P2P信用評級體系的優化

摘要：2018年，P2P行業在監管力度不夠大的情況下仍然問題眾多，尤其是其信用評級問題。本文基于“人人貸”平臺，研究借款人的信息對投資者投資行為的影響，探討投資者投資行為傾向及評判標準。最后引入區塊鏈技術，研究該技術在P2P信用評級中的可行性應用。

關鍵詞：P2P平臺；信用評級；區塊鏈

中圖分類號：F724.6；F832.4文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2018）13 -0087-02

一、引言

中國P2P借貸市場自2006年開始逐步發展，直到2014年發生了多起P2P企業跑路、倒閉的事件，投資者們才意識到P2P行業存在的高風險。一方面是P2P平臺本身就存在一些“龐氏騙局”的騙子公司，本身的目的就是卷走投資者的錢款跑路的；另一方面是P2P平臺對借款人的信用審核以及評級力度不夠，這也就使得很多平臺會有還款不及時或者是逾期根本就不還款的老懶得以成功借到資金的情況頻頻發生，導致投資人損失嚴重。

二、我國P2P個人信用評級體系現狀及建議

1.P2P信用評級體系現狀

（1）貸前信息評級：P2P平臺不同于傳統的銀行的調查，目前只能根據有限的社交網絡信息和借款人自己填寫提供的信息作為依據進行評級，并沒有一個完整的綜合評級機制來對借款人的信用進行判斷。此外，借款人的信息也無法全部核實，因此信用評級能夠使用的信息非常零散有限，加大了信用風險；（2）貸中信息評級：筆者認為，貸中檢查其實是很有效的控制信用風險的手段，但是國內大多數的平臺都忽略了。P2P同樣可以根據借款人往期借貸錢款到賬后，對借款人使用款項的方式進行核實，是否符合其借款原因作為評級的標準之一，減少潛在的違約風險；（3）貸后信息評級：核實借款人往期的逾期時長，還款情況，賴賬數量等。搜集到更多借款人以往借貸信息作為評級標準，大大提高評級體系的準確性，為投資者提供可靠的投資依據。目前雖然有類似于黑網貸黑名單等網站發布老賴名單，但信息不完整，并沒有披露具體的逾期還款狀況，不能為后續的評級提供有效信息。

2.P2P信用評級體系問題總結

我國現在P2P平臺的數量在不斷增加，但每個平臺對于個人的信用評級都是背部自行評級，其各自使用的評級方式不同可能導致評級結果不同，評級結果也不能共享，因此就會造成大量的重復勞動，使用的標準、準則不同導致的評級結果不同等問題；其次是評級體系的信用風險問題。P2P平臺的個人信用評級的結果不僅僅影響投資者的利益，還是借款人的信譽情況的體現。但是目前各P2P平臺注冊會員的手續都比較簡單，可能會導致會員的信息泄露和濫用的情況，造成重大的損失。因此，我們應將P2P的信用評級機制進行統一的規范化管理，完善整個信用評級體系。

三、實證分析借款人信息對投資行為的影響

由于P2P行業投資潛在的信用風險，投資者對于標的的選擇也就顯得尤為重要。本文將滿標時間設為被解釋變量，其余為解釋變量。再將解釋變量細分為控制變量、硬信息1（可以明確證明的借款人基本信息）、硬信息2（可以明確證明的借款人的還款能力信息）和軟信息（難以查證成本高并易偽造的信息）?？刂谱兞繛椋簶说膬r格、年化率、期限；硬信息1為：年齡、學歷、婚姻；硬信息2為：房產、房貸、車產、車貸；軟信息為：收入、借款用途。本文選取了人人貸最新212條可用數據，數據處理如下：年化率：9.00%-1；9.06%-2；10.02%-3。期限：12個月-1；24個月-2；36個月-3。年齡：20歲～30歲-1；30歲～40歲-2；40歲～50歲-3。學歷：高中及以下-1；大專-2；本科-3；研究生及以上-4?；橐觯阂鸦?1；未婚或離異-2。房產、房貸、車產、車貸：有-1；無-2。收入：2000元～5000元-1；5000元～10000元-2；10000元～20000元-3；20000元～50000元-4；50000元以上-5。借款用途：“日常消費”、“增購新車”、“裝修”為消費類-1；“資金周轉”、“購買貨物/原材/設備”為經營類-2；“擴大生產經營”為籌資類-3。H1：借款人的信息對投資者的投資行為有一定程度影響。H2：借款人的硬信息對投資者的投資行為影響更顯著。

如表所示：借款人的信息對投資者的投資行為有著很顯著的影響，其中標的價格、期限、年化率、年齡對投資者的投資行為的影響非常顯著，驗證H1。硬信息顯著的變量多于軟信息顯著的變量，因此表明借款人的硬信息相對軟信息對投資意愿影響更顯著，投資者還是較為理性的，驗證H2?？傮w而言，借款人年輕、有還貸能力、有著一定社會群體的和教育的更受投資者青睞。該借貸群體有著一定的社會基礎降低了失信的可能性，同時具備一定還款能力，因此風險較小。 但是P2P平臺仍然加大信息審核力度，優化信用評級體系以供投資者參考，進行合理決策。

四、應用區塊鏈技術對P2P信用評級進行優化

1.區塊鏈技術在P2P信用評級中應用優勢

區塊鏈是通過去中心化和去信任的方式集體維護的數據庫，因此區塊鏈技術能夠對P2P信用評級體系進行以下幾點優化：（1）區塊鏈技術依靠統一的計算機程序能夠形成完整的征信信息記錄，將所有的交易信息都自動、完整地進行記錄；（2）對于借款人和投資者的真實交易記錄和各項基本信息都保存在該交易者的終端，其信息數據實現了一定程度的共享；（3）將資金使用情況進行核實、確認，否則將其違約情況進行記錄并對其擔保物進行即使處理，增加了借款人的違約成本，有效避免了資金違約挪用和騙貸行為的產生；（4）P2P平臺無須再采用線下評級的方式，耗費大量的人力和物力進行信息審核，降低了信用評級成本；（5）區塊鏈技術的全自動化運作以及去中心化特點，保證了信息的及時性、有效性，能改善P2P行業信用評級的時效性差的問題；（6）區塊鏈技術去掉了信用評級過程中人為進行判斷的因素，減少了主觀判斷帶來的誤差，有助于提高評級結果的公信力。

2.區塊鏈技術對P2P信用評級體系的優化建議

區塊鏈技術可以幫助建立信用黑名單和信用白名單來優化現有的信用評級體系，為各企業及個人投資提供更優、更真實可靠的參考。在此筆者提出積分制的建議：信用黑名單可以采用積分制為企業或者個人提供服務，為用戶有償提供信息查詢以及相應的查詢權限，用戶上傳更多的數據就相應地能夠得到更多的積分。信用白名單的構建與信用黑名單類似，同樣采用積分制的方式。信用白名單可以幫助用戶尋找優質投資對象的，作出有利的投資抉擇；而信用黑名單能幫助用戶排除不良的投資對象的，躲過雷區。信用白名單或許相比黑名單對投資者有著更好的決策參考意義。

3.區塊鏈技術現階段的應用困難

（1）區塊鏈是一項綜合技術，涉及到了計算機、人工智能、密碼學等領域的問題，對各個方面的技術要求都非常高。但目前區塊鏈技術仍然是發展中的初級階段，因此對于將區塊鏈技術投入實際中進行應用，仍需要克服現有的技術問題；（2）區塊鏈對于數據的處理速度還未達到將數據實時更新的程度。在信用評級系統要求對于區塊鏈技術的應用能夠有效改善現有的信息時效性問題，需要提高區塊鏈對信息的處理速度；（3）要在P2P信用評級中使用區塊鏈技術，需要其圍繞參與者的需求進行改造完善，迎合參與者的使用習慣，因此需要提高區塊鏈技術對P2P借貸的契合性。

參考文獻：

[1]溫小霓，武小娟.P2P網絡借貸成功率影響因素分析——以拍拍貸為例[J].金融論壇，2014，19（03）：3～8.

[2]高姍姍，儲莎莎.關于P2P網貸風險及風控措施的研究[J].現代商業，2015，（23）：38～39.

作者簡介：

鄭敏妍，河北工業大學經濟管理學院學生。