中國證券市場監管問題研究

陳之立

摘 要 作為一國經濟資源配置的重要平臺，證券市場對經濟的作用不容小視，尤其是在經濟全球化和金融全球化格局基本形成的今天。因此對證券市場進行有效監管是各國監管者共同追求的目標，它是解決內幕交易、操縱股價、披露虛假信息等問題的關鍵，有利于促進證券市場平穩運行和健康發展，有利于推動證券市場國際化、市場化。據此，本文將從中國證券市場的監管現狀著手，對國內證券市場存在的問題進行淺析，并提出相應的整改策略。

關鍵詞 證券市場 政府監管 制度建設 對策

中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A

監管對我國證券市場的發展意義重大。隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步完善，證券市場獲得了飛速發展，相應我國政府及相關管理部門的證券市場監管工作也是越來越成熟。但是由于我國證券市場發展起步較晚、相關法律法規不完善及自律作用難以發揮等因素。我國政府及相關管理部門的證券市場監管工作仍然存在一些不容我們忽視的問題。本文通過對證券市場監管理論的探討，結合我國證券市場監管實踐，分析了我國證券市場監管過程中存在的問題，并針對這些問題提出了相應的對策。

1中國證券監管體系

中國目前的證券市場監管體系包括以中國證券監督管理委員會及其派出機構為主體的全國統一監管以及以證券業協會為主體的行業自律性管理兩部分。

證券監督管理委員會，作為我國證券監管的主要力量，承擔著證券監管的絕大部分工作，其不僅包括十幾個承擔不同監管職責的部門，同時還在全國各地有直屬派出機構。證監會主要負責參與制定監管證券市場參與者的各項法律法規，對違法違規事件進行調查和懲處，并對一級市場二級市場的市場參與者的各項市場活動進行監管。

自律監管機構。中國證券業協會一個非營利性自律監管機構，它接受國家民政部指導和證券監督管理委員會的監督和管理。中國證券業協會充分發揮自律監管職能，取得了顯著成效，對完善我國證券市場監管體系發揮了重要作用。

2證券監管制度

我國證券監管制度的特征主要有如下三點：

2.1高集權性

國家政府對證券市場進行高度統一的監管，并明確了落實國務院證券監督管理機構規定的八項職權。同時證監會又屬于隸屬于國務院的事業單位，而且各個地方的證監局或辦事處都隸屬于中國證監會，所以我國的證券監管結構在縱向上具有高度的集權性，在相關的法律監管下又同時具有高度的法律權威性。

2.2較高的獨立性

中國證監會接管了中國人民銀行對證券業的部分監管職能以后就開始實現了對證券經營機構的全方位管理，從而進一步提高了中國證監會的監管獨立性。

2.3弱自律性

雖然我國確立了證券交易所和證券業協會的自律監管地位，但是其自律監管作用沒有真正發揮出來，但在其職能實踐中，自我管理還很薄弱，知識發揮了政府調控的輔助作用。

3我國證券監管存在的問題及建議

我國證券監管存在相關法律及配套措施的不完善、缺乏統一完善的監管體制、信息披露制度尚不規范等問題。筆者建議應從以下幾個方面加強監管力度：

3.1完善相關法律體系的建設

法律是實現證券市場管理的重要的促進力。隨著我國各項法律法規的逐步健全以及證券市場的快速發展，我國證券市場上的各項法律也應該根據實際情祝來進行細化。為改善我國證券市場的監管體系并不完善的境地，首先要做的就是完善市場的監管體系，除了基本的《公司法》、《證券法》，還要填補《證券信譽評價法》、《證券信托法》等法律法規的缺失，同時加快配套制度法規的出臺，以形成一個較為完整的市場監管法律體系。

3.2完善證券市場管理體制

法律存在的根本意義在于監督，具體執行的監管與指導，必須依靠相對完善的管理體制進行。要轉變監管價值投資，價值是由市場為主導，政府相關機構不應對市場多家干預當前背景下，需要實現完善的信息披露機制，從而確保消費者能夠更加精準的選擇信息。要轉變監管方式，政府及相關機構需淘汰行政把控，回歸市場主導的同時，采取引導的方式促進市場運行。改變審批方式審批除對信息精度、準度的管理外，還應該充分保障人性化以準入條件作為限制，以人性管理提升服務能力，促進證券市場運行效率提升。

3.3完善信息披露制度

要對上市公司披露的信息進行切實有效地監管，特別是對其發布的第一時間披露的信息或是對公司日常經營以及日后發展產生重大影響的特別信息要進行進一步的跟蹤監察。監管部門應該鼓勵上市公司的自愿性信息披露，增強信息披露的完整性、可靠性。監管部門也應該加強網絡以及媒體上的信息管理，建立相應的信息披露規章制度，防止虛假信息的傳播。

3.4加大監管和處罰力度

綜合運用法律、行政、輿論等各種力量提高失信成本。只有當市場操縱者所付出的代價讓其無法忍受時，他才會遵紀守法，放棄非法牟利的想法。其次，應該利用新技術、新方法豐富監管于段，開辟更加暢通、便捷和高效的資信渠道。

參考文獻

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