融資租賃企業的財務風險識別與防范探微

王天翔

摘 要：隨著市場經濟的不斷發展，融資租賃逐漸成為我國企業彌補資金不足的一個重要手段。當前，在我國市場經濟體制下，越來越多的融資租賃企業涌現，我國融資租賃企業的發展也發生翻天覆地的變化，逐漸形成了“物+資”的一體化融資模式。但是市場形勢的不斷變化，融資租賃企業面臨的財務風險也與日俱增，基于此本文對融資租賃企業的財務風險體現及如何防范展開探討，旨在為行業企業提供理論參考和幫助。

關鍵詞：融資租賃;財務風險;識別;防范

隨著我國國民經濟發展進入新常態，我國經濟的增長速度逐漸開始放緩。即使在這種大環境下，融資租賃行業的發展態勢仍然呈現出高速增長的態勢，行業規模也在不斷增加，這就為融資租賃企業增加了財務風險的可能性。因此，對財務風險進行準確的識別與防范就成為推動融資租賃企業和行業健康發展的重要內容。

一、融資租賃及其主要業務模式

1.融資租賃

融資租賃就是指財務、金融租賃行為，出租人根據承租人的意愿，對租賃標的物的需求予以滿足。融資租賃主要是由承租人在供貨人處購買或租用租賃標的物，給予出租人一定的費用，等到合同上約定的租賃期限到期后，再由承租人履行約定繼續支付租金或將原標的物的物權和所有權一并轉回出租人下。根據這個解釋可以總結出融資租賃的四點關鍵信息：一是融資租賃業務通常涉及三方人員，分別是承租人、出租人和出賣人;二是在融資租賃業務生效前，須簽訂兩個合同，分別是出賣人與出租人之間的買賣合同、出租人與承租人之間的正常融資租賃合同;三是合同生效之時起，承租人就享有對租賃物的所有權和物權;四是出租人應當根據承租人要結合租賃物的實際情況進行選擇，并且同時還要能夠保障出賣人和出租人的權利。

2.融資租賃的主要業務模式

融資租賃企業開展融資租賃業務的主要業務模式多種多樣，其中直接模式、回租模式、轉租模式以及委托租賃模式等都是常見的業務模式。例如，在回租模式中，回租模式就只是指承租人將自己享有所有權的物品出賣給出租人，先與出租人簽訂保障雙方利益的租賃合同。然后，再從出租人處對物品進行出租，這種回租模式主要是針對企業享有的優質固定資產，并且出賣人企業比較需要資金進行周轉，通常采用這種融資租賃方式。再比如，風險租賃這種模式則需要依賴一個相對成熟的租賃市場來進行，通常而言出租人都會將設備以租賃債券或者投資形式等方式向承租人進行租借，這里的承租人通常是特定的，而出租人也會受到一定的租金或者股東權益來作為投資回報。這種租賃方式實質上就是將承租人享有的一部分股東權益認定為出租人的租金，因此這種融資租賃模式又被叫作風險融資模式，其風險在承租人和出租人的身上都有所體現。固然風險融資模式具有一定的風險，但是也能在很大程度上也是解決融資租賃行業瓶頸問題的有效方法，這種融資方式的利與弊，需要承租人和出租人共同衡量、選擇。

二、財務風險的內容構成

1.利率風險

利率風險就是指在利率波動的影響下可能為融資租賃企業帶來的經濟損失風險。當市場利率發生變動，將市場利率作為貼現因子標準計算的最低租賃付款現值也將發生變動，這種變動呈現出反比的關系。即，當利率上漲，租金最低付款額下降;當利率下降，那么租金最低付款額反而會上升。

2.流動性風險

流動性風險主要就是指在市場經營環境發生變化的情況下，在租賃期內出租人難以繼續向供貨單位支付費用的風險。由于融資租賃企業的資金大多是在銀行的短期貸款，受融資條件以及綜合成本等因素硬性，導致企業的經營利潤資金非常有限，企業難以進一步拓展業務，進而形成流動性風險。

3.資產風險

租賃資產風險就是指出租人在合同到期后難以收回租賃資產的公允價值所承擔的風險。資產風險出現的主要因素有：一是對租賃資產的余值評估不夠準確;二是租賃資產在合同期間的安全性難以得到保障。租賃資產通常是承租人根據需求和意愿進行承租或采購，約定在合同期間供承租人使用。在合同期間，租賃資產的一切維修保養費用都由承租人承擔，但是融資租賃企業如果無法及時掌握租賃資產的實際情況，那么租賃資產隨機也就容易出現損耗或轉讓等資產風險。

三、融資租賃企業財務風險的主要表現形式

1.資金運營管理機制不完善

當前，我國融資租賃行業正處在大發展、大繁榮的階段，其中就有部分企業為了追求更高的經濟效益，為了擴大業務規模而開展業務，忽略了對資金進行科學有效的管理，進而導致這部分企業在發展的過程中容易出現管理松散、資金管理不到位等問題。而資金鏈作為企業發展的生命鏈，資金鏈一旦出現問題將為企業帶來致命的打擊。另外，由于行業企業的特殊性，融資租賃企業的負債率與其他行業比起來普遍更高。對于大型融資企業而言，資金鏈中的一點小問題還是企業周轉能力范圍內，但是我國大多數融資租賃企業的規模都不大，資金鏈問題容易導致企業資本結構發展偏移，導致企業出現財務風險。

2.風險防控手段單一

上面說到，我國大多數融資租賃企業的規模都不到，企業員工數量較少，因此一旦出現企業財務風險的苗頭，企業更多的只能被動接受經濟和各項損失。只有極少數的資本充實的企業能夠以健全的風險預警和管理機制，在很大程度上避免企業遭受財務風險為企業帶來經濟損失的可能性，但是要想企業完全擺脫融資為企業帶來的財務風險和可能帶來的損失也幾乎是不可能的。由于財務風險自身的不確定性因素，加快融資企業建立并完善健全的財務風險預警和管理機制就顯得尤為必要了。

四、財務風險的防范建議

1.完善企業財務風險管理制度

首先，企業在開展融資租賃業務前應當對市場和承租人進行全面、深入的調查，例如對承租人的發展狀況、經營管理、盈利能力等進行客觀的調查，確保調查結果的真實可靠性。另外，有針對性地制定租賃方案，有效規避或減小財務風險，確保企業能顧及時收回資金。同時還應當對租賃活動建立一套健全的管理機制，在租賃期內與承租人取得及時有效的溝通，及時掌握租賃資產的動態情況。

2.加強資金流動性管理

通常而言，融資租賃企業在創建初期的抗風險能力較弱，租賃項目在設計的過程中就應當將企業的資金流動性問題充分考慮進去，確保企業能夠正常運轉。隨著融資租賃企業規模的不斷擴大，企業還應當重視拓展金融融資渠道，從源頭上分擔資金流動性風險。

3.提高資產管理能力

提升融資租賃企業的市場核心競爭力，其關鍵就在于提高資產管理能力。企業在發展的過程中要注意總結經驗，加強以對租賃資產進行余值評估為主的專業能力提升，以市場環境為基礎，綜合評估利率波動的市場環境下融資租賃活動影響，加強資產管理，促進企業獲得健康、穩健發展。

4.調整并創新業務模式

當前，我國融資租賃企業面臨的風險不斷增加，對于企業發展來說，不論是企業要想在激烈的市場競爭中站穩腳跟，還是企業開展良好的財務風險的管理需要，都需要企業在拓展業務渠道的同時，不蹲調整并創新原有的業務模式，不斷提升企業租賃資產的流動性，以更低的成本提升企業經濟效益的同時還能很好的規避財務風險。單一的融資租賃模式不僅會增大企業的財務風險，而且會阻礙企業的進一步發展。比如杠桿租賃、轉租賃、結構化共享式租賃等就是目前較為成熟的幾種融資租賃模式，融資租賃企業應結合承租人的融資租賃需求，通過采用上述幾種融資租賃模式來實現自身財務風險的降低，進而促進企業的健康發展。

5.建立健全企業財務風險預警機制

由于財務風險始終是客觀存在的，并不因企業經營管理者的意志而轉移，融資租賃企業應建立財務風險預警機制，盡可能提前預測和預防可能出現的財務風險是非常有必要的。財務風險預警機制的建立應依托于融資租賃企業的經營計劃、財務報表以及其他相關材料，然后運用比例、模型等分析方法對企業可能存在的財務風險進行預測和管理。倘若能夠通過財務風險預警機制成功防范財務風險的發生，或者將財務風險可能造成的損失降低到可以接受的范圍，那么此時財務風險不僅不會對企業的發展產生威脅，甚至可能給企業創造更有利的發展機會。

綜上，隨著我國市場經濟體制的不斷深化轉型，加強融資租賃公司財務風險的識別與防控工作，對促進行業健康發展至關重要。通過本文的論述不難看出，隨著我國融資租賃行業的不斷發展，企業所面臨的財務風險正呈現出多樣化發展的趨勢，企業所體現出來的財務管理弊端也正在加大財務風險出現的可能性，只有深刻地認識到財務風險管理的重要性，從企業管理者的角度出發，建立健全企業財務風險預警和管理機制，才能推動企業在行業中的健康發展，幫助企業在行業競爭中脫穎而出。

參考文獻

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（責任編輯：劉海琳）