我國綠色金融體系建設的現狀、問題及對策研究

吳嬌

摘要：指出了綠色金融體系建設有利于動員和激勵更多社會資本投入到綠色產業中來，加快了我國經濟向綠色化轉型。目前，我國的綠色金融體系建設正在穩步推進，綠色金融產品持續創新，政策支撐不斷完善，但是其仍存在界定不清晰、政策法規缺失、產品創新力不足、頂層設計不完善、人才缺乏、中介服務水平不高等問題。為此，提出了明晰綠色金融含義、促進綠色金融立法、推動產品創新、健全系統性頂層設計、培養專業化人才和建立多層次中介服務機構等建議，以加速推動我國綠色金融體系建設。

關鍵詞：綠色金融體系;建設;現狀;問題;對策建議

中圖分類號：F832

文獻標識碼：A

文章編號：1674-9944（2018）14-0272-04

1 引言

黨的“十九大”提出要推進綠色發展，大力發展綠色金融。目前，我國正處于經濟結構調整和發展方式轉變的關鍵時期，對支持綠色產業和經濟、社會可持續發展的綠色金融需求不斷增加。經過近幾年的發展，我國已積極開展了各種綠色金融產品的探索性實踐。但由于起步較晚，與發達國家相比，我國綠色金融體系建設的進度還比較落后，綠色金融產品也存在種類不豐富、創新度較低等問題，尚無法滿足生態文明建設及綠色發展的需要，因此，加快綠色金融體系建設便成為了社會各界關注的焦點問題之一。

2我國綠色金融體系建設的現狀分析

自20世紀90年代末以來。隨著人們對氣候問題的日益重視，綠色理念逐漸深入人心，與之對應的綠色金融也開始蓬勃發展。目前，國內外學者從不同維度人手，對綠色金融體系的概念進行了不同角度的界定，但是尚未形成統一認識。在國內，2016年·中國人民銀行等七部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》中將綠色金融體系明確定義為：通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關政策支持經濟向綠色化轉型的制度安排。目前，我國綠色金融體系建設正在穩步推進，綠色金融產品不斷豐富，相關政策體系也在逐漸完善。

2.1 我國綠色金融產品發展現狀分析

一般而言，綠色金融體系主要包括綠色信貸、綠色證券市場、綠色保險、碳市場、環境權益交易等，但由于起步較晚，目前我國綠色金融體系中占據主導地位且發展較為成熟的主要是綠色債券和綠色保險。

2.1.1我國綠色債券發展現狀分析

2014年5月8日，我國綠色債券首次實踐是由中廣核風電有限公司在銀行間市場發行的“14核風電MTN001”，這是我國的首只“碳債券”。其后，2015年7月，新疆金風科技股份有限公司在香港聯交所發行了中國首只企業綠色債券。同年10月，中國農業銀行在倫敦證券交易所成功發行總規模10億美元的3期雙幣種綠色金融債，成為我國金融機構在海外市場發行的首支綠色債券。2016年1月27日，浦發銀行在銀行問市場成功發行200億元綠色金融債，成為我國債券市場首支“貼標”綠色金融債（表1）。

2017年，我國綠色債券市場發展尤為迅速，發行量躍升全球第一，綠色債券巾_場也成為中國綠色金融體系的最重要市場之一。根據中國金融信息網綠色金融研究小組發布的數據來看，2017年，我國發行的境內外綠色債券一共123只，規模達到2486. 797億元，較2016年上漲了7. 55%，氣候債券倡議組織（CBI）的數據顯示為全球規模第二。不管是從債券的發行數量、發行規模，還是發行人數量來看，2017年，綠色債券在我國綠色債券中占絕對主導。25家發行人一共發行了規模為1234億元，數量為44只的綠色債券。發行主體不僅有商業銀行、政策性銀行，還有2家金融租賃公司也發行了綠色債券。盡管如此，在快速發展的同時，我國綠色債券所占比重仍然不高，2017年，我國綠色債券只占國內全部債券發行量的不到2%。此外，由于我國的綠色債券正處于發展階段，尚存在標準不一致、認證體系需要進一步的規范、信息披露缺乏透明度等方面的問題，相關頂層設計需要進一步完善。

2.1.2我國綠色保險發展現狀分析

綠色保險的定義有狹義和廣義之分。狹義的綠色保險又叫生態保險、環境污染責任保險，是企業發生污染對第三者造成損失依法承擔責任并進行賠償的保險。環境污染責任保險正是為解決環境糾紛、分散風險、監控風險等提供渠道，主要包括環保技術裝備保險、綠色車險、低碳環保類消費產品質量安全責任保險、船舶污染損害責任保險、森林保險和農牧業災害保險。廣義的綠色保險是通過保險產品的綠色化設計，將綠色環保理念融入到各種保險產品中去。這是在市場經濟條件下對環境進行風險管理的基本手段。

1991年，大連開展的環境責任強制保險應屬于我國第一個綠色保險。隨后，沈陽、長春、吉林也開展試點。但由于缺乏政策、法律的支持，成效并不明顯。2006年，《國務院關于保險業改革發展的若干意見》中明確指出要開展環境污染責任保險業務。原國家環保總局和中國保監會于2007年印發了《關于環境污染責任保險工作的指導意見》，開啟了環境污染責任保險制度的試點工作，2008年，全國環境污染責任保險工作會議的召開，不僅標志試點示范工作全面啟動也標志著中國綠色保險正式啟動。2013年出臺的《關于環境污染強制責任保險試點工作的指導意見》中明確指出高環境風險行業如涉重金融企業和石油化工業等要進行環境污染強制責任保險試點。有數據表明，2014年底投保的企業共有2.4萬余家。2015年9月，在綠色保險制度發展中具有里程碑式意義的《生態文明改革總體方案》出臺。其指出不僅要在高風險環境中建立環境污染責任保險，還要建立上市公司環保信息披露制度。這對加快強制性的綠色保險制度落地實施具有重要意義。截止2016年，我國已有30個省市區開展了環境污染責任保險的試點，涉及領域廣泛如重工業、重金屬、印染、化工等，共實現保費收入2.8億元，同比增長3.9%。提供的環境污染責任風險保障為263.7億元，同比增長8%。

2.2相關政策支持現狀分析

2015年9月中共中央和國務院發布的《生態文明體制改革總體方案》提出要建立綠色金融體系和建立統一的綠色產品體系，這是構建綠色金融體系的第一次明確提出。同年10月的“十三五”規劃綱要巾更是將“堅持綠色發展理念，建設綠色金融體系”提升至國家戰略性優先事項。但此時由于市場尚不完善，操作模式也不甚成熟，理論與實踐存在著諸多悖論與現實難題。在十二屆全國人大《政府工作報告》中，李克強總理提出要“規范發展互聯網金融，大力發展普惠金融與綠色金融”。這是綠色金融首次出現在政府工作報告中，可見綠色金融已經上升至國家戰略規劃，奠定了我國發展綠色金融的總基調。但現實操作問題仍然缺乏一個明晰的框架。

2016年8月，在中國綠色金融演進過程巾一個具有里程碑式意義的文件出臺：中國人民銀行等七部委聯合印發的《關于構建綠色金融體系的指導意見》從9個方面為綠色金融發展做出頂層設計，全方位闡明現實背景，給出綠色金融和綠色金融體系的明確定義，規劃構建綠色金融體系的現實路徑綠色金融體系的建立上升到國家戰略層次，也使我國成為全球首個具有完善綠色金融體系的國家。

在規劃出完整而明確的現實路徑之后，2017年6月14日的國務院常務會議又決定，在浙汀、江西、廣東、貴州、新疆等5省區的部分地方建設各有側重、各具特色的綠色金融改革創新實驗區。這-重大部署不僅覆蓋東、中、西部不同區位，又考慮到不同的經濟發展階段，具有充分的代表性。這標志著地方綠色金融體系建設正式落地實踐（表2）。

3我國綠色金融體系建沒存在的問題

盡管我國綠色金融體系發展總體來說穩中向好、初具規模，在各級政府的重視下，發展較快。但總體發展處于起步階段，實踐過程中仍存在諸多的問題。

3.1概念不清晰

我國綠色金融從各種概念提出以來就存在著界定不清晰的問題：“綠色”的定義到底是什么？“綠色”的范圍邊界在哪里？綠色金融體系建設的最基本的任務就要界定一個清晰的“綠色”的內涵外延。否則各類金融機構就難以找到綠色金融體系的“入口”，導致在實踐中的把握困難。由于缺乏實踐基礎，金融機構將浪費大量資金在綠色項目識別上。

綠色金融體系建設中存在綠色產業、項目范疇的不明確。綠色金融市場信息不對稱問題嚴重，綠色金融投資者把控、識別和研判能力不足，導致投資方向的迷茫，甚至存在為了追求“福利”，將不應該被“綠色化”的金融服務“綠色化”，“漂綠”、“洗綠”等行為大行其道，從而無力推進綠色金融體系建設。

3.2頂層設計系統性缺乏

（1）從綠色金融產品角度來看，當前，在綠色金融體系建設規劃的過程中，更多注重的是碎片化、單一化的綠色金融產品設計，沒有考慮不同綠色金融產品之間的協調、配合問題，“整體大于各部分之和”的效應并沒有發揮出來。因此，缺乏一個系統性、全局性的頂層設計和統籌規劃。

（2）從綠色項目角度來說，單一的綠色金融項目存在期限錯配嚴重，風險難以消化的問題。現實中，大部分綠色項目的投資收益回收期較長，不確定性大，所需要的資金量投入也很大。并且綠色項目本身就具有一定的公益性質，收益可能并不高。怎樣設計和規劃來打破傳統的“成本一收益”衡量模式，向綠色金融體系中注入外部激勵，實現持續性的內生增長，是我們急需解決的問題。

3.3創新體系不健全

一方面從總體來說，我國支持綠色金融創新的體系不健全，創新仍處于初級階段。綠色金融體系中，綠色信貸業務占主導地位且行政化色彩濃厚，綠色債券和綠色保險仍弱小幼稚，沒有配套的體系框架來支撐。綠色股指、綠色基金等還有待研發。種類少、創新點不足、發展緩慢是我國綠色金融產品的主要現實特征。

另一方而從原岡來說，我國綠色產業的發展需要大量資金，并且由于自身特點，投資回報期較長，由此出現資金和時間的錯位問題，主要靠間接融資，直接融資占比很小。一般依賴銀行信貸，缺乏在股票、債券等方面的融資創新。經營風險、市場風險、道德風險等各類風險大大降低了綠色金融創新的積極性。綠色金融體系本身不健全是導致創新體制機制不足的根本原因。

3.4立法監管不嚴格

（1）立法層面。雖然我國在支持綠色金融發展方面出臺了一系列的相關政策文件，也出臺了一些法律，如《可再生能源法》、《節約能源發》等，但一個系統的關于如何構建和發展綠色金融體系的基本法律還沒有建立起來，立法層級較低。關于債券信息披露、綠色保險責任強化等方面的法律體系也還很不完善。綠色金融體系中各級參與者的責任義務不明確，出臺的法律條文之間存在交叉重疊的地方，從而可能導致實施過程中的矛盾沖突。

（2）監管層面。由于我國一些相關的綠色金融經濟政策和法律體系還屬丁醞釀階段，“綠色”邊界模糊，因此在監管方面存在較多盲區。我國綠色金融監管的缺位表現在政府監管和銀行監管兩個方面，被監管者分別為綠色金融機構和綠色金融客戶。這兩個層次的監管都存在監管范圍狹窄，處罰力度偏弱的問題。對重點領域如綠色信貸、生態風險等監管不嚴格，缺乏針對性。

3.5專業性人才較為缺乏

首先，在當前綠色信貸領域存在的一個問題就是由于缺乏專業型人才和風險識別能力，而使綠色信貸投向風險較高的領域。隨著我國綠色金融體系建設的不斷發展，各綠色領域對產品經理、風險控制、投融資等方面的專業人才需求不斷擴大，這些領域對從業人員的特定專業知識和學歷具有較高的要求，因此出現了綠色金融人才供不應求的狀況。其次，目前的綠色金融產品主要是在總部開發、推行和運用，在地方上設計運營的較少，這方面需要有大量設計運作型人才參與。最后，在推進綠色金融體系構建的中外交流與協作，推動中國綠色金融智庫建沒方面，仍缺乏大批熟悉政策制定的青年智庫人才。綠色金融體系建設源源不斷活力的注入需要留住人才、培養人才、引進人才。

3.6 中介服務水平有待提高

綠色金融體系的建設和完善離不開先進的巾介服務機構。先進的中介服務機構可以引導綠色金融持續健康發展，而中介機構的缺乏卻能阻礙我國綠色金融的整體發展。綠色金融業務隨著發展而處于不斷變化之中，涉及到方方面面的專業化分工，如：資產評估、信用評級、風險測度、會計審計等，其復雜程度也日益加深，因此，其對金融機構的要求也越來越嚴格，一個金融機構無力也無法涵蓋綠色金融所需的方方面面的業務。雖然我國有很多金融中介服務機構，但涉及綠色金融領域的并不多，面對綠色金融市場復雜變化還能夠不斷創新的更是少之又少。業務種類少、涵蓋面狹窄、服務能力不強是目前綠色金融中介服務機構的缺陷。

4 加快我國綠色金融體系建沒的對策建議

近幾年，我國綠色金融體系的框架已經初步搭建起來，但完善的過程是一個系統性工程，需要政府、金融機構、企業、個人等各方之間的協調配合。在借鑒國際現有先進經驗的同時，要實現經濟的綠色轉型和可持續發展，可以通過以下幾方面來建設和完善我國的綠色金融體系。

4.1 明晰“綠色”范圍，建立準入機制

目前，我國的綠色標準體系還不統一，建設綠色金融體系面臨的首要挑戰就是明晰“綠色”的含義，建立透明統一的標準。首先，要積極推進綠色金融體系標準統一，打牢綠色金融基礎設施建設、法制建設、文化建設和思想建設的基礎。其次，綠色金融體系是一個具有廣闊和多維覆蓋面的體系，需要建立“綠色”負面清單制度，名單上沒有禁止的即可進入并且是鼓勵進入。綠色金融體系是一個具有廣闊多維覆蓋面的體系，要進一步加強國際合作，在現有的基礎卜，深化綠色門檻、評級和信息披露等多方面的交流與學習。

4.2健全系統性頂層設計，落實配套政策

我國當前的綠色金融處于由上及下的頂層設計完善階段，只有先將藍圖設計好，才能轉向具體的部署。一方面要加強各類綠色金融產品之間的協調配合問題。完善綠色信貸、綠色債券、綠色保險等產品之間的制度建設，明確發展要求并制定相關的管理辦法和試點方案。建立健全綠色產品與綠色產業相匹配的聯動機制，充分發揮各級政府的協調能力，落實相關配套政策，推動綠色金融體系建設。另一方而是要加快建立和完善風險共擔機制，在考慮風險的前提下進行項目的合理設計。由于市場千變萬化，單一的融機構的風險控制能力難以滿足要求，因此，可以通過共擔機制規避和分散風險，例如：實施風險共擔保險和風險共擔基金等。這樣才能吸引更多資金流入綠色金融體系。

4.3推動綠色金融產品創新，培育新的經濟增長點

目前，我國新型綠色信貸業務正在疾速發展之中，數量規模不斷攀升，產品種類不斷豐富，各大銀行信貸余額也不斷增加。綠色債券市場也不斷壯大，但還需要加強綠色市政債券和綠色企業債券的創新。發展各類基礎的綠色金融產品，如股票、債券、基金、保險等，努力打造一個層次多樣而又規范統一的綠色金融體系。

對于一些具有良好生態效益的項目可借助發行新型綠色金融產品來融資。銀行等金融機構可設計具有優惠利率的創新產品來支持綠色企業發展。綠色金融產品創新必須以服務實體經濟為立足點，通過頂層設計，以確立不同綠色金融產晶發展的優先級，同時也要注意制定不同產品的價格標準，以防出現套利行為。依照市場狀況可優先發展原生交易工具，在具備一定技術后，進行綠色衍生品的開發。

4.4促進綠色金融立法，完善綠色金融體系

加強整體和地方法律法規體系建設，以法律為基礎，明確生產消費投資等方面的綠色標準。在供給側改革的大環境下，淘汰嚴重環境污染和資源浪費的企業，提高市場環境準入門檻，引導資本、技術、人才等更多流向綠色環保產業，完善綠色環評機制，健全信息披露法律體系。具體而言：一是通過立法明確各金融機構的環境保護責任，使其在經營過程中將環境因素納入重點考慮范圍內;二是在更多領域實施強制性的綠色保險，組織專業風險評估小組，控制風險成本;三是通過制定明確具體的、可計量的信息披露制度，強制上市公司和發行債券的企業披露其環保信息，通過市場監督引導和激勵企業將更多資本投資于綠色產業。

4.5加強綠色金融教育，培養專業化人才

綠色金融體系的建設需要制定一個長遠的人才發展戰略，需要在特定的專業分工領域開展培訓甚至可以出國學習國外的先進管理經驗和業務操作，使從業人員掌握足夠的專業理論知識，提高隊伍的整體素質。綠色金融機構可以與當地高校和專業團隊簽署專業人才培養協議，造就金融專業和環保領域理論知識豐富而又業務能力強的專業人才，與此同時為綠色發展人才提供一系列優惠的配套政策。

人才一直是創新活動中的關鍵要素，也是綠色金融體系建設的長久動能保障。2017年9月，深圳排放權交易所與興盛資本合作建立了我國第一家綠色金融高端人才培養基地，這正是通過積極推動綠色金融領域的能力建設來造就更多專業人才的一項重人舉措，要積極總結相關政策經驗，為我國綠色金融體系建設提供更好的人才支撐。

4.6建立多層次中介服務機構，減少服務成本

隨著綠色金融市場的發展和壯大，市場上出現了各類參與主體，建立健全專業性多層次的中介服務體系成為迫切需要。有關中介服務如：綠色產業投融資、決策咨詢、綠色企業信用評級、風險評級等要進一步規范和完善。加強與中介服務機構的溝通合作可以提高項目實施的可靠性和效率，節省不必要的成本開支。

中介服務機構可以提供數據分析、環境風險評估等一些列的配套綜合服務，例如：數據收集公司可降低信息收集與分析成本，實現信息共享，降低信息不對稱帶來的高額成本;環境風險評估公司可以通過提前預測和分析項目風險，采用合理有效的防范措施使損失達到可接受的水平，從而提高綠色金融服務的安全性。