論財務環境對企業融資的影響與改進策略

劉鈺

摘? 要;隨著我國社會主義市場經濟體系的不斷建立與完善，國內企業的經濟規模、經濟體量的不斷加大，企業作為市場經濟活動的主體，跟隨我國經濟發展的步伐，在宏觀經濟的發展中，起著舉足輕重的作用。2019年全球經濟同步放緩，多國央行紛紛推出寬松甚至超寬松貨幣政策，逆全球化仍在升溫，外部環境不確定性明顯增加，中國市場規模優勢持續顯現，企業擴大再生產、開發新產品、研發新技術和增加對外投資的步伐加大，出現短期或長期的現金流不足的問題，為解決這一問題，企業面臨融資的需求，而在宏觀經濟下行疊加金融嚴監管的情況下，使得銀行和非銀行金融機構的不良資產風險增加，實體企業化解債務困局、盤活存量資產的需求較大。本文通過對影響企業融資活動的相關因素進行分析，企業的財務環境在不同程度和不同維度上影響著企業的融資活動、融資戰略的合理有效實施，有利于企業在發揮核心競爭力的同時保持穩定發展。本文重點研究企業的財務環境對融資活動的影響，揭示在融資活動中的問題，進而提出相應的改進策略，以促進企業在優質的財務環境下有效地進行融資，實現企業健康快速發展。

關鍵詞： 財務環境;企業融資;改進策略

一、財務環境與企業融資的相關理論

（一）財務環境概述

財務環境，從宏觀上來看，是指對企業理財活動產生影響的企業內部和外部各種作用因素的總稱。按照系統論的觀點，環境就是一切系統的總和，這個組合的系統存在于某個系統之外，又同時對某個系統有影響、有作用。如果我們把企業財務行為比做一個系統，那么企業財務行為以外的對財務系統有影響的一切系統的總和，便構成了財務環境。

歸納起來，財務環境可分為外部環境和內部環境。外部環境，受法律環境、經濟環境、金融環境等因素的影響，包括企業理財所面臨的政治、經濟、法律和社會文化等宏觀環境;內部環境受財務管理、資金籌劃等因素影響，包括企業自身管理體制、經營組織形式、生產經營規模、內部管理水平等微觀環境。

就所有企業來看，其宏觀財務環境是大同小異的，但每一個企業的微觀財務環境卻是大相徑庭。

（二）財務環境對企業融資決策的重要性

企業生存或成長的過程中，都會引用科學技能、運用合法的手段實現企業所設定的戰略和經營目標，這其中企業融資既是保證企業良性運轉的資金籌劃的合理方式，也是資金合理使用的良性體現。如果把企業比作一個人，那么資金鏈就是貫穿全身的血管，企業的資金則是流通在全身的血液，如果血液流動順暢無阻，整個人就會蓬勃有力，精力充沛。企業的現金流充足，那么企業在經濟活動中就有了足夠彈藥，可以為企業立足于市場競爭環境提供有力支持。在經濟上行的情況下，企業的財務環境如何更好地支持業務的增長，經濟下行的情況下，財務環境如何發揮作用抵抗系統風險，取決于企業財務環境的構建及其優質程度。

縱觀企業的生長周期，從初始階段到成長期，再到成熟期，財務環境貫穿始終，財務環境的優質與否，可以在不同維度上體現企業的經營管理能力、投資能力和融資能力，因此財務環境直接影響企業的生命力。

企業的經營、經濟活動是否可以正常開展，最直接要素就在于是否有足夠的資金，一旦出現缺口，那么是否有能力補缺，這個時候企業要自問如何來補缺、用什么方式、企業長期和短期的資金需求是什么樣的、這些資金可以為企業帶來什么或者企業得到這些資金將會付出什么。這些要根據企業自身的情況并且審時度勢，既要真正站在企業的角度充分利用融資手段為企業的生產運營獲得資金，又同時要求企業具備較強的籌措資金的能力，企業的財務管理的重點也要相應地在資金的籌集、使用和分配上開展。

二、財務環境對企業融資的影響

（一）經濟環境影響企業發展戰略的制訂

經濟環境是企業所處的宏觀經濟環境的統稱，涉及國家宏觀經濟政策的方方面面，雖然經濟環境的現狀不是由企業決定的，但對經濟環境的充分了解和認識，可以幫助企業作出正確的發展戰略決斷。在2019年中央經濟工作會議再次提出“‘三期疊加影響持續深化”，“當前和今后一個時期，我國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢沒有變”，信號意義較為明確，即對于經濟增速下滑的容忍度有提高，政策干預將更為審慎。逆周期調節政策強調發揮政策合力，注重協調發揮“托底”與“導向”雙重功效。逆周期調節政策組合將更多地體現為“托而不舉”，傾向于結構性的貨幣政策、財政政策和產業政策等協調配合，注重發揮政策合力。具體而言，貨幣政策延續穩健偏寬松的政策導向，以深入推進LPR定價改革為契機，加快推動利率市場化改革，通過結構性改革降低企業融資成本。財政政策將繼續發揮托底經濟的核心功能，在“穩增長”和“穩就業”上持續發力。金融政策將堅持嚴監管、控風險、促改革并行，更好地平衡“穩增長”與“防風險”。企業唯有在大的經濟環境下充分分析當下的局勢，方可借助有利的政策，在合適的時機發力，對企業的戰略發展起到指導性的意義。

（二）全面了解金融環境將對企業的融資方式產生巨大影響

金融環境，包括金融政策、金融市場、金融機構、融資手段等等。在剛過去的2019年，中國消費增長動力不斷釋放，已連續6年成為拉動經濟增長的第一動力，但宏觀調控政策保持“穩增長”。財政政策大幅減稅降費，提振市場信心，促進了企業創新發展，激發了市場活力。同時貨幣金融政策也保持總體穩健趨勢，全力推動利率市場化改革，重點疏通貨幣政策傳導機制，引導增加制造業中長期融資，進一步優化信貸資源投向。這無疑是在金融政策方面給予企業了更為順暢的融資渠道。如若企業對最新的金融環境不甚了解，則會影響企業在融資過程中選擇最為合適的時機和方式。

企業的融資渠道通常分為債權融資和股權融資，最為常見的是企業依靠傳統銀行融資，獲取貸款，用以解決短期的、臨時性的資金周轉困難，方式單一。但事實上很多企業并未建立可以長久合作的金融機構資源庫，也沒有未雨綢繆，與金融機構進行良好的溝通，即使企業的核心技術過硬，但由于金融機構的審批流程或信貸員對業務領域不熟悉導致批貸困難、時間過長，不能為企業解決融資問題。只有對當下的金融環境充分了解，合理利用，根據國家金融政策從企業的實際需要出發，分析各種情形下金融政策給企業帶來的優勢和劣勢，如貨幣種類的需求、采購地域、資金限制、自身償還能力等等，盡可能地多方面拓寬融資渠道，可有效降低融資成本。

（三）技術環境是否先進決定著企業資金調配是否合理、資金使用是否科學，進而影響企業實現融資

技術環境通常是指財務管理的技術方法，包括通過技術手段完整地收集、整理財務信息，通過專業化的團隊進行財務信息的記錄。會計信息化是專業、系統的財務管理方式，將對管理效率、管理成果起著決定性作用。

企業在最初始的階段，是最野蠻生長的階段，對企業發展通常是走一步看一步，缺乏自身穩定性，人員流動性較大，內部管理的體系和財務管理不健全，管理者通常會忽視管理范疇中與財務環境相關的因素對企業長久的影響。比如：財務人員的水平參差不齊，財務核算不規范，金融機構所需要的資料不能完整和按時提供到位，導致難以取得貸款獲得融資。

大多數中小企業安于現狀，沒有科學系統的資金計劃，對于融資缺乏戰略規劃，企業卻在不斷擴張，當外部環境發生變化時，企業的資金不足以購買原料、設備或后備資金儲備過少，要么盲目融資要么過度融資，對于短期的融資需要又非常急迫，企業勢必要付出更高的資金成本獲取融資，從而造成資金鏈斷裂，進而影響企業融資。

（四）法律環境的正確認識決定了企業融資的風險防控水平

正確認識法律環境，有利于增強風險防控意識。

對于企業來說，從外部獲取資金勢必要付出相應的代價，常見的有抵押貸款、信用擔保、出讓所有權等，也就是大眾所熟知的銀行信貸、民間借貸、吸收股東投資等。但不論選擇哪種方式，企業都應對每一種方式進行相應的風險評估。

目前很多企業尚未形成風險防控的意識，一則對融資成本并不了解，由此產生不同的信用風險和資本成本，這些資本成本除了包括合同中約定的貸款利率之外，還有可能包括一些相應費用，比如評估費、登記費、擔保費、財產保險支出和與抵押相關的支出等;二則管理水平無法快速提升，導致信貸資產流失，債務利息剛性償還缺乏風險保障，面臨還貸危機而沒有應對機制。

企業在其日常的經營活動和參與市場競爭中，離不開資金的支持。但就目前的客觀因素來看，銀行等金融機構壞賬的增加以及國內證券市場的現狀，使得企業“融資難、融資貴”成為常態。通過企業在內部、外部的環境影響下融資活動中遇到的問題，剖析其原因，分析其影響，即可反映出企業自身的財務環境很大程度上影響著融資的結果。

三、根據財務環境合理進行企業融資的策略

（一）利用信息化技術進行專業化管理，提升財務管理水平，做好投融資決策分析

在現代化的科學管理理念中，財務管理已成為企業修煉內功、打好硬仗的必要條件，因此對于財務信息化的科學管理和財務管理水平的提升將會為企業發展之路提供營養液。

第一，管理者要不時了解財務環境的變化并適時調整財務管理體系以適應企業融資需要。作為企業的管理者，也是企業的掌舵人，應實時了解金融環境以及政策的變化，據此來調整企業的發展格局和業務方向，并內外兼修，在外部變化的同時也要注意內部管理制度是否適應企業的發展需要。

第二，財務職能從單一技術職能向管理、技術雙向職能轉型。在現代企業管理中，不應該再有“一言堂”和“拍腦袋”的決策，財務人員也不應只是記記賬、報報稅、管管錢的人員，而應該是由具有專業素質的人員構成，不僅具備會計技術能力，還要了解企業的業務領域，戰略方針，只有會計的管理職能越來越被重視，才能為企業的發展戰略提供有力保障，會計核算走向會計管理是會計發展的必然趨勢。

第三，提升會計信息質量。企業發展戰略，投融資決策等，都需要有基礎會計數據，只有科學的管理，才能為決策層提供有用的財務信息，財務信息和業務信息有效對稱、彼此相互服務，進而提升企業管理水平和抗風險能力。

（二）充分發揮階段性優勢，合理利用政策支持，有計劃地進行融資籌劃

企業無論大小，現金的流入和流出都需要有適合公司戰略發展的預算和階段性的成果用以檢驗企業的計劃可行性和實施效果，其作用不僅僅在資金的使用效率上提升，更是為了合理調配資金，為管理者提供賬存資金的有效信息，在整體的業務發展過程中做到既有前瞻性也有應急預案，為公司的融資計劃提供重要的依據。

縱觀國家層面對于宏觀經濟的調控政策，橫向比對適合企業在發展與融資計劃中的融資方式和相應的財政支持，企業應時刻關注和切實利用好政策的優勢，科學地制訂發展目標和投融資計劃，并階段性地實施計劃。

目前很多種小型企業管理中出現的較大問題是，在沒有中長期貸款的時候，企業面臨短期融資困難，拆東墻補西墻，以貸還貸。如何將有限的資金用在刀刃上，科學合理安排資金，不僅需要企業有能理財、會理財的技術環境，還需要發揮管理層對于國家經濟、金融、法律等相關政策的充分關注和了解。

當企業制訂融資計劃時，還應多渠道籌集資金，使資金來源多元化。在金融政策趨緊的情況下，向銀行貸款難度增加，那么在市場上公開募集是否為可行方案？還有沒有其他相應的備選方案？當債務融資需要較高的資金成本時，可以通過其他渠道解決資金需求，即可降低財務成本。

與金融機構建立良好的溝通機制，可以定期分享企業的業務簡報或在專業領域取得的成就，一是可以在金融機構的溝通中起到更為友好的作用，二是在真正合作時可以讓金融機構更快地和更有深度地了解企業情況，而不是簡單通過財務報表的一些數字指標單維度地評判企業是否優質。保持長期友好的溝通，信息之間互通有無，既可以為企業輸出更多的信息給金融機構，也可以實時掌握金融政策的變化。

（三）依法治理，守法經營，合法籌措資金

企業若想在市場經濟體制下做大做強，借助金融手段取得支持是發展的快速高效通道。而金融支持的最基本前提就是要考查企業的信用，因此，依法治理，守法經營是與金融機構最基本的合作前提。

同時在法律范疇內企業也應建立信用機制，強化契約精神，遵守契約，恪守信用，避免出現以貸還貸這類惡性循環的事件，否則企業將面臨因信用降級而帶來的不可挽回的損失。

四、結語

企業融資之于企業戰略，財務環境之于企業融資，都是唇齒相依、不可分離的，對企業長足發展和適應發展各個階段的融資戰略起著決定性的作用。企業要想穩健發展，就必須要統籌影響財務環境的因素，對財務環境進行充分研究，合理使用科學手段和專業技術對財務環境進行分析，并實時關注經濟環境、金融環境等外部環境的變化，規避風險，充分利用政策優勢解決“融資難、融資貴”的問題。

（作者單位為寧波信達漢石投資管理有限公司）

參考文獻

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