激活民間資本風險投資的對策思考

田俊杰

【摘要】目前，我國的風險投資發展存在較大的問題，民間資本投入不多，國有資本依舊占據著絕對的主體地位。為了有效解決我國風險投資發展存在的資金不足，積極引進民間資本是解決問題的重要途徑。因此，政府應積極加大扶持力度，從而促進我國的經濟轉型發展。文章主要介紹激活民間資本的重要價值與意義，分析當前民間資本風險投資的現狀，并且針對性的提出思考與對策，期望可有效激活風險投資領域的民間資本。

【關鍵詞】民間資本 風險投資 對策 思考

風險投資是一種風險與收益并重的投資方式。風險投資又被稱之為“經濟發動機”，其對于促進國家經濟增長有著極其重要的價值與意義。目前，我國正在積極推動風險投資領域的發展，利用風險投資有效的提升國家的科技經濟，風險投資推動經濟發展已然成為國民共識。與此同時，與風險投資相關的政策、理論、研究以及實踐更是不斷的涌現，國民的熱情在不斷的高漲。雖然，我國的風險投資領域經過了十數年的發展，但依舊處于起步階段，民間資本尚未能很好地參與風險投資領域當中。目前，我國的科技水平已經取得的較好的發展水平，但是由于資金不足的重要因素，直接限制與制約了我國的風險投資的發展。因此，相關部門必須要積極采取多種策略措施，激活民間資本，使得民間資本充分參與到風險投資領域當中。

一、激活民間資本的重要價值與意義

由于風險投資具有高風險、高收益的特點，傳統的商業銀行大多不愿意涉及。在現有的市場環境下，民間資本是活力最強、具有創新意識的投資因素，民間資本應是風險投資的主要引領者。但目前我國的風險投資領域存在資金主體單一，嚴重缺乏風險資金來源等主要問題。受到觀念與體制的影響，我國風險投資領域的資金來源大部分都來源于政府與銀行，資金比例約為7成，與歐美等發達國家的1成的比例相差甚遠。此外，居民對于投資與理財的渠道與方式較少，儲蓄的速度增加，資金極少用于風險投資領域。保險、養老等各項資金也尚未建立起完善的風險投資運轉模式，嚴重限制與制約了風險投資的發展。

目前，我國風險投資領域的資金規模較小，遠遠無法支撐起大型項目，也無法滿足科技成果轉化的資金需求。近年來，我國的科技成果越來越多，專業申請也不斷攀升，由于資金不足的問題導致只有1成的科技成果轉化為實際生產力。此外，高新開發區建設、技術性企業、企業技術創新所需的資本更是巨大，單純只是依靠政府與銀行的資本遠遠無法滿足風險投資的需求，因此，必須要充分激活民間資本，不斷引進風險資本，從而有效促進風險投資領域的發展。

政府資本雖然在一定程度上緩解了我國風險投資資本缺乏的問題，但是政府投資往往難以適應風險投資的需求。例如，政府資金既要保障投資不以盈利為目的促進高新技術產業的發展，又要保障政府資產不受損失。此種現狀直接導致政府資金很難有效的支持技術型產業的發展，而民間資本則可以很好地應對政府資本在風險投資領域存在的限制，在風險與收益的平衡下，民間資本可自由選擇投資項目。

二、民間資本風險投資存在的問題現狀

（一）缺乏應有的認識

目前，我國的民間資本對風險投資的認識度嚴重不足，風險投資的參與程度也非常低。部分人群認為，風險投資是我國的新興行業，由于經驗缺乏、制度存在漏洞、機制不完善等多種因素存在較大的風險性，應由政府作為主導進行干預。另一部分人群擔心，雖然民間的資本數目龐大，但由于我國的特殊國情，群眾大多存在求穩避險的心態，大部分人選擇的依舊是儲蓄。因此，民間資本不可能成為有效的融資來源。

如果政府僅僅只是通過支持、規范、引導等手段對風險投資進行干預，則是良好的促進手段，但是如果一味的大包大攬，完全依靠政府去支持風險投資行業，則是非常錯誤的做法。此外，據相關統計，接近8成的儲蓄資金掌握在2成的人手上，因此，通過完善投資機制，動員部分人群進行風險投資是具有非常大的成功幾率，僅需百分之幾的資金即可將我國目前的風險投資總額擴大10～20倍。

（二）管理不完善，渠道阻礙嚴重

目前，我國的風險投資機構數量極少，并且絕大部分并未與歐美等發達國家一樣，直接面向社會公眾融資，基本都是由政府直接出資建立，資金規模嚴重受限。此外，風險投資機構存在公司產權不明確、風險把控能力差、投資方式缺乏應有的研究與分析、投資效率極其低下等問題。導致此種現象的主要原因是因為政府出資的風險機構在機制、經營、管理層面上存在先天性的不足，導致風險投資機構起到的作用幾乎為零。

（三）投資環境有待完善

目前，風險投資的相關法律與政策環境雖然在某些地方性的法律當中得到一定的改善，但是由于政出多門，各部門之間又缺乏有效的協調，直接相關政策與法律的效果極低。目前，我國尚未出現一部具有權威性的，可充分協調多方利益的風險投資基本法。此外，對于風險投資的相關政策與制度對非公制的經濟具有政策歧視與保護不當等現象，嚴重限制了民間資本進入風險投資領域。

由于我國長期受傳統的科研體制影響，科研成果的轉化率一直處于較低的水平。表面是由于資金不足導致，實際上是由于科研體制的影響，此種現象極大的增加了風險投資的風險因素，極大的降低了民間投資的積極性。

政府掌握的相關信息存在指導性不足的現象，由于民間投資在進行風險投資是需要來自政府的相關信息作為指導，但受體制的影響，我國的公共信息中的指導性相當薄弱，人為的提高風險投資的風險因素，導致民間投資的信心遭受打擊。

三、激活民間資本投資的策略措施

（一）正確認識民間資本的重要作用

想要有效激活民間資本參與風險投資必須要具備以下認識：第一，激活民間資本是除了積極實施財政措施以外最有效的促進國內經濟增產的措施。因此，相關部門必須要充分激發民間投資的熱情，解決當前國內經濟增長乏力的現狀。眾多的風險投資項目的科技含量大多較高，是經濟持續發展的核心增長點，民間資本參與到風險投資領域當中是當前促進經濟的重要手段。

民間資本大多具有較強的趨利性，并且有著非常強的投資意識，對于高風險、高收益的風險投資有著極強的興趣，并且對于風險有著較強的承受力。此外，民間資本的規模十分龐大，政府只需要通過合適的政策加以引導。

風險投資必須要在市場環境中獨立運轉，風險投資行業本身就是市場的產物，在起步階段政府充當一定的主導作用作為引導是可以的，但是并不能將其視為最終運轉模式加以操作與運用。因此，必須要依靠民間資本介入，民間資本作為主導，政府加以適當的輔助，才是正確的風險投資發展方向。

政府應大力開展與風險投資相關的宣傳、教育與培訓，積極倡導科技為主的高品質投資理念，努力建設具有良好風險投資氛圍的社會環境。

（二）開展制度創新

相關部門在進行制度創新時，必須要以激發民間投資為創新基礎，從而建立起完善的制度。

第一，構建起完善的法律制度是關鍵所在，相關部門應盡快制定具有與風險投資相關且具有權威性的法律條文，并且對相應的企業法、知識產權等于風險投資相關的法律進行相對應的修改，避免出現矛盾。第二，相關部門應完善《個人獨資企業法》的相關內容，以此來充分激勵民間資本參與投資，為相關技術的發明人員的創業提供可靠的法律依據。第三，為鼓勵民間資本參與投資，政策應允許且鼓勵民間建立符合現代規范的風險投資機構，并且政府應大力扶持其成為吸納民間資本的主要渠道。第四，政府應該在稅收制度上參考國外的相關制度，適當的減少個人風險投資的稅收，從推動民間資本參與投資。第五，此外，雖然國家已經取消對民間投資的限制于歧視，但是相關部門還應大力加強執行力度，積極落實相關政策。

（三）政府應采取恰當的扶持

由于我國的風險投資領域尚處于起步階段，政府應積極采取多種措施扶持民辦風險投資機構，政府扶持應具備以下要求：1、政府應建立起良好的外界環境，促進民間資本進入風險投資領域。2、政府應通過補貼、減稅、提供技術服務等多種方式強化民間資本進入風險投資領域的保障，提高民間資本的信心。3、政府應加強公眾信息的指導性與可靠性，為公眾提供具有操作性的風險投資信息。4、政府應建立起監督機構，科學、適當、合理的對民辦風險投資機構進行監督，從而達到保障投資者利益，規范風險投資機構行為的目的。

（四）加強人才培養

政府應積極聘請具有國外實際操作經驗的風險投資管理人員與華人風險投資者，借用他們在歐美發達國家的先進經驗，將其應用于我國的風險投資領域。通過引進人才在投資者與項目之間建立起可靠且緊密的聯系。同時，政府還應鼓勵風險投資中介機構的成立，鼓勵中介機構為投資者提供準確、高效的投資建議，從而減低風險。此外，政府還應大力推向相關行業的專業再教育，鼓勵社會人士參與到風險投資的知識學習當中，為風險投資領域培養優質人才。

綜上所述，為了促進我國風險投資領域的發展，相關部門應積極面對當前存在的問題現狀，采取正確認識民間資本的重要作用、開展制度創新、政府應采取恰當的扶持、加強人才培養等科學合理的策略措施，不斷激活民間資本，加強民間資本投資的參與度。

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