負債經營風險控制分析

李學秀 馬萬新

摘 要：隨著市場需求的變化和國家政策的變更，各行業出現了產能過剩，原材料價格高，供大于求的現象。當前大部分的企業都會選擇負債經營，合理的負債經營有利于企業降低資金成本和負債正杠桿效應，但同時也給企業帶來一定的風險，負債率越高財務杠桿就越大，機遇和風險就越大，因此，一旦企業發生經營性的失誤或者是其他因素導致企業經營失敗，就有可能導致企業陷入無力償債的風險中，甚至會導致企業面臨破產危機，因此，負債經營帶來的危機不容小視，企業應當降低資產負債率，加強管理層負債經營風險意識，風控部門的建立健全，做到全員有風險意識，全程全面控制負債經營風險。

關鍵詞：負債經營；財務分析；風險分析；風險控制

一、負債經營風險控制理論基礎

（1）負債經營的相關概念。負債經營就是指企業在本身經營資金不夠時通過外界借款的經營行為。負債經營的組成部分包括長期借款和短期借款。

財務杠桿是指利用固定利率的債務資金對企業主權資本收益的影響。當企業總資產收益率大于債務利息時，財務杠桿的利息就越大。相反，當債務利息大于總資產收益率時，就會引發金融危機，則會引發財務危機。

（2）負債經營的利弊。負債能夠增加企業資金，使企業不會錯失良機，增加企業市場競爭力。負債經營的過程中會產生一定的利息這些利息（利息資本化的除外）計入財務費用，財務費用在計算企業所得稅的時候是允許在稅前扣除，減少了企業的應交稅所得額，從而達到節稅的效果。

（3）負債經營風險控制理論。以C.A.Williams為代表的美國學者提出，風險管理是以最低的成本進行相關的風險活動，將風險造成的損失降低到最低的一種管理方式。風險活動包括風險識別、風險評估和風險控制，風險控制是降低風險損失的關鍵。

二、負債經營風險案例分析

（1）償債能力分析。L集團的的流動比率指標從2013年至2016年一直處于不斷下降階段，證明這四年的短期償債能力在逐漸減弱，2017年的流動比率稍微有些回升但上升幅度不大，證明短期償債能力有所增強。速動比率指標于2013年—2014年之間下降比較嚴重，直接下降了13.47%，說明短期償債在下降。2014年—2017年之間存在小幅度的上升，但近五年的流動比率平均值為41.562%低于50%。近五年的現金比率都未達到20%，且從2013年到2016年之間一直處于下降狀態，一直到2017年才有些回升，但仍未達到20%。綜合各項短期償債能力的指標可以說明L集團短期償債能力弱。

（2）負債經營風險控制存在的問題的原因分析。L集團的長短期債務比例不合理，短期借款的比例是長借款的四倍左右，雖然短期借款籌資速度快，資金成本同長期借款相比較低，但過多短期借款將導致企業短期還款壓力大。L集團的負債經營的資金來源單一，L的籌資方式有銀行借款，商業借款和發行股票，存在借款方式單一的現象，其他籌資渠道獲取資金比較少。

三、解決負債經營風險的措施

（1）規范企業的負債結構和規模。低成本、低風險是企業的理想負債。L集團在借款時，需要確定長期負債與短期負債之間的關系。借款的成本和還款時間，還款額和風險的大小，給企業帶來的發展情況也各不相同，因此應該結合企業的償付能力和債務資本收益來確定合理的短期和長期債務比率，做各種各樣的債務是均勻分布在時間和盡可能與現金流入的周期一致，發揮負債經營積極杠桿的作用，減低無力償還債務的概率。

（2）完善內部控制。企業應著重加強員工的風險控制意識的培養，并不是要就企業的所有員工都知道負債經營風險分析與控制重要性，但至少要讓每一個員工都知道必須做好自己的本職工作，自己的不恰當的行為都有可能給企業帶來不利的影響，應當引起重視；當全員有這樣思想覺悟時，每位員工都認識到風險控制的必要性明確自己的職責，企業才能夠控制好企業環境，才能制訂有效的風險管控措施，有能力應對負債經營所帶來的風險。

在平時的經營生產中，根據企業的經營情況，制定實際可行的計劃，加強負債經營的日常管理和監督，嚴格控制企業的管理成本；同時企業里面應當嚴格執行崗位分離制度，應當嚴格杜絕利用職權謀私利的行為出現，嚴格實行獎懲制度，提高員工的積極性，有利于推動負債經營風險控制的進度。

（3）強化企業風險意識。企業在運營的過程中應該高度的重視企業將面臨的風險，特別是負債率一直居高不下的企業，特別是當企業利用負債資金的到的回報低于所支付的利息費用時，企業將會面臨無法償還借款的財務風險，若情況嚴重的話可能導致企業面臨倒閉的風險。因此，L集團應當全面加強風險控制的意識，在整個過程中實施控制，樹立文化管理理念，公司負債經營風險環境是公司實施有效風險控制的基礎，有效控制風險首先必須樹立風險管理文化。人力資源部門定期對員工進行風險意識培訓，讓員工意識到自己崗位的重要性和風險點；加強全員風險控制意識用以管控負債經營風險發生的概率，建立風險管理的業績考核制度，并將責任追究落實到具體人員。

負債經營是很多企業都會采取的經營方式，對企業的發展特別重要，同時負債經營也存在很多風險，對負債經營的風險控制關系到一個企業的生死存亡是絕不能馬虎的。因此企業應高度重視負債經營是一把雙刃劍，強化風險控制，從最基本的控制環境出發，增強全員的風控意識，做到識別風險，降低風險，規避轉移風險，分散風險，把負債經營的正杠桿發揮到最大。

參考文獻

[1]宮利.寶鋼集團負債經營風險控制策略研究[D]，2017

[2]安增龍 李思思.企業負債經營風險及控制問題探究[J]，財經界（學術版），2017（05）

作者簡介：李學秀（1986—），女，云南大理人，本科，講師，云南工商學院，研究方向：財務會計、管理會計、轉型形勢下應用型高校會計教學改革，ERP會計信息化。