互聯網金融視域下新型農業經營主體融資模式創新

許學梅

內容摘要：本文闡述了三農領域互聯網金融業務的內涵及意義；從互聯網金融克服農村金融需求側長尾效應、網絡金融大數據技術增強農村金融風控能力和互聯網金融促進農村非正規金融的正規化等方面，揭示互聯網金融在服務新型農業經營主體領域的優勢；給出搭建新型農業經營主體的網絡眾籌融資平臺，創新點對點網絡融資模式和探索供應鏈式網絡融資模式等服務新型農業經營主體的網絡金融型融資模式。

關鍵詞：互聯網金融 新型農業經營主體 融資模式 三農問題

中圖分類號：F323 文獻標識碼：A

基于新型農業經營主體融資需求的互聯網金融優勢分析

（一）互聯網金融克服農村金融需求側長尾效應

與傳統的融資模式不同，互聯網時代新型農業經營主體的融資需求呈現出單筆融資需求規模較小、融資需求頻次較高的個性化特點。新型農業經營主體的這種特色型融資需求的單筆合同規模相對較小，但其融資需求的合同單數量規模相對較大，恰好符合Chris Anderson所提出的長尾理論。根據長尾理論，新型農業經營主體的單筆融資成本相對較高且融資效率相對較低，考慮到傳統金融機構只能將其有限金融供給能力投放給關鍵客戶，故而會忽視這類單筆合同較小但總量規模相對較大的個性化融資需求。雖然長尾型金融產品消費者的業務總規模相對較小，存在融資成本和融資風險較高的問題，但其總融資需求額度卻不容小覷，滿足這類融資需求是互聯網金融機構的業務擴張契機。由于互聯網技術具有邊際效益遞增和邊際成本遞減的特點，即其業務規模的擴張會有效攤薄其初始投資額和追加運營成本，由此可以有效滿足包括新型農業經營主體在內的互聯網金融市場中的單個利基產品，雖然其規模較小，但金融業務和相關金融風險數據的存儲和處理都實現了數字化，由此可以使網絡金融機構降低金融服務門檻，投入資金來有針對性的開發個性化金融產品與服務，以良好的客戶體驗服務來滿足總規模龐大的新型農業經營主體的金融需求，在滿足長尾型金融產品消費者需求的同時，也鞏固了自身的市場競爭力。

（二）網絡金融大數據技術增強農村金融風控能力

為有效防范前述金融交易過程中信息不對稱型金融風險，金融機構通常要求提供更多信息來佐證其信用，由此勢必增加包括新型農業經營主體在內交易對手的交易成本。具體而言，為了有效控制金融業務中的信息不對稱性風險，金融機構會設置融資擔保、資產抵押及征信等增信業務環節，并且這類業務成本與融資額度關聯度不高但與業務筆數直接關聯。這就使得高企的融資成本會由不分大小的單筆融資交易來分擔，由此大幅抬高了小微型金融業務的融資風險。高信息不對稱風險會使得金融機構對小微金融借貸行為采取惜貸和慎貸措施；而高交易成本則令小微融資需求難以承受，由此遏制了包括新型農業經營主體在內的小微型金融業務的健康發展?；谠朴嬎恪⑸缃痪W絡的大數據系統可有效收集包括交易歷史、經營狀態、社交圈子在內金融需求者的各類私人信息，并且通過信息互聯網金融平臺來實現資金供給方對資金需求方信用信息的低成本共享。網絡金融平臺可以運用數據挖掘技術來深度分析新型農業經營主體的信用信息，從中有效甄別出具有發展潛力和高風險型融資需求者，并給予差異化信貸政策，由此穩健的控制網絡金融機構面向新型農業經營主體的信貸業務風險。

（三）互聯網金融促進農村非正規金融的正規化

互聯網金融機構在農村金融市場的積極拓展，有效化解了農村金融業務在信息不透明和供需不對稱等方面的問題，支持了農業經營主體的融資需求。從資金規范角度分析，互聯網金融將非正規金融資金導入到接受金融監管機構有效監管的正規金融平臺上，從而規范了新型農業經營主體的資金來源，堵住了非法資金通過農村金融業務來洗錢的渠道。從資金流動方向上分析，制約農村金融供給能力的主要障礙在于既有的正規金融機構從農村地區吸儲，并將該部分資金轉移到城鎮等低風險高回報領域進行投資獲利?；ヂ摼W金融可以通過異地吸儲并經由平臺來對資金供需雙方進行高效匹配，確保包括新型農業經營主體在內的資金需求方在公平環境下平等參與融資競爭，由此增進了農村金融的有效供給能力。從產業促進角度分析，互聯網金融可憑借其平臺優勢來整合新型農業經營主體的商流、物流、資金流和信息流，有效開發新型農業經營主體的既有“供應鏈”資源，并以互聯網金融為媒介來將其轉化為“價值鏈”競爭優勢。這是由于互聯網金融平臺掌握互聯網技術優勢，可借助平臺數據庫來分析區域經濟范圍內的客戶群特征，從中厘清區域產業企業之間的業務關聯關系；并通過金融的高效融合機制來推進區域關聯產業的生產要素融合，由此形成以互聯網金融為軸心，以區域涉農產業為輻射的涉農產融一體化發展新模式。

新型農業經營主體的網絡金融型融資模式創新

（一）搭建新型農業經營主體的網絡眾籌融資平臺

眾籌融資模式緣起于眾包（Crowd Souring）微金融（Micro-finance）的概念，在概念的內涵上從屬于眾包概念。在網絡金融迅猛發展的大形勢下，新型農業經營主體可借助既有的電子商務融資平臺來搭建眾籌融資渠道并向龐大的網絡信息受眾融資，投資人可以從新型農業經營主體處獲得合理股權、農產品或其加工品來作為報酬。廣義而言，這種眾籌模式兼具有融資屬性和營銷屬性，它不僅可以幫助新型農業經營主體以較低的融資成本來獲取組織運營規模擴張所必需的資金，而且有助于拓展新型農業經營主體的產品銷售渠道，降低新型農業經營主體在農產品供銷體系運作過程中的風險。在眾籌融資模式下，電子商務平臺的功能定位是為新型農業經營主體的融資計劃提供平臺服務，將平臺上匯聚的信息受眾引流進入融資計劃中。融資計劃參與者不僅為新型農業經營主體提供項目發展所需資金，且可以積極參與項目的組織實施與運作，利用自身的資源和信息優勢來為新型農業經營主體提供研發技術支持和管理經驗幫助；投資人更可以通過資金與產品置換方式，來幫助新型農業經營主體化解產品銷售難題，有效提升新型農業經營主體的市場生存能力。與其他融資模式相比較，該模式的優勢在于投資人并不以新型農業經營主體的既有資本實力為資金投放標準，亦不以新型農業經營主體所運營項目的預期盈利能力為唯一標準。這就使得因缺乏歷史信用記錄而無法從傳統金融渠道獲得授信額度的新型農業經營主體可以用較低融資成本來獲得資金，比較適合新型農業經營主體開辟新業務。

（二）創新新型農業經營主體點對點網絡融資模式

點對點（P2P）信貸模式是指一種將離散化分布的小微型資金供給者聚集在共同的平臺上，由平臺將資金打包來提供給資金需求方的一種金融活動。新型農業經營主體運用點對點式網絡信貸模式來獲取資金的具體步驟如下：第一步，網絡金融服務平臺通過市場調研確定新型農業經營主體所需的金融產品，對平臺上的新型農業經營主體的相關證照信息和資信能力做實質性考察后，與新型農業經營主體協商并簽訂合同，隨后由平臺對外公開發布；第二步，民間小額資金供給者通過網絡金融服務平臺來獲取金融產品信息，并根據自身資金實力來做出投資決策，將資金交付給網絡金融服務平臺指定的第三方正規金融機構來托管；第三步，新型農業經營主體從網絡金融服務平臺依約獲得融資項目所指定的資金，網絡金融服務平臺同步展開對新型農業經營主體的資金運用情況及附著風險的實施化監管，以便有效防控因資金借貸方的內生性風險所導致的資金借出方的損失，維系點對點式網絡融資平臺的平穩有效運行。

（三）新型農業經營主體的供應鏈式網絡融資模式

新型農業經營主體的運營特點在于它具有較強的生產資源集聚能力，故可打造整合農產品產供銷于一體的農產品供應鏈系統。農產品供應鏈系統指以龍頭企業為核心，通過整合農產品物流及相關的資金流、人才流和信息流，以此來聚合上游供應商、中游分銷商和下游零售商的資源來形成功能網鏈，共同為終端市場的消費者提供服務。針對傳統農戶信用水平不足的缺陷，互聯網金融機構可以采取供應鏈融資模式，在對涉農供應鏈系統中的龍頭企業進行資信評估的基礎上，以龍頭企業的資信為支撐來將其授信額度擴展到供應鏈成員企業，從而增強部分缺乏良好歷史信用記錄的新型農業經營主體獲得互聯網金融機構較高授信額度的能力。互聯網金融平臺的引入可有效降低企業融資成本。再者，金融機構可借助于網絡金融平臺來收集并整理新型農業經營主體的供應鏈交易大數據，以此分析新型農業經營主體的供應鏈運營風險水平，并及時采取有針對性的風控措施，將金融風險控制在可接受水平。具體運作過程中，新型農業經營主體首先應當根據其所處供應鏈系統的業務歷史記錄來確定供應鏈核心成員企業。再次，新型農業經營主體可依托供應鏈聯盟信用水平來向金融機構申請供應鏈貸款，供應鏈成員企業可以通過網絡來將其授信額度轉移給新型農業經營主體，以此來充實農產品供應鏈系統的信用水平。最后，引入第三方擔保機構是確保新型農業經營主體迅速增信的有效手段。新型農業經營主體可以引入融資擔保中介機構來分散供應鏈金融系統風險，以網絡為平臺形成新型網絡金融聯合體，為新型農業經營主體的健康發展提供有力的資金保障。

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