論財務環境對國有企業融資的影響及融資模式

楊珍珍

摘 要 現如今，我國正處于經濟發展迅猛的時期，投融資成為了企業發展的必經之路。那么在眾多的融資方式中，企業怎樣才能做出正確的選擇呢？本文逐一論述當前的財務環境以及內、外部環境對國有企業融資的影響，首先分析財務環境的幾大影響因素，通過全面的分析解讀，了解企業融資的前期工作，為其構建基本模型、框架，其次分析財務環境對國有企業融資的積極影響以及產生的問題。通過兩個方面的解析，了解國有企業融資的優勢與劣勢。再次是探究財務環境建設，提出推動國有企業融資戰略實施的建議。從財務環境對國有企業融資產生的影響入手，例如國有企業的財務管理水平較低、固化的經營模式限制企業的融資發展、進一步開拓市場等現象，逐一進行分析解決，向國有企業融資的成功之路邁進。最后結合企業發展，進行最大限度的國有企業融資。結合現有的金融市場形勢，探索出屬于國有企業的“3+1”模式，盤活資金，發展融資，拓寬視野。

關鍵詞 財務環境 國有企業融資 融資模式

當前國內經濟發展迅速，許多企業在發展過程中對資金的需求量越來越高。企業在資金短缺、內部融資不足的前提下，就會開展融資活動。對國有企業來說，融資的選擇顯得更加重要，財務環境對融資選擇的影響顯得尤為突出。

一、當前的財務環境以及內、外部環境影響

影響企業融資的因素有很多，財務環境對企業融資具有重要的影響。財務環境是指企業開展理財活動時，影響企業內、外部各種作用的總稱，可以分為宏觀環境和微觀環境。宏觀環境包含政治、經濟、法律和社會文化等，即外部環境;微觀環境是指企業自身的管理體制、經營組織形式、生產經營規模、內部管理水平等，即內部環境。外部環境對企業融資方面的影響較大，了解外部環境，有利于分析外部環境對企業融資的影響。外部環境主要分為以下幾個方面：

（一）經濟環境

經濟環境是指企業賴以生存和發展的社會經濟狀況和國家經濟政策，是影響消費者購買能力和支出模式的重要因素，包括收入、消費者支出模式等。對經濟環境的判斷會直接影響國有企業的下一步規劃。

（二）金融市場環境

金融市場環境是企業融資面臨的來自金融市場方面的影響因素。金融市場按照不同的標準有不同的劃分，按照時間標準可以可分為貨幣市場和資本市場。國有企業可以結合自身需要，擇優選擇切實可行的實施方案。資本市場主要包括長期債券和股票市場。按照范圍可分為國際金融市場和國內金融市場，其中前者影響后者。不同金融市場環境對企業的作用不同，金融市場環境的好壞，決定著企業未來收益的高低，合理地參考金融市場走向會為正確選擇企業融資形式提供保證。當今社會，金融市場、金融產品層出不窮。如何正確地選擇金融產品、正確地打開金融市場的大門，成為了各大企業的發展難題。正確的企業融資會為國有企業自身發展、開拓市場、抓住機遇打下堅實的基礎。

（三）法律環境

法律環境是指企業與外部發生經濟關系時應遵守的有關法律、法規和規章制度，主要包括公司法、證券法、金融法、稅法等。市場經濟是法制經濟，企業的一些經濟活動總是在一定法律規范內開展的。法律既約束企業的非法經濟行為，也為企業開展各種合法經濟活動提供保護。國有企業融資在一定程度上比一些小型企業或者民營企業的要求更加嚴格，如果細節把控出現失誤，或者法律政策方面出現疏忽，造成國有資產流失，面臨的將是不可挽回的后果。因此國有企業在準備投融資之前一定要先考察市場所處的法律環境。

二、財務環境對國有企業融資的積極影響以及存在的問題

（一）良好的財務環境對國有企業融資的積極影響

1.國有企業比小企業具有更加完善的融資體系，也有自己的法律團隊，為其融資保駕護航。對我國來說，國有企業上市融資，國家持支持的態度，也非常鼓勵。但同時國有企業上市融資需要滿足很多要求與規定。筆者認為，這些要求與規定，對一個大型國企來說是可以達到的。這樣一來，國有企業就會獲得更多的資金，發展企業未來經濟。

2.國有企業在市場中擁有很高的信用認可度。企業可以緊抓這一突破點，根據自身性質，將信用體系完善化、細致化、規范化，進一步方便與第三方融資的開展與順利進行，同時為開拓更大的經濟市場努力。雖然我國社會經濟處于改革之中，但傳統的計劃經濟體制還是影響著我國經濟活動，企業融資難的問題一直沒有得到有效的緩解。這源于社會信用的體現不夠全面，隨著市場經濟體制的逐步發展，有些國有企業出現失信行為，但國家卻沒有相應的約束手段，這樣一來就會使貸款機構或銀行產生不安心理，不敢將貸款外借。良好的信用環境和信用關系是有效解決融資難的保證，尤其是在經濟轉型時期，擁有完善的信用體系，可以保證企業融資的開展。國企可以通過了解認識自己，建立更健全的信用體系，這樣一來很多貸款機構、銀行等就更愿意把錢投入到國有企業中。

（二）國有企業融資存在的問題

1.財務管理水平較低。就現階段來講，財務人員具有很強的局限性，不明白需要怎樣工作，怎樣學習，怎樣才能更好地幫助公司業務發展。稅務會計只懂得報稅之類的工作，記賬會計只是每個月重復性地記賬，這樣一來這些財務人員只能片面地了解問題，并不能站在集團公司整體的角度看待公司的發展問題。當機遇擺在財務人員面前時，其卻不能給予領導建設性的意見以及執行方案，往往會錯失機遇，久而久之企業就會比較被動。因此財務人員需要做多面手，對財務領域方方面面都要掌握。一方面是理論知識上的理解，財務人員要多參加一些社會上的財務管理培訓課程，和財務相關的人員一起溝通交流，發現自己的不足，完善自我。這樣，在公司有了發展機會的時候，可以以長遠的眼光看問題，提出合理的建議。另一方面，財務人員也要融入業務，不能總是坐在辦公室中一成不變地做重復性的工作，要通過與業務人員的不斷交流，了解業務人員的訴求，更好地完善財務流程以及建立制度，配合業務完成好工作。

2.固化的經營、模式限制企業融資發展。就我國國有企業來講，大多都使用的是固有的傳統經營模式，循規蹈矩，不會變通。這種傳統的經營模式只會使企業陷入被動。固化的經營模式使國企變得沒有吸引力，其他公司會更多地讓業務人員走出去，尋找資源、開拓市場，通過大量投放的廣告，使大眾認識自己。反觀老牌國企，在近幾年都是在啃老本，經營慘淡。固化的經營模式也使國有企業失去了很多優秀的人才，他們因為看不到企業的未來而選擇離職。因此，國有企業要扭轉現狀，就一定要改變固化的經營模式，以發展的角度看企業。國有企業可以進一步開拓市場，不要原地踏步。利用國企的背景，可以尋找一些有意向合作的中小型企業，吸收他們在當地的資源，實現資源共享與資源融合。

三、推動國有企業融資戰略實施的建議

（一）完善企業內部機制

可以通過以下幾點完善企業內部機制：第一，把握我國金融改革深化和資本市場逐步發展完善的契機，建立管理規范化、程序化的融資決策機制，以優化資本結構，拓展融資渠道，靈活運用各種融資方式。第二，通過調整產業結構，加強戰略發展，重視對高科技含量、高產出高收入產業的投入，從而提升國有企業的投資回報率，也可以通過此方式開拓創新思維、打開眼界。第三，進一步完善企業內部員工考核機制、獎懲機制，激發員工的工作熱情。針對管理層，可以將其工資設置成基礎工資、職務津貼、股權工資、績效股權預計期權等，使管理層在工作中將自己的利益與企業利益綁定，這樣其能夠更好地讓融入企業，為企業的發展建言獻策。

（二）完善銀行對企業的約束機制，重塑銀企關系

重塑銀企關系，要保證新的銀企關系具有以下4個特征：第一，資金安全性。銀行首先要對企業的信譽、實力等進行調研;其次要確保企業的資金使用效率和貸款償還能力，這兩項是銀行保證資金安全性、維持銀企關系正常發展的基本前提。第二，經濟行為的獨立性。作為能夠獨立行使一切經濟權利的行為主體，銀行和企業都具有不受任何外界干預進行自由選擇的權力，與此同時相關的法律和體制要充分保護這種獨立性。第三，利益驅動性。簡單來講就是銀行和企業開展的經濟活動均是利益驅動的，都是希望最大限度地獲取利潤。第四，有效約束性。這主要是針對一些到期無法償還貸款或者惡意拖欠的企業給予銀行的一種權力。銀行有權通過法律的途徑來維護自身的經濟利益。這樣一來，通過這種約束，可適當規避國有企業融資風險，維護社會經濟秩序和信用秩序的正常運行。

（三）加強人才梯隊建設

專業的事要交給專業的人和團隊。國有企業發展速度慢，對未來發展不夠高瞻遠矚，這在很大程度上是由于在整個企業中沒有能夠對融資進行具體分析以及提供數據支持的團隊。一個團隊的建立要經過初始階段以及磨合階段，直至成功階段。現如今，各大企業缺乏財務管理人員，他們能夠從數據中分析出商機，也能夠從發展中看出問題。因此，企業組建自己的人才梯隊刻不容緩。要促使人才更多地參加培訓，學習更多的知識，增長見識，學以致用，將新知識運用到以后的發展中。

四、如何在現有環境下最大限度地促進國有企業融資

通過對財務環境的合理分析，可以更好地籌集資金，因此需要搭建多元平臺，共促企業融資。目前我國正處于供給側結構性改革為主的關鍵時期，在新經濟常態下，融資難、成本高一直是企業經營的難點，對此應創新驅動，積極尋求企業融資的新突破，建議建立一套“4+1”模式的融資體系。

（一）企業進行股份制改造，上市融資

企業積極走向市場化融資，進行股份制改造，走發行股票、債券的道路。通過各種市場渠道，尋找國企融資新方向。證券融資具有監督嚴、要求高、前景廣的特點，包括股票、債券，與信貸融資不同，其風險由投資者直接承擔。股權融資通過發行股票進行，可以一次性籌集大額資金，資金具有永久性，用款限制相對較小，不存在還款期限，比起銀行借款對企業的壓力會降低。同時投資者對企業利潤有要求權，但投資資金不能收回。但股票融資的資金成本比銀行借款高，前期投入震痛期明顯。

（二）銀行貸款

企業不過分只限于依賴銀行貸款，同時也要全方位了解銀行貸款，權衡市場化融資與銀行貸款的利弊，預估、規避風險。當今社會貸款的方式多種多樣，例如銀行貸款、P2P融資、股權融資、招商引資等。在眾多的融資渠道中，應擦亮眼睛選擇適合的融資產品。

銀行貸款是企業最常見的融資渠道，也是最容易被人接受、認可的融資渠道之一，但銀行貸款對企業資質要求較高，一般大型國有企業等貸款相對容易，但是企業一旦向銀行借款就要定期還款和支付利息，如果未按期還款或支付利息，會導致資金鏈斷裂，影響企業的發展，引起不可挽回的后果。

P2P融資在我國是一種新興的互聯網融資方式，但我國目前還沒有針對P2P信貸明確立法。雖然它可以幫助中小型企業快速融資，但是對國有企業來說風險非常大，因為缺少法律的保護，一旦出現問題就會造成國有資產流失，這是國有企業無法承擔的。

招商引資一般不通過公開市場發售，與發行股票類似，但由于不對市場公開，所以被收購風險大大降低。

在眾多的融資方式中，企業應當考慮方方面面的因素，選擇正確、合理、適合本企業的融資方式。筆者認為當下最適合國企的融資方式就是銀行貸款，其具有風險性小、籌措資金數額可觀、時間短等特點。

（三）企業強強聯合，解決資金難題

中國國際展覽中心集團公司是一家具有悠久歷史背景、依附于貿易促進委員會發展壯大的展覽業龍頭企業。其擁有展館這一龐大的資產，具有豐富的展館經營理念與經驗，承辦過無數讓人稱贊的展會。但是其在資金量與人才梯隊建設方面存在一定的短板。這些不足限制了企業的快速發展，因此當務之急是尋找一個資金鏈充足、認可展覽業未來的企業強強聯合。一方提供資金支持，一方提供展館的經營以及展團的服務。或者建設優秀的人才梯隊，把每一個人的優勢發揮出來。發揮規模經濟效益，實現資源互補，優化資源配置，降低生產成本，提升企業勞動生產率，帶動企業發展。最終實現強強聯合的目的，達到兩家甚至多家企業的雙贏。

（四）企業內部融資

通過內部融資模式，可以解決資金不足的問題。企業可實行內部個人入股模式，這樣一來可以使個人實現從員工到股東的角色轉變，既能解決資金問題，也能增強員工的責任感，更好地為企業的發展、收益等獻言獻策，使企業能夠在今后的發展中更加游刃有余。

五、結語

本文闡明了財務環境對國有企業融資的影響，在國有企業融資中均起到了核心的作用。一家企業的發展離不開融資的選擇，一家企業的興衰更在于對財務環境的考察。因此，我們要在正確的時間、正確的財務環境下投入到發展的浪潮中，用知識武裝自己的頭腦，用法律條例保護企業，用發展的眼光鑄就國有企業的美好明天。

（作者單位為中國國際展覽中心集團公司）

參考文獻

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