“互聯網+”背景時代背景下企業財務戰略與公司定位關系研究

摘要：本文以小米科技有限責任公司為案例，通過小米所處的“互聯網+”時代背景及其企業自身的定位，以企業自身的財務戰略為主要研究角度，分析該公司的企業戰略是否符合公司本身自己的定位并且為其服務，并分析可借鑒意義。

關鍵詞：“互聯網+”;企業定位;財務戰略

一、引言

小米科技有限責任公司，廣為人知的是其手機、電腦等硬件產品，并且小米公司的智能手機收入占其總收入的大部分。但是，小米公司給自己的定位卻是以手機、智能硬件和IoT（物聯網）平臺為核心的互聯網公司。因此，以小米公司作為案例進行研究，對硬件行業進行變革還有轉型都具有一定的借鑒意義。

二、小米公司的財務戰略

1.多元化財務戰略

小米的多元化財務戰略可分為三個階段。

第一階段，小米科技實施由點到面的多元化策略。在小米公司發展的初期，小米公司累積到了足夠的現金流用以發展，利用互聯網的途徑進行宣傳和銷售，相比于當時傳統的銷售方式，更加容易拓寬自己的銷售渠道和增加自己的口碑，經過這樣的積累，小米公司已經具備了初步的核心競爭力。

第二階段，在當前業務塊靠研發能力賦予自己新的核心競爭力，這一相關多元化策略的應用，效果非常好。同時，小米公司選擇了非相關多元化的方向，因為第一階段選擇的正確的方向使得小米擁有充足的現金流，在保證自己發展的同時，小米公司結合當時的電視行業發展趨勢，將自己的現金流投入到當時新興的互聯網電視行業，合理的規避了自身因為當時手機行業殘酷的競爭而產生的經營風險，在此基礎上進一步提高了自己的核心競爭力。這一措施取得社會的極大關注和成功。

第三階段，小米的思路是利用保持自身優勢的同時，第一條路是將自己的投資戰略朝向手機的附屬品延伸;第二條路朝互聯網產品機頂盒和云電視延伸;第三條路是聘用國際頂尖人才。利用這三條路保持核心競爭力，小米科技利用多元化戰略獲得了極大成功。

因為小米的多元化財務戰略，由表1可得，小米公司收入的主要來源由2015年智能手機到2019年的智能手機、IoT、互聯網收入以及其他收入結合的多元化收入，使得小米公司無論在投資抵御風險還是獲取多元化經營收入都起著一定的積極作用。

從小米的歷年年報來看，其業務結構有了很大的轉變，從最初的小米手機到以手機為基礎，智能家電通過IOT與小米手機結合的小米生態圈。小米的智能手機收入逐年萎縮，從2015年的80.4%下滑到2019年中的61.68%，下滑18.72個百分點。而與此同時，lOT與生活消費產品的收入占比從2015年的13.01%上升到2019年中的28.2%，上升了15.19個百分點;營收從2015年的87億元上升到2018年的438億元，復合增長率為71%。2019年，小米正式啟動“移動+AlOT（AI+lOT）”雙引擎戰略。截至2019年第二季度末，小米的物聯網平臺已連接約1.96億個物聯網設備（不包括智能手機和筆記本電腦），同比增長69.5%。與小米物聯網平臺連接的設備（不包括智能手機和筆記本電腦）超過5臺的用戶數量增至約300萬，同比增長78.7%。此外，小米人工智能音箱出貨量已超過400萬臺，月活躍用戶4990萬，是中國最活躍的人工智能語音交互平臺之一。正是因為小米采取了正確的多元化財務戰略，使得小米公司能夠在激烈競爭的環境中迅猛發展。

2.輕資產財務戰略

輕資產運營并不是利用規模性質的固定投入來獲取盈利，小米公司的盈利模式從“隱性”和“微觀”兩個方面入手。首先，采取生產外包的形式降低企業的成本，把需要制造的環節留給其他具有制造優勢的企業，這樣不僅降低了生產、制造等環節的固定成本，也有利于自身更好地發揮其他優勢。其次，小米公司將互聯網與其他相應的增值服務相結合，獲得高額利潤。眾所周知，小米手機一直以高性價比、低價格開拓市場，所以手機利潤不高，但它所連接的其他產品都是小米公司的利潤來源。最后，它采取了饑渴的營銷模式，這樣不僅可以帶動粉絲的熱情，同時也有利于幾乎“零庫存，不滯銷”的扁平化銷售過程，使其能夠在電子商務平臺上以低成本獲得高額利潤。

小米只專注于自己的品牌、手機的外部設計和系統界面的優化。因此，小米只需要做兩件事：研發和銷售。小米沒有零售店，與用戶零接觸，銷售依靠電子商務和物流公司。小米沒有工廠，硬件生產依靠外包。在資源有限的情況下，小米移動合理利用其他企業的資源，將生產和組裝外包，充分利用零部件制造商生產優質零部件的優勢，有效組裝零部件組裝廠，并利用電子商務平臺和物流系統的以下優勢，實現投入最小、產出最大的目標。與傳統企業不同，小米移動注重信息的綜合利用，不再花費大量人力物力來控制生產、銷售、物流等環節。因此，小米移動采用輕資產運營的商業模式。

三、小米集團企業定位分析

1.互聯網業務是主要盈利來源

由表2可知，小米的主要毛利潤來源是互聯網服務，而并不是硬件。這與傳統的硬件廠商如蘋果和三星是有所不同的，蘋果目前的主要利潤來源是硬件收入，三星電子的主要利潤來源是半導體。

2.互聯網屬性的業務收入快速增長

互聯網公司都是要海量用戶基礎，用戶粘性越高越好，使用時長越長越好，獲客成本越低越好。2015年、2016年、2017年，這三年小米的年報顯示小米互聯網服務收入分別大概為32.6億元、64.8億元、99.0億元;毛利20.8億元、42.1億元、59.6億元。而且，在2017年小米互聯網服務毛利率達到了61.8%，對小米整體的貢獻毛利率較大。小米的用戶規模、粘性和活躍度都達到了全球一流互聯網公司水平，具備很強的變現能力。

我們可以看出：一方面，小米運用網絡營銷模式。小米從一開始就利用互聯網進行商品的銷售和推廣，小米在后面設置的實體旗艦店在國內主要是為了讓消費者進行體驗和商品的售后。另一方面，采用互聯網研發模式。小米手機操作系統和相關軟件的研發不僅是小米公司的科研人員參與，只要是對小米的產品熱愛并且具有想法的粉絲和消費者都可以通過互聯來參與其中。

小米符合盈利來源主要是互聯網業務以及互聯網屬性的業務收入，并呈現出快速增長的屬性，這是互聯網業務公司普遍具備的兩個財務數據特征。

3.小米的上市估值特征

小米上市時的估值能到480億美金，這一水平已經超過同期京東的市值，緊逼中國的幾大互聯網巨頭了。在市場中，主流對互聯網企業和傳統的硬件制造企業估值系統和估值方法不同，所以可以通過市場對企業的估值來判定該企業的屬性，由此可知，從市場的角度來看，小米公司屬于互聯網企業是無疑的。

換另一個角度來看，用傳統的估值方法來計算，其他傳統硬件廠商在小米上市當年的P/E值（市盈率）、P/S值（市銷率）也是遠遠低于小米的，而小米公司的P/E、P/S值緊追當時的互聯網巨頭，由此也可以得出投資者們也是把小米當作互聯網公司進行估值來投資的。

四、結論

小米公司的發展有著良好的宏觀環境作為支撐。智能手機已經成為人們日常生活中不可或缺的一部分，由一開始的2G網絡發展如今將要普及的5G網絡，在網絡提速的同時相應的服務價格隨之下降使得手機網絡的使用人數呈現出指數增長。小米憑借自身高配低價的產品生產設計優勢，推出其他新品，開啟了小米經營多元化的里程碑。隨后小米在建造小米生態鏈的同時，開始大力發展線下市場，小米的這些多元化財務戰略便是促使小米營業額迅速增長的重要原因。小米因為其公司定位為互聯網企業，所以多元化的財務戰略偏向互聯網方向，這是小米能夠成功的一個重要原因。

小米公司采用的輕資產財務戰略。使得小米手機產業的價值主要集中在產品研發、設計和軟件開發以及品牌、營銷和客戶服務。絕大多數互聯網企業注重的是產品研發、設計和軟件開發以及品牌、營銷和客戶服務的環節，而對于生產環節大多數都選擇代工，反觀傳統的硬件制造行業，注重的是自己硬件方面的加工制造環節，小米公司出于自身互聯網企業的定位，選擇了與互聯網相匹配的輕資產財務戰略，抓住了重點，適當的拋棄包袱，才使得小米公司有了如今的成績。

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作者簡介：

陳志聰，廣西財經學院碩士研究生。