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關于華數傳媒的財務分析

2020-07-14 16:13:40魏婭嫻
中國管理信息化 2020年11期
關鍵詞:核心競爭力

魏婭嫻

[摘? ? 要] 我國的文化傳媒產業正處于集團化、產業化的發展時期。文化產業的規模擴張迅速,我國的傳媒公司也開始了改革的嘗試,產生了一些具有一定經濟實力的傳媒公司。文章選取了華數傳媒作為研究的對象,對該公司的行業背景和財務狀況進行整體分析。首先介紹了華數傳媒的基本情況,其次分析了行業發展階段與公司所處的行業地位,隨后對該公司進行了會計分析、財務分析和前景分析,得到一些有助于華數傳媒經營和發展的結論,最后對該公司的發展前景進行了預測。

[關鍵詞] 華數傳媒;財務分析;核心競爭力;前景預測

1? ? ? 背景分析

華數傳媒控股股份有限公司是華數集團旗下專業從事數字電視網絡運營和新傳媒發展的上市公司(以下簡稱“華數傳媒”)。由于良好的經營業績及增長潛力,公司連續多年入選世界媒體500強。

華數傳媒公司的許可授權業務包括有線網絡業務、手機電視和互聯網電視等各種新媒體業務與寬帶網絡業務。作為新媒體和三網融合產業發展的第一梯隊,華數傳媒是全國最大的互動電視、手機電視、互聯網電視等運營商和綜合服務提供商之一。

2? ? ? 會計分析

近幾年,華數傳媒不斷加大了對固定資產的投資,細化了專用設備的技術改造和網絡資產的技術革新,從而提高了固定資產的使用性能。為了使公司的資產核算更為清楚,對新增固定資產折舊年限進行了相應變更,而原有的固定資產折舊年限不做調整。一方面在專用設備明細類別包括網絡及傳輸設備、機房基礎設備,其折舊年限從8年變為10年。另一方面在網絡資產明細類別涵蓋小區接入網、主干網線路、無線網絡資產等等,其折舊年限從15年變為25年。

3? ? ? 財務分析

3.1? ?公司主營業務

華數傳媒的主營業務分為兩部分,一部分是杭州地區的有線電視網絡與寬帶運營,另一部分是全國的互動電視、互聯網電視、互聯網視聽等在內的新媒體業務。其主營業務具體構成如表1所示。

在2018年,盡管華數傳媒所在的有線網絡行業面臨嚴峻的挑戰,但仍舊保持了公司業務平穩運行,收入與利潤有所增長。報告顯示,公司實現營業收入34.36億元,同比增長7.06%。實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.44億元,同比增長0.45%,超額完成2018年度各項經營指標,保持全國廣電行業的領先水平。

3.2? ?公司的報表分析

3.2.1? ?資產負債表分析

以下是對華數傳媒的資產負債表進行分析,如表2所示。

從公司資產的整體變動情況來看,流動資產占絕大部分,且流動資產的增長較為穩定,在10%至20%之間,在后兩年,增長率平穩保持在16%左右。這是公司穩定有序發展的重要體現。作為特殊的文化產業,不同于其他行業的特點就是非流動資產的比例較小。華數傳媒在非流動資產比例并不高的情況下,保持了非流動資產40%左右的增長率。這主要是由于該公司對其業務范圍的擴大導致固定資產、長期待攤費用、長期股權投資等的增加。這從側面展現出華數傳媒正在不斷擴張、蓬勃發展的狀態,顯示出華數傳媒成為行業領先者的決心。

3.2.2? ?資產重要資產項目分析

3.2.2.1? ?應收賬款

華數傳媒主要采取的是賬齡分析法,對有相同賬齡的應收賬款并且具有類似信用風險特征的,公司對其采用賬齡分析法。一年以內的應收賬款計提比例為5%,一至兩年的計提比例為10%,兩至三年的計提比例為50%,三年以上計提比例為100%。華數傳媒賬齡分析法計提應收賬款的壞賬準備比例及金額具體如表3所示。

從應收賬款計提壞賬準備的情況可以看出,華數傳媒多為一年內的應收賬款,且占到每年應收賬款總額的90%左右。從表3中看出,雖然2017年出現了2~3年的應收賬款,但2018年賬面余額反而有了增加。 由此可見華數傳媒的客戶通常信用良好,并且一年內應收賬款的比例一直保持較高水平。

3.2.2.2? ?存貨

存貨周轉率是企業存貨的周轉速度的重要數據體現。在本文中,采用收入為基礎的存貨周轉率。這種計算方式主要針對的是企業的獲利能力。理論上說存貨周轉率越高,說明其變現的速度越好,周轉金額越多。如圖1所示,由于華數傳媒所在行業的特殊性以及主要從事的是網絡電視和信息服務等業務,所以其存貨水平一直較低。在2014年到2018年,存貨周轉率不斷上升是由于其銷售收入增長幅度較大。而在研究區間中,存貨雖然也有增加,存貨增幅度并不大,所以華數傳媒存貨周轉率在2014年到2018年總體上體現出上升趨勢。這種趨勢反映了華數傳媒在存貨上壓力并不大。

4? ? ? ?企業發展前景預測

4.1? ?行業格局和趨勢

我國的有線電視行業經過近幾十年的發展,家庭電視收視方式依舊是最為重要的方式。面對著新型收視方式的崛起,有線電視用戶被持續分流,市場份額連續下滑。根據《中國有線電視行業發展公報》顯示,2018年有線電視用戶占全國家庭電視收視市場的比重為49.89%,收視份額下降4.92%,而直播衛星占全國家庭電視收視份額較上年有了很大的提高。由此,我國收視多元化特征愈加明顯。

2018年11月,國家廣播電視總局發布《關于促進智慧廣電發展的指導意見》,提出了“加快智慧廣電建設,推動廣播電視從數字化網絡化向智慧化發展”的目標。目的是為數字中國、智慧城市、鄉村振興和數字經濟發展提供有力的支撐。

4.2? ?公司發展戰略

華數傳媒公司踐行了“體制創新與產業創新相結合”、“文化與科技相結合”、“產業與資本相結合”的發展思路,在緊抓我國三網融合快速推進、文化和信息消費快速增長的歷史性機遇,積極響應建設“數字中國”與貫徹落實國家廣電總局推進“智慧廣電”建設的要求,全面建設“智慧化新網絡”、“融合化新媒體”和“數據化新平臺”,加快向智慧廣電運營商和數字經濟發展主體轉型。

主要參考文獻

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[2]孫信義.對文化產業會計核算初探[J].新會計,2010(5):30-33.

[3]梁利輝,陳一君.我國文化產業上市公司會計穩健性研究[J].會計之友,2014(11):39-42.

[4]韓素奎,孫巖峰.上市公司財務報表分析綜合案例[J].財會審計,2007(10).

[5]黃世忠.財務報表分析理論、框架、方法與案例[M].北京:中國財政經濟出版社,2007.

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