利率市場化背景下我國大型商業銀行轉型探究

顏軍梅 施佩珊

內容摘要：隨著我國利率市場化改革不斷深入，商業銀行傳統存貸利差空間不斷縮窄，以凈利息收入為主、粗放式的經營模式受到了挑戰。本文圍繞我國大型商業銀行轉型這一命題，在總結國內外相關研究文獻的基礎上，通過分析我國五大行2012-2017年的數據，了解利率市場化對我國大型商業銀行經營的影響，并借鑒國外先進同業的轉型經驗，對我國大型商業銀行提出轉型對策。

關鍵詞：利率市場化 大型商業銀行 轉型對策

利率市場化的關鍵是要建立健全與市場相適應的利率形成和調控機制。西方國家的經驗證明，利率市場化的推進在短期內會縮小商業銀行的存貸利差，大大增加銀行的經營風險；但從長期來看，利率市場化能實現對市場資源的有效配置。2015年10月中國人民銀行宣布取消存款利率浮動的上限，標志著我國利率市場化改革已基本完成。五家大型商業銀行（下文簡稱“五大行”）在我國銀行體系中占據重要地位，對國民經濟影響巨大，因此研究其轉型之路對反映利率市場化背景下我國大型商業銀行的轉型非常重要。

文獻回顧

關于利率市場化的研究，美國經濟學家麥金農和愛德華·肖（1973）分別提出了“金融抑制”和“金融深化”，認為利率管制導致金融抑制，要推動經濟快速發展，就必須對利率和匯率等價格機制進行市場化。利率市場化對商業銀行最直接的影響就是存貸利差收窄，放開利率管制后的臺灣銀行業集體虧損長達三年，造成行業系統性風險。從國際經驗看，利率市場化在很多國家都引發了銀行倒閉和兼并的浪潮。美國在利率市場化過程中，市場競爭加劇，每年倒閉的中小銀行從最初的兩位數，到1985年上升到三位數。關于商業銀行轉型的研究，周小川（2012）認為當前國內外金融環境深刻變革，大型商業銀行必須加快轉型步伐，尤其要推進綜合化經營。金煜（2013）總結了上海銀行的轉型經驗，指出應從改變發展模式和調整業務結構兩方面著手推動我國中小銀行轉型。李勇（2016）采用2008-2014年16家上市銀行的數據，研究了16家上市銀行的盈利結構現狀及問題，提出了我國商業銀行進行盈利結構調整和戰略升級的政策建議。中國人民銀行達州市中心支行課題組（2016）對39家城商行的收入結構、盈利能力等進行實證分析，提出了城商行盈利模式轉型的對策。

綜上所述，當前學者對這一領域的研究存在“三多三少”現象，即對商業銀行盈利模式轉型研究較多，對全面轉型研究較少；以銀行作為一個整體的泛泛研究較多，有針對性深入研究某類銀行較少；研究中小銀行的較多，研究大型銀行的較少。總的來說，以五大行轉型為研究對象，系統研究利率市場化的影響鮮見于文獻，這是本文的一個創新點。

利率市場化對我國大型商業銀行經營的影響

2012-2017年是我國利率市場化加速完成的階段。本文選取這個階段的數據，從五大行的盈利能力、資產質量、收入結構和風險狀況四個方面，分析我國利率市場化對五大行經營的影響。各類數據取五大行的加權平均值，數據來源于五大行的年報。

（一）盈利水平和盈利能力呈下降趨勢

如圖1所示，隨著利率市場化的不斷深化，我國五大行凈息差收窄。以工行為例，凈息差由2012年的2.59%下降到2017年的1.58%，呈明顯下降趨勢。五大行的平均凈利潤增長率從2012年的15.52%急劇下降到2015年的0.59%，然后再緩慢上升至2017年的4.32%。五大行平均凈資產收益率由2012年的18.88%逐年下降至2017年的13.47%。由以上分析可知，凈息差收窄、凈利潤增速和凈資產收益率的下降態勢，說明利率市場化沖擊五大行的盈利水平和盈利能力，倒逼五大行進行轉型。

（二）資產質量下滑且信貸風險逐漸顯現

如圖2、圖3所示，五大行的不良貸款平均余額從2012年的1140.88億元上升到2017年的2869.6億元，翻了一倍多，特別是從2014年起急劇上升。五大行的不良貸款率近幾年一路走高，從2012年的0.89%攀升到2017年的1.53%。撥備覆蓋率指標代表銀行的貸款損失準備，如圖2所示，五大行的撥備覆蓋率呈下降趨勢，平均撥備覆蓋率由2012年的276%下降到2017年169.16%，接近銀監會監管的紅線。這些指標充分說明在利率市場化進程中，五大行的資產質量下滑較快，信貸風險逐漸顯現。

（三）收入結構中非利息收入占比較低

如圖4所示，五大行平均非利息收入占比從2012年的19.68%增長到2017年的27.57%，雖有所增長，但相比國際先進同業大約50%的水平，這一指標仍舊較低。這說明五大行的盈利主要靠存貸款業務的利差收入，盈利模式屬利差主導型，呈粗放經營狀態。筆者通過對五大行的收入結構進一步分析，發現貸款業務中批發業務占比高，零售業務占比低，非利息收入中傳統的信用卡業務、結算業務和代理類業務占比高，而高附加值的創新業務占比低。銀行均衡的收入結構，不僅可以降低銀行的運營風險，更是銀行重要的業績驅動力。

（四）貸存款比例穩定增長但流動性風險凸顯

如圖5所示，五大行的平均貸存款比例從2012年的66.85%上升至2017年的75.29%，呈小幅增長趨勢。從整體上看，商業銀行流動性風險與盈利能力相矛盾，商業銀行若保持較高的貸存款比例，則流動性風險會增加，若降低貸存款比例，則會影響盈利能力。五大行屬利差主導型盈利模式，一貫依賴擴張信貸規模以增加盈利，盈利手段較為單調。為維持較高盈利水平，五大行主要靠擴大資產規模特別是信貸規模，則流動性風險會加大。

國外大型銀行轉型案例及其啟示

本文選取2017年英國《銀行家》雜志公布全球排名前十的國外三家銀行，這三家銀行在轉型前與我國五大行的特點和比較優勢較為相似，分析此三家銀行的轉型案例對我國五大行的轉型頗具啟示。

（一）國外銀行轉型的典型案例解析

20世紀80年代以來，摩根大通銀行、富國銀行和匯豐銀行通過精準的戰略定位，根據自身特點和資源優勢，實施差異化戰略。通過發展特色業務以打造核心競爭力，在利率市場化背景下，成功實現了轉型（見表1）。

（二）國外銀行成功轉型的啟示

制定科學戰略是轉型成功的前提。摩根大通銀行主要通過并購走外延式增長的擴張之路，其注重綜合化經營和風險控制；富國銀行結合自身特色，重視零售業務和風險控制，走內涵發展道路；匯豐銀行走全能型、國際化道路，打造綜合型銀行。三家銀行成功轉型的前提是都能明確自己的優勢和特色，并以此為基礎，結合所處的經濟環境和競爭態勢，確定科學的轉型戰略。

差異化市場定位是轉型成功的保障。如摩根大通確定“高端化”的客戶定位，以高端業務形成競爭優勢，打造“商行+投行”的創新業務，實現直接融資與間接融資兩類業務的協同。反之，如果市場定位模糊不清，和其他銀行同質化經營，則必然會影響資源分配和業務發展，導致主業不突出，甚至陷入“大而不強”的怪圈。

打造核心競爭力是轉型成功的關鍵。圍繞既定戰略，集中有限資源，打造核心競爭力是三家銀行轉型成功的關鍵。如富國銀行聚焦服務本土小微市場，在細分領域深耕細作，不盲目擴張，其并購活動和交叉銷售等管理創新均圍繞提升小微金融的核心競爭力而展開。

注重風險控制是轉型成功的基石。注重風險控制對商業銀行的穩健經營具有決定性影響。穩健經營有兩層含義：對外表現為穩健有序拓展業務，不盲目激進；對內風控能力強，資產質量優。摩根大通因嚴謹的風控成為次貸危機中受損最小的大型銀行；富國銀行不介入高風險項目，積極利用大數據等技術開展風險防控；匯豐銀行注重打造嚴謹的風險文化。

我國大型商業銀行轉型對策

我國大型商業銀行經過近20年的不斷改革，已取得了較好的成績。由于五大行在我國國民經濟中地位特別重要，除交通銀行外，其它四家屬全球系統性重要銀行，因此我國大型商業銀行的改革和轉型“牽一發而動全身”，必須高度重視。

（一）立足差異化和特色化發展定位

轉型是一個系統性工程，涉及組織構架、內部管理、資源配置等方方面面的變革，因此實施戰略規劃必須遵循以下三點：第一，五大行必須堅持服務實體經濟的基本原則，回歸本源、聚焦主業，實現自身與實體經濟的共促互贏。第二，注重頂層設計與戰略執行兩手抓、兩手都要硬。既要規劃轉型的目標體系、重點領域，又要考慮轉型的實施路徑、配套措施等。第三，實施創新金融戰略，打造核心競爭業務。在利率市場化背景下，五大行要想在激烈的市場競爭中脫穎而出，應分析自身優勢，實現精準定位，確定差異化戰略，以此提高自身核心競爭力。

（二）經營理念從注重規模擴張向追求質量效益轉變

銀行靠高凈息差和放款規模“躺著就能賺錢”的時代已經一去不復返，五大行要成功轉型，必須有全新的經營理念來指引。首先，要強化質量效益理念，摒棄長期以來形成的靠規模求發展的粗放經營的舊思維。其次，要強化“資本節約”的經營理念，隨利率市場化改革的不斷深入，在資本監管趨嚴的背景下，五大行必須不斷提升資本的使用效率，打造輕資產銀行。最后，轉變負債理念，調整負債結構。五大行要逐步擺脫對客戶存款的依賴，加強對主動負債管理工具的研究，重視主動負債。

（三）盈利模式從利差主導型向均衡型轉變

均衡型盈利模式中利差收入和非利差收入占比基本相當，是西方先進同業普遍的盈利模式。五大行可從以下三方面著手向均衡型盈利模式轉型：一是向綜合化經營轉型。五大行具有集團化優勢，同時擁有多張金融牌照，可通過集團內各子公司的業務互動來實現綜合化經營。二是向零售銀行轉型。五大行可憑借網點多等優勢，下沉客戶渠道，拓展中小微客戶，加大向零售銀行的轉型。三是優化收入結構，大力發展中間業務。要注重新舊兩類業務的協同發展，以傳統的存貸匯業務為基礎創新各類新興業務，同時要以新興業務帶動傳統業務的轉型升級。

（四）建立全面風險管理體系

眾所周知，風險管理是商業銀行能行穩致遠的保障。我國商業銀行由于長期受“利差”保護，一直存在內部管理和風險控制薄弱等問題。五大行需從以下三個方面做好風險管控。第一，完善風險管理體系，建立起嚴格的風險管理制度和風險預警系統。第二，培育良好的風險管理文化。商業銀行面臨的風險是動態的，且具有多樣性。要很好地控制風險，就要求商業銀行能將風險管理融入到銀行的日常經營活動中，這要求增強全員風險意識。第三，重視金融科技在風險管理中的運用。可充分整合政府資源，與互聯網金融合作以積累各類信息，運用大數據等手段充分挖掘數據，注重各經營環節的風險監控。

參考文獻：

1.Mekinnon R I.Money And Capital In Economic Development.Washington：Brookings Institution Press，1973

2.Edward S.Financial Deepening In Economic Development.Oxford：Oxford University Press，1973

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5.李勇.利率市場化背景下我國商業銀行盈利模式轉型探究[J].宏觀經濟研究，2016（6）

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