淺析我國保險資金運用的風險及對策

陳一瑞 黃星星 胡志洪

【摘要】當前，正值我國保險行業經歷發展的重塑階段，分析我國保險資金運用中存在的風險，并結合風險評估得出應對策略，將有助于從保險資金運用的各個渠道入手，根據不同的投資風險，制定有針對性的應對風險管理策略，從而保持我國保險行業平穩有序發展，為國民經濟的更快更好發展提供助力。

【關鍵詞】保險資金；利用狀況；存在風險；應對策略

一、我國保險資金的運用狀況

（一）政策支持下的運用領域擴展

為了進一步深化改革，促進保險資金的運用能夠與相關領域的發展需求相匹配，我國保監會早在2012年就發布了關于保險資金運用領域市場化改革的二十余項推進政策，給與了大力的發展支持與合理化的放寬政策：大幅度減少了保險資金運用的行政審批中間環節，方便了保險資金更加快速地在市場進行流通；進一步放寬了保險資金運用到投資中的市場范圍，提高了應用比例；由國家牽頭，建立了科學有效的專項投資領域管理制度，通過制度明確了保險資金運用的投資范圍，包括股權、基礎設施、不動產、信托基金、創業資金、證券產品等，多種的形式給與了投資多樣的選擇。

（二）行業內部的資產配置不斷優化

保險行業內部的資產配置方式，對于保險資金的運用十分重要。我國的保險資金注重通過內部的結構優化，從而達到持續維穩，促進發展的目的，并呈現出以下模式：我國的保險資金運用，注重以固定投資收益為主體，這也是保險資金獲得利潤的主要方式，但是因時而變，傳統的固定收益類投資模式在總投資模式中所占的比重不斷下降；為了培育更加多樣化的投資模式，權益類資產的投資比例在近年來不斷上升，但考慮到實際收益和市場發展狀況，所占比重與增長幅度都維持在一定程度之內；另類資產投資作為較為新穎的投資模式，迅速崛起成為保險資金運用的首要資產模式。

二、我國保險資金運用過程中存在的風險

（一）國際金融市場波動風險

在經濟全球化的今天，資本與金融緊密聯系在一起，當前在國際金融市場上，存在著股權糾紛日益加劇、險資舉牌情況多發、上市公司暗箱借殼、減持現狀高送轉發生等情況，并越演越烈，導致我國的資金市場也無可避免地受到波動的沖擊，大量保險資金在入市之后投資收益縮水。同時，系統性風險的發生幾率也隨之擴大，這是由于保險資金與經濟金融在運用過程中相互疊交，一個波動點就會在雙方的催化下由簡單變得復雜，交易環節也會隨之增加，變得復雜，投資鏈條的作用外延也將更長，一方的問題會如同流行病般相互傳染，越加嚴重。

（二）資產負債錯配與利差損風險

資金在利用過程中要面對林林總總的各類風險，其中最為突出的就是資金負債錯配與利差損風險。隨著各類理財型資金融入債券當中，導致當前債券的收益率不斷下降，資產收益難以與負債成本達到可控范圍之內，很多保險公司在進行投資的過程當中選擇利用增加風險與時期，并且用杠桿式操作的方法來獲得將風險擴大的投資方式，導致資產在管理過程當中出現了信用失措、期限超時、收益錯配、流動性降低、貨幣種類差異等問題。

三、保險資金運用的風險防范建議

（一）加快轉變保險資金盈利模式

隨著舊有模式的利率下降，利益差受到市場環境的擠壓，保費收入和利益增速隨之出現背離狀況，因此，要求保險公司轉變資金盈利模式，從承擔保險理賠和開展投資業務的各個方面進行優化升級。進行產品種類的創新和服務模式的創新，明確分析市場的需求和客戶的定位，不斷優化產品結構和定價方式；建立一整套的以保險公司為主體的資金運用管理體系，從資產首端開始，就明確使用更加專業科學的投資收益方式；擴寬資產服務的種類和方式，從企業年終獎金、養老金授權管理、投資理財顧問等方式為第三方客戶提供優質的金融服務。

（二）提升風險防范能力，保障資產負債安全

想要實現提高保險資金運用過程中風險防范的目的，并且建立合理有效的機制來保障資產負債的安全。進一步完善市場監管制度，擴大監管范圍和監管途徑。將技術層面的監管和政府監管及專業人士監管相互結合起來，同時規范保險公司的內部治理，對公司內部的股東權利、交易模式、資金流通信息等都進行及時的監督；保險公司要根據國際各項保險資金的使用及管理規定，按照不同的區域有針對性地進行保險資金投入，全面做好投資資產的減值準備，按照實際情況進行預期評估及風險防范措施的制定；完善資產保障基金制度，建立資產負債能力評估體系。將管理和救助有機結合起來，定期進行風險承受能力和抗壓能力評估，同時細化在保險資金運用過程中，出現問題時的基金救濟標準和范圍，從而提高在市場環境下，保險資金受到金融風險沖擊的力度。

四、結語

我國保險資金應當建立起動態有效的資產配置模式，從而保障保險資金能夠獲得平穩的增值，繼而提升投資管理水平，建立一套融合另類投資結構的產業資金和金融資本相融合的投資布局，積極參與“走出去”戰略，加強境外投資比重，通過委托專業經理人的方式，增加國際新興投資市場，加大對基礎設施的投資。同時，提升投資管理水平，讓保險公司從資產配置主導到主動管理主導去轉型升級，加強市場化、個性化的服務理念，在結合實際的同時，保證具備專業的風險把控水平，控制各項資金的投入力度。還應該建立長期有效的獎勵制度，培養投資人才，并給與人才充分的機會，激勵行業人員增強創新意識和責任意識，從而實現精細化的資金投入管理與服務，為我國保險資金運用的創新發展與穩定增值發揮價值。

參考文獻

[1]北京大學中國保險與社會保障研究中心.從一個調查問卷看中國保險業的發展[N].中國經濟時報，2004-10-09.

[2]國務院.國務院關于加快發展現代保險服務業的若干意見[EB/OL].[2014]29號文件.