基于功效系數法下的制藥企業財務風險預警分析研究

張楷悅?許延明

摘 要：伴隨著我國人口老齡化的加劇、新醫改政策的推行，醫藥制造業產業也迅速崛起，同時為滿足人們對于醫藥、食品、農業等方面的需求提供了保障。但由于市場環境的波動，醫藥制造業行業也面臨著不同程度的風險。企業為有效防范以及控制自身的財務風險問題，需要有效識別并判斷自身財務風險的程度，進一步提升企業財務風險防范意識，提升企業應對風險的水平。因此，為了能夠有效識別以及控制該行業企業的財務風險問題，本文引入了功效系數法就其構建財務風險預警模型問題進行了分析，提出了相應財務風險控制對策，以保持醫藥制造業企業長久穩定的發展。

關鍵詞：功效系數法;財務風險;財務風險預警

引言：現階段，醫藥制造業是我國產業不可或缺的一部分，對提高我國經濟也起著至關重要的作用，醫藥制造業本身具有投資周期長、高投入、高收益、高風險的行業特征，同時又受到外部因素的影響，使得醫藥制造業行業自身發展面臨巨大挑戰。因此，本文引入了功效系數法對醫藥制造業企業構建財務風險預警模型進行了深入分析，針對相關的問題提出控制對策是極具意義的，能夠使醫藥制造業行業良性發展，規避不良影響，最終為我國經濟發展貢獻力量。

一、制藥企業財務風險分析

1.制藥企業的外部風險

（1）技術風險

相比較于其他產業來說，醫藥制造業對技術的要求相對較高，且具有高投產、長周期、高風險、高收益的產業特點。對于這個行業來說技術專業性強、產業難度較高。近幾年來，醫藥制造業產品也在向多樣性發展，涉及的領域范圍也較為廣泛，但是產品同質化較為嚴重，缺乏創新型產品，更加大了醫藥制造業的研發難度。

在企業開始研發新產品到使用過程需要用經過多個階段，在這一過程中，實驗的結果是不可控的，也加大了產品進入市場后銷售狀況的不確定性。與此同時，企業在研發過程中也受研發技術的可行性限制，存在著一定的風險。

（2）市場風險

企業的生存狀況直接受市場需求的影響，企業的財務狀況一般都會隨著市場需求的波動而波動，企業對市場的需求把握不準確，可能會導致企業面臨不確定的風險，嚴重時可能會導致破產。由于當前市場經濟環境的不穩定性，大大加劇了醫藥制造業企業出現財務風險的可能性，很多制藥企業停滯不前的原因大多是由于沒有及時對企業的自身狀況以及市場環境進行有效的結合分析，盲目追求盈利，忽略了市場對企業的影響，最后導致企業因決策失敗出現財務危機。

（3）政策風險

從目前的醫藥制造業的現狀以及未來前景來看，該行業企業如若想要更好的、更快的發展，不得不依靠政策的推動。因此，醫藥制造業還需要考慮政策的影響。由于醫藥制造業與我國民生息息相關，因此我國也在大力的扶持醫藥制造業，無論是從當前還是長遠的角度出發，國家對醫藥制造業行業都十分重視。在醫藥制造業專項方面，國家重點發展新型疫苗、診斷試劑和創新藥物等，這便指明了醫藥制造業的方向。為了提高醫藥制造業企業的準入門檻，我國頒布了一系列的規章制度對該類企業進行約束，因此達到國家的準入標準是制藥企業經營的必要條件，因此政策的約束也避免了一些無良企業進入該行業，提高了準入門檻。

2.制藥企業的內部風險?

（1）存貨管理風險?

隨著科學技術的不斷發展，醫藥制造業產業迅速崛起，而由于我國人口的不斷增長更是促進了醫藥制造業的發展，由于我國醫藥制造業企業的準入門檻并不高，更使得我國醫藥企業的質量參差不齊，而對于發展不好的醫藥制造業企業來說，出現存貨管理風險問題的概率較大，同時部分存貨保質期較短，這就要求醫藥制造業企業要嚴格地對存貨進行管理，嚴格控制存貨數量。有效防范企業存貨管理風險問題需要企業嚴格把控產品銷售渠道，降低其相應成本，嚴格控制庫存數量。

（2）償債風險?

醫藥制造業企業日常的生產經營活動離不開資金的支持，這時企業便不可避免的進行籌資活動，以維持企業日常運營。因此，合理的籌資活動是保障企業長久運營的重要因素。由于醫藥制造業企業在經營活動中還需要部分資金用于產品的研發，但由于資金的緊缺導致企業不得不大量舉債投入日常的生產經營以及產品研發，以提高企業自身競爭力，在市場中站穩腳跟。企業的債務越多，背負的風險就越大，如此長期往復的循環下去，企業就可能會產生資不抵債的風險。企業要充分考慮自身情況，進行項目前景分析，對于發展前景好，市場接受度高，投資回收期短，資金回收快的項目可以加大負債金額。?

二、制藥企業建立財務風險預瞥模型的必要性?

根據以上對醫藥制造業企業內外部財務風險的闡述可以發現，與外部風險相比，企業主要受內部風險的影響較大，因此，需要企業管理層加強財務風險防范意識。本文所研究的對象是醫藥制造業企業，為了幫助醫藥制造業企業管理者更加清晰、直觀地了解企業財務風險狀況，有必要構建適用于醫藥制造業企業的財務風險預警模型，通過對財務風險預警結果分析，可以為企業今后的經營決策提供適當的依據，適當規避一些可控的財務風險，減少企業陷入財務危機的可能性，保證企業健康穩定地運行。

三、功效系數法在制藥企業財務風險預警中的運用

在以企業信息化的基礎上，構建財務風險預警模型是旨對企業日常經營活動中存在財務風險進行實時監控，由于其過程貫穿于整個企業的日常經營活動，因此在對企業財務數據的基礎分析上，引入此模型，旨在幫助醫藥制造業企業管理者更加清晰、直觀地了解企業財務風險狀況。

1.功效系數法的原理

1965年哈林頓提出了功效系數法，也被稱為功效函數法。功效系數法是以多目標規劃為原理，對選取的一些待評價的財務數據，根據相關標準確定各指標的最優值和最差值，以最優值為上限，最差值為下限，根據各評價指標所占的權重比例，計算各指標實現最優值的程度，最后轉化為可以統一度量的分數形式，從而得出各指標的單項得分以及評價對象的綜合得分。功效系數法操作比較簡單、原理并不復雜、實用性較強，同時評價結果又比較清晰、客觀，具有較強的可參考性。

功效系數法的計算步驟：

第一步：確定每個相關指標的滿意值和不允許值。

第二步：先計算功效系數，再分別計算每個單項指標的評分值。

單項指標評分值=60+功效系數×40

第三步：計算綜合評分值。

綜合評分值=Σ單項指標評分值×該指標權重

2.功效系數法在財務風險預警中的應用

第一，功效系數法運用在財務風險預警中的優勢

（1）指標評價標準

在指標的評價標準上，功效系數法要求企業對自身有一個精準的定位，通過翻閱資料確定企業所處的行業以及規模，參照《企業績效評價標準值》以確定各財務指標的評價標準，對企業的財務狀況進行全面、系統的評價，提高評價結果的準確性。

（2）操作過程簡便易懂

由于功效系數法具有高操作性以及便于理解的特點，因此它的實用價值也大大提高。相比于那些較難懂的數學模型，運用功效系數法在計算過程中可以避免一些由于過程繁瑣而導致的誤差。雖然操作過程簡便易懂，但是其提供的結果具有客觀性，且實用性也較強。

（3）評價結果更具針對性

引用功效系數法，對企業某一時期的財務情況進行評價，將各個財務指標反映的情況轉化為數字的形式表現出來，分析得出企業當期的生產經營情況中潛在財務風險的大小。通過對指標的選取對企業日常經營活動進行多維度的分析。運用功效系數法得出各指標單項得分與綜合得分，其中綜合得分可以反映出企業當前所處財務風險等級，而單項得分則可以反映企業財務風險來源。

第二，應用功效系數法進行財務風險預警的不足

沒改進的功效系數法將企業的財務指標分為兩類指標：滿意值、不允許值。且滿意值與不允許值之間的差值較大，由于這種方法只設置了兩類指標，相比較于改進后的功效系數法來說，這會大大降低該模型的靈敏度，進而使得其最終數據缺乏準確性。

3.改進后的功效系數法在制藥企業的運用

（1）由于傳統的功效系數法對財務指標只設置了兩類指標，改進后的功效系數法在此基礎上設置了五檔標準檔次，并對于每一檔次都確定了相對應的標準系數，這大大提高了該模型的準確性以及靈敏度。（如下表1）。

（2）傳統功效系數法適用的是固定配比，即基礎分（60）和調整分（40）的固定配比，改進后的功效系數法使用的是變動配比，這樣大大提高了財務風險預警模型的準確性。公式如下：

本檔基礎分=單項指標權數×本檔標注系數

本檔調整分=功效系數×（上檔基礎分-本檔基礎分）

單項指標評分值=本檔基礎分+調整分

綜合評分值=Σ單項指標評分值

（3）財務風險預警指標權重的確定。本文所選制藥企業的財務指標權數的分布主要依據2006年財政部企業績效評價體系中設定了各項財務指標權數的參考值。如下表2所示。

4.評價標準值的確定

本文對于標準值的確定參照的是國資委發布的《企業績效評價標準值》，是以企業的財務狀況、經營成果等數據為依據，并參照其他相關統計資料，對各行業的生產經營狀況進行綜合的、客觀的評價，運用統計方法進行制定的標準。該標準根據各行業的特點及數據給出了參考值（優秀、良好、平均、較低、較差），是比較權威、全面地衡量企業運營管理水平的評價標準。在對醫藥制造業企業經營范圍后對其行業定位為醫藥工業，所以參考的數據是醫藥制造業全行業的水平。

5.制藥企業財務風險預警線的確定

本文通過對以往文獻的閱讀，結合醫藥制造業企業的實際情況，按照財務風險的嚴重程度對評價結果進行劃分，具體些情況如表3所示：

四、制藥企業財務風險預警防范建議與對策

1.強化企業財務風險防范意識

為了能夠有效識別以及防范企業的財務風險問題，必須不斷強化風險的重要性。企業可以對管理層以及相關的財務人員進行集中的專業化培訓，可以通過劃分不同的部門以及崗位，從而制定適用于各個部門以及各個崗位的培訓方案，有針對性地對企業的各項財務指標變動情況進行分析，有效地對企業潛在地財務風險進行識別，深入貫徹員工對宏觀政策的了解，使員工能夠有效結合自身情況以及具體要求高效率的完成工作。為了提高效率，企業也應該在培訓后做出考核，確保員工對培訓內容有深入的了解，在以后的工作中確保能夠落到實處。企業的管理層也需要關注基層員工的想法以及建議，由于基層員工更了解企業的經營環節，提出的問題以及具體看法更客觀、真實，也更具有時效性，更值得管理層接納。這樣可以使醫藥制造業企業的管理者更清晰的了解企業可能面臨的財務風險，將財務風險控制緊密的結合到公司發展中，不斷地強化風險意識，以保證醫藥制造業企業健康、有序的發展。

2.完善企業的內部控制制度

建立一個適用于企業自身的內部控制體系，首先需要結合企業的自身經營狀況以及市場背景，在原有的內部控制體系上建立一個更適用于自身發展的、更有效的內部控制體系，明確劃分員工以及部門間的職責以及權限，實現公司精細化管理，提高員工的參與度，建立一個符合公司實際情況的內部控制體系。

3.加大研發力度提高獲利能力

上文對醫藥制造業外部風險進行闡述時，發現醫藥制造業企業可能面臨技術風險，由于醫藥制造業是技術密集型產業，部分產品的研發生產可能會涉及到專業的技術，這對于相關人員需要具備較高的需求和要求，如果技術人員的專業性不強或者人員不足都會直接影響企業的發展。因此，醫藥制造業企業需要對公司研發部門的技術員工進行專業化的培訓，使得深刻掌握所需的技術內容。由于醫藥制造業企業產品的同質化較為嚴重，企業可以在考慮公司經營成本的前提下，適當的引進高新技術人才，提供更好的技術支持，促進公司良性發展。

五、結語

改進后的功效系數法構建的醫藥制造業企業預警模型更具備靈敏度，更能夠有效防范企業出現的財務風險問題。通過查閱文獻發現，目前針對于醫藥制造業企業財務風險預警模型的案例研究較少，對其進行分析研究，可以使醫藥制造業企業加大對財務風險的重視程度，及時對自身財務風險進行識別，從而制定合理的、具有針對性的控制對策，最大限度地減少企業財務風險的發生。

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作者簡介：張楷悅（1996- ），女，漢族，籍貫：河南省漯河市，佳木斯大學經濟與管理學院，會計專業在讀研究生