我國上市公司投資活動內部控制缺陷問題研究

回小藝

摘要：本文通過收集我國上市公司披露的有關投資活動的內部控制評價報告，發現我國上市公司內部控制缺陷一般通過其相關盈余管理行為表現，本文研究發現企業內部控制完善程度與其盈余管理程度呈負相關，即投資活動良好的內部控制程序可以抑制盈余管理行為的發生。因此，注意投資活動的關鍵控制點，可形成良好的內部控制系統，降低內部控制缺陷程度，可使企業合理把控風險，也為企業外部投資者提供真實有效的會計信息。

關鍵詞：內部控制;盈余管理;投資活動;資本市場

一、引言

隨著中國資本市場的不斷發展，越來越多的企業通過IPO進入證券交易市場，這就意味著企業必須在每年末披露報表，同時，中國證監會為了對這種極具中國特色的上市公司進行監管出臺了許多政策，為了保證市場良性運作，保證上司公司質量，我國規定，凡是連續兩年利潤為負，產生虧損的企業，將被冠以“ST”稱號，表示該企業面臨財務困境，提醒投資者投資時謹慎。因而，企業為了防止這種情況發生，會進行盈余管理。然而，相應的盈余管理行為可能會伴隨著企業違背會計信息質量原則，一旦被發現，由此帶來的損失是巨大的。

根據現實原因，以上這種內部控制與盈余管理行為互相影響的關系，對于企業和外部監管者同樣重要，內部控制系統的好壞是評估內部審計有效與否的標尺，是資本市場是否健康運行的體現，并且，企業本身擁有完整良好的內部控制流程在解決投資活動風險的難題中有著至關重要的作用。因此，本文在收集上市公司內部控制缺陷時，著重通過其盈余管理行為的分析，總結投資活動的關鍵控制點，以完善投資活動管理流程，降低風險。

二、投資活動內部控制及盈余管理相關理論

企業投資項目內部控制目標就是保證投資活動真實有效，其產生的投資收益能夠補償相應支出。投資活動根據預測，實施，監督的基本方法，制定嚴格規范的投資業務流程，在保證投資業務正常開展的同時分析投資風險，避開投資漏洞，保證投資安全，投資活動有效，投資活動相關會計信息真實。因而投資活動的業務流程，一般包括授權批準＼實施監督＼處置。具體講就是投資管理部門擬定投資方案，并對投資方案的可行性進行分析論證，而后交與管理層做出投資方案決策，投資管理部門再根據具體投資需求編制計劃，按照規范性流程審核批準，在實施過程中，時刻監督投資項目的風險和可行性，定期與管理層、治理層溝通，調整投資方案，以保證投資方案產生一定的價值，如若遇到投資項目終止的情況，要立即進行處置，確認投資收益和損失。

盈余管理是企業管理人員基于各種動機對財務報表進行粉飾，已達到各種目的的行為（Schipper，1989）。企業采用盈余管理是基于資本市場動機、政治成本動機和契約動機。其中資本市場動機指的是企業為了滿足上市要求、防止被退市、提高股票價格或防止被監管等;我國目前資本市場發展還不成熟，上市資格稀缺，企業要保證自己不能被停牌或強制退市，必須讓損益表美觀。另外盈余管理還體現在買賣公司上，如果將破產企業可以利用盈余管理提高公司價值，在售賣公司時可以利用實現自己剩余權益最大化來獲取收益。企業為了避免被中國證監會特別監管，浪費不必要的財務和精力，所以選擇盈余管理。另外對于債權人來講，公司財務報表也是衡量其是否簽訂債務合同的重要指標，公司投其所好利用盈余管理，更改債權人關注的資產負債率等財務指標來滿足債權人的要求。因而，對于企業來講，整個財務報告都是企業需要考慮進行盈余管理的內容。

關于內部控制缺陷與盈余管理之間的關系，國內文獻提出很多觀點，社會責任對企業盈余管理行為具有治理作用，良好的社會責任表現可以降低企業的整體盈余管理水平，不過，相對于應計項目盈余管理，社會責任對企業真實活動盈余管理行為的治理作用更為顯著 （馮麗艷，肖翔，張端，趙天驕，2016）。這種觀點里的社會責任則是企業管理層，治理層乃至所有工作人員道德的體現，這說明在企業中內部控制環境在盈余管理中起到了至關重要的作用。另外，國內有說法直接提出了高質量的內部控制，可以有效抑制上市公司的真實盈余管理行為。

三、企業投資活動內部控制缺陷及表現

（一）通過隱瞞關聯方實現虛增利潤。通過表述其控股公司和聯營公司認定不清避免將這些公司并入合并報表，這樣企業與這些關聯方之間的交易收入可以在年末計入利潤，提高年末凈利潤，以實現其穩住資本市場的位置，防止退市的目的。

（二）通過構造真實交易，簽訂股權買賣合同來完成虛增利潤。企業可以通過拍賣其持有的子公司的股份，使原本屬于關聯方的企業成為第三方，與其協商低價買入貨物壓低成本提高利潤，再在未來某個時間買入子公司股份而形成與第三方交易的假象。

（三）通過與關聯方不正常資金往來占用資金。企業可以通過與關聯方交易形成大量應付賬款，以此來占用子公司資金，或者通過子公司擔保來獲取大量銀行貸款，企業利用股權投資來間接彌補資金鏈，實現正常運轉。

四、企業投資活動內部控制缺陷改進措施

（一）完善內部控制環境。從理論層面來說，投資活動的決策、交易等都會受到公司治理結構的約束，完善有效的公司治理結構會管控的投資活動的風險。避免企業管理層一枝獨秀，掌握較大自主決策的投資額度，使企業管理層和治理層有機可乘，凌駕于制度之上，有意忽視投資業務規范流程，擅自投資和撤資。另外，保證企業投資業務各部門權責分離，使投資流程連續，可避免出現管理層利用投資決策是在其決策范圍內，所以未向其他部門申報審批，財務部門并未記錄，形成賬外投資企業，而隱瞞關聯方的現象出現。

（二）有效組織投資的控制活動。投資活動內部控制授權審批制度應有效執行，投資行為過后如果形成公司的控股公司，業務部門應書面上報財務部，財務部按照法律規定及制度的要求審核劃分，如果確實屬于控股公司，并且在總經理或授權董事審批的范圍內，經財務總監審核后，上報總經理審核，審批通過后由財務總監報董事會秘書辦備案，同時由財務部通知實施，經批準的書面資料作為財務入賬依據，并將其交易產生的利潤計做投資收益，在期末編制合并報表時并入進去。另外，公司應有健全的公司產權登記管理制度體系，不能做到把公司及對外出資的全部國有、國有控股及國有參股企業，納入產權登記范圍，模糊了國有產權登記范圍，沒有對占有登記、變動登記和注銷登記進行了明確規定。對公司以各種形式出資的全資、控股、參股企業的股權，轉讓或增減資比例發生變化的行為不夠規范，沒有對轉讓方式、操作程序等進行嚴格規定。

（三）健全內部監督機制。利用權責分離提高投資活動的決策機構的積極性。避免大股東絕對控制，監事會如同虛設。另外，公司要確保對子公司的監管有效，公司相關行為規范起作用。因而，在加強公司制度建設的同時，嚴格規范各項日常管理工作，公司董事會、監事會繼續監督和督促管理層嚴格落實已實施的各項規章制度，不斷提高公司內部控制管理水平，切實保護公司和廣大投資者的權益才是內部控制管理層，治理層應該需要關注的重點。

（四）及時處置投資項目。公司要及時處理常年被吊銷執照或停業的投資項目，及時跟進投資項目進度，保證投資能夠產生相應的投資活動現金流量。企業應該按照“一企一策”“分類實施”的原則，研究制定具體解決方案，積極爭取盡早消除影響，及時履行信息披露義務向投資者提示風險。公司董事會、監事會、獨立董事承諾在今后的工作中嚴格遵守規定，進一步提高信息披露質量，并真實、準確、及時地履行信息披露義務，做到勤勉盡責，維護廣大投資者的利益。治理層應當與管理層相分離，做到對投資業務的可行性及風險事前審核，事后監督，另外建議職責分工，保證有相對應的財力、物力解決投資業務的跟進問題，保證投資活動投資收益比，此外，監督人員可以認定關聯交易的公允性，保證關聯方不大量占用企業資金，保證公司資金安全，如發現異常情況，及時提請公司董事會采取相應措施。最后，監督投資活動產生的相關聯交易的規范性，例如合同簽訂流程、信息披露流程等。

結論與啟示

投資活動內部控制存在缺陷是盈余管理行為的成因，良好的內部控制可以抑制盈余管理行為。這個結論可以類比出任何業務的內部控制存在缺陷都能導致盈余管理行為的發生。因而如果要治理內部控制缺陷披露不完全的問題，改變上市公司資格條件不乏是一個很有效的方法，上市企業如果無法通過盈余管理行為穩住其資本市場地位，其內部控制缺陷程度可能并不是很大，公司就有可能按照評價標準完全披露內部控制缺陷，因此，本文也為研究內部控制缺陷披露提供了一個新思路。

參考文獻：

[1]馮麗艷，肖翔，張靖，趙天驕.企業社會責任與盈余管理治理[J].重慶大學學報，（社會科學版），2016（06）：79-93.

[2]Schipper，K.1989.Commentary on Earnings Management.Accounting Horizons，3（4）：91-102.