財務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)風(fēng)險預(yù)防

朱安琪 陳炳權(quán)

摘要：2014年銀監(jiān)會推出財務(wù)公司產(chǎn)業(yè)金融鏈金融服務(wù)試點，彌補了財務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈上游金融服務(wù)的空白。財務(wù)公司以所在的企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，依托核心企業(yè)相對優(yōu)勢地位開展產(chǎn)業(yè)金融鏈服務(wù)，能夠進一步發(fā)揮財務(wù)公司的金融服務(wù)職能，但同時也面臨諸多風(fēng)險。本文主要分析了產(chǎn)業(yè)鏈金融面臨的風(fēng)險，并對如何防范風(fēng)險提出一些建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司；產(chǎn)業(yè)鏈金融；風(fēng)險；防范

一、財務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展歷程

產(chǎn)業(yè)鏈金融是指依托企業(yè)集團在產(chǎn)業(yè)鏈上的核心地位，借助其對產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品流、資金流、物流、信息流的控制，對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種金融模式。我國產(chǎn)業(yè)鏈金融提供主體主要是商業(yè)銀行。2014年銀監(jiān)會開始試點延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，2016年銀監(jiān)會又將試點制改為備案制，監(jiān)管評級為A級的財務(wù)公司可以備案，可以開展“一頭在外”的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。

二、財務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的意義

（一）有利于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

監(jiān)管部門實施試點產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的主要目的是，借此提升財務(wù)公司服務(wù)實體經(jīng)濟能力，尤其是中小企業(yè)的金融服務(wù)能力，支持核心企業(yè)的創(chuàng)新，提升全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。財務(wù)公司應(yīng)及時把握政策機遇期，加快產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的布局。

（二）有利于拓寬服務(wù)對象，提升盈利能力

《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》明確了財務(wù)公司的服務(wù)對象限于集團內(nèi)部成員單位，而產(chǎn)業(yè)鏈金融試點則打破了“服務(wù)于企業(yè)集團成員”的業(yè)務(wù)界限，服務(wù)對象向集團外部拓展，延伸至企業(yè)集團及成員單位各相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多個核心企業(yè)。由此創(chuàng)造的綜合性產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)體系，將有利于助推企業(yè)集團戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，有利于財務(wù)公司創(chuàng)新并爭取更多的業(yè)務(wù)機會，有利于企業(yè)集團產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的穩(wěn)定，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。隨著利率市場化等金融改革的推進，財務(wù)公司的發(fā)展將會遇到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，面臨金融同業(yè)的激烈競爭，財務(wù)公司的經(jīng)營結(jié)構(gòu)和盈利模式亟待轉(zhuǎn)變。延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融試點成為很多財務(wù)公司期待的轉(zhuǎn)型模式，業(yè)績的提升空間將加大。

（三）財務(wù)公司開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)有自身的優(yōu)勢

財務(wù)公司的優(yōu)勢是立足產(chǎn)業(yè)，因為具有為企業(yè)集團各成員單位資金結(jié)算的職能，因而掌握了集團成員企業(yè)的業(yè)務(wù)和資金需求等方面的信息，與核心企業(yè)關(guān)系緊密，并借此更好地了解產(chǎn)業(yè)鏈客戶。在為集團爭取利益最大化的同時，進一步加強了對產(chǎn)業(yè)鏈的掌控。

三、產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)面臨的風(fēng)險及挑戰(zhàn)

（一）產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)較傳統(tǒng)的存貸款的風(fēng)險控制有很大不同

目前，大多數(shù)財務(wù)公司以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主。傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)關(guān)注的重點主要是企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績、財務(wù)狀況和擔(dān)保方式等，從經(jīng)營、財務(wù)、市場等角度評價企業(yè)的綜合實力及履約還款能力。但在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險已發(fā)生根本變化，其不僅受企業(yè)自身風(fēng)險因素的影響，還受供應(yīng)鏈因素的影響。供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相互傳遞的風(fēng)險因素使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加復(fù)雜多變，財務(wù)公司不僅要面臨核心企業(yè)上下游的信用風(fēng)險，同時面臨交易對手風(fēng)險、貿(mào)易背景真實性風(fēng)險、應(yīng)收賬款真實性風(fēng)險、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險，以及來自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險等。

（二）產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)面臨諸多操作風(fēng)險

基于應(yīng)收賬款形成的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)，在操作過程中存在以下風(fēng)險。一是應(yīng)收賬款是否合法。一旦交易背景的真實性不存在、貿(mào)易合同被偽造、融資對應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性及合法性出現(xiàn)問題，或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取財務(wù)公司資金等情況發(fā)生，財務(wù)公司在沒有真實貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險，會導(dǎo)致第一還款來源的落空。因目前我國法律并未明確規(guī)定應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓需要進行轉(zhuǎn)讓登記，出質(zhì)人將已質(zhì)押的應(yīng)收賬款私自轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險仍將存在，應(yīng)收賬款還會面臨是否有其他權(quán)利限制、是否經(jīng)過多次轉(zhuǎn)讓等風(fēng)險。二是供應(yīng)鏈金融通過自償性的交易流程設(shè)計和對物流、信息流和資金流的綜合控制，通過制度化的操作環(huán)節(jié)流程安排，構(gòu)筑了獨立于企業(yè)信用風(fēng)險的第一還款來源。但這對操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，使信用風(fēng)險向操作風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

（三）產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)面臨信用風(fēng)險

首先，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)會面臨核心企業(yè)信用風(fēng)險。因為核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價值，在整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的過程中起到了關(guān)鍵作用，財務(wù)公司正是基于核心企業(yè)的綜合實力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對核心企業(yè)的上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴散到上下游企業(yè)，影響供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用，是一個需要特別關(guān)注的問題，核心企業(yè)有可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過其承受極限，使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)因某些原因發(fā)生重大不利因素時，核心企業(yè)可能會刻意隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計劃的串謀融資，利用其強勢地位讓其上下游合作方向財務(wù)公司取得融資授信，再用于外部循環(huán)，致使財務(wù)公司面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險。其次，產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)也會面臨上下游企業(yè)的信用風(fēng)險。雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重限額信用管理制度，降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風(fēng)險，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)是否健全、制度是否完善、技術(shù)力量及資產(chǎn)規(guī)模狀況如何、生產(chǎn)經(jīng)營是否穩(wěn)定都會影響其信用水平。中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財務(wù)報表缺乏可信度、守信約束力不強等現(xiàn)實問題大量存在。

四、開展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)風(fēng)險防范及建議

（一）加強對風(fēng)險的識別預(yù)防管理，完善各項制度

風(fēng)險管理，首先需要從風(fēng)險識別入手，鑒別風(fēng)險的來源以及哪些項目可能受此風(fēng)險，并分析其成因。在業(yè)務(wù)開展之前制定延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)相關(guān)的保理、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的相關(guān)制度，形成前中后臺分工協(xié)作、相互制約的經(jīng)營機制。

（二）優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，防范各環(huán)節(jié)操作風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融操作流程環(huán)節(jié)眾多、操作風(fēng)險復(fù)雜多變，財務(wù)公司應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)特點重新設(shè)計業(yè)務(wù)流程，合理劃分崗位職責(zé)，通過設(shè)置專業(yè)的業(yè)務(wù)部門，制定專門的業(yè)務(wù)操作指引。在貸前調(diào)查階段，考慮到信息要求比一般企業(yè)授信更復(fù)雜，應(yīng)建立專業(yè)的調(diào)查、審查模板和相關(guān)指引，調(diào)查人員應(yīng)按照模板要求的框架進行信息搜集，盡量降低人為認(rèn)知的影響。在授信環(huán)節(jié)，應(yīng)細(xì)化與授信主體及其上下游企業(yè)之間合同協(xié)議簽訂，印章核實，票據(jù)、文書等的傳遞等事項的操作職責(zé)、要點。在出賬和貸后管理環(huán)節(jié)，應(yīng)明確資金支付、質(zhì)物監(jiān)控、貨款回籠等事項的操作流程、關(guān)注的風(fēng)險點，做到有章可循。

（三）完善客戶準(zhǔn)入管理，完成信息系統(tǒng)的升級改造

財務(wù)公司可以和核心成員單位建立信息共享，對供應(yīng)商進行篩選，按照制定的評級模型進行審核準(zhǔn)入。通過將保理業(yè)務(wù)系統(tǒng)、電票系統(tǒng)與原有業(yè)務(wù)主系統(tǒng)對接，實現(xiàn)信息互聯(lián)互通，了解產(chǎn)業(yè)鏈客戶的交易特點，制訂有針對性的金融服務(wù)方案。

參考文獻：

[1]馮志軍，吳晨.企業(yè)集團財務(wù)公司的職能及其創(chuàng)新研究[J].金融理論與教學(xué)，2015（1）.

朱安琪（1994—），女，漢族，江蘇徐州，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融碩士，研究方向：公司金融。

陳炳權(quán)（1993—），男，漢族，江蘇徐州市，南京林業(yè)大學(xué)會計碩士，研究方向：管理會計。