促進企業血液良性循環

王蕾

摘要：資金作為企業的“血液”，貫穿于企業財務管理的各個方面，為了在競爭更加激烈的電力市場占有一席之地，我們需要逐步擺脫粗放的管理模式，向財務精益管理轉變，提升管理水平，保障企業的盈利水平和資金鏈安全，以不斷提升企業的核心競爭力。

關鍵詞：精益管理；資金風險；負債規模；資金成本

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）004-00-02

一、實施背景

（一）外部環境

1.經濟環境：電力企業面臨產能過剩、市場競爭、節能減排帶來的三大挑戰，需要進一步突出強化財務管理在公司經營管理中的核心作用，充分發揮資金管理降低陳本、價值創造和服務保障職能。

2.金融環境：貨幣政策千變萬化，發電企業作為資金密集型行業，受貨幣政策影響較大。2016年度“寬松力度最大的貨幣政策”以及穩健的資本市場為發電企業融資工作提供了空間和機遇；轉眼到了2017年，資金市場的突然收緊，煤價的飆升導致煤企的虧損，融資來源、融資價格都面臨挑戰；資本市場優勝劣汰的選擇機制倒逼發電企業需不斷提升經營管理水平和盈利能力，而發電企業的財務管理水平決定了企業在資本市場上融資的難易程度和融資水平的高低。

3.技術環境：互聯網經濟、業財融合等新型的管理模式被部分企業逐步采用，企業管理向集團式集中管控方向發展；發電企業需全力推進財務信息化和經營管理信息化的融合，進一步提升企業的管理水平和風險防范能力。

（二）上級要求

1.集團《關于進一步加強資金管理若干意見》明確資金管理的要求如下：按照資金集約管理、余額集團歸集、流量在線監控、資源集中配置、審批分級負責的要求完善資金管理體制，保障集團公司整體效益最大化。

2.區域公司要求：以防范資金安全為前提，以實現資金創效為目標，要求各企業重點圍繞“兩金”占用清理、帶息負債規模及負債率雙控、優化融資結構、創新融資方式以及加強現金流量預算管理等方面開展各項工作。

（三）公司資金精益管理目標

在公司生產經營活動中，對資金的使用進行預算、計劃、控制、考核，確保資金結構合理、資金風險可控、資金價值最優，從而不斷提升公司資金管理水平。

二、主要做法

（一）圍繞資金運作，防范資金風險

1.準確識別企業風險

（1）斷鏈風險：企業因經營虧損導致的營運資金不足、流動負債難以歸還導致的流動性枯竭、融資環境趨緊、等情況導致資金鏈斷裂。

（2）操作風險：資金管理內控制度的不完善，如超預算付款導致資金流動無法“在控、受控”、審批支付環節手續繁復導致資金運轉效率較低。

（3）墊支風險：在項目建設、日常經營過程中，超比例支付工程款或墊付往來款導致資金無法回收。

2.針對風險點，完善防范風控措施

（1）緊密關注資金市場，及時調整融資方案。及時根據外部經濟及融資環境的變化，在有效防范資金斷鏈風險的前提下，隨時調整融資方案，長短期結合，實現風險防范與資金成本壓降雙贏。

（2）完善資金管理制度，明確崗位職責標準。合理分配資金管理權限，資金計劃、資金支付、審核由不同人員負責，互相監督，形成內部約束機制，確保資金的審批、收支風險可控、在控，降低操作風險。

（3）按照合同條款支付，防范合同支付風險。杜絕超進度和違反合同條款付款，加強合同項目的驗收和結算，降低墊支風險和違約風險。

（二）圍繞利率、帶息負債規模，壓降資金成本

資金成本指企業為籌集和使用資金而付出的代價，主要為利息費用和手續費。計算如下：

資金成本=貸款利率*貸款金額+手續費

1.密切關注貸款利率

各行計算利息費用的利率以基準利率為基礎上下浮動，近兩年中國人民銀行貸款基準利率如下：

2016年，貨幣政策寬松，公司爭取到的貸款利率基本為基準利率下浮10%。在融資環境較為寬松的前提下，我們提高短期流動貸款比例、借入低利率委托貸款，在保證基建期資金供給的同時壓降融資成本。為防范資金風險，我們適當配比了一定數額的項目貸款，為后期資金工作做準備。

2017年初，面對有收緊趨勢的資金市場，我們及時調整了資金策略，降低流動資金占比，增加了項目貸款比例，為今年到期的流動資金貸款置換工作減壓。當年中資金市場收緊、貸款成本全面提高至基準利率時，公司轉向更多利用透支戶和區域公司委貸隨借隨還雙重保障的特點，降低資金占用，保證日常生產經營。

2.控制負債規模

在優化貸款利率的同時，合理控制帶息負債規模有利于節約財務費用，進一步降低資金成本，具體做法有：

（1）響應中央和集團降杠桿工作，制定具體工作實施方案，切實降低公司杠桿率和負債水平，有效防范和化解企業經營風險。

（2）在保障企業信譽和安全運營的前提下，適度延長付款周期，充分占用商業信用，降低帶息負債規模。

（3）加大低效無效資產處置力度，制定好處置方案，積極推進處置進度，減少閑置資產資金占用。

（三）圍繞流動資產周轉，管控資金存量

流動資產周轉率是銷售收入與流動資產平均余額的比率，它反映的是企業流動資產的周轉速度，周轉速度越快，說明企業對流動資產的利用效率較好。受裝機容量、發電量等影響，銷售收入提升難度較大，因此，想要提高流動資產周轉率就要降低流動資產平均余額。

1.管控資金存量

現金流量預算不準確會導致現金收支不匹配，使得冗余資金過大，增加財務費用支出，這對企業來說是種浪費。因此，增加資金計劃準確度，保持合理的資金存量可以在防范資金風險的前提下，降低財務費用，提高資金使用效益和效率。

（1）加強現金流量的預算管控。各歸口部門制定本部門預算，周五出具工作聯系單，由財務資產部匯總后上報。制定主要管控要素的管理標準，按月進行通報考核。

（2）豐富現金流量管控手段。減少富余資金的浪費，動態跟蹤并反饋現金收支狀況，完善現金流量考核監督辦法。

（3）合理籌劃借款還款時點。結合電熱費回收時點，籌劃帶息負債新增或置換時點。還款節點盡可能控制在電費回收后1周左右，充分利用現金流入的周轉效率，及時減少資金占用。

2.降低往來占用

完善其他應收款及預付款項的相關管理制度，通過賬齡超限預警、一對一落實責任人等方式，約束其他應收款回收、清理進度；嚴格規范預付款審批、支付及清理等管理流程，從源頭保障預付款項的資產安全。

三、實施成效

通過加強現金流量預算和現金存量的把控、提高資金內控管理和工作效率，資金精益管理取得了一些成效。

（一）資金平均占用

2016年貨幣資金月平均占用662萬元，比去年同期降低1827萬元，按4.35%計算，年節約財務費用79萬元。2017年鞏固了周資金計劃剛性支付，繼續優化資金平均占用。

三年月資金平均占用同期對比如下：

（二）綜合融資成本

2016年全年綜合融資成本3.93%，低于同期貸款利率0.42%，財務費用比預算節約525萬元，降低19.9%，同比降低1，340萬元。2017年截至10月末，公司累計綜合融資成本3.89%，比上年降低0.04%。

（三）資金歸集率大于95%

嚴格控制銀行賬戶余額，實行除基本戶外零余額管理，保證資金歸集率，通過資金的整體運作產生效益。

四、思考

資金工作不是一蹴而就的，我們并不是一味追求成本最低。要結合資金市場變化，從實際出發，充分考慮資金鏈安全保障需求及剛性支出，通過年預算、月計劃、周平衡、日監控，形成資金管理長效機制，助力公司經營目標的實現。

參考文獻：

[1]中國華電集團.發電企業精益管理手冊[M].北京：中國電力出版，2017，2.

作者簡介：王 蕾（1985-），女，漢族，江蘇揚州人，江蘇華電揚州發電有限公司財務資產部，大學本科，主要從事財務管理研究。