中小型融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

原林

【摘要】通過借鑒國外先進(jìn)的技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)，以及自身的不斷實(shí)踐探索與進(jìn)步，國內(nèi)融資租賃行業(yè)近年來發(fā)展迅速，尤其是自我國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，融資租賃企業(yè)得到了更多的發(fā)展機(jī)遇。但在國內(nèi)融資租賃行業(yè)迅猛發(fā)展的背后，還存在諸多問題。因此研究探討中小型融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有尤為重要的意義和作用。

【關(guān)鍵詞】世界第二大經(jīng)濟(jì)體；融資租賃；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

【中圖分類號(hào)】F275

2000年國內(nèi)融資租賃業(yè)被列入了“國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)”，經(jīng)過迅速發(fā)展，截至2017年底，我國融資租賃企業(yè)總數(shù)已達(dá)8 218家，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約為5.6萬億元，市場滲透率由2007年的0.17%提高至2016年底的7.12%左右。盡管如此，當(dāng)前我國的租賃市場發(fā)展程度與發(fā)達(dá)國家相比還有較大差距。在歐美等發(fā)達(dá)國家，融資租賃行業(yè)的市場滲透率大約在15%～30%之間，是除銀行信貸以外的第二大融資方式。像租賃行業(yè)最為發(fā)達(dá)的英國，融資租賃的市場滲透率已經(jīng)達(dá)到了31%左右。因此，對(duì)照國際先進(jìn)租賃市場，我國的融資租賃行業(yè)仍然有著很大的發(fā)展空間。總體而言，雖然我國融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模不斷增加，業(yè)務(wù)總量也在不斷提升，但是市場滲透率與國外發(fā)達(dá)國家相比卻差距很大。除了由于發(fā)展時(shí)間短的原因，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不到位也是一項(xiàng)重要的影響因素。可見對(duì)于中小型融資租賃而言，更應(yīng)當(dāng)積極探尋加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效對(duì)策。

一、中小型融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

（一）資金融通活動(dòng)復(fù)雜

作為一種具有較強(qiáng)復(fù)雜性的資金融通活動(dòng)，融資租賃業(yè)務(wù)往往涉及到比較多的交易環(huán)節(jié)和當(dāng)事人。通常情況下，一項(xiàng)融資租賃業(yè)務(wù)需要融資租賃企業(yè)和承租人簽訂融資租賃合同，和供應(yīng)商簽訂租賃物買賣合同，一項(xiàng)融資租賃業(yè)務(wù)就會(huì)牽涉三方當(dāng)事人。而在實(shí)際的融資租賃業(yè)務(wù)操作中，除了牽涉到上述三方，貸款方、擔(dān)保方等其他當(dāng)事人也往往會(huì)牽涉其中。由于環(huán)節(jié)眾多，一旦其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)沒有將風(fēng)險(xiǎn)防范好，那么就都有可能為融資租賃企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）融資渠道較為單一

對(duì)于許多中小型融資租賃企業(yè)而言，其既沒有大股東背景，也缺乏廠商支持，所以一旦企業(yè)面臨資金缺口，就只有通過外部融資來籌措資金。而在各種外部融資方式中，以發(fā)行債券這種方式來實(shí)現(xiàn)融資對(duì)于中小型融資租賃企業(yè)而言，無疑是很困難的。因?yàn)檫@除了要求企業(yè)必須滿足相關(guān)條件，還要求企業(yè)提交許多相關(guān)資料去接受審核，這個(gè)審核流程不僅繁瑣而且耗時(shí)長，并且通常很難審核通過，所以對(duì)于中小型融資租賃企業(yè)而言要想借助這種融資方式來解決資金缺口問題，很有可能花費(fèi)了巨大的時(shí)間與精力，但是最后卻一無所獲。而通過發(fā)行股票進(jìn)行融資這種方式對(duì)于大多數(shù)中小型融資租賃企業(yè)也是非常不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)槠髽I(yè)往往不具備上市條件。此外由于融資租賃企業(yè)通常資金需求較大，所以新三板這一新的融資平臺(tái)在這方面的幫助并不大，因此最終還是要回到銀行。但銀行為了降低自身風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)對(duì)中小型融資租賃企業(yè)進(jìn)行信用和償債能力評(píng)價(jià)，某些情況甚至還需要擔(dān)保或抵押。融資渠道較為單一，對(duì)于中小型融資租賃企業(yè)而言無疑是一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，一旦沒能順利通過銀行籌措到資金，就可能面臨資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）資金缺乏運(yùn)營管理

在融資租賃行業(yè)正處于發(fā)展熱潮的形勢背景下，部分中小型融資租賃企業(yè)為了追求利益，一味地?cái)U(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，但是對(duì)資金卻缺乏運(yùn)營管理，導(dǎo)致這部分中小型融資租賃企業(yè)往往缺乏應(yīng)急資金，資金鏈問題一旦發(fā)生，最終給企業(yè)造成巨大損失。此外，由于業(yè)務(wù)特殊性，融資租賃企業(yè)負(fù)債比率普遍較高。對(duì)于大型企業(yè)而言，自然可以借助夯實(shí)的資金進(jìn)行多元化投資，從而使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)逐漸降低，但是中小型融資租賃企業(yè)卻無法復(fù)制這條路，那么其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自然也加大。

（四）風(fēng)險(xiǎn)防控方式單一

中小型融資租賃企業(yè)由于規(guī)模不大，員工數(shù)量不多，所以在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控方面存在方式單一的問題，一旦遭受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，中小型融資租賃企業(yè)常常只有被動(dòng)地接受損失。而對(duì)于大型融資租賃企業(yè)而言，還可以借助健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中尋找機(jī)會(huì)，企業(yè)不僅可能不會(huì)遭受損失，還可以通過健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制提前防控風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得額外的收益。事實(shí)上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原本就具有不確定性的特征，所以并不意味著一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就一定會(huì)給企業(yè)帶來損失。因此對(duì)于中小型融資租賃企業(yè)而言，盡快建立健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是非常必要的。

二、中小型融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于中小型融資租賃企業(yè)加速資金周轉(zhuǎn)，穩(wěn)定財(cái)務(wù)活動(dòng)，為企業(yè)資金的安全、增值提供可能；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠?yàn)橹行⌒腿谫Y租賃企業(yè)營造一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，從而促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)甚至超額實(shí)現(xiàn)原本制定的經(jīng)營目標(biāo)。為此中小型融資租賃企業(yè)采取以下措施加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

提升企業(yè)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在企業(yè)內(nèi)部營造一個(gè)良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍。通過良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍來潛移默化影響和提升企業(yè)全體員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，從而在工作中積極配合和支持企業(yè)制定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度與措施。首先，中小型融資租賃企業(yè)的管理層需要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)揮模范帶頭作用，在工作中高度重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。其次，充分利用各種設(shè)施設(shè)備、途徑對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理加大宣傳力度，讓財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理滲透進(jìn)單位經(jīng)營管理的方方面面，促使企業(yè)全體員工充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要地位與作用。最后，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論知識(shí)培訓(xùn)力度，增強(qiáng)員工財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，并定期組織員工參加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)，集眾人之智不斷完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作，同時(shí)提高員工參與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性。

（二）加強(qiáng)合作拓寬融資渠道

中小型融資租賃企業(yè)由于其資金主要依賴于銀行貸款，所以務(wù)必要與銀行長期保持良好的合作關(guān)系，并以加強(qiáng)雙方合作的方式來確保一定的銀行貸款。除了銀行貸款以外，中小型融資租賃企業(yè)還應(yīng)當(dāng)積極探尋其他融資渠道。比如資產(chǎn)證券化這一融資方式就很適合融資租賃企業(yè)。尤其是伴隨資產(chǎn)證券化門檻的降低，為中小型融資租賃企業(yè)提供了融資的機(jī)會(huì)。除了資產(chǎn)證券化外，租賃保理業(yè)務(wù)也是融資租賃企業(yè)常用的融資模式，當(dāng)融資租賃企業(yè)與承租人簽訂了融資租賃合同之后，將應(yīng)收融資租賃款轉(zhuǎn)讓給銀行等保理商，最后由銀行等保理商來管理應(yīng)收賬款，從而一定程度上降低中小型融資租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）調(diào)整創(chuàng)新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)模式

面對(duì)融資租賃行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)的日益加劇，對(duì)于中小型融資租賃企業(yè)而言，不論是出于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要，還是出于企業(yè)在激烈的市場競爭中贏得生存與發(fā)展機(jī)會(huì)的需要，除了要將目前的業(yè)務(wù)做好，還應(yīng)當(dāng)調(diào)整創(chuàng)新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)模式，以更高的租賃資產(chǎn)流動(dòng)性、更低的融資成本來更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。單一的融資租賃模式不僅會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)阻礙企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。比如杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃、結(jié)構(gòu)化共享式租賃等就是目前較為成熟的幾種融資租賃模式，中小型融資租賃企業(yè)應(yīng)結(jié)合承租人的融資租賃需求，通過采用上述幾種融資租賃模式來實(shí)現(xiàn)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

（四）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)始終是客觀存在的，并不因企業(yè)經(jīng)營管理者的意志而轉(zhuǎn)移，中小型融資租賃企業(yè)應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，盡可能提前預(yù)測和預(yù)防可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常有必要的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立應(yīng)依托于中小型融資租賃企業(yè)的經(jīng)營計(jì)劃、財(cái)務(wù)報(bào)表以及其他相關(guān)材料，然后運(yùn)用比例、模型等分析方法對(duì)企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和管理。倘若能夠通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制成功防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，或者將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失降低到可以接受的范圍，那么此時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅不會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生威脅，甚至可能給企業(yè)創(chuàng)造更有利的發(fā)展機(jī)會(huì)。

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