多元化集團企業的業務發展抉擇

高金杰

【摘 要】管理會計作為能為企業創造價值的學科，合理準確地對其進行運用能促進企業的發展。本文將管理會計中的波士頓矩陣、作業成本法、本量利分析結合起來，揚長避短，探索多元化集團企業的業務發展模式。

【關鍵詞】波士頓矩陣；作業成本法；本量利分析

在瞬息萬變和紛繁復雜的經濟環境下，企業如何利用有限的資源實現企業價值最大化是經營管理者需要考慮的問題。對多元化集團企業來說，提供的產品或服務呈現多樣化特征，要實現企業價值最大化，應該識別出能給企業創造價值的業務并給與相應的資源投入。波士頓矩陣為識別企業有價值的業務提供了一種可行的方法，并針對各項業務提出了發展策略。但是波士頓矩陣本身存在的缺陷可能會導致決策失誤，將波士頓矩陣與作業成本法下的本量利分析相結合，能大大降低決策失誤的可能性。

一、波士頓矩陣

波士頓矩陣是美國波士頓咨詢公司在1960年為一家造紙公司作咨詢而提出的一種投資組合分析法，這種方法是把企業生產經營的全部產品或業務組合作為一個整體進行分析，通常用來分析企業相關經營業務之間現金流量的平衡問題，以便將企業有限的資源有效地分配到合理的產品結構中去。

波士頓矩陣的縱軸表示銷售增長率，是企業經營業務所處行業發展前景的體現；橫軸表示市場占有率，表示企業在市場中所占的份額，體現了企業在市場中的地位。

擁有多種業務的多元化集團企業，通過使用波士頓矩陣對各項業務逐一分析，判斷該項業務屬于波士頓矩陣的哪項業務，進而作出相應的經營及財務決策。

1.問題業務

若公司某項業務所處的行業屬于高增長行業，但是在市場中的競爭力較低，也即有較高的銷售增長率，較低的市場占有率。那么該業務屬于問題業務。這時，需要分析企業市場占有率較低的原因，如果是由于企業投資不足導致，則要加大資金、人力、物力的投入，如果是由于企業自身產品沒有足夠的吸引力，則要加大技術研發力度，改進生產技術，提高質量，獲取消費者認可，提高市場份額。

2.明星業務

明星業務的特征是高增長、強競爭地位，也即行業有較高的銷售增長率，前景較好，并且企業在行業中擁有較大的市場份額。明星業務在企業中處于主導地位，是現金流入的主要來源，由于該業務所處市場還在快速增長中，企業應該加大對明星業務的資源傾斜，以獲取更大的市場價值。

3.金牛業務

金牛業務的特征是低增長、強競爭地位。也即該行業已趨于成熟，處于低速增長狀況，但企業在行業中占有較大份額，盈利率較高，競爭力較強。由于該業務所處行業屬于成熟市場，因此企業已經不需要對該業務進行新的投資，而該業務同時能為企業帶來強大的現金流，以支持其他業務的發展。

4.瘦狗業務

瘦狗業務處于低增長、弱競爭地位。該業務所處的市場已經飽和，甚至開始衰退，而企業在市場中所占份額較低，盈利能力較差。企業若有瘦狗業務，應該對其采取收縮或撤退戰略，以節省企業資源，將節約的企業資源用于其他能為企業創造價值的業務。

二、波士頓矩陣的局限

波士頓矩陣是一種分析和規劃企業產品組合的重要而有效的方法，通過波士頓分析，在市場和產品細分的基礎上，有針對性地對不同產品采取不同的發展策略，從而使企業資源配置達到最優，使企業持續健康良性發展。

但在復雜的市場中，各種企業的規模、產品、地域、消費者、競爭力等情況各異，單純地使用波士頓矩陣辨別企業的各項業務并得出結論，有可能會誤導管理層做出不當的決策，因為波士頓矩陣存在以下缺陷：

1.波士頓矩陣將10%作為銷售增長率的分界點及將1作為相對市場份額的分界點不準確。

事實上并沒有充足地證據證明市場增長大于10%就是高的，或低于10%就是低的；如果兩個業務的市場增長率很相似，只是其中一個略大于10%，另一個略小于10%，如果按照波士頓矩陣的劃分，這兩個業務將被歸到不同的業務中，并被采取不同的發展戰略，這就存在不合理性；另外由于行業特性，有些行業的市場增長率很容易就達到30%以上，而有些行業則很難超過10%，單純地以10%作為劃分就不合理。

如果一個行業只有一個領導者，以1作為市場占有率的分界點，那么行業內其他企業的業務只能被劃分為瘦狗業務或者問題業務，這顯然是缺乏準確性的。在復雜/龐大的市場中，市場份額數據獲取較為困難，就算獲取到數據，數據的準確性也難以保證，有時獲取并計算出的數據和真實情況差異巨大，以此數據作為波士頓矩陣中各項業務的劃分標準，得出的結論自然缺乏科學性和準確性。

2.對瘦狗業務采取放棄戰略不盡合理。

如果一個較小的企業通過差異化戰略新進入一個成熟的行業，以其產品或服務的特色獲取了一定的市場份額，雖然市場份額相較行業內的大企業來說較小，但是對于該小企業來說利潤卻是可觀的，如果按照波士頓矩陣對瘦狗業務進行放棄或轉移，這對該小企業來說是不合適的。

3.對現金牛業務的忽視

按照波士頓矩陣理論，金牛業務所在行業已經處于成熟期，企業不需要對其進行任何投資，該業務也能給企業帶來大量現金，用以支持其他業務的發展。但是有些成熟行業，是可以通過不斷改進生產技術來延長的，并且如果不對現金牛業務作任何投入以支撐其運營，現金牛業務可能會慢慢萎縮成瘦狗業務。

三、作業成本法

作業成本法是一種通過對成本對象所涉及的所有作業活動進行動態追蹤和反映，以計量作業和成本對象的成本，評價作業業績和資源利用效率的成本計算和管理方法。作業成本法的邏輯依據是生產導致作業發生，產品耗用作業，作業耗用資源，資源消耗生產成本。

傳統的成本核算方法容易扭曲產品的成本，核算出的產品成本與使實際成本相比會有較大差異，從而會導致得出會誤導管理層經營決策的結論。作用成本法的核算結果則更加科學和準確，這有助于經營管理層作出合理的經營決策。

在作業成本法的核算程序下，需要確定資源和作業。資源是指在作業進行中被運用或被使用的經濟要素，籠統來說，資源包括人力、物力、財力等。具體來說，其包括材料費、能源費、折舊攤銷費、職工薪酬、辦公費、修理費、運輸費等。

而作業是指為生產某項產品或提供某項服務而從事的工作，是企業所進行的各種工序和工作環節的總稱，其貫穿于企業經營的整個過程，包括產品設計、材料搬運、包裝訂單處理、機器調試、采購、設備運行、質量檢驗等。

使用作業成本法核算成本時，要秉承作業消耗資源，產品消耗作業的原則，準確地將資源分配到資源，然后將作業分配到產品。這其中要遵循準確、嚴密地因果關系，成本對象、作業和資源之間要有關聯性，不相關的動因會扭曲成本的分攤，從而也不可能準確的成本信息，這就有悖于作業成本法的初衷。

企業經營管理者依據作業成本法核算出產品和服務的成本，進行經營決策只有計算出的成本是合理準確的，決策才能合理。決策合理，企業的產品或服務才會在市場上有優異的表現，從而為企業創造出應有的價值。

四、運用作業成本法下的本量利分析對波士頓矩陣的缺陷進行彌補

單純使用波士頓矩陣對企業業務進行劃分并據以得出的結論，有失準確性。而使用本量利分析可以對波士頓矩陣的這一缺陷進行彌補，在本量利分析中，運用作業成本法對成本進行核算，更能增加準確性，避免成本的扭曲。

在多元化的集團企業內，企業可先按照波士頓矩陣的劃分方法，將所經營的各項業務進行劃分。然后再通過作業成本法下的本量利分析逐一對波士頓矩陣內的各項業務進行分析。

使用作業成本法計算出各產品單位變動成本，進而計算出邊際貢獻：

邊際貢獻=（單價-單位變動成本）X銷售量

令：邊際貢獻=固定成本

那么達到盈虧平衡點時的銷售量A=固定成本/（單價-單位變動成本），當業務的實際銷售量大于A時，則該業務盈利，小于A時，該業務虧損。

1.用作業成本法下的本量利決策分析問題業務

波士頓矩陣對問題業務的處理方法是加大企業的資源投入，以提高市場份額。如果問題業務的銷售量小于A，該業務是虧損的，按照本量利決策理論，企業應該擴大市場份額，增加銷售量，以達到盈虧平衡甚至盈利。如果銷售量大于A，該業務盈利，但是銷售量的增加會使企業的盈利增加，因此擴大市場占有率是有益的。因此，對問題業務而言，波士頓矩陣理論和本量利理論的決策是一致的。

2.用作業成本法下的本量利決策分析明星業務

明星業務在波士頓矩陣中屬于最好的業務，企業在市場中處于領導地位，且行業處于快速發展的狀態。按照波士頓理論，企業應該大力發展明星業務。

如果明星業務的銷售量已經大于A，那么本量利的決策和波士頓的決策是一致的。

如果銷售量小于A，則要進一步進行分析。明星業務市場占有率較高，但較高的市場占有率并能不保證產品就是盈利的，企業有可能為了獲取較大的市場份額而產生大額的成本。如果明星業務現階段的銷售量小于A，并且預期未來就算進一步擴大銷售量，仍達不到盈虧平衡，那么此時的明星業務對企業而言就是一種虧損的包袱。企業應該對此情況下的明星業務進行撤退和轉移。

3.用作業成本法下的本量利決策分析瘦狗業務

按照波士頓矩陣的決策，企業應該對瘦狗業務采取撤退或轉移戰略。通過本量利分析，如果該瘦狗業務的銷售量小于A，也即企業處于虧損狀態，那么本量分析的決策和波士頓的決策是一致的，應該對該項業務進行關停處理。

市場占有率低，并不必然意味著該項業務是虧損的，對規模較小的企業而言，雖然市場占有率較低，但是可能該瘦狗業務卻能給企業帶來可觀的利潤。如果瘦狗業務的的銷售量大于A，即該業務是盈利的。當該業務所帶來的盈利占企業盈利額的份額較大時，企業就不應該放棄該業務，而應該對該業務進行擴張或維持。

4.用作業成本法下的本量利決策分析現金牛業務

現金牛業務處于成熟的行業，并且企業在市場中所占份額較大。波士頓矩陣對現金牛業務的處理方式是維持，不對該業務作投資，將該業務產生的現金用來發展其他業務。

如果該業務的銷售量大于A，即處于盈利狀態，還需要進一步分析能否通過改進生產技術、加大營銷力度等方式延長該業務的生命周期，如果能，要對現金牛業務進行相應的投資。有些現金牛業務需要通過一定的資源投入才能維持運營，對這種業務不能不作任何投資，否則現金牛業務會萎縮成瘦狗業務。

如果該業務的銷售量小于A，即處于虧損狀態，這時的現金牛業務非但不能為企業帶來正的現金流，還會消耗企業資源，成為負擔，這就需要對該業務進行撤退、轉移處理。

五、結語

將波士頓矩陣與作業成本法下的本量利分析相結合，對企業的各項業務進行定位，并確定發展戰略，這即能發揮波士頓矩陣和本量利分析的優勢，又能彌補波士頓矩陣存在的缺陷。在對企業的戰略發展進行研究時，同時使用波士頓矩陣與作業成本法下的本量利分析是有益的。