談拉美油氣投資環境以及存在的風險

摘 要 拉美地區是世界上具有豐富油氣儲備的主要產區之一，但近年來拉美地區的投資風險存在顯著增長的趨勢，主要體現在投資政治風險、經濟風險、社會風險等方面。為了更好地規避風險，拉美油氣投資應更為重視風險評估，增強油氣投資風險防范意識，在尋求政府幫助的同時，強化風險識別能力與完善預警管理體系，進而增強風險抵御能力。

關鍵詞 油氣投資 投資環境 投資風險 拉美地區

一、拉美油氣投資概述

經濟全球化的快速發展，使國內對能源的需求越來越旺盛，以石油為例，隨著國內私家車數量的直線上升，我國對原油的進口比例不斷增加。為了緩解國內石油原油進口增長帶來的經濟壓力，我國已經逐步開始加大對海外石油原油的投資力度，并在海外建立石油生產基地、收購海外油氣資產。但海外投資不同于國內投資，不同的政治環境以及經濟發展狀況必然會對投資產生一定的影響。

拉丁美洲擁有得天獨厚的天然資源，蘊藏著豐富的石油資源，因此拉美成為我國石油海外投資的戰略選區之一。我國的石油公司已經在拉丁美洲石油生產國設立了相應的分公司。雖然拉丁美洲擁有優異的自然資源蘊藏，但拉美地區的國家政局并不穩定，投資協議在履行階段具有一定的難度，甚至有些拉美國家的法律環境還不完善，投資合同條款很容易被惡意更改，合同履行遭遇困境。在國際原油價格出現大的波動時，有些國家還會單方面提出提高價格、提高利潤分成比例等不合理要求，投資合同如同虛設。不同的人文環境、政治形勢、經濟發展狀況、法律環境等，無疑給油氣投資增加了一定的風險。

二、拉美油氣投資環境及存在的風險

（一）拉美油氣投資政治環境及風險

在拉丁美洲的幾個主要的石油原產國中，石油工業是維系國家發展及人們生活的重要支柱產業，國家總統在上任之后都會不約而同地強調石油資源是屬于人民的，不能讓境外資本掠奪石油資源，并借機提出要求，要求提高政府分成比例或由政府將資源收回該國政府管理。“變化莫測”的政治環境無疑增加了拉美油氣投資風險，尤其是近年來由委內瑞拉蔓延而來的國家石油及天然氣工業民族主義運動愈演愈烈，大有向整個拉丁美洲蔓延的趨勢。以委內瑞拉為例，自查韋斯總統上任執政開始，委內瑞拉就開始不斷調整對外石油政策，目的是逐漸實現政府對石油資源的全面控制，使我國在委內瑞拉的石油投資遭遇了重創。2020年以來，石油儲量全球居首的委內瑞拉如今便陷入經濟破產的局面，不僅通貨膨脹率飛速攀升，數以千萬計的國民掙扎在死亡線上，并且造成百萬民眾大逃亡，政治環境幾乎崩潰。

自2016年開始，拉美地區又進入了派系爭斗時期，拉美地區的政局顯現出了嚴重的“右傾”，多方派系力量之間的相互爭斗，政黨之間只能采取對話的形式來促進和解，但核心問題并不能達成一致，國家政治動蕩不斷加劇，政治困局難解，油氣工業發展自然難以保全，政局的動蕩無疑使油氣投資不得不面對來自政治環境造成的壓力，投資風險無形之中不斷加劇。

（二）拉美油氣投資經濟環境及風險

在國際油氣投資過程中，經濟風險是國際性的，包括外匯變化風險、利率變化風險、通貨膨脹風險、投資法規變化風險、財稅制度變化風險等等。拉美國家法律法規的頻繁調整，致使本地物價上漲，導致油氣勘探開發過程中投資成本上升，包括獲得許可證的費用、礦區使用費、土地租金、水源等環境稅率、大型勘探開發設備、勘探井開發井等作業的人工成本等。

動蕩的政治環境又使拉美國家的經濟結構極為脆弱，經濟增長也進入了緩慢增長區。通貨膨脹壓力加大，拉美地區的經濟保護因此加劇，一些國家出臺了相關政策，對國家外匯、進出口、市場物價等進行政府調控，對境外企業產生巨大的制約。由于油氣投資政策的框架存在極大的不確定性，財稅條款不穩定，跨國公司對油氣投資開發也越發謹慎。

（三）拉美油氣投資社會環境及風險

拉美國家面臨嚴峻的社會環境，派系爭斗，政治波動，境內的社會治安堪憂，公共安全問題一直以來都是拉美國家亟須解決的問題。加之經濟增長進入了發展緩慢期，人民生活難以得到保障，貧困問題愈演愈烈，工會活動有時走入極端，社會治安問題一直反復，難以“根治”。

從油氣投資的社會環境角度而言，不同的人文環境和社會環境無疑增加了油氣投資的社會風險。社會治安問題會造成油氣投資項目難以在當地推進，如在秘魯就發生過印第安人地質油氣開發的暴力沖突事件，使當地的油氣投資項目難以繼續進行，跨國公司投資因此不得不面臨相當大的損失。上述情況并不是個案，這類由于社會治安問題對油氣投資造成的影響的暴力事件時有發生，境外油氣投資公司處境極為困難，由于社會風險造成的投資損失也是無法估量。

三、結語

拉美地區擁有豐富的資源蘊藏，但不可否認，拉美油氣投資存在不可忽視的政治風險、經濟風險及社會風險，盡管如此，拉美油氣投資仍存在較為可觀的投資前景。油氣投資相較于經濟效益，更應注重風險預警及有效的風險規避。面對拉美油氣投資所面臨的政治風險、經濟風險、社會風險，應做好風險評估、風險識別、風險規避及預警管理，進而在愈加激烈的市場競爭中獲取一定的經濟效益。

（作者單位為中國石化國際石油勘探開發有限公司）

[作者簡介：葉非凡（1987—），女，福建人，本科，中級經濟師，主要研究方向：經濟評價，投資組合，風險分析。]

參考文獻

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