淺析上市公司企業投資風險管理

【摘要】作為投資中的特殊體之一，上市公司擁有大量的資金與資金周轉量，而且風險抵御能力也很強。唯有熟知投資的風險特點和投資中的潛在風險，把握上市公司企業的優劣勢，方才可以提出于上市公司企業有利的投資風險管理措施。基于此，本文主要就上市公司企業，探討了投資風險管理，僅供參考。

【關鍵詞】上市公司企業;投資風險;市場管理

伴隨我國市場經濟的日益繁榮，投資風險管理也引起了廣大上市公司企業的關注。為了避免或者降低投資損失，在投資的過程中，必須秉持經濟性、整體性、全程性的管理基本原則。在投資中往往并存著風險和收益，倘若上市公司企業只看到了其收益卻沒有及時發現潛在的風險，則勢必適得其反，所以對投資風險管理的研究便顯得很有必要。

一、有關概述

（一）投資風險概述

投資風險指的是投資主體為了達到投資目的，而針對一切投資經營與財務活動，有可能帶來的虧損甚至破產所需擔負的危險。作為投資主體，在投資決策中，必須預測分析投資風險這項內容。投資出現風險的原因主要涉及政府政策改革、管理不當、產品成本中的關鍵物資大幅上漲價格或者生產產品價格大幅降低、借貸利率大幅上升等不良因素。

（二）投資風險管理概述

投資風險管理指的是借助對風險的識別、衡量、評價、應對、監控等程序，通過諸多管理手段、工具，來有效管控投資活動中的風險，并主動付諸行動，盡可能最大化風險事件后面的有利后果，而最小化風險事件引起的不利后果，以最低的成本來控制投資的安全性與可靠性，以便投資總目標得以實現。通過投資風險管理，旨在控制、解決投資風險，避免、降低損失，消除或者減小風險所引發的不利影響，以最小的成本換取最滿意的安全投資，最終保證投資的順利展開。一般將投資風險管理劃分成出現損失前的目標與出現損失后的目標，以上兩者是風險管理體系目標的組成部分。

二、上市公司投資風險成因

（一）內因

針對投資風險，上市公司企業需要結合上市公司企業的實力和整個投資全過程來承擔風險，具體涉及的內部風險因素包括以下內容：其一，是否擁有成熟、完善的風險預估評價系統或者團隊。上市公司企業在投資中一般會結合自己雄厚的財力以及人力資源優勢，而展開大規模的投資。倘若其風險預估隊伍并不匹配投資規模，而無法綜合評價一切風險因素，甚至對風險一籌莫展，則勢必會影響上市公司企業的風險投資準備與投資風險規避能力。其二，是否詳細調查投資市場。一個投資的整體收益率大小在相當大的程度上，由投資者究竟是否全面了解整個投資的內容來決定。作為投資者，是否按照市場的基本規律以及市場將來的發展態勢，來針對投資項目，科學地展開完善的投資市場調查，屬于投資內部風險成因中的關鍵所在。其三，上市公司企業的股票銷售狀況以及負債狀況。在投資的過程中，上市公司企業的實際資金量及其具體的資金周轉量代表著其是否擁有控制風險能力的重要條件。而從經濟學角度來看，上市公司企業是否可以贏得市場的真正青睞并快速轉虧為盈，則一般由其公司企業股票的具體銷售情況來決定。所以，上市公司企業的股票銷售狀況以及負債狀況也造成上市公司企業投資風險的一大內因。

（二）外因

在投資市場，上市公司企業的風險外因主要涉及以下內容：其一，投資項目是否具有可期的巨大市場價值。對于投資項目來說，潛在的巨大市場價值屬于必要條件之一。倘若潛在較小的市場價值甚至沒有市場價值，則這個項目勢必也不存在投資的意義，也即沒有市場需求。其二，在市場上，一個投資項目的價值是否會出現變動。在各種項目的投資過程中，價值往往會伴隨時間的延長，而在市場上出現一定的變化，這是作為投資者必須認真考慮的一大重要因素。作為上市公司企業也必須全面考量一個投資項目，在相應的市場化經營下，究竟會貶值或者升值，而嚴格分析投資的整體效益。其三，在市場中投資項目固有的風險承受能力。從客觀角度來看，投資項目本身也表現出一定的市場風險。例如，高新技術業的投資項目，伴隨投資項目的不同階段，相應的科研人員也會出現一些變動。最終企業的科研實力也會隨著項目參與科研人員的不斷變動而變化，從而在市場中迫使投資項目形成一個變化的投資風險，最終影響投資效益。

三、上市公司企業有效管理投資風險的措施

（一）靈活運用項目投資杠桿原理

在初中物理的基本原理之一：杠桿原理的基礎上，經濟學在創新自身理論的過程中，隨著市場需要應運而生了投資杠桿理論。在投資杠桿原理中，指的是作為投資者充分發揮自己具備的優勢以及外在的市場優勢作用。通過對以上優勢的靈活運用，最大化自身的總投資利益，以達到杠桿式快速跳躍投資收益的目的。作為上市公司企業在投資的全過程中，均特別需要分析這些投資原理，并靈活運用這個投資杠桿理論的一切優勢，來最大化自己的經濟效益，達到上市公司企業的真正投資目的。

（二）制定完善的風險監控機制

在上市公司的投資風險管理過程中，應建立一個完善的風險監控機制，以便及時感知、發現風險，準確估測風險出現的概率以及帶來的相應損失，并應提出有效的風險處理策略和手段，以最小化損失。通過投資風險監控，旨在跟蹤已被識別的投資風險的變化情況，并結合這些變化來適當調整風險的改變，同時關注并應對新增的投資風險等。所以，上市公司企業通過實行一個完善的風險監控機制，可以避免失敗投資帶來不必要的麻煩，也能正當化投資項目。與此同時，在投資的過程中，通過完善的安全風險監控，可以幫助上市公司企業降低項目風險，最大化上市公司企業的利益。這么一來，便企業上市公司企業充分與投資項目緊密結合，一起努力于風險監控機制的創建，以真正加強安全機制的健全。針對上市公司企業，因為健全上市公司企業的內部風險預估管理隊伍是創建完善的風險監控機制的必要條件，所以，上市公司企業很有必要建立好內部風險預估管理隊伍與風險應對處理隊伍。

（三）避免代理風險

在投資的整個過程中，上市公司企業往往會從現實需要出發，來尋找專業的投資公司來完成投資。鑒于部分上市公司企業，缺乏投資方面的專業能力，故而會讓專業的投資公司來操作投資屬于有益選擇之一。但市場上存在的風險投資公司卻魚龍混雜，擁有的專業能力也參差不齊。這樣上市公司企業便普遍感覺在選擇投資代理公司的時候，常常十分的困惑迷茫。隨著風險投資公司擁有越豐富的經驗，則相應的專業能力也即越強大，同時專業素質也便越高，從而也能越降低代理風險。相反，亦然。鑒于市場上客觀存在的情況，則要求上市公司企業必須集中注意仔細區分投資公司的具體優劣勢，充分了解投資公司內部的人員情況及其專業素質、整體投資經驗等。這么一來，很好地規避代理風險，真正融合上市公司企業和實際的投資項目。

（四）嚴格管理上市公司企業內部

在進行投資的過程中，需要上市公司企業本身健全內部管理制度。由于上市公司企業要想增強風險承受能力，則擁有一個健全的管理制度是前提條件之一。在處理投資風險的過程中，需要依賴一個工作效率高的上市公司企業市場管理隊伍。由此可見，上市公司企業在投資時，必須強化內部的管理，并充分發揮管理的優勢，積極總結投資經驗。同時，上市公司企業還應實行完善的績效考核制度，也即上市公司企業負責投資的部門，必須合理地劃分清楚責任。這樣上市公司企業擁有的投資隊伍，便可以基于對自己的責任，來將自身的能力掛鉤相應的責任發展，以幫助上市公司企業管理、運作整個投資業務。由此可見，上市公司企業組建一支可以預測整個市場投資風險、提出風險應對策略的專業化隊伍，是做好內部管理的關鍵所在。此外，在投資的整個過程中，投資項目自己也需要面臨一定的風險。這便需要風險投資項目可以自己樹立一定的危機意識，并及時找到解決、應對危機的方法，以順利實施項目、幫助風險管理者精準預測投資風險。

四、結語

總之，上市公司企業在投資的過程中，首要工作即為全面了解和分析自己擁有的優劣勢。然后基于此，積極汲取以前投資及其各個階段的教訓，并及時總結經驗，以熟知整個投資的基礎特點，從而真正步步為營。這么一來，上市公司企業便能準確預測投資全過程中的潛在風險，并及時采取行之有效的處理措施，以強化投資風險管理，最大化自身的經濟利益，贏得可持續發展。

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作者簡介：

余麗麗（1982-），女，漢族，安徽六安人，本科，中級工程師，對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員，研究方向：資本市場與投融資實務。