基于標桿管理的企業集團財務公司績效評價實踐探索

林慧

關鍵詞：企業集團 ?財務公司 ?績效評價 ?標桿管理

標桿管理是一種以模仿為基礎，不斷改進自身的學習創新過程。在開展績效評價時，標桿管理需要確立業績基準，通常為行業中領先企業或可比企業的可獲取重點業績行為;將自身業績與標桿進行比較評價，分析差異形成原因并學習模仿，進而改進提升自身業績。經過長時間的實踐檢驗，標桿管理已被證明是現代企業管理活動中，支持企業不斷改進和獲得競爭優勢的最重要的管理方式之一。

一、企業集團在內部績效評價中應用標桿管理的優勢

企業集團是指以資本為聯結紐帶、以母子公司為主體、以集團章程為共同行為規范，由母公司、子公司、參股公司及其他成員企業或機構共同組成的企業法人聯合體。

當前，我國企業集團尤其是央企集團多采用屬地經營模式，分省或者分區域設立子公司或分公司，集團內部存在數量不等的經營同質的下屬單位，這就使得企業集團在內部應用標桿管理進行績效評價方面具備天然優勢。通過在同質下屬內部單位中尋找設定可比優秀值，建立績效評價體系，激勵各下屬單位對標尋找差距、分析差距產生的原因，持續改進，促進各單位核心競爭力的建立與保持，進而提升整個企業集團績效。

二、企業集團對財務公司應用標桿管理進行績效評價時面臨的困難

企業集團財務公司（以下簡稱“財務公司”）是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。自從20世紀80年代東風汽車工業財務公司作為國內第一家財務公司成立以來，財務公司行業已經發展成為我國金融產業的重要一環。截至2018年末，企業集團財務公司數量已增至253家。涵蓋電力、電子電器、鋼鐵、機械制造、建筑、建材、交通運輸、軍工、煤炭、貿易、汽車、石化、有色金屬、通信等多個行業。

（一）財務公司的金融屬性使得難以從集團內部開展對標管理

根據《企業集團財務公司管理辦法》，財務公司業務范圍包括對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、代理業務;協助成員單位實現交易款項的收付;經批準的保險代理業務;對成員單位提供擔保;辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資;對成員單位辦理票據承兌與貼現;辦理成員單位之間的內部轉賬結算及相應的結算、清算方案設計;吸收成員單位的存款;對成員單位辦理貸款及融資租賃;從事同業拆借;經批準發行財務公司債券;承銷成員單位的企業債券;對金融機構的股權投資;有價證券投資;成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃等。

財務公司作為企業集團內部的非銀行金融機構，一般被視為 “內部銀行”，主營業務為金融業務，與企業集團內部經營主業的其他單位差異較大，因此企業集團在對其下屬財務公司業務進行績效評價時難以與內部其他單位對標，難以應用內部標桿管理思路進行指標設計并開展對標管理。

（二）應用財務公司行業評級結果開展標桿管理的困難

2015年5月31日，中國財務公司協會首次發布《企業集團財務公司行業評級辦法（試行）》，正式確立財務公司的行業評級。行業評級由行業自律組織開展，對經營管理成果進行量化評價，評級結果公開透明，在強化行業自律、加強市場約束、樹立行業標桿、引領創新發展等方面發揮了重要作用。

行業評級為企業集團對所屬財務公司開展標桿管理提供了一個有效工具。然而企業集團在實踐過程中仍存在幾方面的問題：一是企業集團開展年度績效評價與行業評級結果發布存在時間差異，一般行業評級結果發布時間晚于企業集團開展年度績效評價時間，不便于企業集團對所屬企業統一開展績效評價工作;二是財務公司自身對績效目標的事中動態監控需要與行業評級結果事后發布的矛盾，不便于財務公司及時對標、尋找差異、修正經營行為;三是財務公司的內部屬性使得各財務公司經營行為與所屬企業集團高度相關，企業集團資金特點不同，所屬財務公司業務差異較大，不便于直接在行業內進行對標管理。

三、基于企業集團資金特點選取標桿開展財務公司績效評價

資金是財務公司經營的靈魂。財務公司的核心業務均圍繞著資金開展：負債類業務如吸收存款、發行金融債等是資金的來源;資產類業務如資金業務、信貸業務、有價證券投資業務等是資金如何運用;中間類業務如交易款項的收付、辦理成員單位之間的內部轉賬結算、票據承兌等是實現資金的融通。企業集團對下屬單位開展績效評價需兼顧統一性和差異化，在標桿管理的整體思路下，本文嘗試從企業集團資金特點出發，通過分析不同資金特點的企業集團對所屬財務公司的重點關注職能，進而為開展績效評價提供一項可行的建議。從資金特點出發，企業集團大體可以分為三類：

（一）資金緊缺型企業集團

這類企業集團整體貨幣資金較為短缺，大部分成員單位均屬于資金短缺型企業，且用款節奏趨同。資金主要用于滿足成員單位的融資需求，資金集中度較高、外部融資規模高。財務公司的融資職能為企業集團所倚重，企業集團可據此選取標桿管理指標進行績效評價。

財務公司外部融資的渠道為發行金融債。融資成本包括債券利息和發行債券支付的籌資費用。因發行金融債需要按照規定向投資人進行信息披露，可通過金融統計終端及時獲取當期各類已發行金融債的信息。企業集團可根據需要選擇全部或部分金融債的加權平均利率作為財務公司融資成本的標桿值。財務公司也可通過實時監控已發行金融債的成本動態跟進、修正提升自身融資行為。

（二）資金富裕型企業集團

這類企業集團整體貨幣資金較為富裕;大部分成員單位屬于資金富裕型企業，主業突出、用款節奏趨同。貸款規模較小，幾乎沒有外部融資需求。企業集團對財務公司投資職能關注較多，可從金融市場選取專業投資機構進行對標。

證券投資基金是專業的投資人。根據證券投資標的不同，可以分為股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等。在各類金融統計終端上，提供了非常豐富的基金指數，可實時對標不同類型基金年初至今的凈值增長情況。企業集團可以根據自身的風險偏好以及對財務公司投資標的具體要求選擇合適的指數作為標桿，對財務公司的投資職能進行績效評價管理。財務公司也可以動態跟進標桿的投資情況，進而深入分析其投資標的和資產組合，學習并提升自身資產管理能力。

（三）業務均衡企業集團

這類財務公司所處企業集團業務往往涉及產業鏈上中下游或多元化經營，成員單位業務豐富;用款需求及用款時間不同，存在資金錯配的可能性。資金運用途徑多樣，資金集中度偏高，結算業務、存貸款及投融資業務發展較為均衡。財務公司投資、融資及結算職能均較充分發揮。

對投資職能和融資職能的標桿管理思路可參考前述資金富裕型企業集團和資金緊缺型企業集團。與投融資職能的市場化不同，結算職能從規模上關注結算量，從準確性上關注結算差錯率。結算量受集團資金集中政策、集團資金流動特點影響，屬于不可控指標，不宜作為績效評價指標。結算差錯率屬于負面指標，企業集團可以考慮以財務公司上一年度的差錯率作為負面標桿，要求每一年的差錯率不得超過上一年，以實現逐年改善。財務公司也以此作為紅線，逐年提升結算準確性。

綜合以上情況，企業集團對所屬財務公司開展績效評價的標桿選擇總結如表1。

表1

四、結束語

標桿管理的基礎是信息獲取。標桿值易于獲取、可及時獲取一方面便于企業集團根據整體工作需要及時開展整體績效評價;另一方面為財務公司動態監控不斷改進提升提供了可能。基于企業集團資金特點進行分類，分別選取融資、投資、結算標桿恰好能滿足上述要求，為企業集團對其所屬財務公司開展績效評價提供了一種選擇。

參考文獻

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