企業財務風險分析與控制研究

張文文

摘 要：做好財務風險分析，對企業可能面臨的財務風險，做好預警分析和應對處理，對于提高企業的經營治理水平具有重要意義。本文針對企業財務風險分析控制，首先簡要介紹了財務風險的概念及其主要分類，進而論述了企業財務風險的主要類型及成因，并就財務風險分析和控制管理，進行了系統論述。

關鍵詞：財務風險;分析控制;改進優化

在經濟發展環境的日趨變化下，企業經營活動中所面臨的財務風險無論是形式還是內容都呈現了多樣化。強化財務風險的分析和控制，已經成為當前企業內部管理的重要內容，要求企業在經營活動的開展過程中，應該注重增強財務風險的分析能力，結合經營活動數據和財務狀況數據等實際情況，對財務風險問題進行準確的分析判斷，進而科學合理地制定企業的財務風險防范控制策略，有效避免財務風險問題的發生，促進實現企業的穩定戰略持續發展。

一、企業財務風險的概念分類及其特征概述

財務風險主要是由于企業在生產經營活動過程中由于企業內部因素以及外部因素等不確定問題造成的企業難以實現財務預期，甚至出現財務損失的風險問題。一般來說，企業的財務風險問題主要有以下幾種類型：籌資風險，籌資風險主要是由于企業為了壯大發展規模或者實現多元化發展而開展籌資活動，但是由于企業的資金利潤率和借款利息率等方面存在著較多的不確定性，造成了資金利潤率低于借款利息率出現損失的問題;投資風險，企業的投資風險問題主要是通過資產報酬率進行權衡，如果企業的盈利能力相對較弱，造成企業的資產報酬率相對較低，就會造成企業投資活動出現損失，進而出現投資風險問題;營運風險，企業在營運發展過程中，受到各類不確定性因素的影響，造成企業的價值出現變動而出現營運風險問題，現階段企業較為常見的營運風險主要有存貨變現的風險問題和應收賬款變現的風險問題;流動性風險，流動性風險也是企業較為常見的風險問題，主要是由于企業在現金流周轉方面出現問題，因而造成企業難以完成償債、付現以及現金轉移等相關的財務活動。企業經營活動中的財務風險主要有以下幾方面的特點：

第一，企業的財務風險具有客觀性，企業的財務風險在企業經營發展活動的不同階段不同環節都是存在的，財務風險伴隨著企業的經營活動，無法徹底消除財務風險，企業只能夠通過制定相應的財務風險管控措施等，最大程度的防范控制各類財務風險的發生，或者是通過相應的措施來降低財務風險造成的損失。

第二，企業的財務風險具有全面性，企業的財務風險貫穿于企業經營管理的所有財務流程，從籌資活動到投資活動，再到經營活動以及利潤分配等，各個環節都存在著財務風險發生的可能，因此在企業財務風險的應對方面，應該從企業經營管理的整體入手，增強財務分析應對的系統性。

第三，企業的財務風險具有不確定性，由于企業經營活動所面臨的外部市場環境以及企業自身經營活動的多變性，因而企業的財務風險也具有較大的不確定性，這就造成了企業的財務風險難以準確預料或者是有效控制，因而財務風險管理面臨著較大的不確定性。

第四，企業的財務風險具有收益性，在企業的經營活動中，企業的收益和損失存在著共性，尤其是財務風險的大小和企業的收益高低之間有著直接的關系，高收益的經營活動，經常存在著較大的財務風險問題，因此在企業的財務風險管理方面，應該對企業的風險和收益之間進行權衡，制定科學合理的經營策略。

二、企業財務風險的分析策略

1.科學的選擇企業財務風險的具體分析方法。在企業財務風險分析方法的選擇方面，應該堅持定性分析和定量分析相結合的方式。對于財務風險定性分析方法，較為常用的財務分析方法主要有：德爾菲法，通過采取信函等方式向專家提供有關分析資料，并對專家的反饋意見進行歸納整理，重復征詢意見到意見統一;四階段癥狀分析法，按照企業財務風險發生的潛伏階段、發作階段、惡化階段以及實現階段等不同階段，對采取風險進行具體細分，進而精準控制財務風險;標準調查法，先對企業經營活動中存在的各類問題進行全面梳理，并對具體問題進行具體分析，進而更好地控制企業的財務風險;管理評分法，主要是結合企業的組織機構設置、管理方法以及管理制度等，進行加權處理評估。對于財務風險的定量分析，較為常用的財務分析方法主要有：單變量預測模型分析法，通過采取凈利潤與資產總額之比、負債總額與資產總額之比、現金流量與負債總額之比等進行評價分析;多變量分析法，主要是采取相應的財務指標等進行財務風險的評價分析;logistic回歸分析法，主要是通過選取經營業績、財務結構、資金流動性以及企業規模等具有代表性的指標來對企業的經營狀況以及財務風險進行預測分析;神經網絡分析法，主要是通過對相關財務指標數據的衡量篩選，運用神經網絡分析法對財務風險進行預測;因子分析法，重點是在多變量中對重要控制因素進行尋找，并對相關聯的因素進行描述分析，對企業的財務風險進行分析。

2.優化企業財務風險評價指標的選擇。進行企業財務風險的評價，還應該針對企業相應財務風險科學的選擇財務風險評價指標。在財務風險評價指標的具體選擇方面，應該確保財務風險評價指標的選擇具有較強的針對性，可以全面地反映企業的實際財務狀況，同時財務指標的選取應用還應該具有較強的可操作性。一般來說，在財務風險評價指標的具體選擇方面，較為常見的財務風險評價指標主要有凈資產收益率、銷售凈利率、流動比率、速動比率、凈利潤增長率、總資產增長率、每股凈資產增長率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率、股利支付率、資產負債率等相應財務風險評價指標。

3.選取財務風險評價模型進行財務風險的評價分析。對企業的財務風險進行評價，還應該結合企業經營活動所處行業領域的不同，建立科學的財務風險評價分析模型，并對財務風險評價分析指標賦予相應的權重，通過財務風險評價分析模型來判斷企業的財務風險等級、財務風險的發生概率、財務風險可能造成的企業財務損失等相應情況進行科學準確的評價分析。