P2P給中小企業融資帶來的機遇與挑戰

丁凌+陳媛+買陽睿+陳欣欣

【摘要】本文分析P2P對中小企業融資來說既是機遇與挑戰，并提出了中小企業通過P2P融資的發展對策：健全互聯網融資平臺，完善互聯網金融行業規范，出臺和完善國家相關政策。

【關鍵詞】互聯網金融 中小企業融資 P2P模式

一、研究意義

本文所探究的我國中小企業融資問題具有較強的理論意義和現實意義，可以研究解決中小企業資金鏈短缺的市場生存問題。在面臨著經濟疲軟、銀行信貸緊縮的嚴峻社會狀況時，首當其沖的就是經濟風險抵御能力弱的中小企業，不景氣的市場經濟會造成一部分中小企業的難以維持正常的生產經營活動，甚至陷入破產重組等困境。在當前的經濟形勢下，一個擺在金融界與企業界面前的現實問題與首要要求就是解決中小企業融資不足、研究可行性的中小企業融資模式，幫助中小企業渡過經濟危機的難關，能夠長期穩定健康地生產經營。

二、P2P對中小企業帶來的融資機遇與挑戰

（一）P2P對中小企業融資帶來的機遇

1.有利于優化資源配置

與傳統的大型銀行金融機構相比，民間機構具有天然的優勢，他們可以直接了解投資項目的基本情況，出資人對項目可以有一個全面客觀的分析和評估。民間金融機構悠著更加充足的精力對優質的中小企業和項目進行實地考察，確定項目是否值得投資，再通過互聯網手段方便的募集資金。民間資本自身運作較為便捷，在金融利率和擔保抵押的具體政策上，民間資本和國有銀行相比，具有天然的優勢，因此可以更加貼近市場化。

2.有利于緩解資金供需矛盾

根據我國相關機構的大量調查顯示，我國民間很多優秀的中小企業都面臨著不同程度的資金問題，由于資金帶來的限制，導致企業無法快速籌集到相應的資金，進而導致企業面臨著經營風險。而與此同時，我國大量的民間資本卻以銀行存款方式沉淀，或者以閑置資金的方式留在客戶的手中，這種大量的閑置和浪費恰恰是資源能夠產生互補的關鍵因素，P2P將資金的供需連接起來，大家各取所需，完善的解決了資金需求問題和資本流動問題。

3.有利于監督管理和控制風險

P2P自身的運營特點決定著他們和中小企業有著密切的聯系和觀察，傳統大型國有銀行無法做到的融資盡職調查問題，P2P平臺可以對項目和企業進行深入了解，這正是大型傳統商業機構無法解決的關鍵問題。在接近實地的考察中，P2P機構可以對中小企業有著深入的了解，在魚龍混雜的行業中挑選出真正的優質企業，將民間資本和中小企業的資金需求結合起來，實現金融資源的合理對接，完善社會金融保障體系。

（二）P2P發展給中小企業融資帶來的挑戰

1.中小企業征信體系不健全，信用風險突出

互聯網金融平臺在給中小企業提供融資的過程中征信體系不健全，面臨信用風險。在信息大爆炸的時代，信息的真實性是有待商榷的。我國的征信系統還不完善，信用數據庫還沒有建設完成；網貸多以信用貸款形式，抵押不足，不能很好防控信用風險；另外，我國的信用評級信息使用范圍有限，信用評級信息僅限于商業銀行內部，一般的小貸機構無法使用；最后，在目前互聯網金融機構繁雜，各自為政，并沒有形成統一的信用評級系統，信用評級缺乏統一性。

2.互聯網金融存在脆弱性，過度依賴互聯網技術

互聯網金融在給中小企業提供融資的過程中過度依賴互聯網技術，具有先天的脆弱性，面臨技術風險。互聯網在給人們帶來方便的同時，也伴隨著網絡黑客、網絡漏洞等難以預知的風險。金融行業擁有大量的機密信息，一直是網絡罪犯的主要攻擊對象。網絡犯罪方式多樣，手段高超隱蔽，要對其進行防范技術要求相當高。現代的互聯網金融機構雖然聚集了大量TT人才，但各種網絡攻擊和信息泄露事件仍然時有發生，機構內部犯罪也屢見不鮮。

3.互聯網金融的法律地位不明確，容易出現法律風險

在中國，互聯網金融還沒有明確的法律地位，存在監管缺失的問題和法律風險。法律建設具有一定的滯后性，互聯網金融作為金融創新，目前為止還沒有完善的法律體系與其相適應。由于缺少法律文件的制約，致使互聯網金融的發展呈現出一種群魔亂舞的形態，各種網絡糾紛無法得到有效解決，利用傳統法律規則來對網絡糾紛進行處理，會帶來很多隱患，法律法規的缺失將是互聯網金融進一步發展的一大障礙。

4.互聯網金融模式不合理，存在運營風險

目前，我國的互聯網金融還處于初級階段，互聯網金融模式多是從國外借鑒而來，并沒有形成與我國國情和資本市場發展程度相適應的成熟的互聯網模式，各種融資模式都具有一定的不適應性和不合理性，互聯網金融的發展漸顯畸形。互聯網融資是建立在網絡中介服務基礎上的企業與銀行等金融機構之間的借貸活動，實質上創新的成份不多，很大一部分只是將銀行的業務照搬在網絡上，在拓寬融資渠道的同時也加大了資金的風險。

三、中小企業通過P2P融資的發展對策

（一）健全互聯網融資平臺

互聯網融資平臺企業可以充分參考借鑒商業銀行等線下融資平臺的運作模式，一方面在不斷拓展融資業務市場份額的同時，加強監管部分投資者洗錢行為，進一步防范融資風險。另一方面關于選擇企業融資人上，互聯網融資平臺企業應該依托專業化高素養的風控團隊和信用評級機制，培養優質的投融資環境，從根源上防范與杜絕詐騙和壞賬的發生。另外應該注意提升互聯網安全技術，完善互聯網融資平臺系統的風險安全等級建設，最大程度地防止黑客從互聯網平臺的安全漏洞中作出破壞融資平臺的行為。

（二）完善互聯網金融行業規范

當今互聯網融資行業也在行業規范與合法化方面取得一定階段性進步，比如就P2P而言，市場規模較大的十幾家P2P互聯網融資平臺基本上達成行業共識，P2P模式互聯網融資平臺行業協會也已經在醞釀與成立中，而相關的P2P模式行業標準也在積極制定中。類似于其它行業自律組織，眾多互聯網融資企業共同組成互聯網融資平臺行業協會，并執行監督管理協會成員的行業自律性行為。協會管理監督權來自于協會成員普遍價值觀下的團體契約觀念，協會通過制定與執行行業內各項標準來完成監管整個互聯網融資行業。

（三）出臺和完善國家相關政策

1.差異性牌照管理

牌照管理的核心在于進一步地監督與規范行業，優質網絡融資平臺的法律地位與市場準入隨著牌照的發放得以體現，同時也剔除淘汰不合格的互聯網融資平臺。拍照規則的制定應基于各個模式的標準進行區分，并實行不同的牌照監管。P2P模式主營方式是線上服務，其風險的根源大部分集中于互聯網信息監管方面，所以，P2P模式平臺企業應要求辦理互聯網信息服務業務經營許可證，依據電子支付形式來特殊化管理企業運營。電商模式的主營業務是線下服務，主要的風險產生源頭在于電商資信等級與規模，建議嚴格審核電商的抗風險能力。

2.研究出臺實用法律法規

當爆出互聯網融資漏洞丑聞時，監管部門執行與管理互聯網融資平臺的最重要與基本的依據就是國家相關法律法規，可以通過法律明確規定互聯網融資平臺的監管主體，以全面有效地規范操作、控制風險。對于主要業務開展在線上服務的互聯網融資平臺與公司，本文建議因其主要依托互聯網技術運營業務，所以需要網監、銀監等多個部門來共同管理企業網站運營。

3.健全社會征信體制建設

建立健全個人征信體制建設有利于激勵企業誠信融資，懲罰失信個人與企業。構建社會信用機制應該依法采集、保存、整理、加工企事業單位、私營單位以及個人的信用記錄信息，各個行業與地區要配合政府征信機構的信用收集工作。當前不同地區的個人征信信息系統的業務涵蓋與查詢條件都不同，有的地方可以根據有效證件查詢自身的信用記錄信息，有的地方則不對個體開放。

四、結論

本文所探究的我國中小企業融資問題具有較強的理論意義和現實意義，可以研究解決中小企業資金鏈短缺的市場生存問題。在面臨著經濟疲軟、銀行信貸緊縮的嚴峻社會狀況時，首當其沖的就是經濟風險抵御能力弱的中小企業，不景氣的市場經濟會造成一部分中小企業的難以維持正常的生產經營活動，甚至陷入破產重組等困境。在當前的經濟形勢下，一個擺在金融界與企業界面前的現實問題與首要要求就是解決中小企業融資不足、研究可行性的中小企業融資模式，幫助中小企業渡過經濟危機的難關，能夠長期穩定健康地生產經營。endprint