發(fā)展型戰(zhàn)略下的民營企業(yè)融資策略

謝蘊儀

摘要：隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平有了明顯提升，民營企業(yè)在社會經(jīng)濟發(fā)展中做出的貢獻更是不可磨滅，在新的經(jīng)濟形勢下民營企業(yè)的生存發(fā)展將更受到國家的重視。發(fā)展型戰(zhàn)略所實現(xiàn)的目標在于提高民營企業(yè)自身核心競爭力，將融資策略作為企業(yè)財務策略核心，在新的經(jīng)濟形勢下應結合廣闊的融資渠道及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃對融資策略進行不斷的優(yōu)化改進進而實現(xiàn)企業(yè)融資效率的提升。因此，本文通過對發(fā)展型戰(zhàn)略下民營企業(yè)融資策略進行研究，討論戰(zhàn)略模式下企業(yè)融資策略的選擇，進而為民營企業(yè)在新經(jīng)濟形勢下的發(fā)展提升提供參考。

關鍵詞：發(fā)展型戰(zhàn)略 民營企業(yè) 融資策略

經(jīng)濟從高速增長轉向為中高速增長使得我國經(jīng)濟發(fā)展速度更加平穩(wěn)有效，過去經(jīng)濟發(fā)展過程中出現(xiàn)的不平衡不協(xié)調不可持續(xù)等問題也將得到進一步完善和解決。在此之中，民營企業(yè)對于社會經(jīng)濟的貢獻不容小覷，民營企業(yè)注冊數(shù)量的增多不僅促進了產(chǎn)業(yè)鏈體系的構建完全，同時行業(yè)崗位的增多也使得社會人才的利用變得更為高效，這與國家所制定的發(fā)展型戰(zhàn)略目標相符合，然而在此戰(zhàn)略下民營企業(yè)的財務經(jīng)營風險、信息不對稱、融資策略落后等問題的出現(xiàn)大大限制了民營企業(yè)的發(fā)展為民營企業(yè)帶來了巨大挑戰(zhàn)，因此民營企業(yè)的融資策略應配合不同時期的發(fā)展及戰(zhàn)略目標要求進行一定的優(yōu)化，完善的融資策略才能夠減少企業(yè)的成本投入，降低生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風險，更能推動民營企業(yè)在新的經(jīng)濟環(huán)境下向前發(fā)展。

一、民營企業(yè)融資原則及類型

（一）民營企業(yè)融資原則

民營企業(yè)的融資原則主要體現(xiàn)在資金需求、權衡風險收益、資本結構合理及企業(yè)規(guī)模與自身發(fā)展相協(xié)調四個方面，只有遵循基本的融資原則才能避免民營企業(yè)在融資活動中大的成本資金投入。在資金需求方面，民營企業(yè)的融資活動是基于企業(yè)發(fā)展資金需求的獲取而開展的，因此在融資活動中的資金需求量應與維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營、人力資源管理、各項財務支出中的資金短缺量相匹配，融資活動中過多的資金需求量并不能為企業(yè)發(fā)展帶來實質的推動并且極易造成融資失敗的風險出現(xiàn)。在風險與收益的權衡上，民營企業(yè)在融資活動中獲取的資金注入是為了更好地促進企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動實現(xiàn)股東利益的最大化，這要求民營企業(yè)融資策劃者應權衡融資中風險與收益間存在的矛盾，確保融資風險在可控范圍之內的同時又能帶來收益的最大化。而在資本結構合理原則上，要求民營企業(yè)在融資活動中應以提高企業(yè)競爭力為目標，融資活動的結果是促進資本結構體系的最終完善，為企業(yè)拓寬業(yè)務渠道、信用度及資金的使用效率。而在企業(yè)發(fā)展與融資規(guī)模的協(xié)調性原則上，民營企業(yè)并不是融資越多越能提升企業(yè)經(jīng)營水平，過多的融資容易給企業(yè)帶來資金限制使得企業(yè)經(jīng)營風險提升，但融資無法滿足企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，不足以支撐企業(yè)的經(jīng)營則會限制企業(yè)的發(fā)展難以達到發(fā)展型戰(zhàn)略目標的要求，遵循資金與規(guī)模相協(xié)調的原則才能實現(xiàn)民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）民營企業(yè)融資類型

在發(fā)展型戰(zhàn)略下，民營企業(yè)融資策略的具體制定是基于企業(yè)自身發(fā)展情況和融資類共同決定的，而融資類型主要分為融資渠道和融資方式的選擇，在現(xiàn)階段的市場環(huán)境下，企業(yè)融資渠道一般分為內源和外源融資，內源融資是通過企業(yè)在自身經(jīng)營發(fā)展過程中所積累下的資金，是企業(yè)內部融通的動力具有較強的自主性不易受到外部市場環(huán)境的干擾，同時內源融資成本較低不包含會計師、律師、券商等費用，在利潤分配過程中同樣也不用支付該類費用，此外，內源融資不會稀釋原始股東的收益和控制權，隨著企業(yè)規(guī)模的擴大將為企業(yè)獲取大量的外源融資。而外源融資則是民營企業(yè)通過其他經(jīng)濟主體來籌集資金的方式，外源融資的優(yōu)點則相對明顯一方面來源較廣，能夠滿足發(fā)展型戰(zhàn)略下民營企業(yè)資金短缺的問題，另一方面外源融資是促進資本市場活躍的重要方式，通過吸引投資者的參與為金融市場發(fā)展提供動力。

二、發(fā)展型戰(zhàn)略下民營企業(yè)融資策略

在發(fā)展型戰(zhàn)略下，民營企業(yè)的融資策略一般分為一體化擴張和多樣化擴張兩種。一體化擴張的目的在于擴大企業(yè)的市場份額，是通過企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大來實現(xiàn)的，而生產(chǎn)規(guī)模的提升則要求企業(yè)投入更多的人力成本和經(jīng)營成本。多樣化擴張的目的則是為民營企業(yè)在不同的行業(yè)領域建立起聯(lián)系，使民營企業(yè)的渠道拓寬能夠更有效的抵御市場經(jīng)濟低迷沖擊或企業(yè)自身資金短缺時的風險。不同擴張方式能夠給企業(yè)帶來的優(yōu)勢所有不同，企業(yè)應充分考慮自身實際情況來進行選擇，但在不同的擴張方式下民營企業(yè)融資策略制定內容要求始終是一致的，需要圍繞規(guī)范化運作、強化自身能力、控制財務風險及拓寬融資渠道四個方面共同策劃企業(yè)融資策略規(guī)范化運作。民營企業(yè)的融資是促進企業(yè)規(guī)模擴大實現(xiàn)企業(yè)向前發(fā)展的重要因素，在融資過程中規(guī)范化資金運作通過管理制度的優(yōu)化改善對融資中各環(huán)節(jié)工作的銜接開展進行管理監(jiān)督，并通過建立規(guī)范化的企業(yè)法人結構嚴格控制企業(yè)融資過程中的資金流向使企業(yè)管理會計或財務會計工作人員更能準確制定出企業(yè)的財務報表，將企業(yè)的財務信息更能透明準確的進行展示，民營企業(yè)資金運作格局的提升才能更有效的吸引到外源融資的資金投入。民營企業(yè)規(guī)范化的運作并非只體現(xiàn)在融資過程，還應當在平時的生產(chǎn)經(jīng)營過程中充分發(fā)揮。

強化自身能力。區(qū)別于國有企業(yè)，民營企業(yè)的生存發(fā)展必須依賴于企業(yè)自身能力的強化提升，找準企業(yè)在當前市場環(huán)境下的定位，通過展開合作、創(chuàng)新、融資是自身產(chǎn)品更具有競爭力更能抵御市場經(jīng)濟變化帶來的風險因素影響。民營企業(yè)在發(fā)展型戰(zhàn)略下的融資可以通過轉變過去獨立發(fā)展的經(jīng)營模式，通過與銀行、金融機構展開緊密合作確保資金鏈的穩(wěn)定可靠，同時也可以通過開展一定的營銷活動，避免在市場經(jīng)營中資金盲目利用，資金的有效利用才能夠促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。此外，還應通過對企業(yè)自身經(jīng)營管理結構體系進行改善，使內部資源統(tǒng)籌一致，整體化隊伍能力的展現(xiàn)是中小微型企業(yè)的一種有效的經(jīng)營體制。在自身能力的不斷強化發(fā)展下，無論是在內源融資還外源融資中都有大量的資金涌入。

控制財務風險。民營企業(yè)融資策略的基礎在于對財務和資金的管理規(guī)劃，由于民營企業(yè)在初期建立過程中往往淡化了對財務部門的管理工作及資金規(guī)劃工作，當企業(yè)發(fā)展到一定程度后貿然展開融資這極易造成資金經(jīng)營不善而帶來的財務風險加大問題出現(xiàn)。控制財務風險需要民營企業(yè)根據(jù)發(fā)展型戰(zhàn)略規(guī)劃要求來制定相應的財務管理措施，財務杠桿不僅能夠為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟收益，還能避免出現(xiàn)財務問題時造成企業(yè)更多的經(jīng)濟損失，更為重要的是財務杠桿能夠加大企業(yè)發(fā)展速率，在外源融資中吸引到更多的資金投入。控制財務風險還體現(xiàn)于財務工作的透明化開展，通過科學合理的管理制度的配合使財務報表更加真實有效的展示給股東及投資者，同時良好的財務狀況也能夠為企業(yè)經(jīng)營策劃者提供企業(yè)未來發(fā)展的建設思路。

拓寬融資渠道。發(fā)展型戰(zhàn)略下民營企業(yè)的融資渠道有了極大程度的改善，民營企業(yè)更能加快腳步走入資本市場。融資渠道的拓寬與民營企業(yè)的成長性和行業(yè)特性有極大的關聯(lián)，因此民營企業(yè)可以通過企業(yè)間的聯(lián)合，共同構建完善的產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)企業(yè)的進一步壯大發(fā)展。另一方面，民營企業(yè)的成長性還可以通過以股權融資的方式來獲取更多的成長空間，通過投資問題的改善使得民營企業(yè)加速成長。

三、總結

綜上所述，在發(fā)展型戰(zhàn)略下民營企業(yè)的做強做大需要通過合理有效的融資活動從中獲取資金投入來使得生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大和產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)，民營企業(yè)的融資策略不能盲目制定需要結合規(guī)范化運作、自身能力強化、財務風險控制及融資渠道拓寬四個方面進行綜合考量才能實現(xiàn)融資策略的優(yōu)化改善。

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作者單位：新疆廣匯實業(yè)投資（集團）有限責任公司