資限制，極大地影響企業(yè)以及職工個(gè)人參與企業(yè)年金的積極性。

三、我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展前景展望

（一）降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)水平

從養(yǎng)老保險(xiǎn)的三支柱考慮，如果第二支柱的企業(yè)年金能夠取得良好發(fā)展，那么其將會(huì)起到很好的補(bǔ)充作用。然而，由于企業(yè)并沒(méi)有享受到新稅收優(yōu)惠政策，使的企業(yè)再建立企業(yè)年金會(huì)面臨一筆新的支出，所以我國(guó)企業(yè)建立企業(yè)年金計(jì)劃的積極性并不高。我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)高繳費(fèi)率低替代率之間的矛盾表明，養(yǎng)老壓力不可能完全由第一支柱承擔(dān)。因此，必須考慮降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)率，協(xié)調(diào)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)年金繳費(fèi)比例，以減輕用人單位和職工個(gè)人的壓力，為企業(yè)年金釋放空間。通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作以壯大企業(yè)年金，進(jìn)而減輕基本養(yǎng)老金支出壓力，彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金待遇水平的降低。

（二）提高企業(yè)年金稅收優(yōu)惠比例

企業(yè)年金在我國(guó)主要是由企業(yè)自身決定是否要成立，2013年《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》中主要是針對(duì)個(gè)人繳費(fèi)部分實(shí)行稅收減免，對(duì)于企業(yè)稅收優(yōu)惠并不明顯，并沒(méi)有充分調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性，因此建議應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)性質(zhì)提高企業(yè)層面的年金繳費(fèi)稅前扣除比例上限。同時(shí)，要認(rèn)清當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展不均衡的局面。為防止企業(yè)年金發(fā)展進(jìn)一步惡化，可以考慮給予某些符合條件的中小型企業(yè)富有彈性的稅收優(yōu)惠政策，結(jié)合不同的繳費(fèi)基數(shù)來(lái)設(shè)置不同的稅收優(yōu)惠比例上限，以鼓勵(lì)中小企業(yè)參與企業(yè)年金的積極性，防止高收入群體利用企業(yè)年金進(jìn)行不合理的避稅，進(jìn)而緩解我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展不均衡的問(wèn)題。

（三）完善企業(yè)年金基金的投資運(yùn)營(yíng)

企業(yè)年金基金的首要目標(biāo)是保值，在保值的基礎(chǔ)上達(dá)到增值。目前，我國(guó)雖然初步建立了企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)體制，但是由于我國(guó)資本市場(chǎng)不成熟，投資渠道有限，風(fēng)險(xiǎn)控制較差等原因，致使企業(yè)年金基金投資受限。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金基金權(quán)益類投資30%以內(nèi)的限定，不僅低于歐美企業(yè)年金投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例，甚至低于全國(guó)社會(huì)保障基金投資于證券投資基金、股票投資的比例。因此，建議首先逐步放松基金投資限制，提高企業(yè)年金基金長(zhǎng)期投資的比例限制，以真正發(fā)揮企業(yè)年金的長(zhǎng)期資金限制，使企業(yè)年金基金能夠通過(guò)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期深度投資獲得回報(bào)。同時(shí)企業(yè)年金基金管理人應(yīng)當(dāng)開(kāi)發(fā)多種多樣的投資產(chǎn)品，以滿足參加計(jì)劃者的多樣化需求。

【參考文獻(xiàn)】

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