我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究

上官婷+顧蘇蔚

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融以P2P網(wǎng)貸和眾籌融資的極大地改變了傳統(tǒng)金融格局和人們的生活方式，然而我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式仍然存在一定的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，引起了人們廣泛的關(guān)注。本文首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融模式的定義、主要功能；接著對(duì)P2P網(wǎng)貸、眾籌和第三方支付等我國(guó)主要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行闡述。指出其各自存在的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)上述存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，提出針對(duì)性的對(duì)策建議。對(duì)促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)模式的健康發(fā)展起到了十分重要的作用，具有一定的理論和實(shí)踐意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融模式；P2P網(wǎng)貸模式；網(wǎng)絡(luò)眾籌模式

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融一詞開始進(jìn)入人們的視野，短短幾年時(shí)間， 互聯(lián)網(wǎng)金融正在以燎原之勢(shì)滲透進(jìn)人們生活，引起了人們廣泛的關(guān)注。互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的重大意義不僅僅是因?yàn)樗且粋€(gè)新的金融途徑，而是它打破了原有的金融格局，給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新的活力，給人們生活帶來(lái)新的便利[1]。本文針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式、網(wǎng)絡(luò)眾籌融資模式、第三方支付模式的主要模式，存在的風(fēng)險(xiǎn)和相應(yīng)的對(duì)策建議，展開分析研究。

1互聯(lián)網(wǎng)金融概述

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融一詞最初在2001年出現(xiàn)，中國(guó)人民銀行科技司司長(zhǎng)陳靜提出了 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。目前，較為認(rèn)可的概念是謝平等人（2012）提出的，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的功能

支付結(jié)算功能：第三方支付和移動(dòng)支付提供了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的支付，降低了對(duì)銀行支付體系的依賴，縮短了結(jié)算環(huán)節(jié)，提高了支付結(jié)算的效率，時(shí)間成本得以節(jié)約，能夠快速擴(kuò) 大交易范圍和交易金額。以P2P、眾籌、第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式是典型的融資手段創(chuàng)新，在吸收社 會(huì)閑散資金、實(shí)現(xiàn)普通大眾理財(cái)需求與中小企業(yè)融資需求的對(duì)接方面起著很大作用。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融中的主要金融模式分析

2.1 P2P網(wǎng)貸的主要模式

2.1.1純平臺(tái)的P2P網(wǎng)貸模式

在純平臺(tái)的P2P網(wǎng)貸模式之下，網(wǎng)貸平臺(tái)不參與到借貸利益鏈中，只是在平 臺(tái)上提供相關(guān)信息，幫助借貸雙方達(dá)成交易。借貸雙方通過(guò)平臺(tái)的撮合直接產(chǎn)生 債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為中介服務(wù)的提供方，只向客戶收取一定比例 的手續(xù)費(fèi)。這種模式下，投資者的利益很難得到保護(hù)。

2.1.2 P2P線上線下網(wǎng)貸款模式

線上網(wǎng)貸模式通過(guò)線上尋找投資人和借款人，借款人需要向網(wǎng)貸平臺(tái)提供 資信證明和借款信息，平臺(tái)對(duì)其信息進(jìn)行審核之后再將借款信息在平臺(tái)上發(fā)布。 投資者通過(guò)平臺(tái)發(fā)布的信息進(jìn)行選擇并作出投資。線下網(wǎng)貸模式，是指借助網(wǎng)站的宣傳著力線下展開業(yè)務(wù)。此類模式的代 表是宜信。宜信是具有中國(guó)特色的線下模式[2]。

2.2互聯(lián)網(wǎng)金融中的眾籌模式分析

2.2.1 網(wǎng)絡(luò)眾籌模式運(yùn)營(yíng)類型

首先，項(xiàng)目發(fā)起人向眾籌平臺(tái)提交自己的項(xiàng)目或者創(chuàng)意方案，眾籌平臺(tái)對(duì)該 項(xiàng)目進(jìn)行審核。審核通過(guò)之后，平臺(tái)會(huì)將該項(xiàng)目的產(chǎn)品創(chuàng)意、融資需求和發(fā)起人 信息等在線發(fā)布。通常情況下，眾籌平臺(tái)都會(huì)為每個(gè)項(xiàng)目都設(shè)定一個(gè)籌款目標(biāo)， 在一定時(shí)間限制內(nèi)，籌資金額達(dá)到該目標(biāo)才能算籌資成功。然后，投資者在平臺(tái) 上挑選自己中意的項(xiàng)目進(jìn)行投資，如果項(xiàng)目成功眾籌，那么投資者的錢會(huì)轉(zhuǎn)到項(xiàng) 目發(fā)起人的賬戶，如果該項(xiàng)目沒(méi)有成功眾籌，投資者的錢會(huì)退回。項(xiàng)目成功眾籌 之后，平臺(tái)會(huì)收取一定比例的服務(wù)費(fèi)。

2.2.2眾籌模式的分類

按照眾籌項(xiàng)目的性質(zhì)，可以進(jìn)眾籌分為以下三種。（1）公益性眾籌，這種眾籌簡(jiǎn)而言之就是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上的公益平臺(tái)，它的項(xiàng)目以公益和慈善為主，投資者不要求回報(bào)，只是對(duì)平臺(tái)上的項(xiàng)目進(jìn)行無(wú)償?shù)赝顿Y，這 種投資的實(shí)質(zhì)是捐贈(zèng)，這種模式的每一位投資者都是一名慈善家。美國(guó)的公益性眾籌發(fā)展得最為成熟。 （2）股權(quán)性眾籌，是指項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)回報(bào)股份的形式向投資者募集資金的一種 眾籌方式。這種模式一方面可以滿足創(chuàng)業(yè)者對(duì)資金的需求，完善資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，都起到了非常積極的作用。但是，股權(quán)性眾籌 也面臨著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)性眾籌很容易被認(rèn)為是非法集資和擅自發(fā)行股票[3]。

2.3 第三方支付平臺(tái)的類型

獨(dú)立的第三方網(wǎng)關(guān)模式指的是，由第三方機(jī)構(gòu)為網(wǎng)上簽約的商戶提供一個(gè)網(wǎng) 絡(luò)平臺(tái)，該平臺(tái)提供訂單支付等多種增值服務(wù)，完全和電子商務(wù)網(wǎng)站獨(dú)立開來(lái)。 這類平臺(tái)只負(fù)責(zé)提供網(wǎng)絡(luò)支付的解決方案，前端會(huì)讓消費(fèi)者和商戶自主選擇所提 供的支付方法，后端會(huì)和許多銀行連接。由平臺(tái)自己清算和各銀行間的往來(lái)賬務(wù)， 并且為消費(fèi)者和商戶準(zhǔn)備了訂單和賬戶的查詢等功能。這種類型的第三方支付平臺(tái)，與電子交易平臺(tái)緊密關(guān)聯(lián)，建立與銀行的合作 關(guān)系。該類平臺(tái)為買賣雙方提供中間擔(dān)保，通過(guò)自己的電子商務(wù)平臺(tái)和中間擔(dān)保 來(lái)吸引商家。這類以支付寶為首的第三方支付工具在我國(guó)頗具代表性。

3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式存在問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)

3.1 P2P網(wǎng)貸模式存在的風(fēng)險(xiǎn)

3.1.1法律及監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)貸中借款人希望借力網(wǎng)貸解決短期資金周轉(zhuǎn)后即按約歸還，網(wǎng)絡(luò)借貸還是會(huì)面臨法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)貸是最近幾年借力互聯(lián)網(wǎng)而興起的。中國(guó)的P2P市場(chǎng)監(jiān)管不足，P2P網(wǎng)貸企業(yè)都以互聯(lián)網(wǎng)的方式從事金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)。而一旦監(jiān)管政策出臺(tái)之后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)面臨各種不合規(guī)，甚至是違法的風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸還會(huì)面臨經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。前文提到網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)源，除第三類 來(lái)源具有較好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)能力之外，為了解決資金流動(dòng)性的問(wèn)題，可能要通過(guò)虛構(gòu)借款 人的方式來(lái)借入資金，用于周轉(zhuǎn)。這增加了資金管理的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能出現(xiàn)技 術(shù)性財(cái)務(wù)困境，導(dǎo)致破產(chǎn)。目前網(wǎng)貸跑路的案例中，主要暴露的問(wèn)題是道德風(fēng)險(xiǎn) 問(wèn)題嚴(yán)重，而在競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的未來(lái)，因經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)累積后而爆發(fā)的問(wèn)題概率將逐 漸增加。endprint

3.2.眾籌模式存在的風(fēng)險(xiǎn)

3.2.1眾籌的法律風(fēng)險(xiǎn)

眾籌行業(yè)的發(fā)展首先沖擊的是現(xiàn)有的金融融資與證券管理等法律監(jiān)管，因而眾籌要面對(duì)的就是如何與當(dāng)前的法律制度相匹配。歐美國(guó)家監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng) 的反應(yīng)非常迅速，美國(guó)已經(jīng)制定了眾籌的法律JOBS法案，而英國(guó)也有對(duì)應(yīng)的制 度出臺(tái)，這些相關(guān)法律制度的出臺(tái)，可以較好地適應(yīng)和規(guī)范眾籌的發(fā)展，為眾籌的發(fā)展構(gòu)建合理的框架。然而，中國(guó)有關(guān)眾籌的相關(guān)法律制度仍未出臺(tái)，眾籌在中國(guó)的實(shí)踐中需要面對(duì)的法律風(fēng)險(xiǎn)包括非法集資和非法發(fā)行證券。

3.2.2眾壽項(xiàng)目發(fā)起人的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于眾籌項(xiàng)目發(fā)起人來(lái)說(shuō)，不論項(xiàng)目是否能夠眾籌成功，將自己有創(chuàng)意的項(xiàng)目進(jìn)行眾籌的最大風(fēng)險(xiǎn)在于項(xiàng)目所涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在被仿冒、盜用等風(fēng)險(xiǎn)。更多的展示項(xiàng)目細(xì)節(jié)以爭(zhēng)取支持者或僅對(duì)項(xiàng)目做簡(jiǎn)單展示來(lái)盡可能保護(hù)項(xiàng)目的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這成為眾籌項(xiàng)目發(fā)起人的一個(gè)必須考慮的抉擇。現(xiàn)實(shí)中，就有許多優(yōu)秀的項(xiàng)目考慮到這方面的因素而選擇其 他融資方式，以保護(hù)其知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

3.2.3眾籌的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

眾籌是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的融資活動(dòng)，眾籌的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不僅涉及有關(guān)眾籌平臺(tái) 技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)信息安全等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，而且涉及資金安全等金融技術(shù) 風(fēng)險(xiǎn)，此外，網(wǎng)絡(luò)病毒、黑客等對(duì)于眾籌的資金安全、客戶隱私信息保護(hù)等方面 是不可回避的潛在風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)眾籌還處于發(fā)展的初期，眾籌的規(guī)模還不大， 眾籌平臺(tái)對(duì)于這方面風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)因此并未十分重視，許多眾籌平臺(tái)甚至可以在一 夜之間搭建起來(lái)[4]。

3.3 第三方支付模式存在的風(fēng)險(xiǎn)

3.3.1產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付要取得突破，關(guān)鍵在于打造良好的產(chǎn)業(yè)鏈。從目前第三方支付產(chǎn) 業(yè)鏈建設(shè)來(lái)看，差異化較大。然而有些第三方支付企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈建 設(shè)尚存在問(wèn)題，如電信運(yùn)營(yíng)商成立支付公司，但由于缺乏強(qiáng)大的電子商務(wù)平臺(tái)，在產(chǎn)業(yè)鏈合作中缺少話語(yǔ)權(quán)，離打造支付生態(tài)系統(tǒng)差距較大。由于移動(dòng)支付具產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多等特點(diǎn)，移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯摄y行、銀聯(lián)、終端廠商、電信運(yùn) 營(yíng)商、商家與消費(fèi)者等多方共同參與的整體，很顯然，移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈橫跨金融、 通信、終端、商務(wù)、公共服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，給產(chǎn)業(yè)鏈整合、協(xié)同帶來(lái)困難，產(chǎn)業(yè) 發(fā)展面臨不少壁壘，軟硬件環(huán)境都還存在短板，移動(dòng)支付發(fā)展還需要產(chǎn)業(yè)鏈的各 方加強(qiáng)協(xié)作。

3.3.2創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

第三方支付企業(yè)創(chuàng)新不足。第三方支付發(fā)展到現(xiàn)在己經(jīng)有10多年時(shí)間了， 發(fā)展取得了很大成績(jī)，涌現(xiàn)出了一批行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的第三方支付企業(yè)。如今，移動(dòng) 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，020模式大行其道，第三方支付企業(yè)只有適應(yīng)環(huán)境的變化，不 斷進(jìn)行平臺(tái)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，才能獲得更好、更快的發(fā)展。然而，面 對(duì)激烈的第三方支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，第三方支付企業(yè)還存在短視行為，忽視產(chǎn)品創(chuàng)新， 忽視客戶體驗(yàn)，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈合作和線上線下融合方面缺少好的辦法，這些都不 利于第三方支付企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

4促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式健康發(fā)展的建議

4.1加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

4.1.1 保障資金安全

對(duì)于吸收社會(huì)資金來(lái)從事經(jīng)營(yíng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和眾籌融資企業(yè)，以及因 從事支付結(jié)算業(yè)務(wù)而擁有大量客戶資金沉淀的第三方支付企業(yè)，保障客戶資金安 全是最基本的要求。將客戶資金托管到信用良好、資金實(shí)力強(qiáng)的第三方機(jī)構(gòu)是保 障客戶資金安全最有效的方法。如果不能建立資金第三方托管制度，也應(yīng)該在財(cái) 務(wù)管理方面將經(jīng)營(yíng)者自有資金與客戶資金分開，通過(guò)嚴(yán)格的財(cái)務(wù)制度來(lái)防止客戶 資金被挪用。

4.1.2加強(qiáng)管理防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)同樣 存在。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷手段，能夠充分而快速地接觸到潛在客戶， 經(jīng)營(yíng)效率得以提高，但同時(shí)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也在上升。金融業(yè) 是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)配置的行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)的核心是處理風(fēng)險(xiǎn)，任何互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)若要 長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去，必須放棄片面追求利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)思路，拒絕高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng) 險(xiǎn)管理。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還要注重資產(chǎn)負(fù)債匹配，防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及 對(duì)交易對(duì)手和項(xiàng)目的信息進(jìn)行充分的調(diào)查，防范信用風(fēng)險(xiǎn)[5]。

4.1.3建立制度化的風(fēng)險(xiǎn)控制與處理機(jī)制

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該根據(jù)各自所從事的業(yè)務(wù)性質(zhì)、面臨的風(fēng)險(xiǎn)類別，建立對(duì) 應(yīng)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制與處理機(jī)制。讓互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的所有工作人員都了解內(nèi)部風(fēng) 險(xiǎn)控制的重要性，積極參加內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)內(nèi)部形 成良好的風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境和文化。

4.2 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的有效監(jiān)管

4.2.1加快相關(guān)法律法規(guī)的制定

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正在我國(guó)迅速發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)，加快制定相關(guān)法律 法規(guī)勢(shì)在必行，主要可以從以下三個(gè)方面著手：（1）盡快聯(lián)合多部門成立互聯(lián) 網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以立法的形式明確行業(yè)的監(jiān)管部門和監(jiān)管職責(zé)。（2）出臺(tái)或 修訂互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，制定《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，修訂《證券法》、《商業(yè) 銀行法》等核心的基本法律，將與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的部分添入或者完善。（3） 嚴(yán)格把控互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)準(zhǔn)入許可，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍劃定紅線，為行業(yè)制定 規(guī)則，為從業(yè)人員制定行為準(zhǔn)則。

4.2.2建立分層監(jiān)管機(jī)制

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)類型多樣，形式多變，容易造成監(jiān)管部門重復(fù)監(jiān)管， 對(duì)此，提出如下三點(diǎn)建議：（1）監(jiān)管部門要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行分層管理，不 同的層級(jí)對(duì)應(yīng)不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不同的層級(jí)適用的監(jiān)管政策也不相同。監(jiān)管職責(zé) 的劃分和進(jìn)一步明確為更好地促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展創(chuàng)造了條件。（2）面對(duì)一 些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)規(guī)避政策的手段和變化繁多的業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門需要加大技術(shù)監(jiān)控手 段的投入，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)建立起一個(gè)靈活可靠的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警 機(jī)制。（3）實(shí)行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)牌照制度，互聯(lián)網(wǎng)金融主體必須通過(guò)從業(yè)資質(zhì)審 查，獲得相關(guān)牌照，才能經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)[6]。

4.2.3規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式

監(jiān)管部門一方面要對(duì)行業(yè)進(jìn)行適度監(jiān)管，另一方面也應(yīng)該讓市場(chǎng)在互聯(lián)網(wǎng)金 融資源的配置中發(fā)揮決定性作用。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主體， 應(yīng)當(dāng)主動(dòng)進(jìn)行行業(yè)自律，成立行業(yè)協(xié)會(huì)，由行業(yè)協(xié)會(huì)引導(dǎo)企業(yè)守法依規(guī)經(jīng)營(yíng)，從 而保證健康有序的行業(yè)環(huán)境，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)現(xiàn)有的互聯(lián) 網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式加以規(guī)范，對(duì)存在嚴(yán)重漏洞的業(yè)務(wù)模式暫停經(jīng)營(yíng)，盡量避免系統(tǒng) 性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

5 小結(jié)

本文首先介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、功能，然后針對(duì)P2P，眾籌和第三方支付這三種主要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式展開分析，介紹了它們各自的運(yùn)行模式和類型，分別指出這三種運(yùn)行模式在發(fā)展中存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)提出建設(shè)性的對(duì)策和建議，最后對(duì)以上內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)。總之，本研究對(duì)我國(guó)深入了解我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式，促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的健康發(fā)展，起到了十分重要的推動(dòng)作用。

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