金融危機形勢下企業(yè)選擇投融資策略

【摘要】2008年美國發(fā)生次貸危機，這個危機波及到全世界，各個國家都難以獨善其身，包括第三大經(jīng)濟體的中國，難免也會受到金融危機的影響，如何度過眼前的這個考驗，是每個企業(yè)必須思考的問題。本文就金融危機形勢下企業(yè)投融資面臨的現(xiàn)狀、面臨的風險進行分析，并提出企業(yè)金融投資以及融資的相關(guān)策略，幫助更多的企業(yè)渡過難關(guān)，實現(xiàn)更好的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融危機;企業(yè);投融資;現(xiàn)狀;風險;策略

國際金融危機的發(fā)生波及了世界上大多數(shù)的國家，盡管隨著時間的推移，市場也漸漸回暖，但是市場仍然存在諸多的不確定因素。因此企業(yè)要認清形勢，根據(jù)企業(yè)的實際情況，主動分析內(nèi)部存在的財務(wù)風險，實現(xiàn)在金融危機形勢下的發(fā)展，利用好投融資來解決存在的困難，以更好的促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、金融危機形勢下企業(yè)投融資的現(xiàn)狀

我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在不斷的調(diào)整，企業(yè)生存的市場環(huán)境在不斷的變化，企業(yè)投融資的行為會受到諸多因素的影響，造成失利。我國已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織多年，與他國之間的聯(lián)系越來越密切，很多企業(yè)都開始了和國際化企業(yè)之間的合作。尤其是在發(fā)生金融危機之后，整個市場發(fā)生了變化，外貿(mào)出口型、勞動密集型、無戰(zhàn)略準備類型的企業(yè)影響重大，國際企業(yè)之間的競爭越來越激烈。對于中小企業(yè)而言，金融危機形勢下所引發(fā)的矛盾在于商品價格逐步降低、融資困難等問題，最終導(dǎo)致一系列資金斷裂，出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。

當然金融危機的出現(xiàn)，沖擊了我國大部分的企業(yè)，我國企業(yè)出現(xiàn)了融資難，尤其是中小型企業(yè)。對此國家也開始制定企業(yè)的扶持政策，降低稅率，擴大資金，一系列政策的提出對于處于水深火熱的企業(yè)來說是一個巨大的轉(zhuǎn)折點。政策實則上只是一個利好的形勢，企業(yè)能否在這種形勢下解決自身的問題還得靠企業(yè)自身。企業(yè)要看清形勢，了解自身的實際情況，采用科學合理的手段加強在金融危機下的投融資選擇，提高企業(yè)內(nèi)部抗風險的能力，增強企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、我國企業(yè)投融資所面臨的風險

所謂的企業(yè)投融資風險即是在市場不斷變化的狀態(tài)下，投資收益和最初預(yù)期的收益相差較大，發(fā)生偏離。一般企業(yè)的投融資行為主要包含現(xiàn)金、無形資產(chǎn)或者是債券類的方式。對相關(guān)對象進行投資，最終難以獲得預(yù)期投資所造成的一系列風險。一般而言企業(yè)投資行為分為兩類，第一類是直接性投資，股東只要占有企業(yè)股權(quán)百分之25就稱為直接性投資。而第二種類型就是債券類投資，債券投資又分為兩種，一種是股權(quán)投資，具有風險共同承擔，利益共同享受的特點;另外一種是債券投資，這種投資方式目的就是定期收取利益，一般與被投資企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)并沒有太多的聯(lián)系。其可能面臨的是企業(yè)無法償還本金和利益的風險。政策情況下，企業(yè)進行投融資行為存在的風險主要包含這三大類，第一類是投資的項目不能按照約定的時間產(chǎn)出，造成中途利益的虧損。亦或是產(chǎn)品已經(jīng)生產(chǎn)出，但并未盈利，甚至出現(xiàn)大額的虧損，企業(yè)難以償還債務(wù);第二類是企業(yè)所投資的項目并沒有虧損，但是最終所獲得的利潤較少。投資所產(chǎn)生的收益甚至比銀行的存款利率還要低;第三種情況是項目在投資時并未出現(xiàn)虧損，所獲得的利潤率高于銀行但卻低于企業(yè)自身，這些都屬于虧損。

三、金融危機形勢下企業(yè)投資策略的選擇

（一）加強對資金的管理

在當今時代很多企業(yè)都出現(xiàn)了資金緊張的情況，但是大多數(shù)中小企業(yè)融資較難，在這種狀況下，企業(yè)亟需加強自身資金的管理，在內(nèi)部制定一系列的政策去控制可能發(fā)生的財務(wù)風險。首先管理好企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流，對現(xiàn)金流的流向進行合理化分析，合理安排好資金，提早的準備好資金為企業(yè)后期的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。其次，要發(fā)揮出企業(yè)財務(wù)以及結(jié)算中心的作用，充分利用資金融通，挖掘出內(nèi)在的潛力，提高資金的使用率。最后，要合理的控制好資金的預(yù)算，保證企業(yè)的每一筆支出都是合理化的，分析企業(yè)內(nèi)部在供給方面的需求，科學的調(diào)整預(yù)算，根據(jù)事情的輕重緩急，大小合理安排資金，對于一些可以控制的費用支出，可以適當?shù)膲嚎s。當然最重要的還是要加強企業(yè)內(nèi)部的預(yù)警，通過設(shè)立預(yù)警機制，能夠有效的防范風險的發(fā)生，對上下游的情況及時的關(guān)注、檢測、評估，對于集體外部企業(yè)擔保的情況要嚴格審核，盡量將其控制在合理的范圍之內(nèi)。

（二）嚴格控制投資

目前，宏觀經(jīng)濟運行出現(xiàn)回落，企業(yè)要深知自身所處的環(huán)境，謹慎進行投資。投資方向是否正確影響到企業(yè)未來的發(fā)展，在如此的形勢之下，企業(yè)要杜絕非理性投資，捂好錢袋子，按照市場的情況，企業(yè)自身的狀況，實事求是進行投資。企業(yè)必須嚴格控制投資，可以從三個方面來落實管控。首先是投資的規(guī)模，企業(yè)在選擇時一定要注意規(guī)模必須和企業(yè)的實際能力相適應(yīng)，保證企業(yè)能夠承受，具體表現(xiàn)在使投資的規(guī)模控制于合理負債之內(nèi)，企業(yè)后期的年度投資項目能夠落實，正常而言自有資金不得少于百分之四十。其次要刪減不必要的投資，突出投資的核心。要控制企業(yè)內(nèi)部高風險的投資活動，利用有限的投資項目盤活資金。對于某些企業(yè)投資項目多、負債率大的，就要及時的對還未投資的項目進行合理的評估，以避免不確定因素給項目造成的潛在性風險。最后必須建立健全相關(guān)投資管理的制度，利用嚴格的規(guī)章制度來控制項目的投資流程。

（三）嚴格控制并購重組

現(xiàn)如今的市場中，有不少企業(yè)不顧及自身的能力盲目的進行兼并的行為，在這個過程中內(nèi)在風險逐步加大，出現(xiàn)吞不下的情況，甚至自身公司也被并購公司所拖累。企業(yè)開展并購重組行為一定要圍繞主體業(yè)務(wù)搞重組，搞調(diào)整，這樣才不會在并購的過程中加大風險，影響企業(yè)的正常發(fā)展。首先在企業(yè)的內(nèi)部應(yīng)該有自我意識，控制并購充足，與自身主體不相符合的投資并購行為要杜絕，與企業(yè)能力不相符合的投資行為不能做，回報率太低的盡量不去浪費時間。其次在進行并購亦或是重組行為時，一定要做好前期的調(diào)查、評估，保證前期的工作是真實有效的。最后也要加強對重組企業(yè)進行跟蹤，做好相關(guān)咨詢工作，比如法律、財務(wù)等等方面，保證在并購的時候萬無一失，降低內(nèi)部存在的風險。企業(yè)并購之后，一定要重新調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)，對內(nèi)部的資源做到合理化的安排，杜絕一切排異的行為，發(fā)揮好合并重組后的最大效用。

四、金融危機形勢下企業(yè)融資策略的選擇

（一）借力國家政策，順勢而為

金融危機形勢下，企業(yè)要獲得融資首先要根據(jù)國家的政策，學會順勢而為。比如國家為了應(yīng)對金融危機為市場造成的沖擊，提出了促進經(jīng)濟發(fā)展的十項基本措施，貨幣政策開始放松，甚至三次下調(diào)了金融機構(gòu)的存款準備金的利率。企業(yè)要把握好政策，合理利用政策進行融資。如國家提出支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開始加大對技能減排、科技創(chuàng)新、兼并重組等的大力支持。為大學生創(chuàng)業(yè)提供小額貸款支持，嚴格控制加工業(yè)、劣質(zhì)企業(yè)、高排放企業(yè)在銀行的貸款。此時企業(yè)的投資行為可以借助國家的政策，盡量的往科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進行選擇，此時獲得融資的幾率就會更大。其次國家還鼓勵銀行對一些信用較好、有競爭力，但只是暫時出現(xiàn)困難的企業(yè)進行資金支持。此時企業(yè)就必須維持好自身的信用，保證企業(yè)在銀行無污點，也為融資奠定了良好的基礎(chǔ)。

（二）拓寬融資渠道

對于一般中小型企業(yè)而言融資渠道很少，企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)問題，需要借款第一時間想到的就是銀行，這也導(dǎo)致銀行壓力過大，很多中小型企業(yè)資歷不夠，難以貸款。在此形勢之下，企業(yè)要學會拓寬融資的渠道。企業(yè)要充分了解我國銀行的區(qū)別，比如，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行以及國家開發(fā)銀行屬于政策性銀行，這三大政策性銀行大多都是配合政府政策進行活動，成本較低，風險較小。但是很多中小企業(yè)在融資時都將這些銀行直接忽略。其次，像一些跨國銀行比較支持第三世界國家基礎(chǔ)項目的建設(shè)，并設(shè)有專項的貸款，還有些世界型銀行有專門針對民營企業(yè)的貸款項目。中國企業(yè)應(yīng)該抓住這些融資渠道進行滲透，合理選擇融資的途徑。當然如果企業(yè)自身規(guī)模較大，可以利用信托公司進行融資，一般而言信托公司會根據(jù)企業(yè)的實際情況具體項目發(fā)放資金，數(shù)額較大，可能高達億元的款項。另外，針對中小企業(yè)融資難的問題，國內(nèi)銀行建立了一個平臺，去整合金融機構(gòu)、民間資本以及借款方，在中間由銀行進行擔保，安全且合理。

當然除了以上融資方式之外，企業(yè)也要自我拓寬融資的渠道，要學會應(yīng)用金融產(chǎn)品以及融資的工具來不斷的優(yōu)化融資的結(jié)構(gòu)。比如在債務(wù)融資方面中小企業(yè)可以創(chuàng)新融資方式，然后尋找到融資的機會。如果是利用銀行進行債務(wù)的融資，企業(yè)可以根據(jù)具體情況，采用抵押，比如股權(quán)抵押、存貨抵押等等。對于中小企業(yè)而言，本身規(guī)模小，融資難，單獨發(fā)行債券會加深難度，還會造成巨大的風險，因此可以選擇聯(lián)合進行發(fā)債的方式，比如選擇20家中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)行，降低融資的風險，也能夠以低成本獲得融資。

總而言之，在金融危機的形勢下，市場出現(xiàn)了變化，企業(yè)要想獲得出路，就必須審時度勢，借助政策，認清自身。尤其是在進行投融資行為時，要了解投融資的現(xiàn)狀，以及投融資可能造成的風險，防微杜漸。比如在進行投資行為時，就要加強資金的管理，嚴格的控制投資以及重組，當然嚴格控制不代表直接放棄投資，而是采用科學的方式和手段規(guī)避風險，獲得較大的收益。其次在融資選擇方面，企業(yè)可以借助國家的政策選擇合理的融資方式，同時不斷的拓展內(nèi)在的融資渠道，從而幫助企業(yè)獲得融資。

參考文獻：

[1]薛松森.金融危機形勢下企業(yè)如何選擇投融資策略[J].現(xiàn)代國企研究，2019（04）：58.

[2]孫霞霞.中小企業(yè)投融資問題及其策略初探[J].科技經(jīng)濟導(dǎo)刊，2019（09）：241.

作者簡介：

崔丹丹（1987-），女，河北保定人，本科，初級經(jīng)濟師，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學保險學院在職人員高級課程研修班學員，研究方向：金融企業(yè)管理與投融資。