論我國住房抵押貸款證券化的風險與防范

鄭瑋

摘要：近十年來，伴隨著住房價格的不斷提高，我國住房抵押貸款的規模發展迅速，但是隨之而來的金融風險也不斷暴露出來。針對不同風險而出現的住房抵押貸款證券化便成了金融機構研究的重中之重。住房抵押貸款證券化是金融機構（主要是商業銀行）通過住房抵押貸款證券化的方法，將金融機構與證券市場有效地結合起來，讓住房貸款變成可以流動的證券，它的現實意義十分重大，是一種極其有效的金融創新工具。然而回報必然面臨著風險，住房抵押貸款證券化是一把雙刃劍，它雖然可以將風險轉移以及風險多樣化，但是住房抵押貸款證券化是一個復雜的過程，勢必將部分風險進一步的擴大到整個系統之中。因此，我國住房抵押貸款證券化在具體實施的過程中，應當充分發揮其優勢，規避相關風險，做好防范措施，讓其成為促進我國經濟積極健康發展的推動力。

關鍵詞：住房抵押貸款；資產證券化；風險防范

中圖分類號：F83文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.055

1我國住房抵押貸款證券化大體發展

第二次世界大戰以后，在世界金融領域，資產證券化無疑是最受矚目的。以美國為首的西方發達國家經過多年的發展，將資產證券化的規模不斷擴大。在當時，由于通貨膨脹，利率不斷上升，因此，金融機構的固定資產收益率逐漸無法彌補較高的短期債務成本。商業銀行陷入困境，在這種情況下，為了解決資金流動性不佳的問題，搞活住房抵押貸款二級市場迫在眉睫。……