互聯網消費金融的創新發展探究

[摘要]我國經濟發展處于結構調整陣痛期、增長速度換檔期、前期政策消化期、新的政策探索期“四期交叉”的階段。拉動中國經濟“三駕馬車”的出口及投資洪荒之力不在時，我國政府提出“保增長、擴內需、調結構、惠民生”的政策，刺激國民消費來促進中國經濟的持續穩定增長。這提供了絕佳的機遇，促使為消費者提供消費信貸的消費金融開始進入發展的黃金期，而在互聯網時代，互聯網信息技術、思維、產品服務方式不斷進步發展，為消費金融創新提供了更廣闊的平臺，將互聯網技術與消費金融相結合的一個新興領域便是互聯網消費金融。文章從我國互聯網消費金融基本概念和產生背景出發，分析互聯網消費金融的發展現狀，結合當前互聯網消費金融的主要運行結構，發現存在的問題，并展望互聯網消費金融的未來發展前景。

[關鍵詞]互聯網金融；消費金融；發展展望

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726046

1互聯網消費金融的內涵及發展背景

11互聯網消費金融的內涵

消費金融與“互聯網+”的完美融合。

消費金融是金融學和經濟學比較新穎的研究領域。國內的大多數學者認為，消費金融不單為個人消費行為提供相應的金融服務，因為個人或家庭的收入、儲蓄與投資、消費、資產配置、理財等問題對于個人消費行為會同時牽涉到，是指向各階層消費者提供消費信貸的涉及消費、金融與場景的現代金融服務方式?；ヂ摼W消費金融是以互聯網技術為基礎，面向各階層消費者提供消費貸款的金融服務，本質還是消費金融，是傳統消費金融活動各環節的網絡化、電子化、信息化，相較于傳統的消費金融，其效率大大提升。

12互聯網消費金融的發展背景

121政策推動

政府近年來高度重視互聯網金融行業，大力支持、鼓勵互聯網消費金融的發展。2015年出臺的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》明確了互聯網金融業態的邊界和分類監管，《消費金融試點管理辦法》最終在全國范圍內放開了消費金融公司的試點。不斷完善的政策引導、監管支持為消費金融業的平穩發展奠定了堅實的基礎。

122市場發展機遇

我國消費信貸增長迅速，需求巨大，但個人消費信貸占整體信貸的比重不足20%，遠低于市場經濟發達國家的50%?；ヂ摼W消費金融能利用自身優勢創新金融服務模式與效率，突破傳統消費金融環境下的發展瓶頸。據銀監會預測，若2016—2019年中國的消費信貸規模復合增長率持續保持在195%以上，2019年的消費信貸余額預計將高達38萬億元。隨著不斷推進消費鏈條各個環節的互聯網化進程，互聯網消費金融市場空間巨大。

123收入與技術的支撐

移動互聯網技術和大數據技術的進步大力推動了互聯網消費金融的發展，進一步提升了其創新速度和效率。截至2016年末，中國網民規模高達731億人，互聯網普及率超過全球平均水平的38%，為互聯網消費金融創造了平臺支撐、場景體驗。國家統計局數據表明，2016年全國居民可支配收入人均23821元，比上年同期增長84%，其中低收入者的收入改善十分有利于消費金融的發展，而“80后”“90后”的消費觀念和接受能力也加大了“互聯網+”與消費金融的融合力度。

2互聯網消費金融的發展概述

21互聯網消費金融的發展現狀

廣義的互聯網消費金融是指依托互聯網向家庭或個人提供的基于消費的理財與儲蓄、支付與借貸及管理風險等的金融服務活動，主要業務包括互聯網理財、第三方支付、互聯網貸款等三類。狹義的互聯網消費金融單是指基于消費需求的互聯網貸款，起步于2013年，主要有互聯網小額貸款、P2P網絡借貸，服務于向各階層消費者提供消費貸款的金融活動。2014年2月京東最先推出了使用自有資金的“京東白條”，為京東商城提供3-24個月分期付款或30天最長免息的延后付款。2014年7月天貓緊跟著推出了“天貓分期購”，利用巨大的流量入口將貸款限定在自身商城的消費客戶群，渠道非常暢通。成立于2015年1月的深圳前海微眾銀行定位于個人消費者作為自身的服務重點。2016年8月螞蟻“花唄”消費信貸資產支持證券項目在上交所掛牌，用戶享受“先消費、后付款”的購物體驗。

由下圖可知：中國互聯網消費金融發展迅速，從2011年的68億元增加到2015年的23564億元，其中2015年呈爆發式增長，同比增長118624%，2016年將近突破1萬億元，按照增長速度的相對平滑估計，2019年總交易規模高達7萬億元，前景廣闊；計算其滲透率從2011年的01%上升為2016年的87%，表明了互聯網消費金融發展潛力巨大，速度驚人，與消費場景很好地融合，結合線下實體店、線上電商，顯著提高了用戶滲透率與轉化率。

22互聯網消費金融主體分析

互聯網消費金融主體包括電商主體、P2P主體、持牌消費金融主體、銀行主體。從服務模式、審批模式、客戶覆蓋及資金來源上看四類不同主體有著各自的特色、差異。

2011—2019年中國互聯網消費金融規模及滲透率圖

第一，銀行主體。銀行的服務模式相對簡單，消費者在銀行申請消費貸款，銀行審核并發放，得到資金后購買產品或服務。基于自身銀行業務，擁有穩定的潛在用戶、成熟的審批模式及征信，而效率比較低，審批要求嚴格，周期較長。如中銀、北銀消費金融。

第二，電商主體。其服務模式依托自身的互聯網金融平臺，基于開放電商平臺商戶及自營的商品，提供分期購物服務。通過自身支付業務與大數據分析，覆蓋大量的客戶，參考客戶消費記錄完成審批，并推進征信業務。股東資金是其資金來源，自身擁有雄厚實力。如螞蟻花唄、京東白條。

第三，P2P主體?？蛻羧后w面向白領、大學生、固定收入的階層，消費場景涵蓋線下、線上。絕對的客戶數量較小，用戶覆蓋針對性強。初級的征信模式，互聯網化的風控制度更有效率。資金來源是傳統金融機構、自身、P2P理財客戶，屬于新興模式。如趣分期、宜人貸。endprint

第四，消費金融公司主體。其服務模式依托自身的互聯網金融平臺，基于開放電商平臺商戶及自營的商品，提供分期購物服務。客戶的覆蓋群體較小，業務模式接受度不高，比銀行審批程序更有效率，略高的風險容忍度。資金來源是金融機構間拆借、股東的資金。如海爾、蘇寧消費金融。

23互聯網消費金融運行結構特征

互聯網消費金融不是“互聯網+”與消費金融的簡單相加，在運作過程中會有效利用大數據和規則風控模型，充分融合互聯網的優勢，一般也會涉及多個企業進行合作共贏，放貸是其中心業務，互聯網化是大勢所趨，消費是目的。安全、迅速、高效、快捷地為客戶提供全方位、面向全場景的消費金融服務，能真正做到為客戶提供上好的、以客戶為中心的用戶體驗，運行結構特征如下。

231消費場景依托創新

整個消費場景實現依靠大數據征信公司、網上銷售平臺共同參與，互聯網技術的發展為其提供保障。艾瑞咨詢調研數據顯示，從2007年起，車、房貸及信用卡以外的消費貸款需求慢慢增強，預計到2017年短期貸款比重將從95%增加到325%，周期向短期貸款轉移，將不斷出現新型的消費金融場景，顯示出互聯化、碎片化的形態，物流、線下現金流、信息流逐漸移到線上，打破了線下、線上的分界。消費場景從實體渠道轉向互聯網化，獲客渠道、用戶溝通、用戶維護、用戶體驗和支付渠道等借助于社交網絡、移動互聯、大數據應用正在逐步地互聯網化。

232支付方式、具體支付對象創新

一般與第三方支付平臺合作，依靠平臺進行資金回款、放貸，大大提高了資金的流動效率；支付對象中，可以直接支付給服務、產品提供商及消費者?；ヂ摼W消費金融在基于互聯網尤其是移動互聯網場景下，客戶還款、消費支付、貸款發放等功能全部滿足了客戶動動手指即能完成，真正滿足了客戶簡單、迅速、便捷的需求；只要客戶能上網，就能為客戶提供優質的消費金融服務，包括圖片、文字、視頻等綜合服務，抓住最真實迫切的客戶需求，推動急速、循環貸款等。

233資金渠道創新

有的經過P2P等理財平臺進行融資后進行放貸，例如P2P平臺消費金融模式，有的以小貸公司的資金或者自有資金進行放貸，例如大型電商京東、淘寶、唯品會的自有資金或者消費金融公司的資金等?？傊?，資金渠道更加廣泛，以線上為主。

234服務范圍、授信方式創新

旅游、健康、平常消費等期限短、價值較低的商品也逐步變成其服務對象，商家合作更加廣泛。除了參考借鑒傳統的審批方式外，基于現代化的大數據及信息技術獲取用戶群的歷史交易頻率、交易金額等來具體征信授信決定是否放貸。另外，“80后”“90后”“00后”是徹底的互聯網者，網上消費需求與日俱增，須重視其消費體驗和需求缺口，推動產品創新。

3互聯網消費金融發展困境

31互聯網征信體系成為發展瓶頸

傳統征信業務在中國的發展仍舊不健全，截至2015年末，全國大陸總人口為137462萬人，央行征信系統共收錄了88億自然人，其中留有信貸記錄的僅為38億人，可形成完整的個人征信報告、評出個人信用分數的僅為275億人，這意味著全國約有74%的人的信貸記錄在央行征信系統沒有涉及，無法形成個人征信報告、得出個人信用評分的約有80%，征信問題成為發展瓶頸?；ヂ摼W征信借助互聯網等信息技術快速發展，但發展時間不長，發展中出現一系列有待解決的問題。比如，互聯網征信對用戶信息進行采集的時候會在一定程度上侵害用戶隱私，損害其利益，跨平臺的信用數據合作機制不完善，各個平臺的優勢不能互補，數據共享機制沒有形成，互聯網征信評估統一標準缺乏，阻礙行業穩健發展。

32互聯網消費金融風險防范仍需加強

利用互聯網等信息技術必須考慮面臨的欺詐風險，其業務流程、商業模式都要進行全面風險管理。金融犯罪第一位首先是信用卡詐騙犯罪，市場上可能存在詐騙團伙冒用、盜取他人的身份賬戶套現。當然，也需要防范法律、政策風險?；ヂ摼W消費金融發展迅速，但只有少許法規、條例對消費金融公司的準入與管理做了要求，延遲了市場領域的拓展，制約了產品、服務的創新，消費金融公司也面臨著內外部風險，如提供無擔保抵押貸款、用戶風險評估信息不對稱，技術、互聯網信息安全方面的問題等，金融市場的波動、有效監管不到位、行業風險等都會沖擊處于發展初期的互聯網消費金融行業。

33消費者消費觀念仍較落后，行業普及率不高

我國現在消費主體和中堅力量還都秉持著儲蓄、消費、再儲蓄的心理，有錢就存起來、量入為出等比較傳統的消費理念還在左右著很多中國人的思想，造成內需不足和長期不降的高儲蓄率，消費意識有待改善。個人消費貸款中汽車、住房信貸占比超過了80%，而對于較小物件消費品的消費貸款明顯不足。用戶仍以年輕上班族和學生為主，互聯網消費金融觀念尚未深入人心。行業目標客戶大多位于城鎮，很少涉及農村用戶，覆蓋面小，消費需求得不到充分的挖掘和釋放，基于普惠金融的理念，著力發展農村金融勢在必行，不僅關注年輕人和大學生等城鎮消費用戶，也要更多開拓農村市場，普及全民互聯網消費金融理念，推動行業創新發展。

4互聯網消費金融創新建言及未來發展趨勢預測

41創新建言

互聯網消費金融發展面臨著諸多困境，如征信體系不健全、監管制度不完善、商業模式創新不足、資金來源單一、尚未普及深入人心的互聯網消費金融理念，信用記錄缺乏、資歷造假、較低收入人群等會納入服務對象，面臨的整體風險會慢慢加大。又如，多元化發展的市場主體和各種創新產品、服務的不斷推出，無疑將帶來消費金融市場新的監管問題。必須加大創新應對困境，敢于探索打破瓶頸。

411創新互聯網消費金融市場監管模式

互聯網消費金融機構多元化發展勢不可當，存在著電商平臺、消費金融平臺、互聯網消費金融平臺及其他一系列平臺機構，按照主體、產品業務劃分，可分成許多小類，每一分類有自己獨特的運營模式、功能、市場和特色，必須實行功能化、差異化的監管，保證監管的全方位、全層次，利于滿足互聯網消費金融多元化發展的各種要求，也要充分引進國外先進管理經驗與技術，形成更加完善的消費金融市場監管體系。這種監管模式能起到保證監管到位和消費金融創新的作用。endprint

412促進互聯網消費金融產品創新、服務創新

互聯網消費金融發展十分迅猛，正在普惠金融目標下重塑商業模式，不斷向垂直化、細分化的普惠金融發展，線下線上結合的O2O是其重要發展的方向，市場發展相當廣闊。而產品、服務也要不斷地創新才能適應并推動經濟新常態，不斷優化用戶體驗，吸引用戶使用互聯網消費金融產品、服務。產品服務創新要立足自身優勢，以用戶為中心，貼近用戶需求，創新產品設計、技術、模式、服務流程等，將服務、產品順暢全面地嵌入客戶的各種消費場景中，打造完整的互聯網消費金融生態圈。

413構建多元化、多層次的征信系統，完善信用環境

健全完善的法律法規是互聯網消費金融健康可持續發展的根本保證。征信系統制約著互聯網消費金融的發展速度。人民銀行征信系統的信用記錄覆蓋人群較少，將互聯網數據納入征信系統，能大大提高征信服務的質量；信息共享能有效減少逆向選擇、道德風險?；ヂ摼W消費金融公司要加強與傳統金融機構在征信方面的合作，也要著力推動個人征信能力的建設，還要重視跨平臺的客戶信用數據合作和保護客戶隱私，推動互聯網消費金融全速前進。

42未來發展趨勢

互聯網消費金融發展的關鍵是低成本、大體量、多渠道的資金來源，用戶體驗占有重要地位，門檻低是顯著特色，連接化、場景化的消費模式逐漸顯現。

421互聯網程度的不斷加深

互聯網特別是移動互聯網日益滲入全行業，涵蓋消費金融在內的我國金融行業的互聯網化已是發展必然。消費金融的互聯網化分為服務模式、風險管理模式、產品的互聯網化。為了更好地滿足消費者的需求，要大力創新服務模式、開拓渠道。在互聯網消費中，通過大數據技術等記錄消費者的歷史資金與交易信息，十分有利于金融機構控制風險及提高管理水平。

422互聯網消費信用體系的逐步完善

由于互聯網消費金融中的信用違約問題時有發生，信用中介機構正在悄然興起。一些互聯網金融平臺（電商平臺）因其掌握大量的客戶數據信息，開始自己建設信用體系，如支付寶旗下的拉卡拉、騰訊與芝麻信用等，全社會將來的互聯網金融數據會快速整合，打破固化僵硬的數據壁壘。信用體系的完善是未來互聯網消費金融領域企業的核心競爭力與重心。

423大數據廣泛應用與行業的垂直化發展

互聯網消費金融行業的未來發展必定是大數據化，用于客戶、市場洞察與企業運營，運用大數據預測客戶消費行為，提高客戶的轉化效率，控制風險創新產品與服務，挖掘新的利潤空間；垂直化涵蓋用戶、行業垂直化，互聯網消費金融企業要深入了解汽車、旅游等各個細分領域的行業結構與經營模式，根據客戶的消費水平，引導其消費合適的產品，行業前景無限。

424互聯網消費金融模式、產品的不斷創新、探索發展

不斷探索、創新互聯網消費金融的線上線下結合、純線上兩種模式，才能更好地適應時代的進步。淘寶、京東商城等電商采用的是純線上模式，根據自己平臺消費者的消費需求直接進行信用評級、放貸，與客戶直接交流、溝通。P2P采用線上線下結合模式，但其展開線下征信運營成本高，未來移動互聯網創新消費金融產品、模式是大勢所趨，進而帶動金融市場的監管功能化、差異化發展，也以相關法律體系、信用環境的完善作為前提保障。

參考文獻：

[1]孔曉文淺談互聯網金融背景下消費金融的發展趨勢[J].現代經濟信息，2016（1）：301

[2]尹一軍互聯網消費金融的創新發展研究[J].技術經濟與管理研究，2016（6）：67-71

[3]孟如蘭后監管時代的互聯網消費金融發展趨勢研究[J].現代經濟信息，2016（6）：300

[4]劉玉我國互聯網消費金融的現狀和趨勢研究[J].中國集體經濟，2015（24）：95-97

[5]葉湘榕互聯網金融背景下消費金融發展新趨勢分析[J].征信，2015（6）：73-77

[6]馮科，何理互聯網消費金融的創新[J].中國金融，2016（11）：32-34

[7]張霄，陳燕玲大學生互聯網消費金融產品比較研究[D].合肥：安徽大學，2016

[8]艾瑞咨詢2016年中國互聯網消費金融市場研究報告[R].上海：艾瑞咨詢，2016

[9]易觀智庫2015年中國互聯網消費金融市場專題研究報告[R].北京：易觀智庫，2015

[10]Peter TufanoConsumer Finance[J].Annual Review of Financial Economics，2009（1）：227-247

[11]N ChandeA Survey and Risk Analysis of Selected Non-bank Retail Payments Systems[R].Bank of Canada Discussion Paper，2008

[作者簡介]史乾坤（1994—），男，云南財經大學金融學院金融碩士研究生二年級。研究方向：商業銀行與管理。endprint