互聯網金融經濟學解析

郭培霖

[摘 要] 文章主要樹立互聯網金融發展的脈絡以及現有經濟發展框架，能在提出互聯網經濟框架解析的前提下對比出框架的發展案例，并以阿里巴巴集團互聯網金融業務的發展為案例進行闡述。

[關鍵詞] 互聯網金融；金融經濟學；阿里巴巴

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.33.050

1 互聯網金融的發展脈絡

隨著科技的發展，互聯網金融應運而生，利用互聯網能夠有效地在業務上進行改革，提高自身服務能力以及業務范圍。隨著互聯網經濟的高速發展以及相關業務和服務能力的提高，金融這項與人們的生活息息相關的服務，其業務提供者已經從傳統單一的由銀行進行提供向著當前的多元化方向進行快速變革。通過新技術與大數據的應用，以及云計算等高新技術的全面成熟，創造出了很多與傳統金融行業的業務有著很大區別的業務新模式。例如當前非常普遍存在的第三方字符、P2P網絡貸款以及眾籌等相關業務，這些業務將金融行業的資源配置以及支付結算這兩項基礎服務進行了非常高效的實現，而這兩項服務內容在傳統的金融行業中都必須要通過銀行才能夠實現。針對互聯網金融在發展中不斷創新，在對其進行監管的過程中需要給予一定的寬松條件，從而有效促進其能夠真正走上快車道。

從產業層面進行剖析，互聯網金融的本質便是將互聯網進行有效的應用，從而形成金融行業互聯網化的快速轉變，使得互聯網與金融能夠實現有效融合。同時，從金融創新角度進行分析，互聯網金融仍然沒有超出金融的范疇，互聯網金融屬于金融行業中的新形式，這種服務方式上的變革能夠將互聯網技術以及大數據技術進行充分利用，實現對信用等級進行積極的甄別，并且還能夠使得交易的成本出現大幅度降低，并對信息不對稱等問題進行了緩解。其最為直接的表現便是在進行網上交易時，支付所需要的成本非常明顯地出現了下降，并且在交易的成本下降上進行加強。

2 互聯網金融經濟學解析框架分析

互聯網金融的發展需要從技術上進行不斷研發，從政策上給予一定的支持，并且在進行產業間的融合與變革的過程中，需要融合兩者共同具有的產業技術優勢，能在產業融合理念中不斷地進行技術進步，這樣才能夠有效實現產業的融合，才能夠對產業進步提供更大的推動力。技術的進步包括了革命性創新以及擴散性的技術性創新這兩個重要方面，所謂的擴散性技術革新需要在革命性技術革新的基礎上進行。

互聯網相關技術的出現便屬于革命性技術進步，但金融業務的革新卻是從知識與信息角度出發的。因此，互聯網技術的快速變革使得金融行業與互聯網行業在技術基礎上不斷地進行著變革，為金融業務的技術變革提供了強大的推動力。近些年來大數據和云計算等技術越來越成熟，技術能力越來越強，互聯網金融也呈現出了快速發展的態勢。而互聯網與金融兩者契合在一起，形成了深入的融合，產生了新的業態既互聯網金融業態。

3 基于阿里巴巴的案例分析

3.1 解決阿里巴巴生態圈融資難的問題

小微企業融資長期以來一直都有很多的困難存在，其主要原因便是其所具有的信貸風險較高，以及其融資所需要的成本問題。一方面，小微企業自身規模較小，具有的固定資產非常少，能夠用來抵押進行貸款融資的物品也難以滿足要求，同時小微企業從創業開始的整個生命歷程相對較短，并沒有形成良好的歷史信用記錄，其整體財務制度并不健全，管理能力也相對低下，這便使得小微企業與銀行之間難以形成信息對稱；另一方面，小微企業所需要的貸款額度較小但頻率非常高，在貸款過程中所需要的時間特別急，而銀行在進行放貸的過程中需要進行嚴格的審查，在貸款后也要進行監管，這便使得銀行需要投入更多的成本。而阿里巴巴所能夠提供的小額貸款業務由于其依托于互聯網技術，在大數據與云計算技術的支持下能夠非常高效地對平臺中的數據進行評級運算，能夠非常高效地將歷史交易過程中所產生的數據直接轉化成為信貸過程中的信用數據，能夠非常有效地滿足小微企業在融資方面的需求和特點。這種融資能力真正從結構上打破了傳統金融機構在融資服務上所享有的專利。阿里巴巴之所以能夠將這項業務開展起來，其關鍵點在于以下三點：第一，先進的技術，如大數據、云計算和搜索技術等。第二，在監管措施的支持下實現。第三，平臺中有非常多的數據作為有效支持。

3.2 阿里巴巴業務發展中的金融創新分析

（1）第三方支付工具支付寶推出。阿里在推出支付寶以后能解決電商平臺交易中的支付成本問題，使得交易的成功概率得到極大的提升，也便捷了消費者，消費者僅需向支付寶內預存資金，就能方便地進行購物，使賣家和買家都能實現及時交易。在阿里平臺上支付寶的交易能滿足大部分的交易需求，同時也推出個性化的交易服務系統，拓展其服務門類，節省繳費時間，進而能極大地降低用戶的消費成本，優化用戶的消費體驗。

（2）阿里小額貸款依附支付寶發放。現在在線上申請阿里小額貸款能通過后臺的用戶信息綜合計算評分的方式，在較短的時間內完成貸款的發放。后臺的云計算能降低貸款中信用不對等，也能減低交易的成本，使得貸款的效率提高，解決中小企業融資難的問題。

（3）余額寶的推出。阿里平臺通過網絡實現碎片化的理財方式，能讓用戶將閑散資金放入余額寶中進行理財收益的賺取，這與傳統理財產品相比較最大的優勢是能實現在線的申購，無手續費，無最低下限門檻，能隨時贖回賺取高收益；進而能減少用戶理財期間產生的交易費用，這就使得支付寶渠道與其他基金公司實施網上的無縫對接，但帶來的沖擊使讓部分用戶的銀行存款搬家，而支付寶成為人們日常存錢和消費的常態化選擇方式，致使銀行系統紛紛下調支付限額進而可以減少資金流向支付寶。

3.3 阿里巴巴金融深化分析

我國金融市場在發展過程中不斷地進行著改革，民營銀行在發展過程中曾經作為金融行業改革的最大推動力，但阿里巴巴為代表的新型金融服務行業的出現，使得整個傳統金融體系受到了非常強的沖擊。主要表現在：第一，使得理論市場化的進程得到了全面加快。以支付寶為代表的第三方支付工具在最初階段也是以銀行支付體系作為主體，建立起了自己的支付渠道，當前已經成為非常強的存款轉移通道。其具體表現在余額寶出現之后，個人與企業的存款得到了一個新的存儲方式，并且這種存款去向的變化使得銀行業受到了非常大的沖擊，這種沖擊將會使得利率必將走向市場化。在當前的利率政策下，余額寶成為監管套利的實際獲取者，當利率走向市場化之后，類似于余額寶等金融業務提供者也必將出現生存空間緊張的問題。第二，加快金融機構的形成。阿里小額貸款能夠幫助其他行業中的企業，使其加入放貸，其主要表現便是眾多的網絡融資平臺的大量出現，而阿里小額貸款業務從業務的內容上講，在本質上便與銀行機構存在著不同。

4 結 論

互聯網金融的承擔者和推動者是互聯網企業而非銀行金融機構，所以能在創新實施的過程中與金融機構進行切實的融合，能在創新性的表現過程中實現技術條件和監管條件的優化，能更好地突破產業的邊界化，進而以實現金融的創新發展，使得金融產業能不斷地深化發展。

參考文獻：

[1] 謝杰.“去中心化”互聯網金融時代“證券”范圍的拓展——基于比特幣的法律與經濟分析 [J].證券法律評論，2016（11）：22-23.

[2] 李淵博，朱順林.互聯網金融創新與商業銀行經濟發展的關系研究——基于省級面板數據的因果關系檢驗 [J].南方經濟，2015（9）：13-14.