集團企業融資管理

崔遠梅

摘要：集團企業不同一般單一企業，在經營發展過程中往往需要大量的資金支持。通常情況下，企業自有資金是不足以支撐集團企業實現良好經營和發展，因此，集團企業在發展過程中就必須要進行融資活動，以保證集團企業能夠正常穩定的運營和快速發展。當前我國的集團企業在進行融資過程中，還存在融資渠道單一、融資風險意識淡薄等多方面的問題，極大的影響了集團企業的良好有序發展。本文通過對集團企業融資的目的、形式及現狀進行分析，發現當前集團企業在融資過程中存在的問題，并針對這些問題提出了相應的管理措施，希望能對我國集團企業提高融資管理水平，實現企業長期穩定快速發展有所幫助。

關鍵詞：集團企業;融資管理;問題;措施

隨著市場經濟不斷的深化改革和當前經濟全球一體化發展，我國企業迎來了巨大的發展機遇，不斷的實現發展壯大，集團企業應運而生，并且其經營規模也在不斷的擴大。在集團企業實現快速發展的同時，面對日趨激烈的市場競爭，也面臨著巨大的挑戰。集團企業利用自有資金難以支撐企業的生存和發展，為實現自身長遠發展，在市場競爭中占據有利地位，集團企業必須要進行融資活動，為企業經營發展提供充足的資金支持。因此，加強集團企業融資管理，對企業實現長期穩定發展有十分重要的意義。

一、集團企業融資概述

（一）集團企業融資目的

集團企業融資是指集團企業在經營發展過程中，根據自身實際的經營情況和資金需求，憑借企業內部資產以及預期收益等，通過各種融資渠道和融資方式，向債權人或者投資者募集資金的行為。集團企業進行融資的主要目的，就是為集團企業未來生產經營和長期發展積累足夠的資金，保證集團企業在未來發展過程中有充足的可隨時利用的資金。

（二）集團企業融資形式

集團企業的融資形式主要包含了集團內部融資和集團外部融資兩種形式。集團內部融資主要是指在集團公司留存收益和內部成員企業中進行資金相互融通的行為，由資金富余的成員企業幫助資金短缺的成員企業解決資金問題，主要的形式包括內部委托貸款、集團資金池等。集團外部融資主要是指集團企業有計劃的安排其成員企業通過多種渠道向集團外部的經濟主體進行資金融通的行為，主要形式包括銀行借款、發行債券、融資租賃、發行股票、發行信托產品等。

（三）集團企業融資現狀

當前我國集團企業的融資狀況整體來說還是比較落后的，企業在融資過程中的融資決策眼光還不夠長遠，不能制定戰略性和全局性的融資決策，導致集團企業融資不能從根本上解決企業實際資金問題，極易發生企業資金鏈斷裂。因此，提高融資管理水平是當前集團企業應當重視的問題。

二、集團企業融資過程存在的問題

（一）集團企業融資渠道單一

一直以來，集團企業進行融資的主要途徑是銀行借款，這種間接融資渠道在集團企業融資中一直占據主要地位，造成我國集團企業融資渠道單一的現狀。隨著當前金融市場的不斷發展，一部分集團企業已經開始尋求直接融資渠道，進行逐步融資結構性轉型，直接融資渠道多樣化，除直接向市場發行股票外，如還有發行債券、融資租賃、信托產品等融資形式已經被開發出來，且這些融資方式在部分集團企業融資中占有了一席之地。雖然當前集團企業融資已經有了這樣的變化，但是在實際企業融資操作過程中，長期傳統融資理念的影響仍然十分嚴重，銀行借款仍然是大部分集團企業的主要融資渠道，融資渠道單一問題仍然制約著集團企業融資事業的發展。

（二）融資風險管理意識淡薄

融資風險是指在籌資活動中由于籌資規劃而造成的收益變動的風險，包括信用風險、金融風險、市場風險和政治風險等。集團企業承擔著集團整體的融資管理和資金平衡，一旦出現融資風險，就會影響集團整理的利益，對成員企業發展造成影響。因此，集團企業在進行融資過程中，應當慎重考慮融資風險，提高風險管理水平和風險防范意識。但是，從當前我國集團企業融資管理來看，融資風險意識淡薄仍然是其存在的問題，很多集團企業的融資管理人員在融資過程中不能正確把握融資風險的本質，單純的認為合理利用籌資就能規避風險，而不去對資本結構和企業內外部環境進行深入的研究分析，不能及時發現融資過程中的風險，導致企業遭受損失，影響集團整體發展。

（三）融資結構不合理

由于我國資本市場發展尚不成熟，導致集團企業的融資結構還存在不合理的問題，其主要表現為集團企業多以外部融資為主，缺乏內源性融資和以間接融資為主，直接融資進展緩慢。一方面，我國的集團企業融資的重點通常都放在外源融資中，對內源性融資不夠重視，而通過借鑒發達國家的融資發展經驗，我們可以看到其融資順序是先發展內源融資然后再擴大外源融資，呈現出較為明顯的內源性融資特點。另一方面，集團企業在外源融資中，大多數還是通過銀行借款的間接融資方式進行融資，直接融資所占比重很輕，出現融資結構性失衡。

（四）集團企業融資管理分權嚴重，缺乏系統管理

當前我國大部分集團企業在進行融資管理時，存在過度分權的問題，導致集團各成員企業在進行融資時缺乏全局性，集團整體難以進行統一的融資安排。這種分權方式雖然在一定程度上滿足了成員企業當前的發展需要，實現了局部利益，但從長遠來看是不利于集團整體發展，使整個集團沒有系統的管理，造成集團整體負債結構不合理、資源配置不合理等問題，增加財務風險的發生概率。

三、提高集團企業融資管理措施

（一）建立多元化的融資渠道

隨著資本市場的不斷完善發展，為集團企業拓寬融資渠道，實現多元化融資方式提供了更多的機會。集團企業在融資過程中需要降低對銀行信貸融資的依賴性，在增加發行股票和債券融資形式的基礎上，尋求國家政策允許的，更加靈活豐富的融資方式，將多種融資形式進行組合，選擇最佳的融資組合，有效降低企業融資成本，提高資金的使用效率，同時拓寬融資渠道。另外，集團企業在進行融資組合時，還要注意的是企業內外部環境的變化，尤其是市場環境和政策環境的變化，根據不同的環境通過多元化的融資渠道及時改變融資組合，實現集團企業良好的發展。

（二）加強融資風險意識，提高融資風險管理

集團企業在進行融資管理時，還需要加強融資管理人員的風險意識，提高其對融資風險本質的認識，從而做到有效的防范和控制融資風險。一來，集團企業在進行融資過程中，應當建立科學的融資決策機制，對集團重大項目融資進行全面的分析，以長遠的、發展的眼光制定融資決策，使融資決策更加科學合理。二來，集團融資管理人員需要時刻注意融資市場環境和政策環境的變化，準確把握融資信息和融資風險，建立融資風險預警系統，及時發現風險并制定風險應對策略，從而有效的防范和控制風險。

（三）制定科學合理的融資規劃

集團企業制定科學合理的融資規劃，能夠有效解決融資結構不合理的問題。科學合理的融資規劃要求企業根據自身實際發展情況和企業具備的優勢，對整體的融資過程和形式進行戰略性規劃，充分保證融資與投資在規劃上協調。在集團企業重大融資計劃確定后，成員企業尤其是與總部有重要資本聯系的成員企業需要嚴格執行融資計劃。科學合理的融資規劃首先需要切實貼合企業的實際發展情況，根據企業具體的發展規劃確定企業融資的規模。其次還需要對企業特征進行多角度分析，利用有效工具協調完善企業的融資結構。

（四）制定集團戰略融資管理目標

集團企業在進行融資管理時，要以長遠的、發展的眼光，從全局出發制定戰略性融資管理目標，對集團整體進行宏觀的、長期的融資管理指導。集團企業的融資管理需要實施集權管理，將集團整體資源進行有效的整合，并能夠進行合理配置，提高資金的使用效率，降低融資成本。

四、總結

總而言之，融資管理是集團企業管理中的重要內容，企業需要根據自身的實際情況和資金需求，制定有效的融資管理策略，以科學規范的融資管理拓寬融資渠道，降低企業融資風險，從而有效提高企業融資管理水平，實現企業長期穩定發展。

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