市場化債轉股的會計處理及財務風險研究

沙述茂

摘 要：債轉股是解決銀行不良資產問題的必要性措施，而債轉股要實現市場化則會使其在發展中面臨一定的財務風險。基于此，本文對債轉股的內涵以及其會計計量方法進行了分析，并通過闡述市場化債轉股作業環節所面臨的財務風險，提出了解決這些財務風險的策略，希望能為相關工作人員帶來參考。

關鍵詞：市場化? 債轉股? 會計處理? 財務風險

一、債轉股的會計處理方法

債轉股是以金融投資公司為投資主體，實現企業債務和金融投資管理公司所掌控的企業股權之間的轉換行為，在這一過程中的企業債務都屬于商業銀行的不良信貸資產。在開展債轉股工作中，無論是企業還是其他組織結構，都需要開展會計處理工作，而這一工作往往是以會計計量的形式來展現的。

比如，A企業向B銀行借貸10萬元用于企業投資，在投資失誤以后無法依照合同償還貸款，而且此時B銀行已經將A企業所借貸的款項定為了不良資產并且進行了全額計提減值。那么，經企業股東審核，企業和銀行之間簽訂債轉股協議，其中規定將10萬元的債權以3.5萬元轉讓給C企業，然后將其轉換成A企業的20%股權。經過這一番債轉權會計處理，企業A的賬面貸款總額減少了10萬元，企業資產以及其當前效益增加3.5萬元。而對于銀行來說，債轉權的實施讓銀行的監管指標壓力大減，其不良信貸率也得到了降低。從結果上來看，債轉會計處理能幫助企業降低其負債比率和還款壓力，還能在幫助企業擴大權益比例的情況下助推其再次擴張。

二、市場化債轉股所面臨的財務風險

（一）債務風險

企業負債減少而其資產不變，則企業的負債資產比率將會降低，那么企業財務杠桿率也會下降。但是，企業的資本框架仍然是導致企業存在財務風險因素的原因，若企業內部運營情況未得到改善，則必將再度舉債。企業實施債轉股會為其帶來重組效益并且會降低債務規模，但是而來的負面效益和對自身盈利水平以及治理框架科學性的忽視，也會導致財務風險的出現。

（二）資金風險

銀行無法按合同回收貸款，必然會造成銀行資產受損，其計提當期效益將會不斷降低。債轉股工作的開展能降低銀行的不良貸款數量，使其流動資產數量得到提升，但是銀行在轉讓環節所承擔的額外開支以及可能出現的效益降低問題，都會加劇銀行的經濟壓力和資金風險，會對銀行的后續發展造成影響。

（三）效益風險

由于開展債轉股的企業已經存在嚴重財務問題，所以投資企業在從銀行處接收債權以后，大多會選擇使用債權重組的方式來降低因債務而產生的損益。若實施債轉權后企業仍然無法扭虧為盈，則投資企業就無法獲得資金和股權收益。而且，成為股東的投資企業擁有經營話語權，但后期股權退出困難，將會處于被動地位，則投資企業所面臨的財務風險也會加劇。

三、降低市場化債轉股財務風險的策略

債轉股模式之下，無論是轉股對象企業的選擇還是轉股債權或股價都可由市場主體進行自由選擇，而且其第三方實施機構和退出機制也需要基于市場主體自選和市場發展情況來協商和確定。不過在實現市場化債轉股的過程中，將會面臨不同種類的財務風險。從表面上來看，債轉股的實施會讓企業所面臨的償債風險下降，股本收益提升;同時，企業擁有了多元化的股權結構，實現了治理結構的優化。但企業所面臨的財務風險仍然不容忽視，所以必須采取有效手段對其進行規避。

（一）提高財務管理水平

為了應對市場化債轉股財務風險，相關工作人員應該提升自身的財務管理水平，進而實現對轉股企業負債規模的合理控制。轉股企業應該基于自身的實際情況，以科學合理的手段對企業的負債規模進行把控，確保企業在經歷債轉股以后能獲得新的生機。對于企業的財務管理工作而言，風險管理水平與資本結構關聯密切，而且在資本結構之中負債比例是不可或缺的一部分。當企業對其自身的債務資本占比進行合理規劃與控制時，企業的資本結構將會得到進一步優化，更容易推進企業獲得理想效益，實現對財務風險的規避。

當企業因負債而開展債轉股時，企業負債的合理性和嚴謹性就將會對企業未來的發展能力產生巨大影響。此時，相關工作人員需要應用有效措施來控制其負債規模，保證企業擁有償還負債的能力，為企業獲得理想效益奠定良好基礎。比如，提高企業資金流動比率，是企業的短期償債壓力降低，那么可能引發債務風險的因素也會隨之減少，可以幫助企業規避財務風險。此外，實施債轉股的企業還需要積極促進自身運營能力的提升，優化企業結構框架，以構建完善的財務管理體系來提升管理效率，規避財務風險。

（二）設立管理部門

開展債轉股工作必然會為銀行帶來一定的損失，而為了能有效地降低這些損失、盡可能地保證銀行運營成本不增加，銀行機構可以在其內部設立資金管理部門，以此來實現對債轉權工作的全權管理。如果在開展債轉權工作以后，原企業的債務直接被轉讓給了投資企業，那么銀行必然面臨債務折價問題，而其中的損失需要銀行自行承擔，所以會對其經營效益造成極大地沖擊。而且，基于這種直接的債權轉讓行為，投資企業會獲得股權但銀行機構對企業的持股權益必然會喪失，實現銀行財務管理現狀優化的節奏將會被打亂。為了解決這一問題，實現對財務風險的規避，銀行機構既可以借助于政策引導，更為有效地參與債轉股。比如，下設資產管理機構，以此來降低債轉股的影響，增強對企業股權情況的把控，讓銀行在引導企業運營管理方面具備更大的主動性，使得企業能脫離不良運行的狀態。這樣一來，企業的運行軌跡將恢復正常，其理想收益也能被順利獲取，那么企業的財務管理能力和財務風險抵御水平都將得到提升。

（三）強化企業財務監管

在前文案例中，C企業作為此次債轉權的實施機構，在作業后C企業成為了A企業的股東之一，所以該企業的行為也屬于投資行為。但是，這種投資在收益方面存在不確定性，其風險和收益因素兼而有之。在債轉股發生以后，轉股企業的運營情況將會直接影響投資企業的股權收益，所以必須強化對轉股企業的財務監管，以提升其財務管理能力和風險規避水平，進而保證企業的經營效益。在此情況之下，相關工作人員不僅要著眼于當前的財務管理工作，以科學合理的方式和基于實際的態度應用財務管理方法，實現財務監管;更需要為投資企業推出轉股企業提供保障。比如，建立科學的市場推出體系，保證轉股企業能回購股權，而且資產管理企業在開展股權轉讓和銷售時，可借助于資本市場作業，這樣一來就可以為股權釋放的安全性提供保障?；诖?，市場退出突襲和風險分擔體系將會被構建，而資產管理企業也無需獨自承擔轉股企業的財務風險。

四、結束語

總而言之，供給側結構性改革的不斷深入，使得企業對金融風險的防范意識在不斷提升，“去杠桿”成為了規避財務風險的主要途徑。而作為“去杠桿”的有效方式之一，債轉股的應用價值極為突出，在實踐中財務工作者需要明確其作業要點，依據市場化的作業標準來實現對財務風險的有效規避。

參考文獻：

[1]凡波.淺析市場化債轉股的會計處理及財務風險[J].納稅，2019，13（13）：130-131.