關于泰安市H企業面臨的經濟風險分析

摘要：伴隨我國經濟發展，風險不斷加劇，企業風險管控能力不強等問題困擾企業。本文嘗試以泰安某制造企業——H企業為例，以風險管理理論為基礎，分析H企業面臨的經濟風險。

關鍵詞：風險;SWOT分析;財務報表分析

中圖分類號：F275??文獻識別碼：A??文章編號：

2096-3157（2020）08-0064-02

一、H企業簡介

H企業始建于20世紀60年代，是泰安市比較出名的企業，公司主要業務包括：設備的研發、生產;對外承接大型加工外包服務，可以根據客戶的圖紙進行一條龍服務。H企業部分產品達到國際、國內先進水平。

二、H企業所處市場風險

H企業所處的制造行業近幾年不夠景氣，2016年更是遭遇“寒冬”，許多企業紛紛倒閉，市場一片低迷。2016年行業規模以上企業數量有所下降，平均虧損達到11209萬元，為近年最高，并且虧損有持續擴大的趨勢。2017年行業有回暖的趨勢，但形勢依然不容樂觀。

雖然H企業所在行業產品遠超過其他國家，但是，我國相關產品創新不足，低端產品自給自足，中高端產品的自給率嚴重偏低，在風險控制、財務管理、成本控制、設計研發等諸多方面與世界先進國家仍存在較大差距。尤其對于生產低端產品的中小企業來說，其競爭力更弱，面臨的風險更大，H企業也不例外。

三、H企業面臨的經營風險、財務風險

本文選用SWOT分析法、財務報表分析法相結合的方式來識別風險，從主觀與客觀兩個角度分析H企業面臨的經營風險和財務風險。

1SWOT分析法

SWOT分析法是一種較為常見的分析企業面臨風險的方法。SWOT分析法要分析企業的四個方面：S優勢（Strength）、W劣勢（Weakness）、O機會（Opportunities）、T威脅（Threats）[1]。運用這種方法，可以幫助企業分析內外部因素，更準確的識別風險。

具體來說：

（1）優勢S

H企業創建于20世紀60年代，相對于新成立的企業，具有多方面的優勢：

多年積累的良好的品牌形象。H企業的商標被評為中國馳名商標。公司2015年和2016年度連續被評為“同行業30強企業”。先后榮獲 “中國專利明星企業”、“知識產權示范企業”、“企業技術創新獎”等多項榮譽稱號。

產品技術相對先進。H企業部分產品代表了國內較高水平，產品應用廣泛。企業曾完成國家科技重大專項、自主創新成果轉化重大專項，擁有專利18l項;獲得國家、省、市、行業科技進步獎勵58項;起草制定國家標準4項、行業標準14項。

（2）劣勢W

人才缺乏。H企業地處泰安市，城市小、企業小，對高端人才沒有吸引力，企業研發團隊中畢業于985、211等名校的技術員幾乎為零。其他部門工作人員本科及本科以上學歷者更是寥寥無幾。

風險意識不足。H企業上到管理層，下到員工，風險意識都比較薄弱，甚至可以說除了董事會成員，其他職員根本沒有風險意識。

存貨占用資金大。H企業的主要產品，其生產特點是周期長，資金周轉緩慢，原材料、半成品等占用資金較大，一旦發生不可抗力因素導致企業資金鏈斷裂的情況，就會危及企業的正常運轉。

（3）機會O

經濟環境好轉。從企業外部來看，自2016年第四季度以來，PMI快速回升至51%以上，因為汽車、房地產等領域的增長，H企業所在行業形式也有所好轉。根據具體的數據資料，2016年我國機床消費總額約275億美元，行業景氣度指數為539%，與上一年度同期相比上升194個百分點。

國家政策方面。實行供給側改革，一定程度上促進了經濟的發展，同時也促進了創新。國家政策的出臺為H企業所在行業帶來新的機遇。

（4）威脅T

市場需求低。中國經濟正在經歷結構性調整的陣痛期，而中國機床工具行業受經濟、投資增速放緩和需求結構升級等影響，整體市場情況還是不容樂觀。市場需求低迷，企業普遍存在大而不強的問題。根據相關數據，H企業所在行業的主營業務利潤率約49%，與五年前相比下降了16個百分點;產品存貨與五年前相比增長1622%，應收賬款增長了643%。從這些數據看，近年H企業所在行業利潤率下降、存貨積壓、應收賬款的增加，都表明了市場滯銷，管理者重視程度不夠，缺乏風險意識，沒有明確的管理目標等的問題。所以，在行業回溫的大背景下，依然存在著這些不可忽視的壓力。

競爭激烈。我國雖然是生產制造大國，但是我國生產的產品大多自產自銷，在國際上沒有競爭力，創新力不足。H企業，在夾縫中求生存，不僅面臨著國際競爭的壓力，還有國內競爭的局面，是不可忽視的威脅。

2財務報表分析法

財務報表分析法主要是通過企業的資產負債表、利潤表、現金流量表的數據分析企業可能存在的風險[2]。這里分析了H企業近5年的財務報表數據?？赡苊媾R的財務風險主要包括：

（1）籌資風險

企業在籌資、投資、生產等各個環節都可能會承擔風險。籌資風險是指企業借入資金而導致無力償還的可能性。

除現金流量表2中的項目外，表2中還增加了借款金額在籌資活動現金流入總額的比重，更加清晰、直觀。從表2中可以看出，H企業近5年籌資的主要方式就是銀行借款，只有2014年有少部分吸收投資，剩余4年銀行借款的占比全部都在99%以上。可見，H企業籌資方式非常單一，并且銀行借款的數額較大，抗風險能力較弱，籌資風險較大。

從H企業資產負債結構看，除2012年外，H企業的流動負債率都在65%以上，處于比較高的位置，說明H企業對于短期資金的依賴程度較強，籌資活動中的借款金額多數是短期借款，這樣容易出現資金鏈斷裂的風險：短期借款還款期限較短，若H企業資金流動出現問題，會出現不能及時還款的現象。

另一方面，2012年與2016年H企業的資產負債率異常高，說明H企業的總資產中幾乎都是通過借款來籌資的，這可能與行業狀況有關。過高的資產負債率可能使企業償債壓力過大，風險增加。

（2）存貨管理風險

企業為正常運轉，保持一定量的存貨是非常必要的。但如果存貨過多，出現產品積壓的現象，又會占用企業資金。作為一家中小型制造企業，產品生產周期較長，容易出現存貨管理風險。

2012年～2016年H企業存貨周轉率分別為272、322、323、259、156，近五年H企業的存貨周轉率處于比較低的水平，最高的2014年存貨周轉率也只有323，而最低的2016年只有156，說明H企業銷售狀況不好，存在比較嚴重的存貨積壓問題，尤其是2016年。這與2016年整個行業狀況低迷有關，也與企業自身的問題有關。存貨積壓嚴重，存在存貨貶值的風險。存貨周轉率低，流動性差，存貨轉變為現金的速度慢，說明H企業存貨管理存在問題，效率比較低，影響企業的短期償債能力。

（3）流動性風險

企業流動性一般指企業資產不損失的情況下的變現能力。變現能力越強，企業短期償債能力越強，風險越小。大多數情況下，采用流動比率和速動比率衡量。

通過計算H企業近五年的流動比率分別為121、146、156、164、07，速動比率分別為063、101、112、114、051?？梢钥闯?，除了2016年外，企業的流動性較為穩定，流動比率成逐漸上升的趨勢，2013年～2015年的速動比率基本維持在1左右。而2016年卻出現比較大的下降，流動性變差，反映了企業短期償債能力下降，對經營不利。

（4）經營風險

企業以利潤最大化為目標，因此企業經營成果的分析是非常必要的[3]。如果企業經營狀況良好，銷售利潤較高，那么在經營過程中現金流量凈額高，有足夠多的資金在企業中，為企業營運提供保障。風險評價指標主要包括銷售凈利率、總資產收益率、銷售收入增長率。

H企業近五年的銷售收入增長率分別為1194%、3128%、1934%、-318%、-7142%，可以看出2012年、2013年、2014年都是增長的趨勢，而2015年、2016年有一定程度的下滑，尤其是2016年的銷售收入增長率為-7142%，銷售收入下降幅度較大。

H企業近五年的總資產收益率分別為092%、13%、1034%、469%、-701%，H企業近五年的銷售利潤率分別為095%、153%、1479%、836%、-2926%，可以看出2016年總資產收益率和銷售利潤率都為負數，2012年～2015年的數值也不大，說明H企業的盈利能力并不是很理想，受行業狀況影響較大，對于企業的營運、償債都有不利的影響。

通過以上企業所處市場風險分析、SWOT分析和財務報表分析，我們可以得出H企業面臨的風險主要有：財務風險較大、存貨占用資金大、籌資方式單一、流動性差、市場不景氣、人才缺乏、企業風險意識不足、經營狀況不良、市場需求低、競爭激烈等風險。這些風險尤其是財務風險是H企業管理層下一步要重點改善的地方，把能改善的風險改了，企業才能長久的、良好的發展下去，H企業管理層的工作任重而道遠。

參考文獻：

[1]何建兵企業經營風險的成因分析及其控制[J].全國流通經濟，2019，（18）：63～64

[2]唐進年企業的資金風險管理分析及控制對策[J].全國流通經濟，2018，（24）：106～108

[3]尹延偉企業財務風險成因及防范研究[J].全國流通經濟，2018，（14）：106～107

作者簡介：

胥振，供職于泰安技師學院;研究方向：稅收籌劃，內部控制。